金融行業范文

導語：如何才能寫好一篇金融行業，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

投資要點：

1、春節檔電影市場繁榮。

2、關注新的制作力量份額擴張。

2014年春節檔從除夕至初六，國內電影市場取得12.4億票房，較去年春節檔期的7.55億大幅增長64%。春節6天全國影片放映總場次在60萬場左右，同比增長36%左右，而檔期內單日觀影人次同比增長遠高于此，驗證市場繁榮在銀幕數增長的拉動之外，更來自于消費需求的井噴，觀影已具備大眾日常消費的屬性。

2013年電影市場上半年表現優于下半年，原因是上半年優質影片供給較為充分，但下半年國內市場供給能力不足抑制了票房的表現。在國內消費環境趨于成熟，渠道已放量，而影片供給仍未充分的格局下，電影市場新進入者搶占份額提升行業地位面臨契機。尤其在電影觀眾結構變化，細分市場實現培育，觀影口味多元化訴求提升的背景下，新的制作力量具備崛起的潛力。

推薦公司：光線傳媒，2014年公司總票房目標可達40億，公司的節目業務將分享行業良好景氣度，并存在潛在的創新影視內容開發模式的機會，而公司持續圍繞傳媒行業進行的投資布局，將持續放大資源整合能力。

醫藥：流感高發 清熱解種受益

投資要點：

1、清熱解毒類中成藥1月份增速明顯。

2、行業仍處于高速成長期。

冬春交替，流感進入高發季節。江蘇、浙江、山東、廣州等省份，14年流感的發病率明顯比往年要高。1月份，我們調研了江蘇某市清熱解毒類中成藥銷售情況：熱毒寧單月銷售額897.3萬，同比增長137%，其他清熱解毒類中成藥月度銷售額也明顯提升。

清熱解毒中藥注射劑在歷次疫情中證明了其療效，臨床認可度不斷提升?？紤]到高端清熱解種上市時間集中在2003-2005年段，從生命周期角度，其行業仍處于高速成長期。（1）基層市場看替代清開靈。若清開靈完全被高端品種替代，預計可新增80億市場空間。（2）高端醫院看處方率提升。我們統計高端醫院市場清熱解毒中藥注射劑的使用療程數在2200萬人次左右，而其理論目標人群為8500萬人，存在3倍以上增長空間。

投資建議：繼續強烈推薦康緣藥業，推薦洪城股份、上海凱寶。康緣藥業：公司口服品種重回增長軌跡，熱毒寧30億級別的大品種雛形已經顯現，銀杏內酯五年內有望過20億規模。估值壓制因素有望隨著增發方案最終結果出臺而解除。

金融：互聯網金融雙雄格局

投資要點：

1、微信紅包助推騰訊平臺跨越。

2、互聯網金融向資產端滲透。

騰訊以社交平臺起家，盡管在平臺效應上勝過阿里，但支付賬號和支付場景上遠遜于阿里。而春節搶紅包這個簡單的應景應用，在短短半個月時間內，使得銀行卡綁定量由2000萬躍升至2億張，極大地補足了支付賬號的短板。

目前互聯網金融的主要著力點是渠道的創新上，變現方式主要是貨幣基金。這只是初級階段，做大資產端、豐富產品線是下一步動作，比如阿里控股天弘基金、騰訊戰略合作國金證券，可以預測，互聯網巨頭通過各種手段獲取金融牌照是大概率事件。

看好兩類標的。一是已上市的中小金融機構，且國有股權比例較低者。邏輯在于：1）已上市，打通了融資渠道；2）中小券商轉型需求迫切；3）國有股權占比低，對互聯網企業更具包容心，甚至愿意放棄控股權。候選標的包括：國金、太平洋、國海、長江等。二是具備互聯網基因的大型券商。邏輯在于：1）該類券商綜合實力強，能構筑一定的抗沖擊壁壘；2）具有一定互聯網基因，愿意犧牲部分短期利潤，獲取龐大的客戶群體。

旅游：好天氣促景區繁榮

投資要點：

1、主題類旅游大受歡迎。

2、出境游增速加快，需求旺盛。

今年春節黃金周期間，受到游客需求變化，及電視劇和電影等因素影響，主題類旅游大受歡迎。人們已經不再單一的景區旅游，而是顯示出多元化的需求，根據各地旅游委統計顯示，包括冰雪游、海島游、民俗游、溫泉游、生態郊外游等主題休閑旅游已經成為越來越多家庭和游客的選擇。在出行方式上，越來越多的游客選擇靈活度高的自駕和自助方式。

篇2

中國工商銀行，全稱中國工商銀行股份有限公司，成立于1984年，是中國最大的商業銀行，中國五大銀行之首，不僅總市值（14 245億元）居全球上市銀行之首，而且多年蟬聯“中國最賺錢公司”。

高效的經營體制是工商銀行發展的保障。中國工商銀行實行統一法人授權經營的商業銀行經營管理體制，總行是全行的經營管理中心、資金調度中心和領導中心，擁有全行的法人財產權。

工商銀行不斷推進跨國經營，加快建立本外幣、境內外業務均衡協調發展的經營格局。2004年，以并購方式在香港成立了工商東亞和工銀亞洲；2007年，和印尼哈利姆銀行股東簽署收購協議，收購后者90%的股份；2011年，工商銀行與東亞銀行就美國東亞銀行股權買賣交易達成協議，歷史上第一次實現了中資銀行對美國商業的控股權收購。至今，工商銀行已在全球28個國家和地區設立了200多家海外機構，形成了跨越亞、非、歐、美、澳五大洲的全球經營網絡。

在這個國際化的大企業中，員工的個人價值和社會價值能得到很好實現，福利待遇也相當豐厚。

名人鏈接

在姜建清董事長的帶領下，中國工商銀行屢創輝煌。2010年，工行以市值、凈利潤、存款等多項關鍵指標，成功登頂世界銀行業的龍頭老大。與此同時，該行在這一年也為其全球化戰略奠定了堅實的基礎，同時也創造了“工行速度”。中國工商銀行無疑成為中國銀行業的驕傲。

從工行全面改組到成功上市，再到創造出前所未有的輝煌，姜建清一直保持著理性和激情。面對“全球市值最大銀行”的光環，姜建清保持了一貫的理性。他曾這樣說，“大當然不等于強”，在“市值”“盈利能力”“總資產”“核心資本”“銷售收入”五大評價銀行強弱的量化指標中，前三項指標更能反映銀行綜合競爭力，因此也更重要。關于銀行真正的“強”，沒有精確的定量指標，我們可以理解為是一種市場和品牌影響力及人們主觀的心理指標。服務、創新和管理能力、經營發展和盈利的可持續性以及它對一個國家，甚至對全球經濟發展的影響力及作用等，這都是銀行“強”的參考指標。中國工商銀行將繼續在姜建清的帶領下，朝著由大到強的方向，勇往直前。

時至今日，姜建清那句“馬拉松”名言依然再響耳畔：干銀行就像跑馬拉松一樣，不能只盯著100米、1 000米、10 000米，不要期待這時候的掌聲響起。往往企盼這樣短暫成績和榮譽的選手是跑不到終點的。搞銀行管理需要激情、耐力，當然也要技術、速度，更需要默默跑完全程才能獲得成功。

