評估無形資產的方法范文

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【關鍵詞】無形資產 影響因素 評估方法

一、無形資產的內涵

在《國際會計準則》中無形資產是指為用于商品或勞務的生產或供應、出租給其他單位,或為管理目的而持有的、沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產。我國《企業會計準則――無形資產》將無形資產定義為:“企業為生產商品、提供勞務、出租給他人,或為管理目的而持有的、沒有實物形態的非貨幣性長期資產。無形資產課分為可辨認無形資產和不可辨認無形資產?！薄秶H評估準則》對無形資產的定義是:無形資產不具有實物形態;但為其擁有者獲取了權益和特權,而且通常為其擁有者帶來收益。我國《資產評估準則――無形資產》將無形資產定義為:“本準則所稱無形資產,是指特定主體所控制的,不具備實物形態,對生產經營長期發揮作用且能帶來經濟收益的資源?！本C上定義,將無形資產表述為“被特定權利主體擁有者或控制的,不具有獨立物質實體,對生產經營或服務能持續發揮作用,并能為其擁有者或控制者帶來經濟利益的資源?！笨赡芨芊从碂o形資產的

本質。

二、無形資產評估考慮的因素

1、成本

無形資產的成本是指為獲取無形資產所付出的費用,主要包括研究開發費、設計費、購置費、加工費、測試費、鑒定費、注冊費、公證費、律師費等。同一類無形資產,不同經濟主體間由于管理水平高低、研發能力強弱等諸多因素影響,致使其價值和成本之間的對應關系差,面臨的不確定性風險很大。

2、獲利能力

無形資產的價值高低同其為經濟主體未來產生的經濟效益的多少直接相關。如果無形資產的獲利能力強,其經濟價值就高,否則就低。對無形資產進行評估時,應預測其應用后的經濟效益,一項無形資產的獲利能力主要取決于該項無形資產受法律保護期限的長短、該項無形資產的技術先進和成熟程度、未來涉及到該無形資產的技術發展趨勢等。

3、使用期限

無形資產的有效使用期限是影響無形資產價值的一個重要因素。在相同獲利能力的前提下,無形資產的有效使用期限越長,其價值就越多,反之價值越低。在確定無形資產的有效使用期限時,要考慮無形資產的法定使用期限及其經濟使用期限。

4、市場供求狀況

市場對一項無形資產的需求量是由該項無形資產對市場的適用程度決定的,該項無形資產的適用程度越高,市場的需求量就越大,該項無形資產的獲利能力就越強,其價值就會越高;一項無形資產的市場供應量大小主要依賴于開發該項無形資產技術水平的高低和難度的大小,以及有無替代產品或替代技術等因素,如果該項無形資產要求的技術水平很高、難度很大,同時市場又沒有替代產品或替代技術,則該項無形資產的價值就會很高。

5、價格水平

如果所評估的無形資產存在同行業同類無形資產的市場價格或評估價值,由于同行業同類無形資產的價值之間具有可比性,評估過程中必須認真考慮同行業的平均投資報酬率和行業投資風險等因素,因為這些指標的運用將直接影響無形資產的評估價值。

三、企業無形資產評估的基本方法及應用情況

從理論上講,無形資產評估所運用的方法與有形資產評估是一樣的,即成本法、收益折現法、市場法。根據無形資產自身的特點,選擇恰當的評估方法評估無形資產,在無形資產評估中具有重要的地位和作用。

1、成本法

通過成本法評估無形資產需要把握兩大基本要素:其一是無形資產的重置成本,即在當年的條件下,重新取得該無形資產需支出的全部費用;其二是無形資產的功效損失,主要是無形資產的功能性和經濟性貶值所形成的損失。除此之外,對于某些無形資產,由于特許他人使用,使原產權主體蒙受諸如市場份額減少、競爭加劇等損失,這種損失要求在其轉讓價格中得到補償,這便形成了無形資產的轉讓機會成本。經過對無形資產重置成本、功效損失、轉讓成本分攤率及轉讓機成本的討論和測算。運用成本法評估無形資產的基本要素便基本齊全,將這些要素按一定方式組合起來,便可以求得無形資產的評估價值。用數學式表達如下:

無形資產評估價值=無形資產重置成本×1-×+無形資產轉讓的機會成本

由于無形資產自身的特點,其價值主要不是取決于它的“物化”的量,而是按帶來的經濟利益的量。因此,只有確信被估對象確有超額獲利能力,運用成本法評估其價值才不至于出現重大失誤。成本法是資產評估具體操作中最重要的方法之一。它的優點式評估出來的價值更接近實際、能夠較真實、準確的反映資產的時間價值。但它的缺點式計算繁雜,而且常常遇到尋找同樣或類似可比參照物困難的情況。此外,在判斷資產貶值時,有很大程度依賴于評估專業人員的經驗和判斷力。由于成本法的技術思路和角度的因素,運用成本法評估無形資產并不一定是最快捷、最有效和最安全的技術方法。這并不是說成本法不好,只是說運用成本法評估無形資產可能會有一些困難。

2、市場法

市場法就是通過市場調查,選擇一個或幾個與評估對象相同或類似的資產作為比較對象,分析比較對象的成交價格和交易條件,進行對比調整,估算出資產價值的方法。

(1)直接法。如果在市面上找到的參照物與被評估對象在結構、功能、新舊程度等方面相同,且參照物的成交時間與評估基準日接近,則參照物的市場價格可直接作為評估對象的評估值。另外,若被評估資產是全新的或接近全新的資產,也可參照新資產的市場價格評估。

(2)市價折余法。市價折余法是以被評估資產在全新情況下的市場價格為基礎,扣除其實際的損耗貶值(主要是實體性貶值),來估算被評估資產價值的一種計算方法。這種方法基本思路是,被評估資產是已用若干年的資產,如果市場上仍有相同型號的資產出售,那么市場參考物價格就有引用的可能。此時類似于重置成本法只需將被評估資產的損耗貶值從全新價格中扣除即可得出評估值。其數學表達式為:

無形資產評估價值=全新資產現行市價-實體性貶值=全新資產現行市價× (3)類比法。又稱為市場成交價格比較法。它是指一項被評估資產在公開市場上找不到與之完全相同的參照物資產,但在市場上能夠找到相類似的資產,以此作為參照物,依其成交價格,作為必要的差異調整,確定被評估資產的價格。運用類比法的關鍵是通過嚴格篩選,找出最適合的參照物。參照物的主要差異因素為:時間因素(指參照物成交時間與評估基準日時間差異對價格的影響);地區因素(指資產所在地區或地段條件對資產價格的影響);功能因素(指資產實體功能過剩或不足對價格的影響)。市場法的優點是:它通過銷售價格比較來評估資產的價值,充分考慮了市場變化的因素,可以比較真實的反映評估對象的市場價值。其缺點是:資料的收集和積累困難,特別是在資產市場發育不成熟的情況下,很難找到適當的參照物;在尋找參照物時,主觀判斷的成份較高。從理論上講,市場法應該時無形資產評估中的首選方法。在西方國家其使用頻率比較高,這是因為西方國家市場經濟比較發達,各項資產一般都存在著一個發育比較完善的市場,參照物及各項比較指標能夠比較容易獲得。但是由于我國無形資產市場不發達,交易不頻繁,參照物及各項比較指標不容易獲得,在這種情況下,我們就很難保證評估結果的客觀、公正和科學、合理,因此,市場法的適用范圍受到很大的限制。

3、收益折現法

由于無形資產的存在主要是通過其超額獲利能力體現出來的,運用收益折現法來衡量它的價值高低是適合于大多數無形資產評估項目的。收益折現法是從無形資產的收益入手的,在無形資產的評估中,收益被界定為無形資產帶來的超額收益,將無形資產帶來的超額收益資本化或折成現值,作為無形資產評估價值是收益折現法的基本技術思路。收益折現法涉及到三大基本參數,即超額收益、折線率和收益期限。其一,無形資產的超額收益是指因使用了無形資產,并由無形資產所增加的收益額。它的形成過程無非是由于無形資產作用的發揮,進一步挖掘了存量有形資產的作用并體現在產量、銷量、售價的提高上,或成本費用的降低等方面。其來源渠道主要是:由于無形資產的存在使企業相關產品的產量、銷量增加或產品價格提高,或者兩者兼而有之;由于無形資產的存在降低了企業的生產經營成本,形成了生產經營費用的節約額;自創無形資產的存在和運用,節約了無形資產特許使用權費用。其二,折線率是將無形資產帶來的超額收益換算成現值的比率。它本質上是從無形資產受讓方的角度,作為受讓方投資無形資產的投資報酬率。它的高低取決于無形資產投資的風險和社會正常的投資收益率。因此,從理論上講,無形資產評估中的折現率是社會正常投資報酬率與無形資產的投資風險報酬率之和。其三,無形資產的收益時間也是影響其評估值的一大因素。無形資產能帶來收益持續時間通常取決于無形資產的剩余經濟壽命。但是在無形資產轉讓或其他形式的產權變動過程中,由于轉讓的期限,無形資產受法律保護的年限等諸多因素都將影響某一具體無形資產的收益持續時間。當然,無形資產的種類不同,就要根據無形資產的具體特點采取恰當的方式加以判斷。在確定了無形資產的超額收益、折線率和收益期限后,便可按照將利求本的思路,運用收益折現法將無形資產在其發揮效用的年限內的超額收益折現累加取得評估值。其數學式表達為:

無形資產價值=(預計年超額收益額×相應的現值系數)

或:P=R×

式中:P為評估值;R為第i年的預期超額收益額;r折現率;n為收益持續的年限數;i為序號。

收益折現法的優點是:實和較準確地反映資產本金化地價格;與投資決策相結合,應用此法評估地資產價格易為買賣雙方接受。其缺點是:預期收益額預測難度大,受較強地主觀判斷和未來收益不可預見因素的影響;在評估中一般適用與企業整體資產和可預測未來收益的單項資產的評估。在市場經濟條件下,收益能力是市場價值的集中體現,最符合現代企業財務管理理論的要求。無形資產的收益能力是無形資產市場價值的集中體現。根據現代企業財務管理理論,資本性資產的價值是該項資產所引起的未來現金凈流量的貼現值之和。貼現的過程中,既要考慮貨幣的時間價值,又要考慮收益的不確定性即風險價值因素。所以,收益能力法最符合現代企業財務管理理論的要求。

總而言之,評估方法一般包括成本法、市場法以及收益折現法,而收益折現法應該成為無形資產評估的主要方法。希望我國的無形資產評估水平隨著市場經濟的發展完善,隨著無形資產評估實踐的不斷發展完善,無形資產的評估水平將會越來越高。并希望通過無形資產評估水平的提高,促進企業財務管理在無形資產投資管理方面的水平提高,充分發揮無形資產的作用,使企業創造出更多的價值,獲得盡可能多的超額收益。

【參考文獻】

[1] 劉京城:無形資產價格形成及評估方法[M].北京:中國審計出版社,1998.

