跨國公司財務管理風險管控研究

導語：跨國公司財務管理風險管控研究一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：跨國公司財務管理中的風險控制是企業財務管理的一項重要內容。目前全球經濟競爭非常激烈，跨國公司想要贏得市場，需要全面評價公司自身的財務風險，加強對內部資源分配的逐步優化，抓住每一個市場發展機會，為公司獲取更大的社會經濟效益。隨著國際投資環境及優惠政策的不斷完善，產生了大量的跨國公司，對于跨國公司財務管理中的風險控制與管理進行研究很有必要。由于跨國公司所處的經營環境，地域差異，企業經營文化多樣性等因素，都導致跨國公司管理存在很大困難。為了促進企業健康發展，加強對跨國公司財務管理中的風險控制顯得非常關鍵。

關鍵詞：跨國公司；財務管理；風險；控制管理

在經濟全球化的大背景下，金融市場已經在全球交融貫通，各個國家的企業也紛紛投入跨國企業的浪潮中，跨國公司的形成是國際經濟市場發展的必然產物，是應運這個時代而生的必然產物?？鐕镜男纬捎行У剡m應了國際市場的發展，又帶動了本國企業在國際市場上的可持續性發展，是一種互利互惠的市場產物。因此，跨國公司在國際經濟舞臺上的活躍程度和發展程度越來越成熟，數量也越來越多。與此同時，跨國公司在國際經濟市場上暴露出來的問題也漸漸出現在管理者面前，這與跨國公司所處的內外部環境密切相關。國際經濟市場相對于國內經濟市場來說，在規模，經濟動蕩程度，各國壁壘問題，匯率、資金以及政治問題上都要復雜的多。因此，必須采取更加有效、更加適應跨國公司的財務管理模式來適應國際經濟市場的環境和變動，減少跨國公司在國際市場上發展的各種風險，實現跨國公司的可持續發展和盈利。故本文特就跨國公司在內外部復雜環境下財務管理中的財務風險控制與管理的必要性進行闡述，開展風險分析，并提出相關管理策略。

一、跨國公司財務管理中的風險分析

跨國公司在海外市場的生產經營活動中，財務管理是企業經營管理的主要組成部分，體現著企業在生產經營過程中與企業內外各個方面的財務關系。財務管理的核心內容是管理企業的資金運動，包括資金的籌集、運用、收回以及分配，如融資決策、投資決策等，總體來說面臨著兩大風險：跨國公司在財務管理中與財務密切相關的外部經濟風險與內部經濟風險。通過數據和案例的分析，我國的跨國公司分布在外部經濟風險和內部經濟風險的主要內容有融資風險、投資風險、外匯風險（交易外匯風險、會計風險、以及經濟外匯風險等）、流動資金風險、應收賬款風險、企業存貨風險等?？鐕久媾R的這些風險，都給公司擴大盈利空間，提升市場競爭力帶來了很大的挑戰。因此，跨國公司開展財務風險管理工作，減少財務管理中的風險，刻不容緩。