而這儼然成為姜建清的人生寫照，閃耀在中國金融業的歷史畫卷里！

規劃指導

篇3

【關鍵詞】金融腐??；內控機制；監督

金融行業是一個經營貨幣商品的特殊行業，金錢的誘惑更為直接和強烈。金融腐敗這顆毒瘤，就其危害性而言，所帶來的破壞性比一般腐敗行為有過之而無不及。它不僅損害了社會規則的公平性、助長奢侈之風，而且降低了市場資源的配置效率，損害正常的金融秩序，加劇金融風險，造成資本外逃，這都會直接阻礙資本形成，抑制經濟增長，可能引發大規模金融危機，并且導致國家財富流失，威脅國家經濟安全。金融腐敗的滋生和泛濫是一個復雜和漫長的積累過程，既有金融腐敗分子的主觀因素，更有監管機制的不健全、不到位等因素。金融系統反腐倡廉必須緊緊圍繞“人、權、錢”三個重點，加強思想教育、行為管理、制度完善與執行等系統機制建設，建立全方位、多層次、立體交叉的防范體系。

一、金融行業腐敗的主要特點

社會轉型時期，金融行業腐敗行為的動機表現出腐敗利益共享趨勢，腐敗行為的主體呈現出結群性趨勢，腐敗行為的方式趨向于歪曲、利用和擴大制度化傾向，腐敗行為的手段凸現出隱形化、智能化傾向，腐敗行為的危害性更大，社會腐蝕性更強。具體表現為：

一是均為職務犯罪。犯罪人員利用職務之便，采取冒名貸款，收存不入賬，金融憑證詐騙等手段實施職務侵占、挪用等行為后攜款外逃。二是涉案金額大。由于工作人員掌握著較大數額的信貸款和儲戶存款，因而，一旦發生，數額特別大，少則十幾萬元、幾十萬元，多則幾百、幾千萬元，甚至上億元。三是作案手段名目繁多，作案領域不斷延伸。作案手段主要有虛增利息支出、偷支儲戶存款、冒名貸款、收存收貸不上賬、挪用庫款、侵占公款、私設小金庫、截留收入、偽造票據（票證）、攜款潛逃等等不一而足，凡金融機構開辦的業務領域，都有經濟犯罪的陰影存在。四是犯罪的隱蔽性。其犯罪行為均是通過各種各樣的金融活動實施。這就意味著：金融犯罪者是披著合法的外衣，實施非法的行為。特別是由于金融系統內部本身有一套較為嚴密、較為規范的安全保衛措施，為了占有財物，犯罪分子采取公開的暴力行式往往不易得手，而秘密、隱蔽的手段則比較容易侵吞銀行或其他金融系統的財產。五是緝捕難。因犯罪人潛逃一般攜帶有較大數額的現金，外逃后有較大的經濟實力，便于藏匿，導致追捕難度大。

二、金融行業反腐敗的對策建議

（一）加強思想教育機制建設，筑牢思想道德防線

思想政治工作是經濟工作和其它一切工作的生命線。從金融系統近幾年來發生的腐敗案件來看，除了犯罪分子自身素質差之外，很重要的一個因素則是與我們沒有很好地抓思想教育工作有關，沒有能拿出抓業務的勁頭來抓教育，致使一些人在外來資本主義腐朽思想和國內幾千年來所形成的封建殘余思想的雙重作用下，其理想、道德出現了嚴重的扭曲和失調，極端個人主義、追求物質享受，好逸惡勞，巧取豪奪，甚至膽大妄為，貪污、挪用詐騙公款，最終走上犯罪道路。所以，我們首先要抓好思想教育工作，使廣大干部職工增強拒腐防變的自覺性，用法律法規來約束自己的行為，不斷提高免疫。

（二）加強行為管理機制建設，促進人事行為規范

一是把好選人用人關。銀行是知識密集型行業，需要德才兼備的優秀人才。因非正常因素的影響，我國金融機構錄用職員時往往沒有堅持嚴格的標準，致使一些思想品質較差、有不良行為習慣甚至有違法犯罪前科劣跡的人員流入金融系統。有些人雖然思想品質較好但法律知識缺乏、業務能力差，難以勝任金融工作，這些都為金融領域的犯罪埋下了隱患。因此，在選人用人上一定要防止用人失察，對領導崗位、重要業務崗位的用人更要做到如此。二是建立重要崗位準入制度。重要崗位的選人用人必須經過嚴格的考核評比，合格人員方可進入重要崗位；同時實行每年一次的年度考核評比，不合格的人員及時更換，對于嚴重違規違紀，受過記過以上處分的人員，3-5年內不準其進入重要崗位工作，屬于基層網點及以上負責人的取消其任職資格。三是實施崗位交流。從塑造高素質、防范風險的角度出發，在重要部門實施內部輪崗，不同部門實行轉崗，通過合理科學的崗位交流防止少數人因為長期身居要職和要崗而放松思想警惕和法紀約束，滋生作案念頭，以致釀造案件風險。

（三）加強內部控制機制建設，抓住防腐重要環節

一是健全內控制度，強化基礎工作。制度是執行的保證，也是廣大干部職工工作順利開展的保障。實踐證明，統一完善的內控制度是保證金融業務安全運行的基礎。二是突出六大重點防范，嚴防監督。突出重點時間、重點單位、重點部門、重點單證、重點人員、重點新業務的風險防范管理。三是嚴格業務檢查，加大制約力度。把業務檢查與經營責任制、領導任期目標責任制結合起來，要把業務工作的好壞同單位和責任人的政治榮譽、經濟利益掛鉤，獎優罰劣，充分調動各級領導和廣大職工做好本職工作的積極性。四是推行社務行務公開，堵住腐敗源頭。有了完善的規章制度，還要靠嚴格地貫徹執行才能取得應有的收效。而不能只是寫在紙上，掛在墻上，喊在嘴上，更重要的是要落實在行動上。所以，必須經常性地開展監督檢查?！皟晒_、一監督”就是一種很好的監督形式，即“公開辦事制度，公開辦事結果，實行群眾監督”。人動安排、大額資金運用、大額支出、大額的購建項目及資金、實物分配等，往往容易滋生腐敗，也是職工和群眾反映敏感的事項，要采取適當的方式，在一定層次內徹底公開，接受監督，既約束規避可能發生的不正當行為，又消除可能發生的許多疑問或非議，在全行業努力營造開誠布公、心情舒暢的氛圍，這也是我們目前推行“三重一大”的主要目的所在。

（四）加強內部監管力度，有效堵住腐敗源頭

近幾年，國家為防范金融風險，從經營政策和內部管理上加強了金融監管力度。應該說，所取得的成效是顯著的，但這并沒有徹底解決金融行業的違規經營和會計信息失真問題。一些銀行內部控制機制不健全，信貸管理混亂，風險意識淡化；違規經營、賬外經營的現象比較突出；資產質量反映不實、隱瞞不良貸款的問題依然存在；違規收費、設置賬外賬、以及會計信息失真等問題也還相當突出。這就給腐敗分子有了可趁之機。要解決這個問題，僅靠外部加大監督檢查力度顯然不夠，還必須從金融行業內部入手，進一步改善和強化內部監督機制。推行會計委派制，是強化金融行業內部監管的必要措施。金融行業采用一級法人下的總分行制組織結構，實行垂直領導、統一管理、分級經營、統一核算。這種制度表面上是一級法人而實際上是一個多級法人制的團體銀行。金融行業的這種管理模式，為推選會計委派制，強化內部監督管理奠定了基礎。一是這種管理模式需要加強內部監督管理。目前，我國的金融行業在一級法人制下，內部分行之間、支行之間存款拆借等業務都是按照市場原則進行交易，并且每級機構都把自己當作經營主體，都將自身利益放在首位。在這種情況下，不加強內部控制力度，很難想象不會出現違規經營的問題。二是加強會計監督是強化金融行業內部控制的第三道防線。近幾年，金融行業圍繞內部控制，建立起雙職雙責、部門相互牽制和會計監督為主要內容的三道內控防線。會計在金融行業內部管理中的地位和作用日益顯現出來，有效地防止了金融行業腐敗的發生。

