商業銀行參與PPP風險管理分析

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摘要：商業銀行參與的ppp項目數飛速增加，對應的風險管理變得越來越重要?；贓RM（全面風險管理）理論，從市場因素、操作因素、信用因素三大塊對商業銀行參與PPP項目的風險進行全面的分析。并在此基礎上，提出相對應的風險管理對策，提高商業銀行參與PPP項目的風險管理水平。

關鍵詞：ERM；商業銀行；PPP項目；風險

城鎮化的發展加大了社會對基礎設施的需求，而地方政府作為先前的主力，債務規模和政府融資平臺功能受到了嚴格的限制，地方政府退居二線。在此背景下，各級政府推出PPP模式支持公共服務的改善和基礎設施建設的發展，掀起了一輪“PPP項目的熱潮”。此外，作為PPP項目的主要貸款方———商業銀行而言，這既是一個機遇，又是一個巨大的挑戰，是對商業銀行風險管控的進一步更高層次的要求。截至2017年末，我國商業銀行的不良貸款率為1．74％，不良貸款的額度達到1．71萬億元，而關注類貸款余額更是達到了3．41萬億元，且在過去的幾年，商業銀行參與PPP項目的“探索期”中，也出現了各式的原因，導致參與PPP項目最終失敗，貸款回收困難甚至直接變為了不良貸款。所以商業銀行在對參與PPP項目的風險管理上，需要更進一步的加強。

1PPP項目的概述

1．1PPP項目的含義PPP項目是Public－Private－Partnership的英文縮寫，含義是政府和社會的資本合作．在此模式中，鼓舞我國的民營資本，私營企業與我國各級政府進行改善公共服務，建設基礎設施的合作。按照廣義概念，此模式是讓那些非公共部門進入公共服務設施建設行業，為人民提供公共服務產品，也是政府和私營部門各自取長補短，最終得到“1＋1＞2”的理想結果。1．2PPP項目的特點伙伴關系：是PPP最主要的特征。共享利益：由于PPP項目大多是帶有一定的公益性，所以就不能讓民營企業把利潤最大化放在首位，就需要政府去監督控制住民營部門獲得暴利的可能性，這是PPP項目合作的前提，并在此基礎上，給予民營企業一定的社會效益回報。共擔風險：收益越高，風險越大，收益與風險是對應的，共同承擔風險也是共享利益的基礎，也是形成公私合作伙伴關系的基礎。1．3PPP模式運作的基本類型PPP模式在我國主要應用在交通運輸、科技、市政工程、生態環境保護、教育、農業、體育、旅游、養老項目等眾多帶有公益性質的公共基礎建設上。根據資金、建設、營運、維修等階段項目的不同，PPP模式主要分為DBOT、BOT、ROT、DB、DB－FO、TOT等項目模式，本文主要指比較常見的DBOT（設計－建造－運營－移交）和TOT（移交－運營－移交）兩種模式。

