中小企業財務風險分析與防范措施

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摘要：分析了中小企業財務風險的類型、特征、產生原因，結合當今國家政策及經濟環境，提出預防財務風險的對策及建議。

關鍵詞：中小企業；財務風險；成因；對策；建議

當今市場經濟運行中，中小企業承擔著不可代替的責任，但其發展過程中面臨著各種各樣的風險，而所有風險最終均在財務風險上體現出來。中小企業與大型企業不同，其自身財務條件較弱，所以財務風險具有一定的特殊性。目前市場經濟瞬息萬變，國家也在大力支持中小企業發展，面對不斷變化的環境，中小企業在財務風險應對上需要采用新的對策。

1中小企業財務風險的概述

1．1中小企業財務風險的涵義財務風險是最常見的風險之一，因為債務和優先股等債權籌資方式在企業資本結構中所占比重的提高，企業需要支付的固定費用增加，導致企業喪失現金償付能力的可能性也增大了。企業的財務風險包含了股東未來收益的可變性和企業喪失償債能力的可能性，最終導致預期收益下降的風險。企業資金的循環包括籌資、投資、收回、分配等活動環節，企業在經營活動過程中的各個環節都有可能發生風險，這種風險體現在企業的財務狀況和經營成果中。

1．2中小企業財務風險的類型財務風險主要包括籌資風險、投資風險、擔保風險，筆者同時介紹會對財務風險產生間接影響的經營風險。

1．2．1籌資風險。通常因為企業借入資金而導致的喪失償債能力的可能性和企業利潤（股東收益）的可變性。在市場經濟的帶動下，管理措施的不當會使籌資在使用效益上產生不確定，因此帶來籌資風險。由負債籌資所引起的籌資風險，給財務成果帶來的不穩定性是受期限范圍、資金運轉方式及企業負債方式等因素影響?；I資風險主要因為籌集的成本過高，負債結構比重較大導致企業的償還能力和償還期限不足。

1．2．2投資風險。投資風險是指企業投資后，因為不確定性風險使得投資回報率沒有達到預期的目標。企業通過籌措資金的活動獲得資金再進行的投資有3種類型：①投資證券市場；②投資生產項目；③投資商貿活動。不是所有的投資活動都能帶來預期收益，所以由于企業盈利能力的不確定性最終導致企業投資風險的產生。

1．2．3企業擔保引發的財務風險。企業除了自身的財務風險外，還會因用自己的財產為另一方做擔保而帶來財務風險。因為我國企業尤其是中小企業的信用通常不高，銀行為了確保企業貸款的安全性，必須用資產或第三方擔保方可貸款。由于銀行對抵押物有嚴格的要求，所以多數企業在貸款時都愿意選擇用擔保的方式?；谄髽I的發展以及擔保圈的逐漸擴大，在為其他企業擔保過程中引出的問題也越來越多，因此給企業自身帶來了一定危機，擔保風險逐步擴大。

1．2．4經營風險。經營風險是指企業的生產經營過程中，市場不確定性的所有方面，如企業價值的變化、采購、生產、庫存管理等帶來的風險。經營風險會對企業生產資金的運動帶來滯后影響，間接影響財務風險。

1．3中小企業財務風險的基本特征

1．3．1客觀性。財務風險是一種客觀存在，它不以人的意志而改變。財務風險是我國企業諸多風險中較為嚴重一種，其風險的形成不僅受到企業外部法律、經濟環境變化的影響，而且還受到企業內部結構和管理中出現的失誤影響。

1．3．2不確定性。盡管企業能夠提前對風險進行估計和控制，然而影響財務結果的因素隨時都會發生改變，所以對于風險的預測是中小企業的首要問題。

1．3．3多樣性。財務風險的多樣性主要體現在兩個方面：①企業的生產經營不是一個簡單的過程，而是一個持續的過程，每個過程中的錯誤都可能會形成財務風險；②企業通過各種途徑進行籌集資金、投入資金、資金的回收，任何過程出現問題，都可能形成財務風險。

1．3．4可控性。財務風險具有不確定性，但是財務風險是可控的。通過分析大量金融風險事件，可以找出這個過程中的規律性，企業可以利用現有的知識和能力，采取科學有效的技術方法對財務風險進行適當的控制。

2中小企業財務風險形成的原因

2．1外部原因

企業財務風險形成外部原因，主要受到宏觀環境復雜化、多樣化影響。宏觀環境包括社會文化、法律、經濟、市場資源環境等因素。對于企業來說，宏觀環境復雜多變、無法預測、無法改變，不受企業的控制，屬于系統性風險。比如：國家的利率水平一旦提高，就會使得企業在支付貸款利息方面產生一定的壓力，這樣的情況直接給企業的財務帶來壓力，造成財務風險的擴大。與此同時，行業本身的不確定性也給企業帶來一定的風險。行業的整體經營狀況除了受總體經濟的影響，還受行業本身發展趨勢的影響。目前傳統行業受到新時代的沖擊，原有中小企業面臨轉型發展的問題，傳統行業在融資時會面臨新的問題，對企業的財務問題提出了新的考驗。