（五）完善和加強法制建設，加大對違法犯罪行為的打擊力度

只有建設良好的金融法律環境，才能有助于保持金融生態的動態平衡和結構優化，并維持一國金融體系的平穩運行和持續發展。因此，完善和加強社會主義金融法律體系，加大對金融犯罪的打擊力度，才有可能有力遏制金融行業腐敗的發生。對已經發現的金融腐敗，要及時查處，并加大打擊力度，增加金融犯罪的成本。各有關部門，包括司法部門、金融機構等，要自覺地運用法律武器，依法將不法分子繩之以法，決不手軟。案件及時查處，讓犯罪分子望而生畏，既可以鞏固對犯罪人的改造成果，防止其刑滿后利用其金融從業資格再次犯罪，以達到特殊預防的目的，又可以對其他具有從事金融業務資格的人員、法人（單位）起到一定的警戒作用，促使他們珍惜自己從事金融業務的資格，從而達到一般預防的目的，從而最大程度地消除金融犯罪的溫床。

作者簡介：

篇4

【關鍵詞】金融創新 風險 市場 制度 機構

引言

20世紀60年代就有經濟學家曾經提出金融抑制會抑制經濟增長，同時提出通過金融創新實現經濟增長的發展方向，金融創新對整個社會經濟發展都有很大的影響，同時也會對金融業的活躍發展起到重要作用。

一、金融創新對金融機構產生的積極意義

（一）金融創新能夠有效推進金融業的發展

金融創新能夠擴大金融業務數量，放大金融機構范圍，還能夠促進就業增長，提升金融業素質，最關鍵的是能夠提高金融機構的盈利能力，可以有效地實現金融機構的資本擴張，還能夠在一定程度上提升金融行業的現代化設備運用水平。再有一點比較重要的就是金融創新還能夠在一定程度上提高金融產值的增長，進而使得國家的第三產業和國內生產總值的比例得到快速提升，所以金融創新對第三產業發展和國內生產總值增長起到了積極意義。

（二）金融創新可以有效提升金融機構的競爭能力

實施金融創新就意味著會有更多新的組織成員進入到金融機構當中，會形成多種金融機構共同生存的形態。金融創新形勢下的工具和業務的創新在很大程度上吸引了顧客，這樣傳統的金融措施就會失去顧客的關注，其利潤自然降低。這些內容都表明金融創新使金融機構的競爭力更為強化。

（三）金融創新能夠使金融機構提高經營風險抵御能力

金融創新對金融機構經營風險抵御能力的提升幫助一般體現在金融工具的使用中，也就是在金融機構使用有風險的轉移功能金融工具的時候表現出來的。比如，現在的浮動利率的債券或票據這些新型的創新金融工具，在體現了傳統金融工具特點的同時，可以有效地幫助金融機構降低籌資利率的風險。

二、金融創新對金融市場所起的積極作用

（一）金融創新使金融市場的深度和廣度得到提升

金融創新下的新工具的應用使得金融市場的交易品種得到豐富，進而豐富了金融市場中接收的金融資產品種。隨之逐漸有不同類型的債券出現，相應的金融產品也不斷發展，呈現出多種類、新特色、高技術的特點。分析金融衍生產品的組合設計，其呈現出來的種類也越加豐富，除了有金融工具和其相關衍生品的嫁接產物，像外匯、債券以及股票期貨等，還有像期貨期權和換期權等衍生品重組成的新式金融工具，再有就是經過設計基本的衍生工具的參數及性質形成的創新衍生產品。

（二）金融創新會推進國際金融市場融資證券化

首先，與銀行貸款相比較，證券發行的方式更為重要，主要是通過銀行貸款數量急劇降低和循環國際證券上升表現出來的；其次，圍觀金融主體的商業銀行，其資產和負債逐漸顯示出證券化的表現。其內部總資產中有很大部分的政權資產，使其成為國際證券市場中重要的投資角色。再有，商業銀行的貸款資產也呈現出證券化；再次，商業銀行除了發行國際證券，也加入到了相關的經營活動，成為了新發證券承銷機構。

（三）金融創新能夠推進金融市場的一體化進程

首先，金融創新能夠提升國際資本的流動速度，使得國際資本市場規模不斷發展，促進一體化進程。在國際或者國內金融市場上出現的創新金融工具，會擴大交易規模使其向國際市場發展，另一方面要保證金融工具的交易管理、價格和投資回報要在不同的市場上保持相對的一致，加強這些市場的關聯度的改善；其次，金融衍生工具有效地規避金融主體風險，保證套期保值，另外因為同樣的貨幣浮動和固定利率以及不同貨幣的利率有所不同，還為金融主體套利投機和套匯收益增加了可能；再次，創新金融及其衍生工具交易要依靠市場進行，屬于跨市場的國際性金融活動。

三、金融創新對金融制度產生的影響

（一）金融創新使融資邊界變得模糊

金融創新會使直接和間接融資，資本以及貨幣市場之間的邊界變得模糊，這樣會使得融資體制結構發生改變。根據金融學的基本觀點分析，間接融資是說銀行作為信貸中介實施金融通資，直接融資是說不通過金融機構的融資及投資者的融資。關于資本和貨幣市場則主要是根據融資期限進行分類的，融資期限在一年以內是貨幣市場，超過一年就是資本市場。這些概念一直以來都是如此界定，金融創新使這種形式發生了改變。

（二）金融創新推進國際貨幣制度變更

金融創新推進了國際貨幣的一體化發展。拿歐元舉例，歐元制度本身與國家權力無關，在無關的情況下實施的貨幣統一不僅推進了貨幣制度的變更，更為重要的是挑戰了傳統的金融學的貨幣制度理論。再有，歐元作為一種金融創新不僅符合經濟以及金融全球化發展，更符合貨幣制度的創新。它除了實現金融體制和貨幣形式的發展演變之外，還實現了包括總體貨幣制度不變下的貨幣一體化。

四、結論

金融創新對整個金融市場和制度都起到了積極作用，相關金融行業的從業人員，要加強對金融創新相關內容的研究，推進有利的方面，避免不足所產生的不良影響，盡量使金融創新發揮最大的效用。

參考文獻

[1]陳柳欽.金融創新對金融發展的影響試析[J].中國煤炭經濟學院學報，2002年01期.

篇5

【關鍵詞】分散度 羊群效應 個股收益

一、緒論

羊群效應本來是指動物成群移動或覓食的現象。后來人們將這概念引申為個體與群體大多數人一樣思考或行動的社會現象。凱恩斯從職業投資的觀點出發描述“羊群效應”：投資就好像是對報紙上發表的100張照片進行選美，參加者要選出照片中最美的6個，最后選擇與全部選手的平均偏好最符合的人得獎。在這種情況下，每個選手都可能不選他個人認為最漂亮的照片，而是努力揣測大家所認為的最好看的是哪個。

以后，這一概念又被金融學家用來描述金融市場中的非理，受該行為影響，投資者傾向于忽略自己有價值的私有信息，而追隨市場中大多數人的決策方式。實際上，如果他們按照已有的私人信息理性思考，會采取不同的行為。

現有的對羊群行為的研究分為兩個方向：一種指標是股價分散度，研究整個證券市場在大幅上張或大幅下跌時是否存在羊群效應；　第二種研究對象是某類特殊的機構投資者，如投資基金，分析這類機構投資者的交易情況和組合變化，從而判斷它們是否形成羊群效應。本文將采用前一種分析方式。