二、跨國公司財務管理中的風險管控策略

1.外部經濟風險管控。（1）構建合適匹配性的財務結構同國內籌措資金的來源劃分一樣，跨國公司的融資來源可以分為股權資本和借入資本這兩大途徑。而股權資本和借入資本總籌措資金總額的比例就是公司融資的來源結構，也就是公司的財務結構。因此，構建一個適合跨國公司的國際財務管理模式的財務結構是保障公司降低融資成本、高效管理公司財務工作的基礎。要達到這一目標，主要是從四個方面入手：第一是調查分析各個不同途徑的資金來源的可能性和可取性；第二是分析得出通過不同途徑得到資金的成本的對比結果，從而選取籌款成本較低的途徑；第三是橫向對比同行業跨國企業資產與負債的比例高低；第四是考慮跨國公司所在國家對外來企業的規定要求和對公司財務結構的限制條件，跨國公司在建立起適合本企業的財務結構之后，可以高效地降低企業的財務風險。（2）降低籌融資、投資風險跨國公司在國際市場上進行籌資及投資活動時所面臨的風險來自許多方面，也是遠遠超過國內企業。其中，最有可能發生的問題就是外匯匯率不穩定風險，這就會使得跨國公司的投資與收益未能達到預期，甚至有非常大差距，嚴重的會直接使跨國公司陷入到困境中。所謂外匯匯率風險是指匯率市場上，由于匯率的大幅波動而導致的公司的利益損失。以墨西哥幣—比索為例，在實行了“自由浮動匯率制”之后，給整個墨西哥的經濟帶來了非常大的沖擊，導致了許多重大經濟事件的發生，如大規模的政府貿易赤字，外匯儲備的大量消耗和1994年12月的大幅度貨幣貶值，這一系列事件的發生給墨西哥帶來的結果是國內經濟的大幅度萎縮，給在墨西哥本地的跨國公司帶來了巨大的財務風險。針對這一問題，跨國公司可以采取的措施，是把公司的籌資和投資計劃按照合適的配套策略來進行，從而減少或規避外幣的匯率大幅度波動帶來的風險。另一個方面是來自不同國家的政治問題給跨國公司帶來的風險。因此，跨國公司在選擇融資及投資國家和地區的時候，要盡量選擇政治情況穩定安全的地區進行。如果選擇了在政治風險較高的國家開展融資工作，則應當采取在企業日常的生產經營過程中使用企業外部資金的策略。但是如果跨國公司所在國家對企業生產經營所使用的資金有強制要求，必須使用企業內部資金的，則盡可能使用貸款進行生產經營活動，從而盡量減少損失。如果跨國公司在生產經營過程中進行了貸款，那么相當重要的一點是，應當把外國子公司的利潤用來還貸款，這樣可有效降低所在國家對跨國公司的打壓行為。最后一個值得引起重視的是，應用預先做好風險的評估與管理，以便出現風險時，能夠迅速分散風險，并且努力做到維持和擴大企業的融資途徑，保障公司在融資方面的途徑暢通。跨國公司在進行融資工作時要具備全球觀和發展觀，不斷開拓企業的融資籌資渠道是給企業打好資金鏈條的良好基礎。這樣可以有效避免單一融資鏈條的斷裂給企業帶來的風險，同時更能有效降低投資風險，從而降低公司的財務風險。以布魯斯伯里草藥制品公司案例。布魯斯伯里草藥制品有限公司位于英格蘭中部，同時靠近威爾士邊界，是一家經營草藥制品，調料盒制品的廠商。這家公司的產品遍布整個英格蘭和大部分歐洲地區。因此，布魯斯伯里公司在進行國外貿易時，為了防止對自身不利的匯率變動，一直使用英鎊進行貿易結算。但是布魯斯伯里公司在一次貿易過程中，接到了法國中部一家大型批發商的訂單，價值32萬英鎊，不過交易條件卻是必須在三個月內使用歐元結算。布魯斯伯里公司的財務部門管理者埃爾頓，在進行決策時就需要考慮在三個月內國際匯率的變化情況，考慮英鎊兌歐元是否會升值，從而才能確定用歐元付款時是否會使公司利潤受損。即使出現這種風險的可能性不大，但是作為財務管理者，必須嚴謹對待這一問題，就要對公司和銀行對如何規避匯率風險來征求意見。埃爾頓從銀行處了解到實時的即期匯率是1.4537歐元/1.000英鎊，所以交易量則是465184歐元。同時，英鎊和歐元兌美元的3個月遠期匯率分別是：1.8990美元/1.000英鎊和1.3154美元/1.000歐元。因此，銀行給出的建議是，根據兩種外匯對美元的遠期匯率而暗示的歐元/英鎊的套期遠期匯率，來建立一個相應的套期保值，賣出去公司應當收入的歐元，之后再買入英鎊。因此，該公司財務管理者便賣出465184歐元，買入322238.8437英鎊。布魯斯伯里草藥制品公司應用預先做好匯率變動風險的評估與管理，在出現風險時，能夠迅速通過相應的套期保值來分散風險，很大程度上降低了公司外匯風險，從而實現公司的可持續發展和盈利。2.內部經濟風險管控。