2ERM（全面風險管理）理論

COSO委員會在2004年9月的《企業風險管理－整合框架》，英文簡稱ERM，得到了巴塞爾委員會的認可，并將此推廣至商業銀行的風險管理中。ERM在其中指出企業（商業銀行）需要去考慮全面的風險管理，并且要求企業的決策層、管理層和執行層全體參與企業的風險管理，最終讓企業（商業銀行）實現經營目標。2．1ERM下的商業銀行參與PPP項目的風險分析ERM全面風險管理特別強調的一點就是全流程、全內容的風險管理，這就包括了商業銀行參與PPP項目從開始到結束都要非常注重風險，而且要全面的去考慮參與項目的潛在風險，根據商業銀行的特性，本文將從商業銀行參與PPP項目的市場影響因素風險、操作影響因素風險、信用影響因素風險三個不同的角度去分析風險。2．2基于市場因素分析商業銀行參與PPP項目風險2．2．1商業銀行面臨風險敞口增加的風險PPP項目是政府與民營企業合作進行的項目，此類項目一個非常顯著的特點就是項目所需要的資金量大，且項目的建設、運營周期很長，一般20－30年，其中商業銀行面臨風險敞口增加的風險在建設期尤為明顯，因為在項目開展時，政府與民營企業方投入的資本金比較低，通常為20％－30％，余下70％左右的資金大頭都來自于商業銀行的貸款或其他融資，這也表明一旦建設期內，發生任何不可預知的事件將使建設成本上升，例如，主材、人工成本上升，政策調整、自然災害等因素，會使得項目公司（SPV，隔離風險的項目公司）可能需要更多的資金投入，為了讓商業銀行參與的PPP項目繼續建設下去，商業銀行就將會面臨增加貸款金額而使自身的風險敞口增加的風險。2．2．2商業銀行面臨收益回收乏力的風險PPP項目效益產生通常是在建設期完成之后，即在長達20年以上的運營期內，項目建設的成本，運營成本的回收以及項目公司適當的收益主要來自于三個方面，政府付費、使用者付費和可行性缺口補助（VGF）。除了市政道路，海綿城市等少量類型PPP項目完全靠政府付費來回收成本以及獲得收益，其余大部分PPP項目都是以使用者付費＋可行性缺口補助作為回報，這就意味著商業銀行貸款給項目公司要承擔一定的運營市場風險。例如，項目最終的使用者數量不及預期，市場需求的改變，收費標準改變導致收益回報不及預期甚至與預期收益相去甚遠。項目運營中產生的現金流危機將會給商業銀行的貸款收益回收帶來很大的風險，甚至可能出現資金流動性不足使得PPP項目無法運營，最終走向失敗。2．3基于操作因素分析商業銀行參與PPP項目風險2．3．1商業銀行面臨內部管理不當的風險雖然PPP項目是政府和民營企業合作的項目，政府在其中做了一定的“擔?！?，但是同樣反過來，商業銀行會受到所謂的“政府壓力”，有選擇的繞過一定的監管進行違規放貸，這樣會增加銀行所面臨的風險。且PPP項目在長達20－30年的運營周期內，商業銀行需要不斷地審核，檢查項目公司的資金情況，一旦由于內部監管不當，出現內部欺詐，使得商業銀行未能及時發現項目公司的資金問題，最終會給商業銀行的貸款質量，貸款的回收帶來巨大的負面影響。2．3．2商業銀行面臨外部信息不全的風險因為信息的不對稱，債權人面臨外部信息不全的風險。商業銀行在參與PPP項目中，往往會出現信息收集不完全的情況，即不能完全真實地了解到項目公司的資金情況，一旦項目公司出現惡意欺詐，將導致商業銀行風險倍增，埋下“爆雷”的隱患。2．4基于信用因素分析商業銀行參與PPP項目風險2．4．1商業銀行面臨政府方的信用風險政府方的信用問題會直接影響PPP項目的正常運行，間接影響到商業銀行的貸款回收。例如，政府換屆后拒絕履行上屆政府的承諾，也可能由于履約成本的上升，拒絕繼續履約上任政府的承諾和義務，或對PPP項目過度干預，最終這些行為，都給PPP項目的運行帶來挑戰，輕則降低項目效率，迫使工期拖延；重則項目長期停工，最終迫使民營企業退出。這些都會直接給項目建設資金主要貸款方———商業銀行帶來巨大的信用違約風險。2．4．2商業銀行面臨民營企業方的信用風險民營企業（社會資本）方在PPP項目的合作地位非常重要，民營企業的管理情況直接影響著PPP項目的開展情況，一旦由于民營企業不按合約進展，必將影響后期項目的繼續，影響商業銀行貸款的回收。例如，如果在項目建設期由于自身原因中途退出，或是在PPP項目的后期，對項目使用價格不按合約定價，過度主觀的進行定價，使項目的使用市場，使用狀況不及預期，再或是民營企業在移交前不按合約過度使用PPP項目，使得項目后期持續運營能力飛速下滑，這都將給商業銀行帶來負面影響。