該分析方式的理論基礎是：由于差異化的個股收益率對股票市場的收益率反應的敏感性不同，所以當股市大幅上漲或下跌時，正常的股價分散度應上升，但若　“羊群效應”存在于市場，則股票價格的變化將趨于一致。前人的實證研究表明成熟市場，如歐洲、美國和日本等沒有羊群行為，但韓國等新興股市卻發現羊群效應的存在；研究分析同時顯示，我國證券市場上的“羊群效應”比美國股市明顯，且面臨市場大幅上漲時出現的羊群效應程度遠低于當市場大幅下跌時的羊群效應程度。另一方面，受到市場環境中嚴重的信息不對稱和頻繁的政策干預影響，羊群效應的確在我國市場上存在，從而導致總風險的很大比例都是系統性風險。

本文將參考文獻《基于分散度的金融市場的羊群行為研究》中的理論和方法，采用收益率分散度作為指標，即個股收益率對于資產組合平均收益率的標準方差。根據該分析方法的理論假設：當羊群效應完全決定市場行為的時候，價格是一致移動的，標準差為零。加入一股票的收益率偏離了市場的收益率，　將增大分散化程度。然而，當相對市場輿論產生羊群效應時，　個股的分散化值應該相對來說比較小。該點的檢驗可以使用市場價格劇烈波動時的分散化程度指標和市場價格處于平均波動水平時的分散化指標，并用指標相對大小來查驗說明羊群效應的存在性。

二、分散度指標的公式及計算

（一）分散度程度的指標公式

假設一個資產組合S中總共有n只股票，　股票i的收益率是，　是資產組合S的n只股票的平均收益率。S的收益率分散度定義為公式（1）：

分散度指標來觀察羊群行為的特征的標準：當羊群行為存在時，由于投資者趨于一致，分散度將比較??；當羊群行為不存在時，個股收益率不同會帶來差異化的市場收益率的敏感度，因此，股票價格的分散程度也將增大。

我們可以發現，羊群效應用分散度來測量有兩大優點：（1）容易獲得所需要的數據；（2）分散度的計算方法簡單。這兩大優點是其他測度羊群效應的方法所不具備的。但同時它的缺陷在于它的測度對投資決策者的羊群效應相對保守，因為只有幾乎大多數決策者對全部的股票都展現強烈羊群行為的時候，大多數的股票收益率才可能表現出一致性，因此，在一定程度上該測度方法低估了羊群效應。

本文將比較所得結論與宋軍等（2001）所得出的金融行業的數據，觀察在不同的時間段內我國證券市場上金融行業是否存在羊群效應差異，同時比較市場收益率非常低和市場收益率非常高時的羊群效應，從而獲得在極端情況下投資者的決策異同。

（二）分散度的計算

個股收益率的數據來自wind數據庫，采樣區間從2001年1月2日到2010年12月31日，包括了wind行業指數中金融板塊的所有有記錄的公司（共128家）的日收益率數據，另外，按照平均加權的方法計算資產組合收益率，同時，根據公式（1）計算分散化指標，所得部分數據分析顯示，在本文研究的10年中金融行業的日收益率的分散度平均值為2.80%，標準差為1.43%，相對原文獻研究得出的分散度平均值1.66%和標準差1.25%來說，日收益率的分散度有所增加，同時看到本文所研究的公司數量比原文要多很多，則分散度的增加也有可能是由于公司數量的增多而導致的。

三、市場壓力下的羊群行為檢驗

（一）市場壓力下的羊群行為檢驗模型

根據理性資產定價模型，個股收益率的不同會造成差異化的市場收益率敏感性程度，所以在市場存在壓力的條件下，股票價格分散度數值將增大；而羊群行為理論則認為，當市場價格劇烈波動時，投資者會趨于一致，從而導致股價分散度的值減小。因此，我們考慮將極端收益率從市場收益率分布中分離出來，同時分別檢驗在不包括極端收益率情況下的分散度和極端收益率情況下的分散度是否有不同，檢驗所使用的回歸方程如下：

上式回歸方程中，股票價格分散度用表示，股票市場大幅下跌和大幅上漲的可能性用虛擬變量和來表示。樣本中虛擬變量之外所包括的區域的平均分散化系數用來表示。

同時用三個波動標準來檢驗市場的極端變化，分別為1%，5%和10%。1%（5%，10%）的標準將和限制在1%（5%，10%）的最低和最高的區域中。

和取值如下：

其中，用表示市場收益率，分別用和表示市場收益率分布的p分位數。

根據上述理論分析，如果和的系數的回歸值為負（即，則顯示在市場收益率非常低時，羊群效應要低于市場收益率非常高的時候。

（二）日收益率的回歸

根據回歸模型計算所得的結果和原文獻中的數據進行了對比可以發現，分別在1%、5%和10%的水平上，回歸系數和（金融行業）顯著為正。統計分析表明，個股收益率在這三個收益率水平上出現了明顯的分散。對比和的回歸系數可以發現，在極端水平1%下，個股收益率的分散會表現的更加明顯。這一數據表明，在市場極度上漲時金融板塊個股趨于分散，羊群效應減少。

William等（1995）　對1962年7月到1988年12月的美國股市日收益率和月收益率，檢驗了分散度指標數據，研究結果顯示，分別在1%，5%的水平上，全行業以及分行業的子樣本回歸系數和顯著為正。宋軍等（2001）的研究結果則顯示實證結果所得的t統計值大部分都小于William等（1995）的t統計值。

而本文的t統計值基本都大于宋軍等人的研究（除1%的極端高水平下的t檢驗值），在統計上很顯著。比較這一相對大小之后，我們可以判斷，在過去的十年（2001-2010）中，我國證券市場上金融行業板塊較以往（1992-2000）已逐漸趨向成熟和理性，個股收益率對市場收益率的羊群行為程度降低了。

宋軍等（2001）通過對和的相對大小的比較，發現在5%的標準上，全行業樣本的?。?.0181）大約是?。?.0067）的3倍，各個行業的也都比大很多；同時，在1%的水平標準上，　顯著為正，　為負，各行業的也都比大。根據上述數據分析，可認為在市場極度上漲的情況下的羊群效應低于在市場極端下跌情況下的羊群效應。本文得出的有意思的結論是，在近十年的金融行業板塊中，在1%、5%和10%的標準上，、都顯著為正，且都大于。同樣在5%的標準之下，（0.0378）大約是（0.0207）的2倍，因此，我們類似的推斷，在證券市場極度走高下的羊群行為高于在市場極端下跌情況下的羊群效應。

根據這些數據，我們可以得出判斷，股票市場上的金融板塊上的投資決策者在市場上升時的購買沖動大于市場大幅下跌時給他們帶來的拋售壓力。這點可能是因為金融行業的投資者一般都比較偏好風險，在市場大幅上升時，他們看好市場并愿意大幅持倉；而在市場大幅下挫時，其承受能力也可能比一般投資者要強，而趨于保留手中的股票觀望而非立刻拋售。因此，金融行業板塊的投資者在牛市中相對集中，在熊市中相對分散。

四、總結

本文針對我國股票市場上金融板塊的羊群效應，利用個股收益率（采用從2001年1月2日至2010年12月31日的金融行業板塊中的128只股票的個股收益率數據）的分散度程度數值指標進行實證研究。觀察近十年來我國金融行業在股票市場上的表現是否存在羊群效應，并對比了宋軍等（2001）所得出的金融行業的數據，與過去（1992年1月2日至2000年12月31日）市場上金融行業存在的羊群行為的異同。同時比較市場收益率非常低時的羊群行為和非常高時的羊群行為，從而得出在極端情況下的投資者決策差異。研究發現，金融板塊在股票市場極度上漲時的羊群效應高于在市場極端下跌時的羊群效應，這一點可以用金融板塊投資者的風險偏好來解釋。

本文采用的個股收益率的分散化指標便于數據的采集和處理，但其不足之處在于它對投資者的羊群行為的測度比較保守。另外，由于時間、人力的限制，沒有對整個市場以及所有行業的數據進行相同處理，可能會忽略其他行業中比較明顯的羊群效應行為。

