解析企業負債經營風險防范和對策

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摘要:隨著企業不斷發展和擴張，自身的現金流不能滿足發展需求，企業大多采用的辦法就是負債借款，雖然借款能解決資金問題，但同時也會存在一些財務風險，使企業可能陷入危機之中。本文簡要闡述企業選擇負債經營策略的利弊，重點分析負債經營過程中存在的一些風險，如何應對這些風險，規避風險，實現企業良性經營。

關鍵詞:負債經營;風險防范;財務風險

負債經營是現代企業發展運用的重要手段，實施負債經營戰略考慮的最大問題即是識別風險、把控風險、防范風險，利用各種措施將負債風險降到可控范圍內。一方面，公司債務比例上升會導致企業運營成本和企業風險增加，使公司面臨債務危機甚至遭遇瀕臨破產的危險;另一方面，要利用財務杠桿抓住時機提高公司的盈利能力和實現企業的目標。如何利用好財務杠桿這把利劍，是企業經營策略上首要解決的重要問題。

一、企業負債經營的策略分析

負債經營是指企業通過各種方式籌資來滿足發展需求，包括銀行借款、發行債券、融資租賃、信托等借入資金構成企業負債。實施負債經營戰略的前提是生產經營所獲的資產凈利率要大于負債利率，負債經營具有劣勢和優勢的雙面效應，劣勢在于企業大量負債會導致財務風險，一旦資金鏈斷裂產生信用風險，企業將會遭受致命打擊甚至破產;優勢在于企業自有資金無法滿足需求，就需要負債來使企業以低成本最快速的方式獲得資金保障，為企業發展奠定堅實基礎。是否采用負債經營的策略，企業要綜合考慮自身條件，在承受范圍內，合理利用財務杠桿效應，為企業壯大發展解決重要的資金問題。但如何發揮好負債經營的優勢，減少負債經營的風險，對企業來說是至關重要的課題。

二、防范負債經營風險的對策

(一)建立風險防控體系。1．樹立全員風險意識。企業在實施負債經營戰略時，要樹立全員的風險意識，從管理層到每個員工都有一種風險意識。管理層在部署戰略規劃時，要評估企業的償債能力、市場變化、利率變化、資產流動性等因素。職能部門在執行規劃時，要充分考慮市場變化給企業帶來的市場風險。員工在具體實施中，對業務的細節把控也要符合規范要求，不能擅自更改初始意圖，更不能偏離戰略規劃初心，企業要定期做好宣傳與培訓工作，傳導一種風險意識，要求全體人員在發現風險后進行有效的傳遞，避免和控制工作中的漏洞存在，具有良好的風險意識是風險防范的工作基礎。2．建立風險防范制度。建立和完善風險管理機制是風險管理的根基。首先，要建立規范的現代企業治理結構，構建完善的股東會、董事會、監理會議事規程，不流于形式，有獨立的法人治理體系。企業內部要建立相互制約監督體系，包括各類財務管理制度、投資決策制度、融資管理制度、擔保管理制度等，各個部門之間及各業務部門內部的一系列內控制度，企業構建一個立體的、多維的以制度管控為抓手來防控風險的發生。3．運用考核控制風險。建立有效的獎懲機制，運用考核制度來控制財務指標不超過預警線?？己酥笜四鼙O督生產、業務、財務等相關部門節能降耗、資金、物資的合理使用，考核指標的設置要符合風險控制目標，促進企業可持續發展?？己酥笜说脑O置既要考慮到總體指標控制率，還要考慮個人完成情況。管理者設置各類考核指標，旨在完成企業任務目標的同時要避免風險發生，通過考核制度設定財務指標的方式來進一步達到防控風險的目的。4．建立長效評價機制。建立長效的評價機制是檢驗企業設置的各種內控制度和財務指標是否合理科學、是否與不斷變化的經濟政策相適應。長效的價機制能及時掌握企業經營中的問題，可能會出現的財務風險，第一時間處理和應對風險，做到事前預知風險，及時解決出現的問題，將其扼殺在搖籃中。5．做好風險預警工作。為了做好負債經營風險預警工作，首先要設立風險預警機構和專人管理風險預警事項。風險管理機構定期在各部門收集并分析相關數據信息，將風險預警線與真實數據作以對比，做好風險應急預案，明確風險的嚴重程度和等級，及時報告給管理者以做出相應的風險對策。(二)優化企業債務結構。1．確定適度負債規模。企業負債規模應根據對自身進行合理化評估后確定，對資金的需求量、獲利能力、償債能力、市場狀況等因素進行全面考量，確保企業負債后能按時償還債務本息，不會使企業陷入財務危機。一方面發揮最大的財務杠桿積極作用，另一方面不盲目增加融資額度，加大財務風險。在企業經營狀況良好時，應充分儲備一些流動資金，同時也應保持一定的融資授信額度，為企業穩健發展備足糧草。2．選擇恰當融資方式。融資方式有許多種，如發行債券、銀行貸款、融資租賃、信托貸款等，不同的融資方式所帶來的財務風險也不盡相同，選擇恰當的融資方式既要滿足資金需求又要考慮財務風險大小。企業應對融資的項目進行可行性研究分析，確保項目投資回報率能夠足以覆蓋債務本息，在融資模式上，直接融資與間接融資優化組合;在貸款期限上，長期貸款與短期貸款合理配比，預先做好融資計劃，選擇最優融資方案。3．適當控制融資成本。在融資時，要考慮成本問題，成本高低影響著償還本息的金額，利率越高成本越大，企業承擔的風險也就越大。因此，控制融資成本準確把握利率變動，要規避因利率變化帶來的財務風險。及時了解國家的貨幣政策及金融政策變化，準確把握變動趨勢，當利率較高時，企業應避免負債經營，如果利率較低時，應根據需求，選擇以長期貸款為主的融資方式。(三)合理配置財務資源。企業負債經營時，如何管好資金，發揮資金的最大作用，是值得研究考慮的，要做到“好鋼用到刀刃上”。合理配置財務資源運用資金計劃管理可以一定程度上將資金利用有效化，資金計劃由財務部門按照資金狀況并結合項目需求情況給予每個部門一定的使用額度，各部門按月報批資金計劃，經相關領導審批后即可使用。資金計劃管理方式較靈活，能夠及時掌握資金使用狀況、項目進展情況，可隨時調整支付計劃。資金計劃還可以與年度預算相結合，通過年度預算分析能夠知曉各部門完成工作的效率，資金投入與產出比率，企業投資項目回報率等，年度預算是更系統更全面的財務管理手段，而資金計劃則是更明確更靈活有效的財務管理方法，二者相結合能大大提高資金使用效率，及時監督資金使用情況，做到花錢心中有數，時刻控制財務風險。(四)防止道德風險發生。企業經營中的道德風險屬于非系統性風險，是可降低的風險。企業負債經營中面臨的問題較多，最主要存在對外支付的壓力，有時可能會有拖欠借款等情況發生。高負債會造成的直接后果就是財務風險，會嚴重損害企業自身信譽，再融資形成困難，金融機構對企業失去信心。因此，要提高企業信息披露監督力度，建立有效的信息傳導機制。

總之，負債經營是企業獲得快速發展的最有效的手段，但是不可忽視風險的存在，如何正確認識風險，做好防范措施，將風險控制在合理范圍內，通過建立完善的防控風險體系、合理把握負債結構、科學配置財務資源、維護好企業信用，防止道德風險發生等方式來避免企業陷入危機，利用負債經營的優勢，發揮其最大效應，使企業良性發展。

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作者:張冬俠 單位:西安世園投資(集團)有限公司