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[關鍵詞] 無形資產 評估方法

一、無形資產的概念及特征

1.無形資產的概念。 無形資產一詞在西方國家已有近百年的歷史,但對于什么是無形資產,國內外學者迄今尚未形成統一的共識。一般認為,無形資產是指由特定的主體控制、不具有獨立實體,對生產經營或服務長期發揮作用,并能帶來經濟效益的經濟資源。如專利權、專有技術、商標權、著作權、專營權、土地使用權和商譽等。

2.無形資產的特征。 無形資產既具有有形資產的一般屬性,又具有其特殊屬性。(1)非實體性,無形資產不具有獨立的物質實體,沒有具體的實物形態,它必須依附于一定的物質實體作為載體來發揮作用。(2)壟斷性,無形資產往往是由特定主體壟斷占有,凡不能壟斷,或者獲得它不需要任何代價的,都不是無形資產。(3)效益性,不是任何無形的事物都是無形資產,成為無形資產的前提是,它必須能夠直接或間接地為所有者創造效益,而且能夠在較長時間內持續產生經濟效益。(4)獨創性,無形資產中的技術性無形資產是科研勞動的成果,具有獨創性。

二、無形資產評估目的及價值類型

1.無形資產評估目的。我國2001年頒布的《資產評估準則――無形資產》中規定,當出現無形資產轉讓、投資、企業整體或部分資產收購和處置等經濟活動時,注冊資產評估師可以受托執行資產評估業務。無形資產評估目的主要有兩類:一是以無形資產轉讓、投資、股份制改造為目的的評估;二是按稅法和財務法規有關規定,以無形資產成本費用攤銷為目的的評估。

2.無形資產評估的價值類型。無形資產評估目的不同,評估價值類型選擇也不一樣,以無形資產轉讓、投資、股份制改造為目的的評估,使用收益現值價值類型。而無形資產不是作為一般商品來轉讓的,而是作為獲利能力來轉讓的,其轉讓價值主要由它未來所能帶來的經濟收益決定。因此,應適用收益現值價值類型。以無形資產成本費用攤銷為目的的評估,適用重置成本價值類型。

三、無形資產評估程序

無形資產評估程序是無形資產評估的操作規程。評估程序應當科學、規范,才能保證評估結果的合理。無形資產評估的程序如下:

1.明確評估目的。明確無形資產的評估目的,有利于正確確定無形資產的評估的范圍,選擇不同的評估價值類型和方法,保證所有者的權益。

2.鑒定無形資產。無形資產是附著于企業,與企業共存的資產,因此,對無形資產進行評估,評估人員應對被評估的無形資產進行鑒定(包過證明無形資產的存在、確定資產種類和有效期限),這是無形資產評估的基礎工作,直接影響到評估范圍和評估價值的科學性。

3.確定評估方法,搜集相關資料。根據待評無形資產的具體類型、特點、評估目的和外部市場條件等具體情況,恰當選取合理評估方法。

4.整理并撰寫報告。無形資產評估報告是無形資產評估過程的總結,也是評估人員承擔法律責任的依據,評估報告的編寫要簡潔、明確,避免誤導。

四、無形資產評估的一般方法

無形資產評估價值受成本、技術成熟程度、效益、技術的經濟壽命、市場供需狀況和轉讓方式的影響。因而無形資產的價值具有主觀性、不穩定性、價值與成本不成比例等特征。

1.無形資產評估中的重置成本法。重置成本法是指按被評估資產的現時完全重置成本減去應扣損耗或貶值,來確定被評估資產價值的方法,如式(1):

V= Cr - DP -Df De (1)

式中:V 為無形資產評估值;Cr 為重置成本;DP 為實體性貶值;Df 為功能性貶值;De 為經濟性貶值。其中,無形資產的重置成本是指現時市場條件下重新創造或購置一項全新無形資產所耗費的全部貨幣總額。重置成本法是資產評估具體操作中最重要、最有效的方法。但這種方法用無形資產的部分成本替代了無形資產的價值,沒有充分的反映無形資產的價值。而且無形資產在不同時間不同地點價值不同,要找到相同或相似的無形資產在實際評估工作中有很大難度,而且有些新的高科技根本就不存在相同或相似的參考對照物。此外,在判斷資產貶值時,又很大程度依賴于評估專業人員的經驗和判斷力。

2.無形資產評估中的收益現值法。收益現值法是通過估算被評估資產的未來預期收益并折算成現值,借以確定被評估資產價格的一種資產評估方法, 如式(2)

(2)

式中: k為收益分成率,即轉讓分享收益的比例;V 為無形資產評估值;Rt 為使用該無形資產后第t 年增加的預期收益額;n為無形資產預計有效使用年限; i 為折現率。收益現值法的優點是:實和較準確地反映資產本金化地價格;與投資決策相結合,應用此法評估地資產價格易為買賣雙方接受。其缺點是:預期收益額預測難度大,受較強地主觀判斷和未來收益不可預見因素的影響;在評估中一般適用與企業整體資產和可預測未來收益的單項資產的評估。在市場經濟條件下,收益能力是市場價值的集中體現,最符合現代企業財務管理理論的要求。

3.無形資產評估中的現行市價法?，F行市價法也稱市場法,是指通過比較被評估資產與最近售出類似資產的異同并將類似的市場價格進行調整,從而確定被評估資產價值的一種資產評估方法,如式(3)

V = V P ×r, r =YC|(Ya + YC)×100 % (3)

式中:V P 為全新資產現行市價; r 為成新率;YC 為尚可使用年限; Ya 為已使用年限。現行市價法充分考慮了市場變化的因素,比較真實地反映評估對象的市場價值,但是資料收集和積累困難。但在有較充分的同類無形資產的銷售信息,此法不失為一種較好的評估方法。

參考文獻:

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關鍵詞：無形資產；評估方法；會計計量；應用研究

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

收錄日期：2016年1月11日

一、無形資產價值評估方法應用研究的意義

參照世貿組織關于資產的確認標準，在充分遵循資產經濟效益標準以及資產重要性標準基礎上，將可定義性、可計量性、相關性、可靠性作為資產的衡量標準，進而實現對是否符合資產標準進行有效的衡量。無形資產是企業在長期的生產經營中積累下來的各類優勢資源及無形條件，而這些因素可以給企業未來的生產經營帶來額外的經濟利益，因此無形資產符合資產的定義，可以被認定是企業資產的一部分。

無形資產符合會計原則中的相關性原則、可比性原則、收入與費用配比原則以及客觀性原則：①滿足相關性原則要求。將無形資產作為企業資產的一部分，并將其納入到企業的會計管理中，可以真實客觀地反映出企業的經營狀況，提供準確可靠的會計信息；②滿足可比性原則要求。商譽由無形資產和外購商譽兩部分組成，如果不確認無形資產，那么就會造成企業沖抵收益的成本口徑不一致；③滿足收入與費用配比原則要求。無形資產是企業在長期的生產經營活動中積攢的各種無形資源、條件，在這些無形資源、條件形成過程中，企業需要支出各項費用，在入賬時確認無形資產才能體現收入與費用配比原則；④滿足客觀性原則要求。無形資產這種能帶來超額收益的資產是客觀存在的，理應予以確認。

二、無形資產評估方法

（一）成本法。市場經濟中，成本決定著商品交換價值的決定性因素，因此成本可以作為估算資產價值的重要方式。進行資產評估的時候可以采用資產本身的成本進行估價或者是會計計量，也可以用與資產本身等價的重置成本。重置成本構建了與實際條件相同的評估類型，無形資產的實體性陳舊貶值類似于固定資產；功能性陳舊貶值是指技術、管理等功能性條件跟不上當前的發展要求，在新技術、新管理方法的沖擊下而造成的貶值乃至失去使用價值。無形資產流動以及變化較快，計量實體性陳舊貶值具有重要的意義；經濟性陳舊性貶值是指在整體經濟大環境的影響下，導致無形資產相應盈利能力降低，如供需市場變化、原材料價格波動、銀行貸款比例變化等。

（二）市場法。市場法可以稱之為市價法，是通過選取市場交易中與需要進行資產評估對象類似的一個或者數個對象，分析對比其成交價格以及會計計量結果，從而對需要進行評估的無形資產進行有效的會計計量。市場法將市場價格作為評估的主要依據，理論上是選取與被評估資產完全一致的參照資產對象進行評估。但在經濟活動中很難保證兩個經濟事項完全一致，因此在實際操作中多采用近似的參照對象。

