租賃公司財務管理風險研究

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摘要：隨著市場經濟的不斷發展，租賃公司所代表的獨特商業模式已經成為現代經濟中一種重要存在。截至2019年初，我國的融資租賃公司數量已經超過了一萬多家，較上年增長了1.12%，租賃公司為許多小微型的企業提供了金融方面的有力支持，是強化經濟發展的有力措施。但伴隨著眾多發展機遇下的同時也面臨更多的挑戰，租賃公司財務所特有的專業性與復雜性，以及業務人員對租賃知識了解不足等多項原因，都導致了租賃公司存在著較大的財務風險。因此，本文闡述了租賃公司財務風險具有的特征及其識別，對來自租賃公司不同方面的財務風險源進行分析，并對財務風險的防范提出了幾點針對性意見，如加強資金運行的風險控制、提升公司的財務管理水平、建立健全風險的預警機制、不斷創新財務管理的模式、拓寬融資合作的多元渠道等，希望能為有關工作者提供一些參考性的建議。

關鍵詞：租賃公司；財務管理；風險；措施

雖然租賃公司不斷結合國內外先進技術，探索出適合其發展的有效途徑，但也會存在各種財務風險問題，進行科學化的財務風險管理工作是租賃公司發展的重要因素。針對租賃公司的財務風險管理進行了有效分析，從中探討出租賃公司進行財務風險管理的重要意義。

一、租賃公司的財務風險特征分析

（一）全面性。對于租賃公司而言，財務風險是始終貫穿在其整個運作過程中，在經營期間，一旦發生資金方面的變動，都會出現財務風險。而財務風險又具體體現在財務管理過程的各個環節中，每一個環節之間關系密切，相互制約且相關影響。（二）客觀性。對于租賃公司而言，財務風險是客觀存在的，不論公司如何進行防范與控制，都始終存在于租賃公司發展及運作的各個階段，財務風險無法徹底根除，只能通過完善各項防控措施，使其盡量降低到最小。（三）不確定性。針對租賃公司而言，財務管理活動受到許多外在因素及內部環境的影響，包括其財務管理的防控人員主觀判斷也有著不確定性，也意味著租賃公司在風險防控的過程中，會存在防護漏洞、判斷錯誤等多種情況，最終使得財務風險事件發生的時間、原因、結果等充滿未知，即體現出租賃公司財務風險具有的不確定性。（四）可測量性。財務風險客觀存在，可以為測量財務風險提供了有效的可能性，有相關研究資料顯示，可以利用數學模型、構建財務數據分析網等多種方式，快速地判斷出租賃公司內部存在的財務風險；同時，公司可以針對所測量出的數據結果等實施有效措施，進一步降低風險發生的概率。（五）特殊性。租賃公司面臨和物權等有關的風險是非常具有特殊性的，從實際情況來看，租賃公司與物權有關的風險主要體現在以下兩個方面：一是融資租賃與物的所有權之間產生的風險，另一個則是與物品的管理過程中所存在的風險。

二、租賃公司的財務管理風險識別分析

（一）租賃項目風險。首先，租賃公司所涉及的項目領域比較寬泛，比如金融貿易等等，加大了風險發生的概率。其次，因為租賃物的所有權和經營權進行分割，使得風險無法被有效控制。最后，租賃項目通常都具有投資數額較大且租賃時間較長的特點，導致識別風險的難度加大，無法迅速精準判斷出風險所在。因此，對于此類風險，要結合所承接的項目進行調查，通過搜集承租人基本信息與企業經營情況，對信息進行分析與處理，精準識別出不同的風險要素。（二）租賃資產風險。一方面，是關于租期中租賃資產是否具有安全性，因為租賃公司的資產本身比較特殊，是由租賃公司根據承租人的需求在約定期間為其提供，交給承租人之后，需要在租賃的期間進行保養與維護，但如果沒有做好相關保養工作，則可能會造成租賃公司的資產風險；另一方面，則是租賃公司的資產評估方面，如果當租賃的過程結束后，租賃資產的變現價值相比原始的估價結果更低，那么租賃公司進行再次租賃還是變現，都有可能帶來損失。（三）利率與匯率風險。當市場的利率發生波動時，租金必定發生相應的變化，利率上升，則最低租賃的款項價值有所降低，對租賃公司的利益有所損失，如果利率下降，最低租賃的款項價值有所增長，雖然租賃資產的收入會有一定程度增加，但承租企業的壓力會加重，嚴重時甚至出現拖欠租金的情況，存在信用風險；同時，隨著租賃期限的延長，存在的利率風險越大，而匯率風險是指租賃公司的業務中由于出租人與承租人之間的租金幣種有所區別，存在兌換成本，業務之間所擁有的跨度越大，匯率風險也就越高。（四）資金流動性風險。一方面，因為租賃公司的資金來源主要是資產證券化等方式，但目前對于融資企業的條件較高，以上方式能夠為企業提供的資金額度也比較有限，但租賃行業又具有時間較長的特性，這和銀行信貸期間不太匹配，再加上綜合成本以及租賃公司本身的資金有限等多方面因素，直接導致租賃公司無法拓寬其業務。另一方面，銀行的信貸期間與租賃公司的業務項目時間有所出入，也會給租賃公司帶來資金流動性的風險。