參考文獻

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關鍵詞：智能網技術；金融行業；通訊行業；電子計算機技術；通訊網絡技術 文獻標識碼：A

中圖分類號：F830 文章編號：1009-2374（2016）33-0033-02 DOI：10.13535/ki.11-4406/n.2016.33.017

現階段，智能網作為一種廣泛應用的通訊技術，其產生和電信業務有著密切的聯系。傳統的電信網絡是憑借交換機作為基礎進行構建的，所有業務的開展都以交換機當中的軟件功能和特征來實現。倘若電信服務商想提供新業務，就一定要對網絡當中的交換機軟件做出修改，因此該方法不但工作繁瑣，還需要耗費相當高昂的成本。隨著電信行業新業務的展開，由此產生的業務生成周期以及網絡中的多廠商設備等相關問題也變得尤為突出，所以必須尋找一種相對統一的可以對交換設備進行保護的解決方案，這是智能網產生的一個巨大驅動因素。金融業的不斷信息化，又促進了智能網技術在金融行業的廣泛應用。

1 智能網技術的產生背景

智能網的根本思想在于將傳統的交換機具備的交換功能以及對業務的控制功能進行分離，并通過在網絡上設置新的功能部件，將原有的交換機當作業務的交換點，由其完成基本連續功能，新的功能部件主要包括：用以提供之中的業務控制的控制點、數據庫以及集中的業務生成環境和業務管理系統，而對于新業務的控制以及提供則需要由功能部件以及原有的交換機協同合作完成。由此可以使網絡更加迅速、方便、靈活地產生各種電信新業務，借以促進電信業的發展。

由此可見，所謂智能網就是在原有通信網基礎上設置的疊加網絡，是更加方便、迅速、靈活、經濟、有效的生產以及實現新業務的一種體系結構。其主要目的在于為通信網絡提供服務，包括綜合業務的數字網絡、電話網絡、因特網以及移動通信網絡等，可以滿足客戶需要的全新業務。

2 現階段智能網的具體應用

現階段，我國的智能網自從1995年至今已經基本上形成了三個具體的應用層面：一是骨干智能網；二是省智能網；三是本地智能網。根據其不同的應用范圍，所開展的業務也會有所不同。骨干智能網主要是針對開展卡類300以及免費800電話為主的一些傳統業務。省智能網以及本地智能網則是根據本地的不同特點來提供個性化業務，例如預付費業務、校園卡業務、IP電話業務等。隨著CDMA網絡以及GSM網絡的快速發展，我國的移動智能網建設也取得了很大的發展。

3 現階段智能網技術與金融行業之間的融合

現階段，根據信息產業部統計數據顯示，我國的電話用戶已經突破了10億。各個金融機構怎樣爭取到這樣龐大的電話群體用戶，怎樣為這些用戶提供更加優質的服務，將成為提高金融機構綜合競爭實力、占領業務的制高點的一種重要的運營策略?，F階段，智能網技術可以為金融機構和電信用戶之間搭建起一條協作通道，促進電信用戶與金融機構之間的融合，使電信用戶更加方便地來使用各個金融機構提供的服務，借以形成電信行業、金融行業以及普通電信和金融用戶之間的三方面的共贏局面。

智能網作為一種通過數據庫和計算機作為核心的電信公共業務的平臺，其主要目的在于為電信通信網用戶來提供服務，其主要特點為在不改變電信網設置的條件下，就可以快速地生產新業務。根據智能網技術的特點，將其與金融行業相融合有利于金融行業新業務的快速多變以及競爭激烈的局面。金融機構的業務網絡和電信通信網絡之間的融合有利于給普通用戶提供更加便捷、快速、優質、靈活、個性化的服務。

4 智能網技術在金融行業的應用有利于金融服務的變革

現階段，智能網技術在金融行業的廣泛應用，可以使金融機構的服務變得更具個性化，促進了以客戶為中心的服務理念的形成。由于金融產品具有可復制的特點，導致金融機構很難依靠金融產品去獲得長久的競爭優勢，但是服務的個性化會促進金融機構獲得更加長久的客戶。以客戶為中心的戰略理念可以通過智能網技術與金融行業之間的融合來完成，金融機構可以通過不斷創新業務環境、流程、氛圍來贏得可持續發展。

通過智能網技術與金融行業之間的協同合作，有利于金融機構全力發揮自身的服務體系為客戶提供更加便捷的服務，優化客戶體驗，借以實現業務處理以及營銷的精細化，提升金融行業的服務水平，使金融機構為客戶提供更加超前的智能化服務，提升金融機構的綜合競爭實力。

當今社會，智能網技術給金融行業帶來了更加高效便捷、專項服務、極致體驗、智慧感知等多種元素相結合的客戶服務體驗，讓金融客戶可以產生眼前一亮的感覺，有利于金融行業整體服務質量的提升?，F階段已經沒有一個金融機構可以脫離智能網技術，信息技術和金融業務之間的相互融合，目前已經成為金融機構發展中的一個重要思路。“智能”一詞也成為現階段金融機構的信息化建設中最為重要的考慮因素之一。

5 結語

綜合以上，智能網技術在金融行業中的具體應用，有利于金融行業的可持續發展，給金融行業的創新之路增添了更多的動力，智能網技術使金融機構的服務質量得到了全新的提升，為金融機構的長期可持續性發展戰略提供了強有力的幫助?，F階段，金融行業想要發展，每個環節都離不開智能網技術的支撐，智能網技術與金融行業之間的相互融合，二者攜手走向一個全新的信息化融合形態，已經成為金融行業發展的一個必然趨勢。

參考文獻

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[2] 趙相東.面向銀行業的商務智能系統架構及元數據管 理[J].金融科技時代，2012，（11）.

[3] 張帝，王艷君.金融機構核心存儲系統架構未來發展 趨勢研究[J].中國金融電腦，2014，（5）.

[4] 崔誼楠，謝懷軍.手機銀行系統中LBS業務的應用研 究[J].中國金融電腦，2013，（9）.

[5] 張靜茹.基于B/S架構的銀行視頻監控系統的研究與 開發[D].河北師范大學，2014.

篇7

我國大力發展汽車金融行業，不僅可以推動汽車行業的發展，也能推動經濟的持續發展，還能提升我國民族汽車工業的市場競爭力。

1.推動汽車行業發展如表1所示，根據2007年的數據顯示，全球主要發達國家消費貸款比例都超過了50%，其中西班牙比例最高達到了80%的比例，就連位處發展中國家的印度都達到了65%。隨著時間的推移，美國的汽車貸款比例已經上漲到了80%左右，而我國汽車消費貸款比例僅為10%左右，遠比不上日本7年前的水準?？梢?，現階段國人購買汽車的時，選擇貸款消費的比例仍較低，這就壓制了大量潛在消費者的購車需求。如果在汽車金融的大力推動下，國內汽車消費貸款比例可以提升40個百分點，那么由此帶來的汽車銷量也就無法估量了。

2.推動國內經濟發展汽車金融行業的快速增加，還會帶動汽車相關產業的發展，增加就業機會。如果發展得當，汽車行業在汽車金融的推動下快速提升，還將引發汽車上、下游產業（鋼鐵行業、橡膠行業、汽車銷售業等）的持續增長，使得整條汽車產業鏈散發出勃勃生機。在產業環境不斷優化的同時，行業的發展必定會帶來大量的就業機會，例如：汽車修理行業、汽車銷售行業等隸屬于第三產業，都是勞動密集型的行業，能吸收大量的就業人口。汽車金融行業既能帶動汽車相關產業的發展，又能解決部分就業問題，對于推動國內經濟的發展有著十分重要的意義。