（三）收益法。收益法是重要的無形資產評估方法之一，其操作思路簡單，以數據說話，具有較強的可靠性和說服力。其具體操作思路是采用科學有效的折現率計算方法，對于被評估的無形資產在剩下的收益期限內每年的期望收益進行計算，對于期限內的期望收益進行累加，累加結果就是無形資產評估價值。

三、無形資產價值評估方法應用過程中存在的問題

（一）無形資產評估方法和評估參數的選擇具有較大的隨意性。我國市場經濟發展較晚，相關的體系仍然處于起步階段，關于無形資產的研究更是少之又少，這就導致很難對無形資產評估中的參數以及方法進行科學有效的選擇。以無形資產評估中常用的收益法為例，進行收益計算的時候需要用到收益總額、成本總量、折現率、無形資產壽命期限等參數，而這些參數通過市場上公布的信息是很難獲取的，不得不依靠資產評估師的個人經驗進行資料的收集與分析，人為主觀因素影響較大。

（二）對無形資產評估的認識模糊、評估方法不當。與有形資產相比，無形資產較難用具體資產進行衡量，只能夠通過人們的感官進行識別。以社會的信譽度、營銷網絡、企業商標等為代表的企業無形資產其市場價值也是不盡相同的，給企業帶來的經濟效益也是不同的。但是很多企業對于無形資產評估缺乏科學理性的認識，對于評估信息采集、評估方法的選取等方面沒有重視起來，導致無形資產評估質量較低，較難真實反映出無形資產的真正價值。

（三）缺乏無形資產評估的新方法。單純的流動資產、固定資產資源形式是不能夠滿足以知識產業、信息化產業為代表的新經濟的要求，而只有充分利用人力資源資產和無形資產才能提高企業的核心競爭力。人力資源作為知識經濟的重要表現形式，是實現企業科技研發、科技創新的決定性力量。新經濟下的會計核算應該充分考慮人力資源資產的重要性，對其進行準確的確認與計量，并且將其呈現在財務報表中；無形資產包括企業的信譽度、市場占有度、營銷網絡、社會關系等，這些“無形”的資產在企業市場經營中的重要性是不可忽視的。

（四）無形資產價值評估人員素質較低。對于無形資產評估活動來說，如果不能夠有效控制資產評估人員的職業技能、道德素養等因素，那么將會對無形資產評估結果造成巨大的影響。與有形資產評估相比，無形資產評估難度更大，如果評估人員對于財務會計、資金流通管理、內部審計、無形資產評估參數和方法的選擇等內容不能夠熟練運用的話，那么評估質量將會大大降低。

（五）缺乏對無形資產價值評估的相關法律。諸多無形資產評估實踐以及案例可知，造成無形資產評估存在較大風險的重要因素，是我國當前缺乏科學統一的資產評估法律體系，導致在資產評估過程中不僅缺乏足夠的法律依據，同時也會因為缺乏有效的法律監督造成資產評估風險。我國在無形資產保護上有《無形資產評估準則》、《專利法》、《商標法》以及《著作權法》等相關的法律體系，這些法律體系在保護企業以及個人無形資產方面起到了積極作用。但是由于我國現行的無形資產法律標準與國際社會接軌程度不高，不能夠完全適應世界貿易組織的相關規定。

（六）缺乏對無形資產價值評估的監督。造成無形資產價值評估質量較低的原因之一就是缺乏有效的監督。在實際評估中缺乏對評估參數、評估方法選擇的監督，導致部分評估人員隨意選擇評估方法以及評估參數，甚至是不按照相關的法律法規開展評估活動；缺乏對于評估過程的監督，導致評估過程未按照相關標準執行，導致評估質量遠遠達不到實際要求。

四、我國無形資產評估對策建議

無形資產體現了企業在品牌影響力、資金雄厚程度、企業運作能力以及強大的產品服務銷售渠道等“隱形”資產，是反映企業具有超額盈利能力的重要依據，是對企業整體價值評估的有效參考，如果不能夠及時反映，不僅違背了權責發生制原則，同時也會給利益相關者造成損失。

（一）完善無形資產評估準則。確保無形資產會計規范性是保持資產評估準確性的前提條件，因此在對無形資產進行會計處理時應該采取同有形資產會計處理相同的財會方法，即充分保持資產會計規范的對稱性。為了保證無形資產評估的有效性，就需要完善無形資產評估準則。

（二）加強數據資料的管理工作，加強無形資產評估信息數據庫的建設。在信息化高度發達的當代社會，無形資產評估管理也應該適應信息化的要求，不斷更新無形資產評估方法、無形資產評估范圍以及無形資產評估模型。改變以往傳統復雜的人工操作，實現無形資產評估管理的信息化與智能化發展，確保無形資產評估活動能夠按照無形資產評估流程有序進行。強化無形資產評估管理體系建設，不斷優化無形資產評估活動涉及到的各類資產環節與內容，將企業商譽、專利發明以及人力資源等資產均納入到無形資產評估體系中，進而實現無形資產評估的現代化發展。

（三）重視新型無形資產的出現，探索無形資產評估新方法。隨著經濟的發展，商譽在無形資產中的重要性越來越凸現出來。商譽是指國有企業或者私營企業在合法的商業運作下，其獲得的商業利率高于正常投資回報率而形成的價值。因此從商業的角度上來說，商譽具備不可辨認性，這是指商譽是企業整體價值體系的組成部分，其與企業的價值緊密相連，不可分割，因此應當積極探索以商譽為代表的新型無形資產評估方法。

（四）提高評估人員執業水平和業務素質。專業化資產評估人員是保證財務會計工作的前提，如何保證企業的組織內部所有成員在知識結構、個人能力、道德水平方面具有一定的水準是有效內部控制的重要組成部分。對于企業來說，還需要進一步加強相關職能機構的建設，注意培養一批合格的資產評估人員，通過對無形資產評估人員進行定期的培訓，提高業務素質，來進一步促進企業的發展。

（五）建立健全無形資產價值評估相關法律。實現資產評估的有序進行，就需要建立統一的資產評估法律法規體系。依據當前的資產評估實際，制定并且頒布專業科學《資產評估管理法》，將各種類型的資產都納入到評估體系中，從而保證資產評估的準確性與可靠性。應不斷進行修改、完善，制定一套最具有權威性的標準。各個地方的立法部門制定法律時應當以這套標準作為立法的基礎，不斷規范具有評估資格的職業資產評估活動。

（六）進一步加強對無形資產價值評估的監督管理。為了保證職業評估的科學性與客觀性，就需要強化資產評估機構職業規范建設，明確資產評估流程各個環節的評估標準，并且將其作為資產評估流程、資產評估模型以及資產評估參數選擇的重要依據，保證資產評估活動中能夠按照規范的資產評估流程進行評估。同時在資產評估活動中，要始終將國家有關法律法規放在第一位，在法律框架下實現有效的資產評估，同時要求資產評估人員尊重事實，能夠采取獨立、客觀、規范的評估措施開展工作。

五、結語

盡管從整體來說，當前關于無形資產的會計確認、計量方法以及處理等方面尚未形成統一的標準，但是這并不妨礙我們對于無形資產財務會計問題的研究。而且隨著現代金融、會計的不斷發展，我國財務會計與國際社會的接軌程度不斷提升，全球范圍內企業發展與融合不斷加劇，關于無形資產價值評估的研究一定會得到不斷完善。

主要參考文獻：

[1]沈卉苓.無形資產評估問題初探[J].時代金融，2014.24.

[2]孫明昕.對資產評估方法差異的思考[J].時代金融，2014.12.

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[論文摘要]隨著資產評估行業的發展以及資產評估理論和學術的進步，資產評估這門學科得到了長足的發展。無形資產評估過程中廣泛應用成本法、市場法和收益法，并結合不同的資產特點以及評估的目的采取不同的評估方法。由于實踐和理論的發展促使無形資產評估市場法得到了長足的發展。但是不可避免的在實踐和理論中出現了不少問題。比如，無形資產評估行業在運用市場法的過程中出現了長久以來得不到解決的諸多問題：無形資產的涵義尚未完全明確、評估過程中涉及的價值類型尚未得到完全解決，等等。筆者在此考慮從經濟學為角度來思考無形資產的評估方法的缺陷，并加以思考分析以期對無形資產市場法評估做出理論指導。本文選取了無形資產評估中的市場法作為本文的中心進行思考和研究。并針對國內外的相關進行了思考和創新。

無形資產評估作為市場評估中涉及種類和范圍最廣的資產無疑對資產評估行業影響巨大，但是迄今為止關于無形資產評估依舊存在諸多尚未解決的問題。因此，有必要加深對無形資產評估的進一步的研究。本文著重從無形資產評估方法中最簡單、最有效的市場法進行研究，以獨特的思路對無形資產中市場法的評估作深入的研究。

一、無形資產的定義

資產評估準則——無形資產(中國資產評估協會(2008)217號 二零零八年十一月二十八日)定義無形資產：本準則所稱無形資產，是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實物形態，能持續發揮作用且能帶來經濟利益的資源。上述定義的無形資產為廣義的無形資產，并且更接近于經濟學中的資產的定義。由此可以看出上述定義比新準則頒布之前的無形資產的定義更為清晰和準確。