三、租賃公司財務風險來源分析

（一）投放量擴大、現金流管理不善。租賃公司的財務管理風險主要來源于資金供應的不確定性以及外部環境等因素，使得租賃公司在資金運行的過程中出現問題，付出了更大代價，阻礙了公司的未來發展。因此，租賃公司的主要收入都是通過融資租賃而來，但是資金的收回有一定難度，總會出現“拖后腿”的情況，如果在等待的過程中，沒有出現其他較好的項目來對資金短缺進行有效緩和，易造成現金流不暢通，甚至讓公司面臨著現金流斷裂的風險，使得公司面臨的風險越來越大。（二）行業競爭激烈、財務管理水平較低。一方面，現代市場發展空間是有局限性的，客戶資源也是有限的，同一個行業中，租賃公司數量增多一定會給行業帶來許多潛在的風險及壓力。隨著銀行規模不斷擴大，其他規模較小的企業在如此激烈的競爭環境中是難以生存的；另一方面，部分租賃公司本身將關注點放在日常運作中，容易忽視對財務管理工作的重視，財務管理人員綜合素質有待提升，僅僅只將日常管理工作做好，而對識別風險以及控制風險的經驗不足。（三）財務預警系統有待完善。就目前而言，租賃公司本身的發展面臨著壓力，各種經營活動、投資活動導致其現金流逐漸下降，此時所包含的財務風險是很大的，但是為了保持租賃公司的運作，依然如同以往一樣工作，如果租賃公司內部沒有提前做好相關的財務預警系統，那么潛在的、不定時發生的各種風險也不能提前進行防范。（四）承租人信用審核系統不健全。承租人在進行租用時，如果租賃公司沒有相對完善的信用審核程序，沒有相關約束條例，很有可能發生財務風險情況，例如承租人難以支付相關的款項，企業也難以收回應得的款項，長此以往，會引起更多的糾紛和訴訟，沒有盡早解決，不僅會使得超期的應收款項數量增多，而且訴訟費用也是一筆不小的開支，也從側面增加了租賃公司的成本，加大了財務管理的風險。（五）融資渠道單一且成本較高。租賃公司是屬于一種密集型的企業，在不斷發展的過程中，必須要有大量的資金作為有力保障，如果融資渠道單一，只能利用自身的資產或是向銀行貸款來取得資金，那么當貸款的利率上升，租賃公司的成本就會隨之增加；同時，也存在部分租賃公司的收入款項不能有效吸收，導致融資具有一定難度，資金短缺，無法滿足公司的發展需求。

