國家風險對國際貿易的影響

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摘要：近年來全球投資和貿易環境發生巨大變化，國家風險是指在國際貿易的過程中面臨的跟國家有關的不同風險，本文擬從國家風險的各種角度分析對外貿易不同形式下投資者所面臨的風險以便新的投資者在投資時選擇適當的形式開展國際業務。

關鍵詞：國家風險；國際貿易；外商直接投資；FDI

現代經濟發展已經趨于全球化發展，由于商品、服務以及資金的便利流動，國際貿易已經成為各國經濟發展中十分重要的環節。各國間國際貿易的形式呈現多樣化，最常見的形式主要包括非直接出口、授權經營、外商直接投資、證券投資以及信用貸款等方式。近些年來，全球投資和貿易環境發生了巨大的變化，諸如亞洲金融危機、美國次貸危機以及歐洲債務危機已經屢見不鮮。因此，對外貿易的過程中必須面臨國內和國外的金融風險雙重壓力。為了更好盈利就必須將投資或貿易過程中所面臨到的風險加以分析和評估?！皣绎L險”概念可以從不同的方面概況對外貿易時所面臨的風險。本文擬從國家風險的各個角度分析對外貿易不同形式下投資者所能面臨的風險，以便于新的投資者在投資時選擇適當的形式開展國際業務。

一、國家風險

在20世紀50年代所研究的國際銀行的跨境業務中可以找到國家風險的研究雛形，最初將某一國家金融機構為另一個主權國家或本國企業的境外投資提供貸款時，可能出現的海外信貸違約風險成為國家風險[1]。國家風險在學術界至今沒有統一的定義，研究的視角不同對國家風險的定義也會有所區別。在國際貿易事務研究中當中最經常提及到的概念分別是“國家風險”、“政治風險”和“主權風險”。在研究國際貿易中所面臨的國家風險問題之前，就必須先區分這三個概念。早在上世紀60年代起“政治風險”開始出現于西方學者研究的著作當中。政治風險定義為會對跨國貿易公司利益的產生負面影響的政府行為。其主要分為宏觀和微觀因素[2]?！爸鳈囡L險”是指在國際借貸過程中主權借貸國家不愿意甚至是無法償還其他借貸人的外債可能性問題[3]。隨著上個世紀70年代在銀行界興起的國際借貸開始“國家風險”這一新的概念也在國際間普遍興起?！皣绎L險”是一個不斷發展的概念，所涉及的層面要比前兩種類別的風險會更寬廣一些?？偟膩碚f，“國家風險”可以概括成在國際貿易的過程中所可能遇到的與國別相關聯的風險。其主要產生的原因是由于各國在政治、經濟、社會、法律、地理環境等諸多方面的差異。因此，從定義上來看“國家風險”是一個寬泛的概念，“政治風險”和“主權風險”都只是屬于“國家風險”的一個部分。

二、國際貿易的形式

現代社會中國與國之間的貿易往來越來越頻繁，特別是2015年12月人民幣加入SDR方便了國際結算之后，國際上業務交易量將會持續增長。因此，國際業務中所面臨到的問題也將會越來越多。為了保證經濟以及商家或投資者的切身利益，必須對國際貿易過程中所能面臨的問題提前做好風險管理準備。而對于企業或者主權主體本身而言，了解清楚國際貿易的不同方式也是有利預防風險的一種方法，換句話說，不同進入外國市場的方式將會面臨不同種類的國家風險，由此看來，只要摸清了企業或者主權主體是以何種形式進入外國市場，那么相對來說所面臨到的國家風險也能概括出來。在Braun的研究中將國際貿易按照是否產生資金投入以及是否有在當地產生價值的程度大小將其分為圖1中的五種主要類型[4]。間接投資是參與國際貿易程度最低的一種貿易形式，對于中小型企業而言間接投資是最為安全和適合的投資方式。間接投資的方式可以是直接出口產品或是對目標國進行投資。特許經營或者是合資公司這種形式也可以將業務延伸到國外，例如麥當勞、肯德基等著名的美國快餐業就是利用這種形式將自己的業務散步于世界各個國家和地區。(見圖1)與第一種方式不同的是，特許經營只需要向目標國提供知識產權(如專利、商標和版權等)，這樣特許經營者可以不用通過任何財力物力方面的投資擴大自己的業務。直接投資(FDI)最為直接的一種接觸國際貿易事務的貿易種類，通過直接在目標國家進行投資進行擴展業務。這種方式的貿易形式所面臨的危險最多，但公司或者主權人享有最多的權利利弊各有。所以，應該結合自身特點選擇不同國際業務擴張形式。證券投資和信用貸款這兩種方式的貿易形式有別于前面三種形式，主要是以注入資本的形式開展業務，因此需要注意在國際事務中的法律風險、信用風險以及操作風險等形式的風險。不同的形式所涉及的問題不同，因此區分了它們之間的差別就可以合理管理風險。