理解這一定義要注意從四個方面來進行理解：第一，劃定主題范圍限定。特定主體進一步限定了無形資產的私有財產權，是對物權法的進一步的規范和補充。第二，擁有和控制的狀態規定。必須是達到擁有或者控制狀態，而非其他使用或者租用等狀態，從而進一步規定產權的歸屬。第三，不具有實物形態。這一點與之前的定義沒有太多的新穎之處，這一要素規定了無形資產區別于有形資產的特點。第四，必須具備資產的普通的特點。能為企業創造持續的經濟利益，這一點也是稱其為資產的原因。上述四個要素缺一不可，無論缺少哪一個要素都不能稱其為無形資產。

二、市場法的應用分析

對無形資產的應用進行分析研究不可避免的涉及到成本法、市場法和收益法，但是究竟哪一種方法為研究的對象可以更具有普適性。成本法與收益法都存在其各自的優點和缺點，因此討論哪一種方法最好已經不具有實際的意義。在對三種方法進行進一步的選擇和研究因此不分先后彼此，對每一種方法進行深入的分析和研究也就對實踐具有非常重要的理論指導意義。因此針對實際中應用廣泛的市場法進行應用研究，以期對市場法進行研究和創新，更好的推動無形資產評估市場法的科學應用。

1、適用市場法評估的無形資產范圍的限定

首先來對市場法的定義以及應用來進行限定：市場法，又名市場參照物法，是指利用市場上同樣或類似資產的近期交易價格，經過直接比較或類比分析以估測資產價值的各種評估技術方法的總成。從上述定義可以看出我們必須深入研究無形資產評估市場法的使用條件以及必須考慮的誤差影響，才能更加科學合理的應用市場法對無形資產做出公正合理的評估結果。市價法適用于能夠在現行市場上找到交易參照物的無形資產(張發樹，1997)。

2、市場法對于無形資產評估需要注意的應用條件

對于應用條件要從市場法的應用條件和無形資產評估市場法兩方面來進行思考，因此在分析時要注意兩個角度的進一步比較。

首先，從市場法的使用條件來進行分析。在不考慮無形資產評估這一特定條件下，市場法的使用要具備兩個基本條件：第一，要存在相關資產的活躍的公開市場。只有這一市場的存在，才能從市場中找到可靠和相關的資產評估資料，才能作為市場法應用的基礎和基本的前提條件。第二，在公開市場上存在可比資產極其交易活動。如果不存在相關資產的公開市場，那么也就不存在合理的市場法的依據了。雖然有可能存在黑市等其他非公開的市場交易的存在，但是都與公開市場條件下公平交易的情況相比具有巨大的缺陷。在導致評估信息不具有相關、合理、可靠和有效性的要求的同時，此條件的存在也是違法和政策不允許的。這一點也就限制了市場法不可能適用于一切資產，因此必須考慮其他相關資產評估方法。這些缺點同時也對無形資產評估同時具有明顯的限制和局限作用。

其次，在考慮無形資產評估市場法應用的條件下必須要考慮到無形資產的相關的特殊性來分析。針對無形資產區別于其他資產的特殊性必須考慮市場法在無形資產評估中需要特別注意和提及的問題。第一，無形資產需要考慮其是否具備唯一和獨特的特點，那么市場法可能就不適用。比如商標權、著作權等等。第二，需要考慮無形資產與其他交易數據是否具有可比性，要從時間、功能、市場發育情況等方面進行考慮。第三，要考慮對數據采用何種方法進行比較。不同主體相同時間以及不同時間的交易信息的比較是否可行。這些都要進行實證分析，但目前遺憾的是國內尚未有學者做過系統的實證分析。第四，要考慮交易目的或者說動機對無形資產評估的影響因素以及其他需要考慮的因素都要考慮在內，才能對無形資產的價值做客觀科學的評估。不同的目的，比如轉讓、企業兼并、出售以及企業聯營、清算以及擔保等等都對市場法評估有重要的影響。甚至每一次評估的結果都有可能產生巨大的差異，這也是在情理之中的事情。因為評估的時間、地點、評估時的市場條件、資產評估當事人雙方自身的狀況以及資產自身的狀態都有可能對評估結果造成巨大的差異。

3、對應用市場法缺陷的思考

評估價值雖不是事實上的市場交易價值，但應是最可能的市場交易價值，所以，從總體上講，評估方法都應是市場法(陳守忠，2004)。從這一點上講，市場法應該是代表廣泛性和合理性的方法。但是如何才能克服和避免無形資產評估市場法的上述缺陷呢?

從市場方面來講，我國相關市場發育不完善，因此從某些客觀因素上來講有些缺陷是不可避免的，但是我們必須從理論上來考慮如何才能使無形資產評估市場法的誤差降到最小或者理想的水平才是我們研究的終極目的。評估方法一般都應該是市場法，它包括重置成本法、市場參照物法或市場比較法以及收益能力法，而收益能力法應該成為無形資產評估的主要方法(陳守忠，2004)。從上述觀點的分析我比較同意市場法作為其他方法的基礎的觀點，因為不論從何種方面來衡量市場法應該是反應無形資產市場價值最好的方法，并且要符合市場經濟的經濟理論要求。 轉貼于

但是某些唯一的、獨特性的無形資產，并且沒有相關市場交易信息，以及市場化程度不高的國家如何避免自身市場條件 上的缺陷呢?

4、對無形資產評估應用市場法缺陷的修正

既然選擇了無形資產評估的市場法來進行研究，那么應該從何種角度入手呢?無形資產評估體系應與無形資產評估的對象、評估的目的和評估的方法相匹配(陳發樹，1997)。這可以作為一種調節無形資產評估市場缺陷的折衷方法，但是如何從創新的角度來解決無形資產評估市場法應用中的缺陷呢?

單從某些客觀方面的限制因素我們無法改變現狀，因此我們必須突破常規思路對無形資產評估的市場法進行進一步的修正，以期對無形資產評估市場法的應用的糾正。思路關鍵就在于結合其他方法的優點來彌補市場法的缺陷。市場法中直接法的應用已經日益成熟，但是間接法的應用還是沒有得到廣泛應用。究其原因無非是理論上間接法需要采用國家標準、行業標準或市場標準，而目前相關的數據都無法從可靠、權威的機構得到，故上述方法應用舉足不前。

三、對無形資產評估市場法經濟學思考

隨著我國金融市場的完善以及市場機制的進一步健全，我們有必要從創新的角度入手來考慮如何對無形資產評估的市場法缺陷進行修正。

1、市場法的經濟理論基礎

無論是近代西方經濟學還是現代西方經濟學的發展無疑關注了市場的總供給與總需求對商品價格以及市場均衡的影響。

從這一意義上來說無形資產評估市場法評估時無論采用直接法還是間接法(同時也是其他資產評估所采用的市場法的基本分類)都是在其他過去時點的市場交易價格，因此這一價格包含三層含義：①供給：需求時，亦即市場平衡時的市場交易價格；②供給需求時，亦即處于賣方市場時的交易價格；⑧供給需求，亦即處于買方市場時的交易價格。從這一角度來出發思考無形資產評估我們往往就會發現無形資產的評估在供給和需求上絕大多數資產往往處處與市場不平衡的狀態，即便因為市場法的種種優點，但也需要在應用無形資產評估市場法時注意是否參照物的評估價格是否是處于均衡狀態下的市場價格。

因此在評估時需要考慮市場的供求狀況以及單個評估資產的個別特點，從這一點上來講無形資產市場法評估時參照物價格需要避免其獨特時點以及單個資產特點的可比性。從這一角度來思考需要結合更多的資產的價格來做出評估，這也符合統計中大數定律的要求，無疑會促使評估結果更加科學合理。但是同時也加大了無形資產評估的難度，影響了無形資產評估成本和效益之間的平衡。

2、市場法需要注意的問題

無形資產因為其獨立性、收益性、期限性以及復雜性等特點往往在應用市場法評估時出現諸多缺陷。

①無形資產因其獨一無二的特點造成在相同性資產的參照上往往相關性不是很高或者說極低。并且無形資產市場金融證券化發展并未起步，這些都制約了相關或相似無形資產交易數據的不完善以及歷史信息的不可比性。所以在應用無形資產評估市場法時弊端比比皆是。

②無形資產因其產生未來收益作為市場存在的經濟學前提也產生了未來收益的計量問題。從這個意義上來講，無形資產評估市場法也需考慮其未來收益問題。從這個角度上來思考又不可避免的把思路轉移到無形資產評估收益法的缺陷研究中來，因此在應用無形資產評估市場法時必須結合其他方法的優點彌補自身的缺陷才能科學的評估無形資產的價格。

③無形資產比如知識產權或者專利權等等往往涉及到保護期限等問題，因此在評估時需要特別注意其期限保護問題。從這一角度來思考也是要對無形資產評估收益法思考時的關鍵點進行深入思考分析，才能避免無形資產評估收益法所容易出現的錯誤。

④存在的無形資產往往在市場上是獨一無二的，以及紛繁復雜的獨一無二的特點，這些都造成了在應用無形資產評估市場法時需要評估參照物與待評估無形資產的相似程度，這無疑又增加了無形資產評估的難度。

通過以上分析來看無形資產評估時的價格從經濟學供需角度來分析無疑需要對市場法的具體的直接法抑或間接法進行進一步的經濟學角度分析，并需結合收益法、成本法以及數理統計等相關知識來綜合考慮無形資產評估市場法的應用，力求達到待評估無形資產理想的評估價格。

因此，在評估無形資產價格時需要綜合考慮各方面的因素，盡量避免上述缺陷以求評估結果的科學合理，這也是理論界的期望和要求，同時也是評估實物界的愿望。相信隨著未來中國金融市場資產證券化的進一步發展以及無形資產交易市場證券化的發展，上述問題會得到進一步的解決，同時也會為無形資產評估市場法提供更多更可靠地評估信息。

