石油工程建設的項目融資研究

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國際承包商基本具備了利用項目融資方式進行海外石油工程項目建設的條件

1．在石油項目工程建設中，可以采用ABS方式吸收更多的資金和其他分散的民營資本。ABS是一種將資產證券化的融資方式。這個方式是在融資項目已擁有的資產基礎上，將項目未來的收益通過發行國際高檔證券的方式而進行資金吸收和籌集的一種證券融資方式。利用證券方式進行項目融資也是風險管理的一種創新發展。雷曼公司開創了以證券進行項目融資的先例。1992年雷曼公司在國際市場為美國California能源公司牽頭發行了56億美元的國際金融債券。在此之后，更多的大型建設項目都開始采用這種融資方式，利用證券融資一是方便吸收社會閑散資金，另外也可以方便投資設隨時進入或者退出，這種方式的低風險特征，適合資金實力比較差的民營資本進行聯合投資和融資。2．國家在融資方面的政策松動也是石油行業進行項目融資的一個契機，關于國際能源長期開發，國家發改委有相關規定。中國陸地油氣資源可以由中石油與國外的公司進行聯合開發，但是海上油氣資源僅限于中海油開發。并且在國內油氣資源開發過程中，引入競爭機制，油氣資源的開采權通過競標方式由國內大型石油公司獲得。這些措施將直接給國外的資金提供了一個進入國際石油市場的機會。3．在某些方面，國內的石油技術也在國際市場上占有一定優勢。國際石油資源有獨特的儲藏特點，中東地區的石油資源埋藏較淺，基本上是用淺層勘測技術來開采，而國內的淺層勘測開采技術在國際上是比較先進的，相比較分布在陸上的深層石油資源，中國的淺層勘測開采技術更為先進，所以國內的陸上石油資源可以與國外公司聯合開發，而國外的石油開采則是中國石油企業走出去的一個絕佳機遇，利用項目融資進行國際石油開采是中國石油企業進軍國際市場的必要條件。4．近年來，中國石油企業有過一些與國際石油公司合作的基礎，積累了大量的合作經驗，這也是中國石油企業利用項目融資方式走向國際市場的必備因素。從本世紀初開始，國內的三大石油公司在亞非美地區進行了大量的投資和項目建設。在北非和中東，中亞地區、拉丁美洲形成了一定的投資規模，而國際的油氣資源合作開發包括了從勘測開采、配套設施建設，石油深加工和石油產品銷售的整個過程。本世紀初，中石油在中東地區為蘇丹開發建設了年產量一千萬噸級的大型油田。并進行了大約4億噸的儲量勘測，修建了1500多公里長的輸油管道和大型煉油廠。整個合作項目涵蓋了從開采到銷售的完整產業鏈。并借鑒此經驗，陸續開發了利比亞、阿曼、敘利亞等周圍中東產油國的石油市場。5．外交關系的穩定也是長期穩定投資的重要保證，目前我國與世界各石油大國的外交關系都一直很好，世界石油產地的中東、中亞、北非和南美等地區和國家大多數是發展中國家，與我國的外交關系一直保持良好，即使是處于政治動蕩的中東地區的伊朗等國家也與我國一直保持良好的外交關系。良好的政治背景和政治環境也是我國石油企業走出中國參與國際經濟合作的必備條件。

項目融資風險評估策略

1．需要專業項目融資人員的指導。銀行在進行貸款投資的時候不要依靠單純的研究報告和分析進行風險評估，而要聘請專業的評估人員對融資項目進行深入的調查和分析，為項目融資提供信息和風險保障。專業的項目風險評估師可以在項目的債務承擔能力，項目本身的風險和融資風險等方面提供比較準確的數據和建議。2．提高融資風險的識別能力。貸款銀行應該提高融資風險的判斷力，首先可以從融資的管理流程上入手，通過細化操作流程，將項目融資的各種風險因素隔絕在前期的判斷過程中，在每一個階段都能詳細地分析可能存在的潛在風險，并針對可能的風險制定相應的預案和評估方案。銀行還可以建立風險檔案，銀行可以根據過去的風險經驗，將各種融資風險歸檔，并據此對新的融資項目進行風險評估。3．貸款銀行要建立完善的風險評估體系。在風險評估領域，每一種方法都有其獨特的優勢和功能，但是沒有一種評估辦法是可以覆蓋所有領域的，銀行就是要講定性和定量的風險評估方法進行有效結合，建立完善的風險評估體系。銀行要加強風險評估的數據積累，才有可能對受多個因素影響的復雜項目進行綜合有效地評估，才能從跟上降低項目融資的風險。

本文作者：竇海鵬工作單位：中國石油工程建設公司