3.出于產業競爭需要在國內，積極建設汽車金

融公司的企業都是國外的知名品牌，例如：豐田、大眾等。它們的汽車本身在技術層面已優于國產汽車，再加上這些外資品牌能夠提供優惠的金融服務，這就增加其品牌的綜合競爭能力。不僅如此，汽車金融本身就有其豐厚的利潤，增強外資的盈利能力，對于國產汽車工業的生存和發展是十分不利的。所以，我國大力推進汽車金融行業的發展，從某種程度上能夠改變外資在國內汽車金融領域的產業格局，對國產汽車提升產業競爭力有著積極的作用。

二、目前汽車金融行業發展現狀

現階段，汽車金融行業的發展勢頭還是不錯的，但也遭遇到一些問題，具體分析如下：

1.汽車金融行業發展潛力分析前文已述，汽車金融行業具體涉及到汽車經銷商融資和汽車消費信貸，但目前整個汽車金融市場以汽車消費信貸市場為主，所以本文只對汽車消費信貸市場潛力進行分析。根據中國人民銀行的統計，2001年我國汽車的消費信貸余額已達到436億元，截止2008年汽車消費信貸余額有1583億元，截止至2013年底汽車消費信貸余額已經突破3500億元了，現階段汽車金融市場已經初具規模。汽車金融市場的發展要依附于汽車的最終消費，而近幾年我國的汽車市場規模逐漸擴大，早已越過年銷售1500萬輛汽車的大關。如表3.1所示，2008年至2012年期間，我國新注冊民用汽車數量從每年763.2萬輛增加到1772.5萬輛，雖然同比增速有所放緩，但是新注冊汽車的整體規模還是在不斷擴大的，并一直保持汽車銷量“世界第一”的頭銜。隨著汽車銷售規模的增加，我國汽車金融市場容量也在不增長當中，除去汽車銷售增加因素，只要提升汽車消費信貸比例，就可以使市場規模成倍的增加。根據民生銀行和德勤的估算（2013），我國汽車消費信貸余額到了2015年能達到6000億元的規模，可見其市場潛力。

2.汽車金融行業發展問題分析汽車金融行業具有較大的市場潛力，但在發展中也遇到了不少問題，總的來看有以下四點：

（1）征信體系不健全社會征信體系的不健全，已經影響到了汽車金融行業的發展，特別是對個人汽車消費信貸方面造成了重大的影響。由于缺乏健全的信用評估體系，我國個人汽車消費信貸的“呆壞賬”已經超過了1000億元，這些“呆壞賬”絕大多數都來自于四大國有銀行。這就迫使這些商業銀行在操作個人汽車消費信貸的時，要求更加嚴格、條件更加苛刻，使得汽車金融的發展受到了限制。

（2）經營業務單一根據《汽車金融公司管理辦法》規定，汽車金融公司可從事“購車貸款業務”、“經銷商采購貸款和營運設備貸款”等八類業務。前文已述，目前汽車金融行業的業務主要集中在汽車消費信貸業務上，經營業務的單一也導致經營風險的放大。但客戶本身還擁有汽車置換、租賃等其他的金融服務需求，對于汽車金融行業而言還是有市場前景的。但受到資金規模、人才數量和政策制約等限制，現在汽車金融行業無法為客戶提供相應的業務組合，以滿足客戶消費訴求，使得這些汽車金融公司經營業務單一、盈利渠道單一。

（3）銷售網絡受限《汽車金融公司管理辦法》還規定：汽車金融公司如要開設分支機構，必須得到銀監會的批準。這就增加了汽車金融公司開設分支機構的成本，對于網點的布局和功能設置需要做更長時間的規劃，極有可能錯失發展的良機。不僅如此，如果銀監會不允許開設相應的分支機構，這限制了汽車金融公司構建、發展自身的銷售網絡的發展目標，使其金融服務產品不能推廣到目標市場中去。最后，在限制汽車金融公司擴張的同時，也遏制了整個汽車金融行業的發展。

（4）缺乏復合型人才根據《汽車金融公司管理辦法》的規定，銀監會對汽車金融公司中任職的高級管理人員實行了嚴格的核準制，但對中下層人員的工作要求并未作嚴格限制。就目前的國情來看，汽車金融行業的綜合性人才還是十分缺乏的，該行業的從業人員主要來自于外企、商業銀行和汽車企業。汽車金融行業在我國還處于初級階段，缺乏優秀的從業人員勢必會影響該行業的健康發展。

三、我國汽車金融行業發展對策

綜上可知，汽車金融行業擁有良好的發展前景，只要妥善解決發展中的相關問題，就能使汽車金融行業快速、健康地發展。

1.建立健全征信體系社會征信體系的不健全已經影響到了汽車金融行業的健康發展，所以建議加快建設個人征信系統，為汽車金融行業的發展營造“誠信社會”的氛圍。其中，個人征信系統應包含個人的各類信用信息，以及相應的評估體系。這樣，汽車金融公司就可以運用科學的評估方法，對客戶的信用風險進行評估，降低個人信用風險。

2.適當減少政策限制隨著國內汽車和金融市場的開放，以及國內外汽車金融環境的變化，銀監會應該逐步放松對汽車金融行業的管制，通過修改相關的法律法規，增加汽車金融公司的融資渠道，放松對汽車信貸利率的管制，減少經營業務的約束，提升我國汽車金融行業的專業性和規范性。在使汽車金融行業突破政策制約的同時，讓汽車金融公司調整發展業務思路，根據客戶的需求不斷進行產品創新和服務創新，最終推動我國汽車行業的健康發展。

3.加強網絡渠道建設現階段，互聯網和移動互聯網的應用，已經影響到社會、人們生活的方方面面。各大汽車金融公司完全可以依托現有的信息技術，大力推動汽車金融的電子商務化，使得各類汽車金融服務網絡化、信息化。這樣，汽車金融公司就可以通過網絡，完成相關業務的審核，突破現有的地域限制，增加銷售渠道和網絡。

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關鍵詞:可再生能源 金融成長

金融危機過后，中國經濟仍保持了快速的增長。據初步核算，2010中國國內生產總值達到38萬億，比上年增長10.3％。而能源消費對中國經濟的高速發展貢獻巨大.十二五期間，中國的電力發展思路是繼續優化發展火電、加快開發新能源和可再生能源。美國能源基金與中國發改委聯合預測2005到2020年，中國能源投資缺口達到18萬億元，其中節能環保與新能源領域需要投資7萬億元。巨大的資金需求迫切要求與之對應的資金來源。

一、中國可再生能源行業理想金融成長模型

20世紀70年代， Weston and Brigham根據企業不同成長階段融資來源的變化提出了企業金融成長周期理論。已有的金融成長周期模型著眼于企業，為了研究新能源行業的金融成長模型，本文特作如下假設：（圖1所示）

新能源行業的發展階段由4部分組成：初創期、發展期、成熟期、持續期。由于新能源行業的基礎是新能源。而水電、風電等新能源是可持續的，因此原則上講新能源行業是不會被淘汰的。因此引入“持續期”表示新能源行業的持續發展。

企業的發展與行業的發展同步進行。由于行業是由從事相同內容的企業組成的，因此大多數企業的發展狀況就代表了整個行業的發展狀況。大多數企業的金融成長階段就代表了行業金融成長階段。作此假設后企業的金融成長模型就可以引入行業中，成為行業金融成長模型。