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【關鍵詞】無形資產評估；失真；方法

無形資產這一術語，在不同的學科，不同應用環境中，有不同的定義?！镀髽I會計準則第6號―無形資產》對無形資產的表述為企業擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產?！秶H評估準則》中的定義是以其經濟特性而顯示其存在的一種資產，無形資產無具體的物理形態，但為其擁有者獲取了權益和特權，而且通常為其擁有者帶來收益。

一、無形資產評估的必要性

（一）定期對無形資產進行評估維護企業資產的完整

一個企業到底有哪些無形資產，其價值量如何，作為企業的管理者并不清楚，形成了資產管理的盲點。只有充分揭示這部分資產的真實價值，才能做到心中有數，進而變被動管理為主動管理，使之規范化，保證企業資產完整性。

（二）資本運營需要，以無形資產為先導，實現低成本擴張

企業在市場經濟中作為投資主體的地位已經明確，但要保證投資行為的合理性，必須對企業資產的現時價值有一個正確的評估。企業改制、合資、合作、聯營、兼并、重組、上市等各種經濟活動中以技術、商標權等無形資產作為投資已很普遍。

（三）為經營者提供管理、決策依據

評估的過程是資產清查的過程，重點在于發現企業在資產管理、經營過程、資本結構、企業效率和盈利能力等各個方面存在的問題和不足，努力解決或為企業提供建設性的意見和建議，有利于經營者對無形資產投資做出明智的決策，合理分配資源，減少投資的浪費。

（四）無形資產評估是經濟全球化發展的必然要求

隨著經濟全球化進程的加快，國際貿易呈現飛速發展趨勢。其中以技術貿易為代表的無形資產貿易增長尤為突出，其年平均增長速度已大大超過了有形商品貿易的增長速度，因此對于技術類商品價值進行合理評估是很有必要的。

二、無形資產評估失真的原因

（一）評估范圍和對象界定模糊，造成無形資產虛評

確定無形資產評估標的物是無形資產評估的出發點，但無形資產無實體性的特點使其評估范圍和對象的確定成為無形資產評估中的一個重點和難點。在評估過程中，被評估企業和評估師往往對無形資產認識不足、漏評無形資產從而造成資產的流失。對無形資產認識不足的另一種表現是：只注重外在形式不關注實質內容，造成無形資產的虛評。

（二）評估標準不統一，方法不科學，計算誤差大

世界上許多國家和地區，對無形資產評估制度有統一的標準，而我國至今沒有統一的資產評估準則體系。無形資產評估缺乏量化標準，使得對同一無形資產不同評估機構的評估結果往往大相徑庭。我國的無形資產評估標準、方法仍處于摸索之中，各行業根據自身需要各自制定相關的具體評估標準，這就造成了一些不可避免的問題：各評估單位過分依賴有利于自身利益的行業標準、數據和方法；阻止其他行業的評估機構進入本行業市場，評估工作的透明程度比較低。

（三）評估委托方提供的資料不準確、不齊全，評估方法的選取受限

由于外部數據參考價值不大，又缺乏行業統計數據，評估中所需的資料大多來自委托方提供的數據。企業在長期實務工作中對無形資產不夠重視，導致往往在委托方要求進行評估機構進行評估時所提供的無形資產相關數據不準確。我國目前對無形資產評估多采用成本法，但由于無形資產成本與收益的弱對應性，成本的增加并不意味著無形資產價值的增加，這些做法都使得成本法不一定能真實反映無形資產的市場價值。

（四）評估人員素質不高、能力不強，缺乏專門評估機構

無形資產評估是一項全面、系統、復雜的工作。這就要求執業人員必須具備一定的專業理論知識和操作經驗，但我國無形資產評估行業從業人員多是從行政機關分流的離退人員，缺乏嚴格的專業培訓和資格認證，容易導致評估中的操作不規范，鑒定不科學從而影響評估質量。

三、解決無形資產評估失真的方法

針對上述問題，筆者提出以下四點意見來解決這些問題：

（一）明確無形資產評估的目的和對象，拓寬無形資產的外延

要確定無形資產評估對象首先要明確評估目的，因為有些無形資產只有在特定評估目的下才能成立。例如合并商譽在不涉及合并時就不能作為評估對象，在明確評估目的之后與評估目的有關的符合無形資產定義的都應作為評估對象。在知識經濟時代，無形資產的內容越來越豐富，在確定評估范圍時，應擴大無形資產的外延。拓展后的大致包括市場資產如企業品牌、營銷渠道和特許經營權等。

（二）制定完善的無形資產評估法律法規體系

我國現行的相關評估標準已經不能滿足經濟發展的需要，國家應盡快出臺與世界接軌、又滿足我國具體國情的相關法律法規，從法人、非法人組織和個人的角度確定無形資產的權屬。同時對相關人員的資格取得、執業范圍、權利、義務、行業管理等方面做出規范。

（三）建立網絡評估數據庫，便于資料的收集

資料的缺乏成為制約我國無形資產評估公允性的關鍵因素。這一現象要求我們必須建立一個完整公允的無形資產評估數據庫。該網絡數據庫的建立，對于無形資產評估具有劃時代的意義。必然能消除以往評估工作中的很多弊端，促使無形資產評估工作高效化、規范化、現代化和科學化。

（四）提高評估人員的專業素質，建立專職的無形資產評估機構

提高評估人員的專業性以勝任無形資產的評估，提高評估結果的可信度?？煽紤]將注冊資產評估師的執業資格具體細分為機器設備評估師、無形資產評估師和企業價值評估師等。同時應加強評估人員職業道德教育，讓廣大從業人員在外界干擾下仍能以崇高的職業道德來要求自己，做出真實的評估報告。

【參考文獻】

[1]劉毅.淺議我國無形資產的評估失真原因及對策[J].中國證券期貨，2011（9）.

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1.企業對無形資產的管理認識不足,導致無形資產多渠道流失。一些企業管理者在思想上只把固定資產和流動資金作為財產加以重視,無視無形資產的存在,這是由于有形資產看得見,摸得著,實實在在,在管理上操作性強,歷來被企業所重視;而無形資產一般不以實物形態為載體,雖然價值遠遠高于有形資產,但往往被人們所忽視。其結果必然導致一方面企業家、技術人員“跳槽”帶走企業的專利技術、非專利技術等;另一方面企業在介紹經驗、舉辦新技術展覽時無意中泄密,或是有關企業的技術資料、貨源渠道、營銷方案、會計數據等被他人竊取,使企業無形資產價值大大下降,甚至完全喪失。

2.對無形資產的法制觀念淡薄。一些企業管理者習慣于長官意志和家長作風,不善于運用法律手段保護企業的無形資產。主要表現在當企業的商標被別人搶注或市場上出現大量假冒產品時,往往不懂得運用法律手段保護自己的知識產權,使企業蒙受巨大損失;企業由于未能對頗有名氣的商標在國內或國外申請注冊以求法律保護,而被他人搶先注冊,以至喪失其專用權;企業不注重運用法律武器保護其合法權益,對假冒、仿冒自己品牌的行為視而不見,也不尋求法律保護,任假冒偽劣商品在市場上泛濫,從而失去了消費者對該商品的信賴,使企業利益遭到了侵害。

3.對無形資產評估的認識模糊、評估方法不當。由于無形資產不具有實物形態,其功能作用不能在感性上直觀反映,只能存在于人們的觀念中,因而極易被人們忽視。如企業形象、品牌商標等,不同企業的品牌商標社會影響不同,其市場價值也不同,使擁有者獲利能力不同,這就需要有一個量的評估。而一些企業表現出對無形資產的漠視,對評估對象的認識模糊,信息掌握的不全面,當對無形資產進行評估時,缺乏必備的信息,使用的評估方法也不科學,很難對無形資產做出恰當的評估,導致評估質量低,反映出對無形資產評估管理的不規范。

4.企業經營管理不善,使企業無形資產不能有效利用。企業經營管理不善,甚至有形資產都不能獲利,那么,游離于有形實體的無形資產將更得不到充分的利用,從而使無形資產不能保值和增值。例如,企業長期虧損,聲譽狼籍,商譽等無形資產價值就會大量流失。

5.企業較重視傳統的無形資產,忽略現代的、隱形的無形資產。企業長期以來對品牌、商譽、知識產權等無形資產認識較全面。但是在高度重視傳統的無形資產同時,忽略了企業機構的知識資源、企業管理層的能力、企業戰略、企業文化、機構組織架構的合力,企業的外部價值鏈:客戶、銷售渠道、戰略聯盟、員工、供應商、合作伙伴等現代的、隱形的無形資產。而這些現代的、隱形的無形資產對企業整合核心無形資產、提升企業全方位競爭力大有益處。

6.無形資產的管理方法落后。許多企業用傳統的管理方法管理無形資產,沒有把無形資產管理作為系統工程,造成了企業內部部門之間相互推委、扯皮甚至內耗。也有的企業把無形資產管理僅局限在財務管理的會計賬表范圍內,大量賬外的無形資產無人問津。這些在實踐中出現的無形資產管理問題留下諸多隱患,如果不盡快解決,必將造成無形資產的流失和損失。

二、加強無形資產的評估與管理

1.提高企業對無形資產重要性的認識。首先應該正確認識擁有無形資產的重要性。著名的商標能成功地取得廣大消費者的信任,起到開拓市場、占有市場、促進產品暢銷的作用;發明專利可以降低企業成本,提高產品質量,取得產品市場競爭的優勢,從中獲得超額利潤;專有技術能給企業帶來很強的競爭能力;信譽度高的企業,采用先進的管理方法可以為企業的生存和發展帶來生機。因此,企業要做好宣傳動員工作,不斷提高全體員工對無形資產的認識,使無形資產的概念深入人心,隨著市場的變化,促使員工更新觀念,充分認識加強對無形資產管理的必要性和緊迫性,與企業共同管好企業的無形資產。