（1）公司流動資金風險對于一個企業來說，現金流的穩固度一定程度上反映了企業的生存和發展的穩定度。一個公司的流動資產一旦出現斷流的問題，無疑是給企業帶來致命的打擊，流動資金風險是每個跨國企業都面對的一項風險。因此，管理者要對跨國公司的現金流管理采取科學和行之有效的方法。首先是對公司的資金進行統籌管理，具體對跨國公司這樣有著獨特特征的公司來說，資金究竟是由母公司統一管理，還是分布到各個地區的子公司管理，是值得管理者研究和決策的問題。對于子公司分散在世界各地的跨國公司，資金的管理顯得更為困難和重要，應當采用由母公司集中統籌管理的管理方式來對公司的現金流進行保障。同時，這種舉措還包括對不同地區、不同幣種的統一管理。母公司匯集各個子公司的財務信息具有非常大的幫助，不過這就要求母公司擁有高技術和高能力的財務管理人才。（2）企業應收賬款風險跨國企業的應收賬款風險給企業帶來了巨大的債權債務風險。重視企業應收賬款是因為應收賬款的存在會增加企業流動資金運轉的成本，同時企業的應收賬款還會增加匯率大幅波動的風險。因此，為了快速使資金回籠，增加企業生產經營收益，就必須對跨國企業的應收賬款進行科學的管理。在這里，我們將跨國公司的應收賬款分為兩部分來分析研究。第一部分是跨國公司的企業外部賬款。在風雨變動的國際經濟市場上，對于企業來說，越多的外部應收賬款意味著越多的風險和越大的機會成本，過多的外部應收賬款一旦出現回籠失敗的問題，將會嚴重地威脅到企業的生存。因此，應盡可能地減少企業外部應收賬款，要引起跨國企業的高度重視。第二部分是企業的內部賬款。所謂企業的內部賬款，是指企業內部交易和流通導致的應收賬款的出現。針對企業內部應收賬款的管理，應當采取靈活的管理模式，分析最佳資金回籠時期，發揮資金使用效率最大化。從而為企業增加利息收入，降低成本費用。（3）企業存貨風險跨國企業的存貨風險同國內普通企業的存貨風險相比更為復雜，風險境況更加嚴峻，因為分布在世界各地的子公司的存貨的滯留和退換貨都又面臨關稅、通脹風險、政府管制等各種問題，故應采用適合跨國公司的存貨管理模式開展管理活動，要通過實踐調研，在母公司和子公司的存貨數量、結構等方面來對公司存貨來進行管控。優化公司存貨管理，對公司增加收益、擴大市場規模、改善公司財務狀況都有著巨大的幫助。比如，總部位于美國肯塔基州萊克星頓的跨國公司Lexmark利盟成立于1991年，開發了創新的成像解決方案和技術，幫助全球客戶輕松、高效地打印、保護和管理信息。為零售、金融服務、醫療保健、制造、教育、政府等領域簡化了數字與紙質信息的復雜交集，Lexmark產品和服務銷往170多個國家/地區，Lexmark利盟在很多國家設置分支機構，且擁有高技術和高能力的財務管理團隊。在資金管理方面，Lexmark利盟統一在各個國家花旗CITI銀行設立賬戶，而且要求各國家分支機構的資金每月的資金余額不能超過規定限額，采取各國家分支機構的資金由美國總部集中統籌管理，并運用其他高技術的管理方式來對全球公司的現金流進行保障；在應收賬款方面，Lexmark利盟運用非?？茖W的方法進行全球應收賬款的管理，運用全球LexmarkSAP系統，設置了一整套應收賬款管理流程和制度，由非常專業的應收賬款團隊進行監控管理，以降低應收賬款的風險；在企業存貨方面，Lexmark利盟運用非?？茖W的方法進行全球存貨的管理，運用全球LexmarkSAP系統，設置了一整套存貨管理流程和制度，在各國家分支機構設立倉庫，由非常專業的一流的倉儲物流公司進行管理配送服務，從而有效地降低存貨風險。

三、結束語

綜合分析，跨國公司形成的財務風險體現出多樣化多變性特點，在財務管理活動中跨國公司財務風險的控制與管理發揮了巨大的作用，在激烈的國際競爭環境中，跨國公司應當嚴格控制和降低財務風險，只有這樣才可以確保在國際市場上實現高質量的盈利，進而推動跨國公司的可持續發展。

參考文獻

[1]陳可.財務共享模式研究及應用[D].廈門大學，2008.

[2]柯明.財務共享管控服務的模式的探討[J].會計之友，2008，（12）：60-62.

[3]王桂芝，朱洪友.財務管理國際化新動態[J].森林工程，2004，20（2）：19-21.

[4]才麗輝，高紹英.淺談國際化趨勢對財務管理的影響及對策[J].商業經濟，2004，（7）：76，96.

[5]應櫻.跨國公司財務管理水平分析[J].財會通訊，2014，（17）：81-83.

作者:曹宗琴 單位:利盟信息技術（中國）有限公司