金融規范化與金融穩定新措施

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一、2011年以來銀行業不規范經營影響分析

（一）不規范經營使銀行暴利受詬病。2011年，銀行利潤繼續實現大幅增長。根據銀監會統計，2011年前三個季度，中國商業銀行人均利潤近40萬元，是工業企業的12倍。在中國經濟增速逐步放緩，實體經濟經營出現困難的情況下，商業銀行卻實現了高盈利，這不符合市場運行規律。為此，銀行的各種不規范經營行為也就就成為了眾矢之的：以貸轉存、存貸掛鉤、以貸收費、浮利分費、借貸搭售、一浮到頂、轉嫁成本等問題飽受責難。近期，又有部分商業銀行出于成本考慮，將逐步停辦存折業務，引來廣大金融消費者特別是廣大中老年消費者的不滿。實際上，商業銀行通過不規范經營而盈利是一種短視行為，它嚴重損害了銀行聲譽，擾亂了金融市場秩序，削弱了銀行可持續發展的基礎。此外，商業銀行進行業務創新，在追求成本最小化和盈利最大化的同時，更不能忘記客戶滿意度以及商業銀行所承擔的社會責任。商業銀行作為第三產業，其利潤來自整個經濟產業鏈條的中間環節。如果這個中間環節在產業鏈條上攫取過多利潤，那么實業企業特別是中小企業利潤必然就薄。這時，金融將不能促進經濟發展，而是制約經濟發展。

（二）銀行經營業績上佳卻頻頻再融資。目前我國銀行間的同質化競爭日趨激烈，各銀行在擴張過程中資本消耗的速度過快導致資本充足率下滑，使得國內商業銀行陷入“依賴利差——信貸擴張——資本充足率下降——再融資”的怪圈。與2011年年末相比，2012年9月末，我國14家上市銀行中，有8家的銀行資本充足率出現下降，最大的下降幅度高達2.96個百分點；有7家銀行的核心資本充足率出現下降，最大的下降幅度為2.89個百分點。另一方面，金融危機后，全球市場對于銀行業監管提出了更高的要求，銀監會也了更為嚴格的監管標準。銀監會《商業銀行資本充足率管理辦法(征求意見稿)》要求，商業銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、總資本三個最低資本要求比例分別為5％、6％、8％；同時引入逆周期資本監管框架，包括2.5％的留存超額資本和0-2.5％的逆周期超額資本。針對系統重要性銀行，增加了附加資本要求，暫定為1％。隨著監管的升級以及資本消耗的加快，商業銀行將于2012年再度開啟融資閥門。據有關部門研究，如果銀行貸款增速維持過去5年14-15％的水平，銀行只通過減少分紅來補充資本，那么“十二五”期間國內13家上市銀行（不含城商行）的核心資本缺口合計將達到7900億元，總資本缺口合計接近1.4萬億元。

（三）銀行壟斷為不規范經營提供溫床。銀行業不規范經營獲得暴利秘訣就是壟斷。首先是準入壟斷。我國不允許隨便開辦銀行，實行準入制。幾大國有銀行的市場占比高達80％，基本上沒有業內激烈的競爭，且有國家厚愛有加的“呵護”。其次，業務壟斷。在我國當前實體經濟融資仍以銀行信貸為主的現實情況下，但凡涉及到銀行信貸，幾乎都是銀行說了算，即使覺得銀行的規定不合理，還得進銀行的門，看銀行的臉色。再次，收入壟斷。銀行業的利潤主要是靠“吃利差”帶來的。目前，我國1年期定期存款利率是3.5％，1年期定期貸款利率是6.56％，利差超過3％，遠遠高于西方國家的平均水平。除此之外，名目繁多的手續費也是銀行利潤的重要來源。正是“吃利差”和“手續費”的雙重驅動，形成了中國銀行業的暴利，這種“逆向激勵”將不斷擴大銀行業的不公平競爭，不利于我國未來深化經濟改革。

二、多重風險影響金融穩定

（一）民間高利貸“泡沫”風險。2011年，社會資金緊張誘使民間資金不斷棄“實”投“虛”，一些地方竟然出現了全民放貸現象。還有一些資金雄厚的壟斷國企、某些“三高”超募發行的上市公司，通過企業——銀行——企業的轉貸方式或其它方式，向中小企業和個人放貸，坐吃高額息差。浙江、廣東、江蘇等民營企業多的省份出現了多起企業主因資金斷裂、還不起高利貸而“跑路”、“失蹤”和“自殺”事件，蘊含著巨大的金融風險。