2.增強無形資產法制觀念。企業要加強無形資產保護重要性的宣傳,更新觀念,使企業從最高層到全體員工都能理解無形資產法律法規的內容,并善于利用這些法律法規保護無形資產。我國的立法對無形資產的權益保護涉及有商標法、專利法,并對假冒他人注冊商標和專利的侵權行為都作了相應的規定以及處罰措施,企業可以利用這些法律法規保護自己的合法權益,堅決打擊損害和侵吞無形資產權益的行為,使法律成為保護無形資產權益的有力武器。

3.重視無形資產價值評估的管理,企業要建立無形資產管理的專門職能機構。為了有效的對無形資產進行評估,還應成立專門的無形資產評估管理職能部門,設置專職的無形資產評估人員,制定科學的評估方法,對企業的無形資產進行分類、價值評估、競爭力評測、投資和組合并按一定的程序進行評估,通過評估,使企業無形資產價值得到量化,為提升企業競爭力打下基礎。企業的無形資產評估管理職能部門還要做好對企業無形資產的統一管理與協調工作,以利于無形資產的準確評估,并防止無形資產的流失。

4.建立無形資產的評估指標體系。按照無形資產的主要特征,無形資產的評估要體現定量與定性相結合的方法,從定量的角度講,建立無形資產評估指標體系既可以使傳統的無形資產得到量化,又可以使隱形的無形資產得到量化,把隱形無形資產與傳統的無形資產結合起來。根據無形資產的內涵,無形資產評估指標體系大致如下:⑴知識員工占有率。知識員工作為企業重要的隱形無形資產,通過企業人力資源結構的分析,可以客觀反映企業知識的價值。⑵無形資產占有率。評價無形資產在企業總資本中的比重。⑶無形資產貢獻率?？己似髽I單項或全部無形資產給企業帶來的收益或減少成本的數額所占企業總收益或總成本的比重。⑷無形資產總投資率。反映企業無形資產投資占企業總銷售額的比重,是企業創新能力、發展潛力的評價指標。⑸無形資產總收益率。該指標反映企業通過對無形資產的投入,預測未來帶來的增加值數量。⑹無形資產利用率。該指標通過對企業無形資產的效益評估,反映一定時期內無形資產利用效率。在上述指標中,投資率和收益率可以先按單項計算,然后匯總計算企業全部無形資產的投資率和收益率。根據以上指標,企業可以在一定程度上評估無形資產的價值與收益,從而確定哪些無形資產可以為企業帶來收益,哪些無形資產不能為企業帶來收益,哪些無形資產可以增值,哪些無形資產不能增值,以此確定可以提升企業競爭力的無形資產。

5.加強無形資產的跟蹤、監管、保護工作,積極促進無形資產的轉化。企業要根據實際情況,建立切實可行的無形資產保護制度及必要的內部監督與管理制度,為規范企業自身行為,提供保證和依據;另外,對無形資產還要按照國際通行的知識產權保護制度加以嚴格保護,使其所有者的正當權益不受侵犯,避免企業蒙受重大經濟損失。

6.建立激勵機制,促進無形資產的保值、增值。無形資產轉化為有形資產的過程,即是無形資產的增值過程。要使無形資產轉化為有形資產,從而獲得巨大的經濟效益和社會效益,必須做好以下兩方面的工作:⑴要健全轉化機制。這一機制要充分體現以國家的產業政策、法規為引導,以市場多元化的需求為動力,以信息傳播為手段,連接企業各個不同職能部門進行全力整合這一特點;并將依靠企業間信息共享、虛擬整合、企業間互相依存,從而不斷創造競爭優勢。⑵物質獎勵與精神獎勵相結合,增強轉化動力。無形資產的生產和創造是一種高級的、復雜的、具有創新性和風險性的勞動,包含著更大的價值。這種勞動要不斷地進行,就需要相應地得到補償,這種補償是通過市場使知識的商品化、貨幣化來實現的。無形資產的創造者、生產者或擁有者能否得到價值補償,補償多少,都要通過市場來檢驗。因此,企業要根據無形資產在市場上實現價值的大小,給予其創造者相應的獎勵。激勵的方式有多種,如股票期權、年終獎勵、按項目提成、按未來經濟收益的現值比例分配獎勵資金、按技術能力確認技術股、分享企業的剩余價值等,以此調動無形資產創造者創新的積極性。同時,還應注意物質獎勵與精神獎勵相結合。單純的物質獎勵往往不能真正調動人的積極性,而對其人格的尊重和能力的認可與贊譽則在某種程度上更能調動人的潛能和動力。當前,隨著科學技術的迅猛發展,特別是高新技術的崛起,無形資產的創造越來越顯示出團隊性和集體創造的特點。許多高新技術的開發,知識密集性產品的研制、生產,都是非常龐大復雜的系統工程,不是一兩個人能夠獨立完成的。在這種情況下,企業還應重視企業文化的建設,制定出相應的政策,采取相應的方式,真正做到尊重知識、尊重人才,以充分激發他們的積極性和創造力。

7.采用先進、科學的無形資產管理方法。傳統的無形資產管理忽略了以人為本,忽略了無形資產的時間與空間特征,忽略了無形資產的科學化、系統化的管理,企業應該按照蔡吉祥教授首創的“無形資產6W管理法”進行科學系統的管理?！盁o形資產6W管理法”的基本內容是:第一個W是WHAT,即企業要知道自身應該有什么無形資產。一個企業結合自己的經濟技術實力和發展方向,在眾多的無形資產資源中要明確應該重點開發什么無形資產,現在已經擁有什么無形資產。WHAT既是無形資產的數量管理,實際上也包含了無形資產的開發戰略的管理。第二個W是WHICH,即哪一個無形資產創造收益。企業應該掌握目前具體哪一個無形資產在發揮作用。在企業已經擁有或從外部引進的無形資產中,哪一個在創造收益,哪一個還沒有發揮出應有或預期的作用,WHICH實際上是無形資產的質量管理。第三個W是WHEN,即無形資產何時有效。企業必須掌握各類無形資產法定有效期限。WHEN實際上是無形資產的時間管理。第四個W是WHERE,即無形資產在何地發揮作用。企業必須掌握無形資產權益所覆蓋的地域,占領的“無形領土”空間有多大。WHERE實際上是無形資產的空間管理。第五個W是WHO,即誰和無形資產有關。企業應該知道本單位的員工誰與無形資產有關,誰在開發無形資產。WHO實際上是無形資產與人力資源的綜合管理。第六個W是WHOSE,即無形資產屬于誰的。企業必須掌握無形資產的產權屬于誰。不同的來源渠道無形資產產權歸屬不同。WHOSE實際上是無形資產的產權管理?！盁o形資產6W管理法”的價值在于,貫穿了以人為本、科學化、系統化的管理理念。企業實施“無形資產6W管理法”,不僅在于使無形資產達到全面管理、全過程管理、全員管理和全方位管理,而且使無形資產與人力資源形成良性循環,無形資產各要素之間構成完整的系統,無形資產管理各環節形成協調,使無形資產保值、增值,從而提升企業的競爭力。

綜上所述,現代企業的競爭力來源于無形資產,無形資產是現代企業生存、發展的基礎。對于企業的經營者來說,要充分認識到無形資產的地位和作用;增強無形資產法制觀念;重視無形資產價值的評估管理;建立無形資產的評估體系;加強無形資產的跟蹤、監管、保護工作,積極促進無形資產的轉化;建立激勵機制,促進無形資產的保值、增值;采用先進、科學的無形資產管理方法。通過加強無形資產的評估與管理,提高現有無形資產的推廣應用率,增加無形資產的價值,提升企業的競爭能力,使企業用無形資產占領市場,促進企業發展。

[摘要]隨著技術創新和全球經濟一體化進程的加快,企業競爭已不僅停留在有形資產的競爭,無形資產已經成為左右企業發展的重要因素,一個企業擁有無形資產數量的多少、價值的高低是其技術水平和競爭能力的標志,無形資產是一個

企業綜合實力的集中體現,是企業的科技水平、設計水平、工藝水平、研發水平、管理水平和營銷水平的凝結。因此,加強無形資產的評估與管理,對于提升企業價值和提高企業的競爭力有著重要的戰略意義和現實意義。本文從無形資產評估與管理中存在的問題入手,提出了加強無形資產的評估與管理七個方面的建議。

[關鍵詞]無形資產;評估;管理

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關鍵詞：無形資產評估；結果失真；解決途徑

中圖分類號：F273.4

文獻標識碼：A

文章編號：1006-3544(2009)02-0053-03

一、我國無形資產評估結果失真的原因及其表現

1　無形資產評估理論發展滯后。財政部于2001年的《資產評估準則――無形資產》規定，無形資產的評估方法主要包括成本法、收益法和市場法。對無形資產來說，用不同的方法評估，結果差異巨大，而采用什么樣的方法，自由裁量權則在注冊資產評估師手中。目前無形資產評估使用最多的方法就是收益現值法，而運用收益現值法的關鍵因素就是要確定無形資產未來的凈收益、折現率和凈收益可以持續的年限，以上三個指標都是需要評估人員進行預測的，而一旦加入預測因素，就可能由于預測的誤差導致評估結果的失真。