四、租賃公司的財務管理風險防范策略

（一）加強資金運行的風險控制。租賃公司需要與銀行等維持良好合作關系，是最為基本的前提條件，并要加強資金在運行過程中的風險管控，租賃公司在資金籌集的渠道上，可以采取質押應收賬款以及保理兩種方式。一方面，因為租賃公司長期具有大量的應收賬款，所以能夠將應收賬款的權利轉交給銀行，幫助公司進行盤活資產。另一方面，應收賬款的保理則是讓租賃公司將沒有到期的應收款項轉移給銀行，然后從銀行中獲得流動的資金，也完成了籌資的目標。在上述過程中需要注意，應收賬款保理時，要增強風險意識，以防出現壞賬、爛賬等情況，使得公司遭受損失，對于租賃公司而言，也可以采用資產證券化或是以其他新渠道來進行資金籌備。除此之外，在資金管理上，租賃公司還應該從實際出發，對承租人所租賃的項目及其本身進行嚴格審查，考慮是否能夠接受，進而提高風險防控的標準與能力。（二）提升公司的財務管理水平。一方面，租賃公司的財務管理是一項比較復雜且專業性很強的工作，需要公司在實施業務的過程中，不斷總結過往經驗，加強租賃公司的財務管理水平，從微觀上來講，需要提升財務管理工作的專業性，主要也體現在租賃財務的資產評估方面。因此，租賃公司在對所屬資產的剩余價值進行評估時，要全面考慮外界環境、市場發展等多項因素，尤其是在如今競爭激烈、利息差值不斷改變的環境中，更應該結合租賃物品本身考慮，挖掘其潛在的價值，拓寬收益，以此來保障公司的收益達到穩定水平進而有所增長。另一方面，伴隨著租賃行業的不斷發展，也會對租賃公司的內部財務管控環境產生一定影響，因此，租賃公司需要不斷強化自身的風險意識，同時招聘專業性更強的高素質人才，以此來提高公司的財務管理水平，通過進行風險預測和合理規劃來避免財務風險事件的發生。（三）建立健全風險的預警機制。租賃公司的財務風險的確是存在的，因此需要提前做好財務風險的預測以及防控工作。首先，公司要從自身出發，建立一套完整的預防風險的預警系統，在此系統中，要將公司的戰略計劃、財務數據以及其他相關資料作為系統的參照基礎，利用科學先進的方法進行分析，找出公司財務中可能會存在的風險問題，并遵照全面性、科學性以及經濟性等多項原則，以償還債務的能力為基礎，綜合的盈利能力以及資產管理作為判斷依據，綜合分析，來制定出適應公司長期發展的預警系統。其次，要盡量選擇一些經驗豐富且盈利情況較好的企業進行合作，在此過程中要加強對租賃合同的管理，設置一定的風險限額，降低對客戶的依賴程度，公司要依照合同上的內容，對超過時間限制而沒有收到的應收款項目進行合作的終止，公司的財務管理人員要利用多項財務數據指標來分析出企業自身存在的問題，進而對財務預警機制進行完善。最后，租賃公司內部可以安排專業化且固定的人員來進行風險預警的各項工作，例如當承租人出現嚴重的財務風險問題，公司需要增加對其回訪的頻率，提出對應的擔保要求。如果是出現資產價值降低的情況，租賃公司需要找到承租人進行良好溝通，討論更改租賃還是重新制定契約，在一般情況下，如果發生了意外，導致物品被損壞，價值降低，則可以向保險公司提出賠償申請，當出現承租人不再經營、且主要的管理者推諉責任等嚴重情況時，為了保障公司自身利益，需要及早向法院提出訴訟請求，來將公司的損失降至最低。（四）不斷創新財務管理的模式。近幾年，租賃行業得到迅猛的發展，各企業中間的競爭也愈發強烈，涌現出許多的新型管理理念與財務管理模式，使得租賃公司內部財務管理環境發生較大變化。因此租賃公司需要完善自身財務管理模式，規避風險，獲取更大的利益。例如，租賃公司可以通過改變租賃的方式來創新財務管理模式。一方面，租賃公司可以利用杠桿租賃，在購入租賃物時，只需用少量的活動資金進行購入，然后通過將租賃物品的購買合同等多項材料抵押給銀行，用其他資金支付剩余款項。如此一來，能給公司帶來減稅的收益，所以，租賃公司可以適當地將部分利潤轉移給承租者，減少承租者的租賃成本，同時獲得更多的業務量。另一方面，租賃公司還可以實施共享化結構式的租賃方式，將租賃物出租后，根據其產生的收益來確定租金的數額，然后客戶按照一定的比例將獲得利益支付給租賃公司，使得承租人與公司都能共同享有其中的利益。除此之外，租賃公司需要在多項內容上進行完善，創新財務管理模式，例如要加強對財務管理人員的職業道德培養，重視風險控制理念的提升，通過合理預測來提高租賃公司風險管控的能力。在資金管理方面上，要結合公司對外項目的融資等實際狀況，進行合理的財務管理規劃；在財務項目運營方面上，也要運用專業化的分析方法，對租賃項目進行綜合評價，提高風險防范能力。（五）拓寬融資合作的多元渠道。為了進一步提高租賃公司應對風險的能力，無論是在哪一個發展階段，公司都應該保持資金持有量和對外投放數額之間的平衡，通過融資的方式，增加資金的持有量。為了防止出現資金不足、斷裂等情況，除了以往的資產證券化等傳統方式，租賃公司進行拓寬融資合作的多元化渠道，使其具有更寬廣的發展空間。對于租賃公司而言，特別是用于商業出租的公司，獲得大量的流動資金貸款比較困難，如果單單依靠股東的資金投入，不但不能將產業的規模進行有效擴張，還不能提升股東所應得的回報。因此，可以采用拓寬融資渠道，依靠其自身力量來形成租賃的資產。整個循環過程如下：從向外投放資金，逐步形成租賃資產；然后將這些資產轉賣給其他的金融機構，再次進行回收，最后又將手里的資金進行投放。以上過程是一個良性循環，對租賃公司的未來發展也有著積極意義。結語伴隨融資租賃行業的良好發展勢頭，導致市場需求也在不斷加大，租賃行業的企業數量也在不斷增加，當市場過于飽和時，會出現一系列需要企業關注及解決的問題，主要針對租賃公司本身存在的財務風險特征，分析出現風險的原因以及提出相應的解決措施，以期能夠幫助租賃公司更好地進行財務風險管理，實現企業未來更積極的發展。

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作者:吳毅霞 單位:神鐵租賃（天津）有限公司