2．2內部原因

2．2．1資本結構的不合理，權益資金與負債資金之間的比例關系不合理。不合理的原因主要是因為企業籌資決策失誤或決策不合理?，F在多數中小企業負債資金比例通常過高，導致企業財務負擔過重和債務償還能力不強。

2．2．2財務管理制度不完善。目前多數中小企業對財務管理制度不重視，多數企業沒有財務管理制度，少數企業制定了制度也存在許多漏洞。具體如下：①缺少內部控制制度，沒有實現職責分離，沒有明確的責任和權力，各級管理部門以及管理人員不明確各自的職能和責任；②財務報告的處理系統和披露制度不完善，一些中小企業不能提供準確的財務報表，投資者無法做出正確的評估；③缺乏內部審計，許多中小企業沒有專門的審計部門或者從事內部審計的人員，不能發現企業財務存在的問題。

2．2．3缺乏有效的財務風險識別與預警系統。財務人員風險意識淡薄，沒有建立完善的決策機制，企業在進行籌資或者投資決策時，企業財務人員不能從風險角度提出可行性建議，從而致使財務風險的發生。

3預防財務風險的對策及建議

3．1中小企業防范財務風險的內在對策

3．1．1增加金融風險管理的意識，提高財務風險防范意識。針對企業財務管理人員風險意識薄弱的情況，企業應加強管理人員的風險知識學習、培養其風險防范的意識，使財務管理人員清楚財務風險隨時會出現在財務管理工作的各個過程，財務危機可能出現在任何一個工作環節，最終財務管理人員將防范風險的方法貫穿于財務管理工作的每一個環節中。在培養財務人員的風險意識增強的同時，也要培養財務人員的應對能力與準確程度，及時發現潛在的財務危機，快速地制定相應的財務決策。認清企業財務管理的環境變化并把握好變化規律，以便將環境變化所導致的財務風險降低。

3．1．2加強內部財務管理制度，增強財務風險預警機制。預防財務風險要嚴格根據相關財務資料，比如：企業經營計劃書、財務會計報表等，利用有關財務知識和經濟理論為研究手段，利用科學的技術方法，對財務管理實施的全過程進行嚴格的監控，對潛在、實際問題進行及時的檢測和預警，第一時間采取措施，避免和減少企業損失的風險。

3．1．3建立合理的資本結構。企業應該按照實際情況確定合理的負債規模，把握貸款時機，同時應預測籌資資產的使用收益，衡量收益與成本是否匹配。合理匹配債務的持續時間，減少償還負債的壓力。同時企業還應該增強本身資本積累的能力，在財務杠桿效用最大化的前提下，根據實際情況充實自有資本。

3．1．4避免決策失誤。為了有效地防范企業財務風險，企業需要采取科學的決策手段，在決策過程中，充分采取定量分析與定性分析相結合的方法，充分考慮影響決策的各類因素，采取科學的決策模型，展開決策工作。提出各種類型的可行性方案，進行仔細的評價和分析，最終選擇最優方案。以投資方案為例，通過計算投資方案的凈現值（NPV）、內含報酬率（IRR）、投資回收期（PP）等指標，綜合其他因素，選擇出來最理想的投資方案。

3．2結合國家政策及經濟環境對中小企業的建議

近年來，國家為了鼓勵中小企業發展提出了大量優惠政策，同時經濟環境也不停變化，面對各種政策及環境變化，很多中小企業并沒有采取相應調整。本部分結合新時代背景提出可行性建議。

3．2．1增強企業自身信用，選擇低成本的銀行貸款，降低籌資風險。國家已經多次下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，所以中小企業可以繼續選擇傳統的銀行貸款，并且承擔的利息成本會下降；但從銀行角度客戶越來越多而貸款額度有限，所以對客戶的選擇將會越來越嚴格。所以中小企業需要對企業信用足夠重視，這樣才可以充分享受銀行的低息貸款。這里提到的信用，不僅包括企業的銀行企業，也包括納稅信用。隨著“營改增”的全面推進，工商稅務聯網，企業的納稅信用評級將更加容易，目前稅務部門也提出一系列的促進中小企業融資政策供中小企業申請，但一切前提是企業所有的信用都處于良好狀態。

3．2．2適度選擇正規的互聯網融資平臺進行融資，加快融資速度及規模。目前中國已經進入互聯網金融的時代，P2P融資平臺從融資規模、融資速度上為中小企業發展提供的新的思路。但互聯網金融融資通常期限短、成本高。所以如果中小企業選擇這樣的方式進行融資，要加大對財務風險的預測，一方面選擇正規的平臺，另一方面選擇適度的融資金額、期限和利率，防止出現無法按時還款的問題。

3．2．3申請國家項目，獲得政府資助，同時降低籌資風險及經營風險。國家現在大力鼓勵“大眾創業、萬眾創新”，所以各個部門響應國家均對大量的項目進行資助，并且這些資助進入門檻并不高，企業如果符合條件、能夠合法經營，最終申請成功的可能性較高。企業一旦申請到這些項目資金，可以改善企業資本結構，同時在政府部門監督下提高經營水平，做到籌資風險與經營風險均降低，一舉兩得。

作者:王新媛 劉揚 單位:呼倫貝爾學院 中環能源（內蒙古）有限公司

參考文獻:

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