2　無形資產交易市場不活躍，缺乏可以參考的信息。任何資產評估都需要完備的信息支持，而這必須是在市場交易較為活躍的條件下才能實現的。相對于有形資產，無形資產的信息收集往往更為困難。目前在我國，無形資產的交易案例較少，市場不活躍，評估人員難以尋找到合適的參照對象，這就使得對于無形資產的評估缺乏必要的信息支持，很容易造成評估中價值的失真。

3　由于對無形資產認識不足，造成對評估對象和范圍把握不準。在中外合資合作過程中對中方無形資產不評估或低估的現象十分嚴重，常被合資企業無償使用。據統計，我國有90％的合資企業在合資初期未將其商標權、專利權、商譽等無形資產進行評估。在國有企業股份制改造過程中，企業資產往往按賬面原值折股，或者對國有無形資產不評估計價、不入賬，使得能給企業帶來經濟效益的無形資產被排除在股本之外。一些企業對無形資產作價計股往往也只限于商標、專利等易于評估的無形資產，而對那些評估難度較大的無形資產如商譽、特許經營權等則忽略不計。在企業承包、租賃經營以及兼并、聯合過程中亦是如此。有的地方、有的企業則走向了另一個極端，對無形資產評估值過高，評估對象、范圍過大。據北京名牌資產評估有限公司在《2001中國品牌價值報告》中報道，2001年中國最有價值的十大品牌及其價值分別為：紅塔山460.00億元，海爾436.00億元，長虹261.00億元，五糧液156.67億元，TCL144.69億元，聯想143.55億元，一汽116.21億元，美的101.36億元，康佳98.15億元和科龍98.08億元。而同一時期，北京北方亞事無形資產評估事務所對山東電力集團所擁有的“魯能”品牌的評估價值高達428億元，但在北京名牌資產評估有限公司評估出來的中國十大品牌排行榜上卻不見其名。可見，兩者對“魯能”品牌價值評估的結果相去甚遠。

4　評估專業標準不統一，評估方法不科學。我國無形資產評估標準和評估方法仍處于借鑒、探討之中，由于資產評估管理體制不科學，目前還沒有統一的《資產評估法》，更沒有無形資產評估的實施細則，各行業分頭制定各自行業特殊需要的資產評估標準，在實際操作過程中，不可避免地出現了一些問題：評估行業技術標準透明度低，阻止外部系統進入領域；各評估機構往往只采用本行業制定的方法、參數和標準，很難與其他部門溝通，增加了執業風險；隨著資產評估業務量的增加，評估過程中的各種糾紛隨之增加，因為評估具體資產缺乏統一標準和科學的方法，使當事人在理解上存在差異，也給司法調解裁決增加了難度。

5　無形資產評估不具有物質實體，加之評估人員業務水平和執業能力有限，評估誤差較大。無形資產評估功能的發揮具有依附性、共益性的特點，如某些技術類無形資產是通過特定的機器設備反映出來的，其收益的發揮與該機器設備往往結合在一起，難以有效地將有形資產與無形資產的收益貢獻做出科學的界定。由于對無形資產收益的貢獻大小難以準確界定，從而影響了資產評估人員對無形資產價值的客觀判斷。評估人員整體素質不高，資產評估工作涉及財務會計學、工程技術、市場學、經濟法律學等各門科學，知識含量高，要求執業人員必須具有一定的理論知識和操作經驗，而對于無形資產評估人員素質要求則更高。我國目前不少執業人員是從行政機關分流的退休人員及聘用人員，未經嚴格的業務培訓和資格審查，結果導致評估中操作不規范、鑒定不科學、數據不準確、評估質量不高，造成評估誤差較大，評估結果失去準確性。

6　評估事務所從委托方接觸的資料不確切，缺乏可信性。我國目前市場經濟體制初步建立，各種統計數據對無形資產評估工作并無多大參考價值，且缺乏行業統計資料，評估中所需的數據都來自于委托方提供的資料，委托方卻由于主觀或客觀限制不能提供符合要求的資料，使評估結果的真實性大打折扣。

7　缺乏評估監督機制，評估責任不明確。沒有監督機制的無形資產的評估結論，其真實性很難確保。無形資產評估需要多方面的監督，如政府部門、技術部門、財政部門和社會等等。無形資產的評估結論對委托企業和社會的經濟運行都會產生很大的影響，因而評估機構應當也必須為自己所做出的評估結論承擔一定的經濟責任、法律責任、道德責任和社會責任。但是，我國現行的無形資產評估政策和評估規范，對評估機構的評估活動和評估結論所造成的社會影響和應當承擔的各種責任缺乏必要的規定。不需承擔責任的權力，沒有監控，必然導致權力濫用、權力的腐敗，很可能造成無形資產的評估結論失真。

二、解決無形資產評估結果失真的途徑

1　積極探索更切實可行的評估方法，為無形資產評估實踐提供理論指導。我國無形資產評估實踐起步較晚，評估理論較為單薄。從目前來看，無形資產評估的三種方法在操作上都有一定的難度。成本法的困難不僅表現在計量方面，還表現在無形資產的成本與其價值之間往往嚴重不對應。市場法的困難在于，一方面難以找到可比的參照物，另一方面無形資產之間可比因素往往也無法準確定量。收益法的困難在于需要預測，而預測本身就不是真實可靠的，很可能導致評估結果的失真。我國目前無形資產的理論已經嚴重滯后于實踐的發展，國內立足于無形資產評估的研究機構更是寥寥可數，國家應加大對無形資產評估理論研究的支持力度，以期在理論上獲得突破。

2　加強與國外評估機構的交流，學習和借鑒先進的無形資產評估經驗。我國市場經濟的發展還不完善，無形資產評估尚屬于新生事物，而國外無形資產評估理論及實踐都遠遠走在我們的前面。建議中國資產評估協會積極開展國際交流，通過建立國際

無形資產評估交流和溝通的平臺，積極引進先進的無形資產評估理念，也可以邀請國外的無形資產評估專家到國內進行講學和培訓。同時我國資產評估界的專家、學者應深入研究國際無形資產評估模型、評估方法，根據我國的實際情況進行補充修正，以期建立一套適合我國無形資產評估的理論。

3　加強無形資產評估管理體系建設，建立統一的規范。目前我國無形資產評估缺乏統一的規范，管理混亂，致使在現實工作中有的評估機構為了迎合顧客的需要任意拼湊評估值，有的評估人員在操作中不認真進行市場調查，在評估方法的選用上和評估參數的確定中存在主觀隨意性，這些都有損我國無形資產評估的客觀性、獨立性、公正性，容易造成國有資產的流失。無形資產評估是市場經濟的產物，適應我國經濟體制改革發展的形勢，必須盡快建立、健全統一的無形資產評估規范體系，以此來調整無形資產政府主管部門、行業主管部門、中介機構以及使用者、占有者之間的各種相互關系；界定各主體的責、權、利；規范中介機構和從業人員的職能、標準、范圍、規則及職業道德；保障無形資產占有者、使用者的各種權益。通過這些措施促使無形資產資源在市場作用的基礎上，在國家的宏觀調節下合理流動，提高全社會無形資產的效益。為了盡快適應我國市場經濟發展的要求，近年來一些省、市相繼出臺了一些地方性法規政策，如河南、深圳等地頒布了《無形資產評估暫行管理辦法》等，有力地推動了地方或行業無形資產評估業的發展。

4　建立統一的資產評估法律法規體系。建議應著重抓好以下法律法規的制定：制定和頒布《資產評估管理法》取代現行的《國有資產評估管理辦法》，以此作為資產評估全行業管理的法律規范，使資產評估管理更具權威性。《資產評估管理法》的制定宗旨應是：資產評估不僅要保護國有資產所有者的合法權益，而且要保護各類非國有資產所有者的合法權益，國有資產評估和非國有資產評估都要納入其管理范圍。《資產評估管理法》的內容應包括總則、組織管理、評估程序、評估方法、法律責任、附則等。制定和頒布《注冊資產評估師法》，以法的形式對注冊資產評估師進行管理，更好地發揮注冊資產評估師維護各類所有者權益中的中介服務作用。《注冊資產評估師法》應包括總則、考試和注冊、業務范圍和規則、注冊資產評估師協會、資產評估機構、法律責任、附則等內容。制定資產評估基本準則、職業道德準則、質量控制準則和后續教育準則等，共同構成中國資產評估準則的框架，進而制定資產評估具體準則。有了法律法規的依據，評估標準才能統一，評估結論才能科學、合理。

5　提高評估人員的政治素質、專業素質和職業道德水平。評估人員是實施評估業務的主體，資產評估業的發展必須依賴于一大批優秀的評估人才，不僅要求執業人員要有較高的政治素質和職業道德水平，而且必須具備扎實的專業知識，嚴謹的科學態度，廣闊的知識視野，豐富的實踐經驗和較強的工作能力等。然而，我國目前無形資產評估從業人員從總體上來說，素質與實際需要還不相符，有待進一步提高，這就要培養一批具有較強的專業性、綜合性、創造性和較高政治素質和職業道德水平的執業人員。執業人員一是要認真學習、熟悉、掌握國家有關法律、法規和政策，做到依法評估；二是要加強專業知識的學習和培訓，在實踐中不斷總結經驗，不斷提高評估的技術和水平；三是要加強職業道德建設，提高自我約束力，不出現越軌、失職行為。

6　在現代科學技術基礎上，建立無形資產評估信息網服務體系。在科學技術不斷進步的今天，無形資產評估應使用現代化的評估管理手段。在評估工作中大力推廣使用電子計算機和現代通信技術等多種手段，建立全國統一的無形資產評估信息服務網絡系統，對于實現評估管理工作的規范化、系統化、現代化、高效化，對于無形資產評估具有十分重要的意義。