3基于ERM的商業銀行參與PPP項目的風險管理

在前期商業銀行對PPP項目進行全面的風險評估后，發現了可能存在的風險因子，商業銀行應加大風險管理力度，使得參與PPP項目的風險的以控制。3．1商業銀行參與PPP項目的整體風險管理3．1．1加強商業銀行風險信息溝通商業銀行在面對貸款申請時，往往面臨信息不對稱所帶來的風險，特別是當商業銀行參與PPP項目時，面對政府方、民營企業方、SPV各種復雜的關系時，信息的透明、暢通變得非常重要，商業銀行只有及時獲取相關信息，保持內外溝通，才能真實地了解到貸款企業的運營情況、還款能力等，并因此做出相關的決策，因此商業銀行一定要加強內部的信息溝通，除了內部信息的共享，獲得外部信息，加強與外部貸款企業的交流也是非常重要的。3．1．2建立風險事后評價機制商業銀行必須建立風險事后評價機制，只有這樣才能更好地開展自己的業務范圍。特別是對于我國PPP項目，從2014年起，掀起了一股PPP投資熱潮，面對較為“新鮮”，且時間跨度較長的項目，商業銀行參與其中，一定有抱著“邊探索邊深入”的心態，所以在商業銀行參與PPP項目風險管理方面，也需要商業銀行真實地參與到具體項目中，具體的開展風險管理工作，然后必須進行事后的總結評價，才能使商業銀行在參與PPP項目方面積累更多的經驗，促使商業銀行提高自身的風險控制能力。3．2商業銀行參與PPP項目的特殊風險管理3．2．1建立專業PPP項目風險監管團隊商業銀行參與PPP項目的風險管理，其實最需要的是專業風險管理類人才，一個專門從事PPP項目風險監管的團隊，因為PPP項目的特殊性，比如：政府與民營企業合作，大部門PPP項目涉及基礎建設，甚至也有部分項目涉及新能源和智慧城市等高新技術行業，這些特殊性的出現，就要求商業銀行PPP項目風險監督管理團隊也要有相應的人員配置，比如：團隊中需要有全球金融風險管理師（FRM）、具有建筑造價類專業背景的銀行從業人員、精通金融產品的銀行研究人員、有司法從業資格證書的等專業人才。這些人才的組合及參與，將會更加全面使商業銀行參與PPP項目的風險得以把控。3．2．2前期加大對PPP項目風險的考察在過去的幾年，商業銀行參與的PPP項目中，有許多就是因為前期對項目考察不夠，毅然選擇參與其中，最終PPP項目因為可行性問題失敗結束，給商業銀行帶來了巨大的信用風險，例如：南京長江三橋PPP項目、晉州市城市污水處理PPP項目都是如此。前期加大對PPP項目的考察，選擇風險程度較低的PPP項目參與，比如，可以選擇民營企業方資金雄厚的PPP項目、抵押財產屬于可抵押能處置以及變現能力不錯的項目、項目收益為第一還款來源的PPP項目等等。只有在前期，做了充分的了解，最終選擇參與的PPP項目，商業銀行才能更好進行風險管理，面臨的風險也小。3．2．3創新PPP項目相關金融產品商業銀行可以根據參與不同PPP項目創新不同類別、不同時間、不同風險的理財產品，這樣可以分散化自身的風險。也可以根據自身的需求，自身的風險偏好，與基金公司、保險公司、證券公司合作，開發專屬基金、保險，或是PPP專屬債券，這樣也能相應地分散商業銀行參與PPP項目的風險，同樣商業銀行與其他金融公司也能共同研發各種PPP項目的風險金融衍生品，將PPP項目資產證券化。這樣，通過金融產品、衍生品的運用，商業銀行能將總風險予以降低。PPP項目近年來一直都是我國供給側結構性改革的重要工具之一，國家層面在調控、調整之后，未來的幾年，此模式仍將會被更加深入的推廣，商業銀行也將更加深入的參與其中。需要提高全體銀行人的風險意識、風險管理能力，配備PPP項目風險管理專業人才，創新PPP項目金融產品，才能使商業銀行全面的把控、管理風險，讓商業銀行更好地參與到PPP項目建設中去。

參考文獻

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作者:向 昕 賀燦東 單位:1.湖南省工業設備安裝有限公司 2.中國農業銀行湖南分行