新能源生產企業由于投入巨大，因此創業者自有資金很難滿足資金需要。理想的情況是，初創時，主要的投資方式是風險投資，資金來源主要是民間資本和各類風險投資機構。行業進入發展期獲得利潤后，主要通過信貸和私人股權投資(PE)進行融資，當然也包括初創期的風險投資，政策資金，民間資本。中小部分前期風險投資資金可以選擇退出，進入新的目標企業中。在行業進入成熟期后，信貸資金仍然可以被企業利用。隨著行業中很多企業達到上市的要求，企業通過IPO就可以充分利用證券市場進行直接融資?？稍偕茉葱袠I才能達到上述理想的金融成長模型，需要市場化成熟度很高的融資機制和政策的大力引導。

二、各可再生能源行業的金融成長現狀

不同的可再生能源發展情況大不相同，因而融資現狀也不同。由于地熱、潮汐發電在我國仍處于個別情況，還沒有進入起步階段，因此本文不予研究。下文將對水電、生物質發電、光伏發電和風電分別進行研究。

(一)水電

水電2010發電裝機位居世界首位。但是水電工程項目的資金來源存在著結構不合理的地方。據有關統計顯示，水電項目銀行貸款和自籌資金占了近80%，而債券等融資方式則利用很少。當前的水電資金結構難以降低融資成本并提供大規模的資金。（圖2所示）

(二)生物質發電

《可再生能源中長期發展規劃》中提出，到2020年，我國生物質發電的裝機容量要達到30000 MW，因此前景廣闊。但是生物質發電技術要求高，設備需要資金量大。目前生物質發電主體企業仍是國有大型企業。在難以看到生物質發電的盈利能力的情況下，銀行信貸資金和資本市場資金等都不愿意涉足生物質發電。（圖3所示）

(三)光伏發電

我國光伏發電市場正在起步， 2010年新增光伏發電裝機500MW，累計達到900MW，居世界前十。但光伏發電是技術資金雙密集型行業。資金需要量非常大。和生物質發電一樣，銀行對光伏產業也放貸十分謹慎。（圖4所示）

(四)風電

在可再生能源中，風電的發展十分迅速。2010 年，中國全年風力發電新增裝機達1 800 萬kW，累計裝機容量達到4 200 萬kW，均為世界第一。政策也大力提倡風力發電。目前中國風力發電公司融資高度依賴銀行貸款。（圖5所示）

三、中國可再生能源融資現狀

事實上，由上文分析可知目前中國水電發展歷時最長，風電也發展較快；而生物質發電和光伏發電還處于初創期。因此，水電和風電的融資結構中銀行信貸占重要的比重，而生物質發電和光伏發電則更多的依賴政府資金和風險投資。而股票債券對可再生能源行業的支持力度十分不足。政府今后應該通過積極創新擔保方式，設立新能源基金，鼓勵民間資本注入，加大證券市場培育等手段為新能源行業提供全面的資金支持。

參考文獻:

[1]國家統計局2010年國民經濟和社會發展統計公報

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關鍵詞：金融危機 銀行業 發展

2008年華爾街的金融風暴，引發了全球性的金融危機，并進一步演化為經濟危機，一些專家學者把它形象地稱之為“金融海嘯”，以此來形容其來勢之猛。在這種環境下，我國銀行業依然逆境怒放。

一、中國銀行業的現狀

目前中國銀行業包括5家國有商業銀行，12家股份制商業銀行，眾多的城市商業銀行和信用社，以及已經進入或準備進入中國的外資金融機構。此外還有政策性銀行在特定領域內發揮其職能。中小企業信貸服務能力有所提高。銀行業金融機構高度關注中小企業融資難問題，探索通過市場化機制扶優限劣，不斷創新信貸方式，提升對中小企業的信貸服務水平。一是加大對中小企業的貸款支持力度，不少商業銀行將中小企業貸款作為戰略熏點和未來利潤增長點，中小企業貸款逐步增加。二是發展針對中小企業盼專門化金融服務。一些商業銀行根據中小企業的特點，建立有別于大型企業的中小企業信貸流程和管理制度，進行專門的風險管理。目前，一些銀行已設立小企業服務專營機構，專門從事中小企業貸款。金融危機，使中國銀行業的不良貸款保持“雙降”，風險抵補能力進一步加強，案件數量和涉案金額持續下降，銀行業盈利能力明顯增強，銀行對企業的信貸速度加快。

二、后危機時代中國銀行業面臨的機遇

從國內環境來看，中國銀行業在后危機時代將面對一個更加成熟的金融環境。

（一）金融市場的深度和廣度將進一步加深和改善

中國金融市場的廣度和深度同中國經濟發展水平是不相適應的，金融市場存在很多斷點，這也造成了大量金融資源的外流和貨幣配置的錯位。危機的沖擊使這種供需的不協調表現得更為明顯，也為金融廣度和深度的改善提供了動力。如更多規避匯率、利率、價格風險的衍生工具的出現、人民幣債券市場的活躍、對財富管理需求的增加等，中國銀行業將會從目前的傳統的存貸業務出發，全面、多層次發展，提高盈利能力和風險管理能力。

（二）銀行面對的市場和客戶將進一步擴大和成熟

本次危機對民間和政府都是一次市場教育。如企業資本運營問題，由于長短期限不匹配投機股市等現象，危機中很多有名的企業因此垮掉，它們也將作為反面教材來提高企業的資本運營能力。同時，在當前的刺激計劃和后續的政策調整下，廣闊的內需市場必將逐漸啟動，為銀行提供了更多的業務機會。

（三）金融監管的體制和機制將進一步優化和完善

政府也從次貸危機看到了很多監管中存在的問題，這必將促進中國的金融監管更穩健、更科學。

三、我國商業銀行發展道路選擇

（一）、加快資產負債管理模式轉型

1、擴大主動負債比重，提高負債管理的主動性。要調整我國銀行業單純依賴存貸款利差收益的經營模式，鼓勵和支持商業銀行以發行金融債和大面額可轉讓存款憑證等金融工具進行主動型負債；要重視運用貨幣內生性機制，通過提升中短期貸款利率水平，使經濟社會因資金價格上升而產生內在的對貨幣需求減少，形成內生性的約束機制，引導理性的投資行為，提高負債管理的主動性。

2、著力提高資產的多樣性，強化資產配置的能力。目前我國商業銀行的資產結構仍較為單一，投資和交易類資產收益率偏低，非利息收入占比較低。這種業務結構的單一集中體現在分支機構的業務抉擇和資源配置上，并直接導致了資產業務，尤其是貸款業務的快速擴張，進一步增加了收益的脆弱性。這種情形客觀上制約了我國商業銀行資產負債管理水平的提高和戰略轉型的實施。從根本上來說，造成這種局面的主要原因是分業經營制度以及金融市場的不完善。商業銀行應積極把握市場機遇，在控制風險的前提下，努力改善資產結構，增強資產配置能力。

3、構建內部資金轉移定價機制，實行資金全額集中管理。目前，我國大部分商業銀行仍實施差額管理模式，不利于強化資產負債管理和加強利率風險管理，制約著商業銀行資產負債管理方法的現代化。因此，作為資產負債管理轉型的基礎環節，我國商業銀行應著力構建內部資金轉移定價體系，實施資金全額管理，提高資產負債管理的專業化水平，發揮規模效應。設定內部資金的定價依據，以負債成本與資產收益兼顧為基礎的轉讓定價可以作為初始階段內部資金轉移的定價依據，并根據實施情況進行改進和優化。

（二）提高市場風險管理水平

1、完善和市場風險管理架構與制度。在建立市場風險管理前中后臺管理部門的基礎上，進一步理清相關部門的權責關系，形成以風險管理部門為主，其他業務部門共同參與、各司其職的整體風險管理結構。

2、改進市場風險度量技術，提高估值能力和風險定價水平。要加大對內部模型法、回測檢驗和壓力測試等市場風險度量技術的研究，分別建立相應的內部模型庫、回測檢驗方法庫和壓力測試情景庫。開發產品估值模型與技術，提高對金融衍生品、抵押品和理財產品的估值能力和風險定價水平。

