預防投資決策盲目性的認知

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目前，固定資產投資效益很不理想。造成這種現象的原因是多方面的，其中投資決策行為的盲目性是一重要原因。這種盲目性，有的表現為投資決策指導上的主觀主義錯誤，使投資脫離客觀實際;有的表現為地方、部門、企業脫離國家產業政策的指導，盲目趕“熱潮”，項目建成之日，亦是該產品的市場萎縮之時。針對這一情況，將固定資產投資規模的宏觀控制，改為宏觀與微觀控制相結合，在各行各業推行“投資決策抵押獎懲制”，讓投資決策者承擔一定的經濟責任，是解決投資決策盲目性的一條途徑。

一、“投資決策抵押獎懲制”的具體內容

1.企業在對某項目進行投資時，其直接決策者必須預先交付一定數量的抵押金，以防止投資決策者的盲目行為，增強投資效益。當對某項目作出決策以后，只有該項目達到了預期效益，方能取出抵押金，并可獲得一定的獎勵。若投資效果不好，非但沒有獎金，抵押金亦不得退付。

2.抵押金額大小的確定，原則是要讓投資決策者承擔風險，使其產生壓力。由于我國區域和部門的發展水平不同，投資項目有大有小，生產能力有高有低，因此投資決策抵押金的大小亦應有別。

3.以投資效果為中心，建立投資決策風險抵押獎懲指標體系。這個指標體系的主要內容包括:固定資金利潤率，固定資產交付使用率，投資項目生產能力形成率，投資回收期，建設工期。

4.獎懲額的多少應和投資效果聯系在一起。對于在高利產品方面的投資，如煙、酒等，獎低懲高;而對于生產社會必需品的薄利企業，如生產鈕扣、衛生紙、鋼筆等的廠家，則獎高懲低。還有諸如設備生產能力、外部配套環境等因素，均應在考慮之列。獎懲額要聯系“指標體系”中的五個指標加以計算，不能有所偏廢。

5.固定資產的價值補償和實物更新是分年度進行的，抵押金的取出亦應分年度進行。如果各項指標均達到預期目標，則可退付當年抵押金，否則不能退付。

6.投資決策風險抵押金只是對投資項目承擔風險，固定資產的所有權應屬于國家或集體.投資決策者可以對投資項目的經營狀況，報廢、維修、更新、租賃等參與決策或管理，但不能認為該固定資產或其中某一部分屬于自己。

7.企業的投資決策者調離工作崗位時，應該把投資決策風險抵押金的有關事項納人交接內容.新的廠長(經理)同意以前決策者的投資決策，或由有關部門(如企業主管部門)鑒定認可以前項目投資決策者的行為，則可退付剩余的抵押金。新的廠長(經理)還需重新補償投資決策風險抵押金，‘二者應該相等。如果新任廠長(經理)不同意以前的投資決策，原決策者應將投資項目的設備進行處理，比如租賃、出賣等，直至完全報廢。如果該固定資金租賃、出賣不成，表明該項目投資決策有一定程度的失誤，.該決策者應負經濟責任，剩余抵押金不得全部或部分退付.若平時投資效果顯著，但又未到回收期，主管部門可酌情處理。

8.若發生意外，如地震、水災、臺風等自然災害，以及火災、爆炸等事故，又并非投資決策者本身所造成，而投資項目不能繼續正常運行，則應按損失程度退還抵押金，并按國家的銀行利率支付利息.

9.對于由國家補貼而生產社會必需品的企業，其投資效果應以固定資金產值率為核心來考核，鼓勵企業多為社會生產必需產品。

二、實行“投資決策抵押獎懲制”的好處

1.從微觀上增強了對固定資產投資決策盲目性的約束力。以前，我們對固定資產投資的約束都是偏重于宏觀控制，而對數以萬計的企業，很難區分哪些項目的效益好應該投資，哪些項目的效益差應該壓縮，只得采用“一刀切”的方法，最終給國家、企業造成巨大損失。“投資決策抵押獎懲制”克服了宏觀控制的弱點。它把投資效益和決策者自身的利益相互聯系在一起，決策者為了收回抵押金，在進行投資時，不得不從資金、原材料供應、產品銷售以及職工素質等方面進行可行性研究。那種不顧盈虧，盲目爭奪原材料和資金的投資將大大減少，盲目使用國家撥款、將購回的設備閑置的情況將會得到控制，按經濟規律的要求來引導投資，解決了宏觀控制的不足。

2.促進企業走內涵為主擴大再生產的道路.實行“投資決策抵押獎懲制”后，決策者為了少擔風險，就會千方百計尋找投資省、工期短、投產早、見效快的項目。而這正是對生產設備進行技術改造、走內涵為主擴大再生產道路之所在。

3，可以提高企業對固定資金的利用率。我國目前在很大程度上仍然存在著固定資產為部門占有的一種僵化格局，對于閑置的、使用效益不高的機器設備，很少用來出租和出賣。閑置的機器設備猶如一堆廢鐵，造成極大浪費.據有關統計，每年大約有200億元的固定資產處于閑置狀態。實行“投資決策抵押獎懲制”之后，將使這種不注重投資效果的狀況有所改貳為了提高資金利潤率、縮短工期和投資期，投資決策者不得不提高固定資金的利用效果。

4.改變消極對待設備維修與保養的狀況。維修與保養的好壞將直接關系到生產設備能否最大限度地發揮效益。否則，機器設備就會提前報廢，這對投資決策者是一個不小的損失。

5.提高企業對自有資金的利用效果。有一些企業盲目使用自有資金，如用來建設樓堂館所，購買豪華轎車，致使企業內部的積累越來越少，嚴重影響設備的更新改造.到需要資金時，往往依賴銀行.‘投資決策抵押獎懲制”可以促進這種狀況的改變，把自有資金用于設備的更新改造.至于有人認為實行“投資決策抵押獎懲制”而給予投資決策者獎金，必將造成國家稅收的減少、企業積累的降低和歸還投資借款速度的減慢，我們認為這種認識是片面的。因為.實行“投資決策抵押獎懲制”，既增大了對投資決策者盲目行為的約束力，又增強了決策者投資的積極性.隨著生產設備效率的提高和適銷對路產品的增多，企業利稅無疑會有所增加，還貸速度也不會減慢，即使有所減慢，從長遠看，隨著企業自有資金的增加，將會減少對投資借款的需求。另外，投資決策者的抵押金的數額終究不是很大的。

三、必須配套解決的幾個問題

實行“投資決策抵押獎懲制’是深化投資管理體制改革的一種方法.在改革過程中，下述幾個主要問題必須配套解決:

1.主管部門、金融部門、計劃部門要認真按投資建設程序辦事，嚴格把好項目前期論證工作關，根據決策者提交的可行性論證報告慎重審批，特別是與獎懲掛鉤的指標體系，要嚴肅認真地審定。2.項目一經審批，決策者即交抵押金并與有關部門簽訂建設合同.銀行、物資、建筑、施工、設備供應與檢測等有關部門應按合同規定的時間、數量等提供資金、建材和設備.

3.項目在建成投入生產時，如因國家重大經濟政策調整而提價帶來的超額利潤及降價帶來的損失等，不應作為計算獎懲額的依據.

4，投資項目見效前的施工、固定資產投人運行等各階段的責任人要向決策者負責，可配套實行層層承包責任制.投資決策者可根據具體情況與其下屬簽訂責任合同，以約束其行為，提高各項工作的效率和質里.

5.對于主管部門的投資決策，可通過投資項目金額包干，制訂嚴格的計劃指標，通過計劃指標來考核企業經營者對固定資金的利用效果.