（二）房地產信貸風險。房地產業是資金密集型行業，杠桿率通常比較高，一旦房地產市場的泡沫破滅，房地產企業的現金流會很快枯竭，導致房企資金鏈斷裂，并把風險迅速傳遞給銀行，進而傳遞給整個社會，引發系統性風險。

（三）平臺貸款風險。地方政府融資平臺貸款在我國已經存在了較長時間，但真正開始大規模積累是在金融危機全面爆發之后。由于應對危機的任務緊迫，加上貸款沒有額度管理，地方政府的投資沖動得以充分釋放，隨之而來的是平臺貸款快速增長。盡管近一年多來，管理層對平臺貸款的管控取得了成效，但防范與化解平臺貸款風險，對我國防范系統性和區域性金融風險、財政風險，促進國民經濟穩健發展仍具有重大而深遠的影響。

（四）影子銀行風險。近兩年來，監管較少的信托公司、小額貸款公司、擔保公司、典當行、網貸公司以及各類投資公司都行使著準銀行的職能，將儲蓄轉化為投資，被看作是影子銀行的組成部分。眾多的非銀行機構交織在一起，形成了一個巨大的民間借貸網絡，吸收了大量銀行資金和民間資金投入到高風險高回報的行業。如果不加以控制，區域經濟、金融穩定難免受到影響。此外，影子銀行體系的發展，已經從根本上打破了傳統的銀、證、保分野，模糊了貨幣政策和金融監管政策的界限，也成為繞開宏觀調控、規避金融監管、進而制造金融和經濟不穩定的工具。

（五）跨境資金流出風險。2011年下半年以來，在歐債危機以及敘利亞、伊朗局勢等外部市場持續波動的作用下，跨境資金波動隨之加劇，國內的跨境資金面臨流出風險?？缇迟Y金頻繁進出，也反映出階段性的套利資本流出的風險在增大。需要指出的是，上述風險相互交織、相互影響，往往“牽一發而動全身”，存在著從局部金融風險向系統性、區域性金融風險轉化的可能。

三、維護金融穩定應促進銀行業規范化經營

（一）加強銀行業信用評級。從公平合理程度看，要促進銀行業規范化經營，就有必要將其納入征信范圍，加強信用評級。我國征信系統由企業信用信息基礎數據庫及個人信用信息基礎數據庫組成，卻沒有對商業銀行征信，導致信貸市場出現信息不對稱，也有失公允。所以，這些問題需要引起高度重視并通過加強對金融機構征信特別是信用評級加以解決。國際實踐經驗證明，建立金融機構信用評級制度是建立現代金融管理制度的基礎，對于金融業規范經營與發展至關重要。鑒于中國信用評級行業尚處于初級階段，主管機構職責的理順對行業的促進作用毋庸置疑。2011年12月底，國務院已批準央行作為信用評級行業的主管部門，這意味著中國信用評級行業多頭監管的格局終于被打破。中國信用評級體系建設應當在央行領導下，順應國際信用評級行業的改革發展趨勢，結合本國國情，探索走出一條具有本國特色的、確保本國經濟金融安全的信用評級行業發展道路。以此同時，利用各種措施增強商業銀行的信用評級意識，促使其規范經營。管理層對商業銀行的信用評級應有一定的強制性和硬約束，推動將其經營行為列入信用評級的指標中，并將信用評級結果與其獲得經營信譽、經營業績相結合，成為考核、監管的一項重要內容。商業銀行也應減少對外部評級這種他律機制的依賴性，變他律為自律，變被動為主動，努力創造條件，運用內部評級法，對自己的產品做出更多評估，提升內部評級的比重。最后，還應盡量擴大信用評級結果的運用范圍。將商業銀行信用評級的結果與新業務準入、資本充足率要求、重大投資項目許可乃至對商業銀行經營規模和發展的控制，以及對高管人員的考核和管理等重大經營事項聯系在一起，提高其對信用評級的重視程度。另外，還需要大力發展證券市場。資本市場中“用腳投票”的規則以及對自身股價波動的關注必定會增強商業銀行對自身信用評級結果的重視程度，更不用說評級的好壞還決定了商業銀行在市場的融資能力，也能夠決定商業銀行的經營命運。