三、國家風險對國際貿易的影響

在了解完國際貿易的種類之后，對于研究貿易過程中所面臨的國家風險便可以迎刃而解。國家風險是一個綜合性的概念，它主要是針對國際業務中能影響企業或者主權國家在內的一切相關方面?？偟膩碚f主要是從政治、財務以及經濟這三個方面進行分析，不同的貿易形式所面臨的國家風險也會不同。國家風險也是一個很抽象的概念，所以對于量化風險的工作來說也會有一定難度，一般多以定性分析的方式給投資者提供建議。Meyer在其關于國家風險的研究中將國家風險按照政治、社會和經濟三個方面進行細致分析，基于他的研究理念也可將國際貿易中不同形式所面臨的風險種類不同進行詳盡研究。由于進行國際交流形式的不同，因此在過程中所遇到的風險也會不同，總的來說國際關聯度越高的貿易形式，其所面臨的風險也會更多。不同國際行為所面臨的風險種類具體分類方式如表1所示。根據Meyer的研究將國家風險分為四大種類的風險，其中關于政治風險主要是在國際交往中由于當地國家或者地區的政治制度、政治環境等方面的影響所可能面臨到的風險。這其中主要包括如轉移支付的風險、沒收風險、運營風險和貪污風險。國際貿易中經常遇到的問題是最后資本流動，但由于不同的國家體制不同很有可能會影響資金的支付轉移，所以無論是哪種形式的國際貿易都會面臨轉移支付問題。沒收風險是指在國際貿易中主權國家限制出口或者進口，所以對于有貨物或者服務等實物貿易類型就會遇到此類風險。而對于金融往來性質的貿易形式可以適當避免沒收風險。運營風險主要是指在貿易過程中由于外部環境影響到公司或者企業內部運營情況，對于有實物經營的貿易形式就必須注意到此類風險。貪污風險是在擴張業務的過程中，貿易公司為了或許自身利益來賄賂主權國家政府機構，所以對于直接投資這種形式的國際貿易多見該類風險。在國際貿易中不得不面臨兌換貨幣，因此對于金融交易過程就會遇到匯率風險。信用貸款方式的國際擴張也會存在違約風險即債務風險。直接投資方式的國際貿易中所占的主導權最大，因此面臨的風險種類也會越多。所以，在運營過程中也會由于不同國家或地區在地理特殊性質中所遭遇的不可避免的自然風險。

四、結束語

國家風險的研究在全球化經濟迅速發展的大環境下是必不可少的議題，應該從各個方面入手來研究國家風險問題。只有更深入研究才可以將國際貿易中所面臨的風險管理工作做到未雨綢繆。這樣一來也幫助投資者更好的選擇恰當擴張的方式去開展國際業務，也避免了全球性經濟或金融危機的爆發。

作者:向茜 單位:吉首大學數學與統計學院

參考文獻：

[1]王巍，張金杰.國家風險［M］．南京:江蘇人民出版社，2007.

[2]BouchetMH,ClarkE,GroslambertB.Countryriskassessment:Aguidetoglobalinvestmentstrategy[M].JohnWiley&Sons,2003.P.10

[3]徐瑩亮,路昊陽.關于國別風險與主權風險的若干思考[J].新金融,2012(3):14-17.

[4]SchmidS.StrategischeAnalysenundihreBedeutungimKontextderInternationalisierung[M].AußenhandelimWandel.Physica-VerlagHD,2011:153-174.

[5]MeyerM.DieBeurteilungvonLänder-risikenderinternationalenUnternehmung[M].Duncker&Humblot,1987.