3、提高市場風險管理信息系統建設水平。應站在全行的角度統一規劃數據倉庫和管理信息系統建設，加大管理信息系統的經費投入，建立包含總行各個部門、各分行、所有客戶資料在內的數據倉庫和管理信息系統，提高信息的共享程度和全面風險控制能力，為市場風險管理體系建設打下堅實基礎。強化資金業務集中運作和市場風險集中管理。通過合理的內部資金轉移定價，形成資金在銀行內部有償流動，引導產品合理定價，優化業務組合，建立科學有效的激勵約束機制。促使資金流向產生最大效益的部門、產品、客戶，提高整體資金的盈利水平。

【參考文獻】

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一、金融業對從業員工的英語素質需求基準筆者通過問卷、調研、咨詢和網絡搜索等方式對金融從業人員的英語素質需求基準進行了層次分類，主要有以下幾種情況。

（一）職業英語能力認定標準

1.金融專業英語證書考試（FECT）。這是1994年經中國人民銀行和國家教委聯合發文（銀發[1994]107號）批準建立的我國第一個國家級行業性外語證書考試制度。中國人民銀行銀發[1996]229號文批準正式實施。其考試目標是為國家培養既精通現代國際金融業務，又能運用英語進行銀行業務操作及管理的中高級復合型人才，提高金融系統職工隊伍的整體素質，并促進金融系統職工培訓工作逐步與國際專業培訓接軌，為進一步完善金融英語證書考試制度，適應經濟發展對金融人才培養所提出的新要求，自2009年開始，金融英語證書考試共設兩級，分別為FECT綜合考試和FECT高級考試。2.博思（BULATS）考試。2003年初，英國使館文化教育處和BU-LATS（博思）中國商與68家企業一起正式公布了《中國職業英語基準項目報告》，為國內五大行業三個職別劃定了職業英語的標準。這些都是工作中經常需要用英語打交道的行業和部門，其中包括金融服務業，而且金融業與其他行業相比，對員工的英語水平要求最高。3.KPMG（畢馬威模式）。畢馬威是網絡遍布全球的專業服務機構，致力提供審計、稅務和咨詢等專業服務?？己说幕境绦蚴牵汗P試主要測試學生的英文和邏輯思維等方面的；面試主要是通過交談了解學生的綜合素質和中、英文的表達、交流能力。其他一些國內、國際上認證的水平考試，如CET-4/6成績、TEM-8成績、GRE、TOEFL和IELTS成績，國內九成金融機構招聘員工都以此標準為參考，完全取決用人單位的評定。

（二）崗位需求及英語素質能力參考標準

一般來講，外資銀行招聘員工對英語的要求較高，基本采用國內外公認的上述高水平英語等級考試成績，而且針對不同崗位在聽、說、讀、寫、譯各方面還有細化要求。據筆者對各大招聘網站的統計，目前花旗、匯豐、渣打、東亞等外資銀行招聘信息明顯增加，招聘職位包括公司銀行業務部、個人銀行業務部、信貸審核部、業務操作和人力資源部、銷售商業房產抵押貸款部、法律部等多個部門下的（VIP）賬戶的開發維護人員、個人理財顧問、客戶經理、柜員等多種職位人才。但由于人才競爭激烈，近兩年對英語素質的高門檻要求也有所降低，但對新員工的英語水平要求在大英四級以上成績。國內金融機構對從業員工的要求相對寬松，對高薪職位包括基金經理、高級投資咨詢顧問、投融資經理、金融分析師等，年齡在40歲以上的要求是“具有較強的英文書寫、表達能力，思路清晰”；年齡在40歲以下新員工必須要“達到CET-4/6級以上水平”。對一般的現金業務員、貸款業務員和進出口業務員要達到CET-4或通過PRET-CO（高等學校英語應用能力考試），國際結算崗位都要求英語六級的，其他綜合素質較高的可適當放寬成績。在中央商務區（CBD，是指集中大量金融、商業、貿易、信息及中介服務機構，擁有大量商務辦公、酒店、公寓、會展、文化娛樂等配套設施，具備完善的市政交通與通訊條件，便于現代商務活動的場所）擁有服務網點的金融機構對員工的英語水平要求較高，主要是看口語表達、會話、中英互譯、公文寫作等方面的熟練程度。

二、影響金融行業院校大學生英語素質提高的因素

1.課程體系及目標定位失準。一是以能力為本位，以市場或行業需求為導向，將課程適應行業需求作為追求目標，夸大職教的工具主義，學生的基礎知識欠缺，盲目地生搬硬套，忽略個體作為人的全面的和持續的發展；二是強調學科體系，注重知識的系統性和完整性，滿足于應試教學，知識灌輸有余，忽視實踐應用，缺乏職業特色。在這樣的課程體系和目標下，教學方法也失去常態，由滿堂灌，滿堂問到滿堂跑，使學生的英語素質缺少扎實漸進的提高。

2.英語實訓環節受限。高職院校的在校學生，絕大多數都是高中畢業經歷高考直接進入高職院校學習的，基本沒有行業背景，或者工作經驗。為了提高學生的職業能力，將教學過程與職業實踐過程緊密結合是需要的，但需要謹慎地確定系統知識的學習和校內生產性實訓與企業頂崗實習的合理比例，選擇合適的實踐方式。由于金融行業的特殊性涉及到資金安全、信息、權責制度、品牌信譽及服務水平等多項因素，行業院校學生頂崗實習受到阻力和限制，企業是忙碌的，是生產導向和效益導向的，有時候到企業實踐不但實現不了教育培訓的目標，還可能變成推銷金融產品的廉價勞工。

三、高職生英語素質教育模式

1.培養外語學習的自覺意識。在教學活動中，教學過程的優化要求教師善于充分發揮作為主體的學生的潛力和創造力，提高語言學習主體的學習效率。在教學內容、教學方法以及教學組織等方面要敢于突破陳規、有所創新，重視內容和方法的新穎性，設立濃厚的職業氛圍，啟發學生積極思考，努力營造一種有利于學生學習外語的最佳語言環境和心理環境，激發并培養他們進一步學習的自覺意識，有助于提高學生的就業競爭能力，增強學生的世界意識和人文素質，積極參與企業有關員工學習掌握外語知識的一切活動，以適應21世紀社會生活信息化和經濟活動全球化的競爭社會。

2.改進教學方法和手段。針對高職學生的特點和未來職業特征，采用靈活多樣的教學方法，組織各種教學活動，將職業活動中的競爭機制引入課堂，適時地讓學生感受未來的職業活動。在課堂中可用活潑多樣的形式來進行口語訓練，鍛煉學生的口頭表達能力，以現實生活為主題，通過演講、競猜等活動，培養他們的合作學習、自主學習、探究及創造性學習等多種能力，這也是未來職業人生所必備的素質。隨著以計算機和網絡技術為核心的信息技術的快速發展和在教學中的深入應用，教師可運用多媒體以及網絡教學資源，打開通往世界的窗口，讓學生及時了解英語前沿信息，增加閱讀量。

3.改革高職英語教材。教材是語言教學中的一個重要組成部分，是教學大綱和教學目標具體實施的材料，它能直接指導教師和學生在課堂上的活動。高職英語教材要重視基礎語言技能的訓練，也要使教學內容能充分反映學習者主體的需求，培養和提高學生的語言實際能力，特別是使用英語處理日常和涉外工作活動能力。一本優秀的高職實用英語教材不但要以培養學生的實踐能力為重點，也要積極引導學生全面加強思想道德素質、專業素質、文化素質、身心素質，密切關注高職學生的心理需求，使高職英語教材不僅是一本知識叢書，更是提前進入社會的指南。