（二）加快銀行業市場化改革。首先，準確把握銀行業發展基調。銀行業應當加快市場化改革步伐，穩健和規范公司治理，調整發展速度，轉變經營發展方式，按照“穩中求進”的總基調，推進穩健經營，實現穩健發展；準確把握服務方向，將有限的信貸資源投放到重點在建工程、小微企業和“三農”領域，為實體經濟提供有價值的服務；做到“有扶有控”，限制對“兩高一?！焙吐浜螽a能行業的信貸投入，促進實體經濟沿著國家產業政策導向科學發展。其次，應加強經濟資本約束。銀行應真正認識到經濟資本的實質，進行理性的自我約束。為此，商業銀行應明確經濟資本約束的目標，高度重視資本的有限性和高成本性，在經營決策時要充分考慮到風險及其資本占用，將收益與風險和成本相統一。同時，商業銀行應積極調整資產結構，從內部挖掘發展潛力；進一步加強融資管理，包括合理規劃自身資本結構，選擇適當的融資工具，積極拓寬資本金補充渠道，降低融資對資本市場的依賴度。再次，大力加強民間金融機構的發展。要按照全國金融工作會議精神辦事，積極推進股權多元化，切實打破壟斷，放寬準入，盡快制定出“新36條”實施細則，鼓勵、引導和規范民間資本進入金融服務領域。還應重點推動小額貸款公司、租賃公司、信托公司、財務公司、汽車金融公司、私募基金、風險投資基金等非銀行金融機構的發展；進一步推進利率市場化改革，逐步讓存貸款利率完全由市場來決定。隨著銀行間競爭越來越激烈，存貸款利率才能朝著均衡方向發展。這不僅能夠保護廣大銀行客戶的利益、降低銀行絕對定價權優勢、消除銀行業暴利，還有助于銀行業增強為實體經濟服務的能力，促進經濟的平穩較快發展。

四、維護金融穩定還需其他多項改革策略并舉

（一）貨幣政策應適時適度預調微調。金融穩定的實現是由貨幣政策的調控要素與中介傳導共同決定的，因此貨幣政策的適時適度預調微調也能起到維護金融穩定的重要作用。2012年2月18日，央行決定，從2月24日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是央行2012年首次下調存準率。此次下調，就是貨幣政策預調微調的具體體現，有利于緩解銀行流動性壓力，增強銀行信貸投放能力，促進貨幣信貸合理增長，增強金融對實體經濟的支持，這在某種程度上也是維護了金融穩定。

（二）進一步加強金融宏觀審慎管理。積極構建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架，不斷創新調控工具和手段，防止局部風險演化為系統性、區域性金融風險。比如，管理層已經針對商業銀行制定了資本充足率、動態撥備率、杠桿率、流動性比率四大監管新工具，并出臺了差別準備金政策，這些政策措施可以有效實現對銀行信貸投放的有效管控；而對于影子銀行體系的信托貸款、理財產品等，可以通過特種存款、建立商業銀行和影子銀行風險防火墻等制度，加強對理財產品、信托計劃的監測和調控，實現比較有效的管控。

（三）扎實做好金融風險監測評估和處置工作。要切實加強系統性、區域性風險的監測分析，進一步加強和完善日常金融風險監測，依法規范開展金融機構穩健性現場評估，強化重大金融突發事件報告制度，強化銀行、證券、保險業日常風險監測，加強金融穩定重點領域和熱點問題的分析研究，重點監測分析地方法人金融機構、各類非銀行金融機構和民間融資活動等方面的突出問題和潛在風險，敏銳發現、及時報告、妥善處理各類風險事件，防止局部風險演化為系統性、區域性金融風險。

（四）建立健全金融危機防范預警體系和處置機制。盡早甄別系統性金融風險，有利于決策者提前作出政策反應，降低危機損失。構建早期危機預警系統不僅要識別系統性風險及金融脆弱性，還要將其按政策影響程度排列；不僅需要建立一套危機跟蹤監測指標體系，還要建立危機監測長效機制。只有將技術和制度緊密結合，才能有效地保證金融危機防范預警體系和處置機制正常運轉。

（五）盡快擇機推出存款保險制度。人民銀行在2012年1月上旬召開的工作會議上提出，要進一步做好建立存款保險制度的準備工作?？梢哉f，我國存款保險制度的建立，不僅有利于防范金融機構系統性風險，維護金融穩定，而且還能夠促進銀行業有效市場化和有序競爭。