法人金融機構存單業務分析

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［摘要］同業存單、大額存單的推出，有利于進一步豐富金融機構市場化負債品種，完善利率體系，有利于有序擴大負債產品市場化定價范圍，健全市場化利率形成機制，也有利于法人金融機構自主定價能力。以大慶市地方法人金融機構為例，分析同業存單、大額存單對其的影響，提出存在問題和相應建議。

［關鍵詞］同業存單；大額存單；地方法人金融機構

一、大額存單和同業存單業務內涵

大額存單是由銀行業存款類金融機構面向個人、非金融企業、機關團體等發行的一種以人民幣計價的記賬式大額存款憑證。與活期存款、定期存款相比，利率遠高于同期市場活期、定期利率；與理財產品相比，盡管低于銀行理財產品利率，但安全性上有較大優勢。同業存單是存款類金融機構在全國銀行間市場發行的記賬式定期存款憑證。投資和交易主體為全國銀行間同業拆借市場成員，主要以各類銀行機構為主。銀行機構可在當年發行備案額度，并在額度范圍內自行確定發行金額、期限。同業存單的期限一般分為1個月、3個月、6個月、9個月和1年，利率參考同期限上海銀行間同業拆借利率定價，受市場和發行主體情況影響。

二、大慶法人金融機構概況

1.法人金融機構情況。大慶轄內共有6家法人金融機構，分別是大慶農商銀行、林甸農商銀行、杜爾伯特農商銀行、肇州農商銀行、肇源農商銀行、杜爾伯特潤生村鎮銀行。截至2019年1月末，大慶農商銀行發行大額存單和同業存單，并已經完成第一年發行工作，現正積極申請2019年相關業務發行額度。其余地方法人金融機構肇州、肇源、杜爾伯特農商銀行，預計將于2019年開展此類業務。2.申請發行的條件。根據銀行間市場規定，同業存單發行需成為所在省級自律機制觀察員，大額存單需是所在省級自律機制核心成員或基礎成員。大慶農商銀行現為黑龍江省利率自律機制基礎成員，杜爾伯特農商、肇源農商、肇州農商為利率自律機制觀察員。法人金融機構需按季、按年參與人民銀行利率定價行為評估，通過評估和經過相應的年限便可申請開展同業存單、大額存單業務。

三、法人金融機構發行同業存單、大額存單的影響

（一）發行同業存單的影響。1.發行同業存單對于銀行同業金融負債起到一定的替代和補充作用。有利于改善金融機構對同業負債的業務結構，增強金融機構主動管理流動性風險的能力。2.提升融資的靈活性，降低負債成本。同業存單可在銀行間二級市場進行買賣、回購等交易，具有交易標準化、信息透明度高、流動性強等特點。同時同業存單利率總體低于線下資金市場利率，能夠為金融機構節約成本。3.增強資產負債管理的主動性?？筛鶕袌銮闆r、自身經營情況和需求，自行決定發行的金額和期限，同時也可以實時轉讓無需提前支取，既能夠增加流動性也能夠規避短期的存款波動。4.有利于優化資金負債結構?？筛鶕Y金需求和經營目標，通過科學合理的測定發行金額、利率和期限，優化自身資產負債結構。（二）發行大額存單的影響。1.可以擴大銀行存款來源。面臨著互聯網平臺各種資金爭奪以及理財產品的競爭，銀行機構存款急需有競爭力的產品。大額存單既滿足了老百姓的資金收益率需求，又能夠保證資金的安全，銀行機構還可借此豐富主動負債的渠道，提高資金的規模，期限和時機也可由銀行自主決定。2.穩定銀行機構存款。原則上大額可轉讓存單不能提前支取，只能流通，此類產品可增強金融機構負債的穩定性。3.改變銀行業競爭結構。我市18家金融機構中，國有大型商業銀行、股份制商業銀行、城商銀行均能夠發行大額存單，在資金市場上占有一定的主動權。4.加速銀行轉型，制定科學化利率政策。大額存單的推出必然導致法人金融機構的資金成本上升，進而導致息差收入減少，能夠倒逼金融機構制定符合自身實際情況的科學的利率定價機制。

四、現階段面臨的問題

1.市場認可度有待加強。目前，地方法人機構的品牌影響力較小，投資者對此類金融機構發行的同業存單或大額存單的關注度和投資意愿較小。同業存單的發行以及發行成本的控制需要發行機構的良好信譽以及較好的經營數據，這些因素也對法人金融機構是一項挑戰。2.存單流動性不足。同業存單和大額存單一定程度上都受評級等外部因素的影響，特別是同業存單對機構的評級水平要求更高。一旦評級下降或經營數據較差，同業存單在二級市場的需求將更低，將導致存單的流動性降低。3.自主定價能力不足。為了在市場上爭取存款資金，法人金融機構需要發行收益率更高的大額存單，才能彌補競爭劣勢。這就需要更高水平的資金成本換算和存、貸款利率定價機制，而地方法人金融機構欠缺此類業務儲備，在資金成本控制、貸款和存款利率設計上較其他金融機構存在劣勢。4.外部因素影響銀行評級。外部因素包括評級因素、監管處罰因素、經營指標因素等，這些因素都會對金融機構同業存單、大額存單的發行產生影響，加之地區經濟狀況、品牌影響力，預判地方法人金融機構的同業存單在市場發行、轉讓存在一定的挑戰。5.法人金融機構對此類業務經驗不足。部分法人金融機構缺乏足夠的金融市場人才，涉及到產品開發、產品推廣、合格合規性方面風險管理等。

五、政策建議

1.提升地方法人金融機構自主定價能力。在市場供求的基礎上完善內部資金轉移定價、Shibor和LPR等基準利率曲線的建設。金融機構應加大對研究和培育風險定價模型的設計能力，加強風險識別和管理能力，根據風險補償機制充分反映各類產品的差異化。2.堅持合規經營，提升經營數據指標，減少外部性影響。一是保持好金融機構健康合規的經營形象，注重風險的防控，提高風險管理能力。二是提升品牌價值和市場知名度,法人金融機構市場認可度難以和全國性銀行相比，要深耕本地市場，做好業務推廣，抓住機會在全國市場展示自己。3.加大業務學習、培訓力度。一是提升員工素質，加強業務培訓和學習，注重學習其他行的先進經驗。二是注重政策研究，在業務許可的范圍內開展業務開發。三是積極宣傳此類業務，特別是大額存單業務，提高老百姓的認可度和認知度。

作者:張益銘 單位:中國人民銀行大慶市中心支行