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一、問題的提出

在知識經濟時代，無形資產逐漸成為企業價值創造的核心資源?，F在，公司的無形資產是公司成功的關鍵，而且比以往任何時候都重要。實踐中，企業的經理人員對有形資本的會計處理方法、財務報表和有形資本的管理等可謂駕輕就熟，但對知識資本、組織資本等無形資產卻知之甚少，企業的管理者往往沿用習慣的有形資產管理思維來看待企業的無形資產。出現這種情況的根本原因之一，就是無形資產常常分布、鑲嵌在企業的員工、工作流程、信息網絡中，不易看見和記錄，其價值難以被計量。為此，學者們已經提出多種無形資產價值評估的思路。

安德里森和蒂森（2000，p38）對已有的無形資產測量方法做了簡要評述，他們認為，各種價值測量方法存在以下缺點：在不同的指標間幾乎沒有任何聯系；過于獨立地去考察每一項無形資產，而實際上無形資產的優勢總是相互加強；沒有很好地說明各種無形資產對于公司過去和未來成功的重要作用。簡言之，無形資產的價值評估是一項復雜而艱巨的工作，無形資產的非物質性、動態性、異質性以及它們之間的關聯性，使得無形資產估價本身成為一項多重性的價值評估工程。

長期以來，研究者試圖以定量的方式對其做出評估，會計領域的學者更是一直嘗試著遵循會計匯報框架的情況下建立企業的無形資產賬戶（曾潔瓊和陳君寧，2006）。與此同時，人們注意到，鑒于無形資產自身的特點，定量評估與定性評價從來都是結合在一起進行的。在無形資產的價值評估過程中，一個極其重要的因素就是無形資產的模塊化特征，原因是很明顯的，如上文所說，無形資產并不是以單一簡單的狀態存在，其價值常常取決于其是否能夠與其依存的載體一起被分割出來，這就是無形資產的模塊化。筆者的觀點是，在對無形資產的價值評估中，評估者的主觀因素在其中扮演著重要的角色，財務數據等量化指標提供給評估者一個評價的參考，但最終對無形資產的價值評估還取決于評估者的主觀判斷，無形資產的模塊化程度直接影響著評估者對無形資產價值的主觀評價。

二、無形資產價值評價簡述

現有的無形資產價值測量方法可以分為三類：總體評價方法、分項評價方法和系統評價方法。筆者對這些方法稍作介紹，并闡明其相互之間的關系，最后揭示這些方法中評估者主觀性的潛在內涵。

總體評價方法是對企業擁有的無形資產總體進行計量和評價。其基本思路是，通過從企業總價值中減去非無形資產價值來計算無形資產價值，并通過各種財務指標來進一步衡量無形資產價值。此方法認為公司價值由三部分構成，其基本公式是：

企業價值=金融資產+實物資產+無形資產

屬于總體評價方法的有市場價值和賬面價值的差額、托賓Q、無形價值計算方法（CIV）、經濟增加值（EVA）等。經濟學家對無形資產的價值評估大多采用此類方法，Atkeson & Kehoe（2002）采用此方法測量了上市公司的組織資本。總的來說，總體評價方法將無形資產作為一個黑箱，不能分析各類無形資產的內在機理和價值特性，測量結果難以為無形資產管理提供參考和借鑒。

資產評價的作用除了提供資產價值的記錄外，更重要的是對資產的質量和管理提供可靠的信息，于是無形資產分項評價方法應運而生。該方法的基本思想是，無形資產具有不同形式，不同形式的無形資產有著不同的性質、介質和特征，因此，可以將各類無形資產按照一定的準則加以分類，對每一類型進行分別計算，最后加總，就形成企業無形資產總值。從本質上講，無形資產分項評價方法側重于會計計量思路，它將各類無形資產視為可以分離的并列要素，公司價值也可以通過簡單加總計算得到。但是，無形資產的價值創造是一個動態過程，各類相互重疊式的不同類型無形資產不是簡單的并列關系，因而無形資產總體價值也不是一個簡單的加法運算過程，其對公司價值的貢獻具有杠桿作用。此類無形資產評價方法中具有代表性的就是平衡計分卡（BSC，卡普蘭和諾頓，1992）。這就是無形資產系統評價方法。

對管理者而言，上述三類方法都有可取之處，也都有著不足之處。第一種方法，它將無形資產視為給定，不考慮其內在機理。同時，對企業價值評價本身就是一個充滿挑戰的話題。上市公司的價值可以用市值來判斷，對于大量非上市公司而言，企業價值本身就難以判斷。進一步講，無形資產全面評價是一種靜態分析方法，它關注的是存量，而忽略了無形資產給企業帶來的期權價值。按照無形資產系統評價方法的觀點，無形資產對公司價值的貢獻具有杠桿作用，這種杠桿作用表現在無形資產給企業帶來的增長期權，學者們已對此做了大量論述（Kogut & Kulatilaka，2001；Kylaheiko et al.，2002；龐東和杜婷，2004）。從上文的闡述中可以看出，與第一種方法比較，無形資產的系統評價方法還吸收了無形資產分項評價方法的思想，其關鍵之處就在于對無形資產的分類以及作為分類基礎的指標體系。在無形資產系統評價方法中，財務指標和非財務指標被結合起來使用，這就意味著評估者的主觀性在其中扮演著重要角色，因為非財務指標的打分依賴于人的主觀判斷來進行。

基于上述思想，安德里森和蒂森提出了他們基于競爭力價值的無形資產測量模型。他們的思路是：首先鑒別企業的核心競爭力，然后把企業的競爭力分解在無形資產中。安德里森和蒂森假設，如果企業的經營者能夠以某種方式評估每項核心能力，對每一類產品組所做的貢獻，那么他就能把毛利科學地分配到不同的核心能力，以便看看哪項核心能力產生的影響最大，其計算模型如下所示。

Vcc=[∑GP×（1+P）t/（1+i）t]×R，t

=1…s

Vcc＝核心競爭力的現值

S=時間卡度（以年為單位）

GP＝年利潤

P＝未來的潛力（以百分比表示）

R＝健康力系數（以百分比表示）

i＝資本的成本

在上述模型中，兩個關鍵的主觀評價指標就是P和R，P代表著經營者對該項無形資產內涵增長期權的判斷，R代表著經營者對該項無形資產穩健性的判斷。需要指出的是，采用主觀評價來做出成本或價值判斷是管理者在實踐中經常采用的方法，卡普蘭（2005）在闡述他的時間驅動作業成本法時指出，公司可以通過估計的方法獲得其所需要的參數，只要達到近似準確即可。

上述分析表明，在無形資產的價值評價中，評估者的主觀評價扮演著極其關鍵的角色。主觀評價受多方面的影響，個體對風險的偏好、對未來的預期、對待無形資產的態度等，其中重要的一點就是無形資產的穩健性對評估者主觀評價的影響。筆者引入模塊化思想來對此進行更深入的分析。

三、無形資產主觀評價中的模塊化思想

有形資產的物質形態首先意味著該類資產的穩健性，它不會因為某個人的離開、某個流程的修改就發生較大的變化，它可以在不同的擁有者之間進行轉移。相比較而言，無形資產在流動性上就差很多?；诖艘蛩?，在企業并購中，尤其是依賴于人力資本的企業并購中，能否保持無形資產的完整性已成為并購能否成功的關鍵因素。因此，隨著評估者對保持無形資產完整性程度的評價不同，在并購中對無形資產的股價也存在著較大的差異，典型的就是我國國有企業轉讓中的無形資產定價（汪海粟和文豪，2006）。

該如何理解無形資產的穩健性與完整性呢？這里引入模塊化思想來闡釋。最早問世的系統研究模塊化理論的著作是鮑德溫（Baldwin）和克拉克（Clark）在2000年發表的《設計規則：模塊化的力量》。何謂模塊化？模塊化是一種特殊的設計結構，其中參數和任務結構在單元（模塊）內是相互依賴的，而在單元（模塊）之間是相互獨立的。對任何設計來說，單元間的獨立性和相互依賴性可以通過設計或任務矩陣來確定（鮑德溫和克拉克，2006，p77）。也就是說，“模塊”是指半自律的子系統，通過和其它同樣的子系統按照一定的規則相互聯系而構成更加復雜的系統。將一個復雜的系統或過程按照一定的聯系規則分解為可進行獨立設計的半自律性子系統（模塊）的行為，可以稱其為“模塊分解”。按照某種聯系或規則將可進行獨立設計的子系統（模塊）集成起來從而構成更加復雜系統或過程的行為，可以稱其為“模塊集中”。

鮑德溫和克拉克所說的模塊化指的是模塊化設計和模塊化制造，可以將其稱為產品模塊化。Sanchez和Mahoney（1996）認為，產品的模塊化導致了組織的模塊化。當產品由可互換組件構成時，產品設計流程所涉及的各類部門松散耦合（loosely coupled），自治運行，并能被較為容易地重新配置。Schilling和Steensma（2001）證實了上述觀點，在某些產業（如信息技術產業），一體化的層級組織正在被非層級的實體取代，即模塊化的組織形式。他們認為，這些各自獨立的組織模塊建立了三種松散的耦合：契約生產、可替換的工作安排和聯盟。更進一步，青木昌彥等認為，現代企業進行的拆分、權力下放、部門精簡、加強部門之間的橫向溝通，事實上就是“組織模塊化”的過程。基于模塊化思想，Langlois（2002）提出了企業的模塊化理論（a modularity theory of the firm）。Langlois將模塊化理論與產權理論結合起來，討論了企業中權利分割的問題。在企業中，不同的利益相關者擁有不同的權利，如決策權、對關鍵資源的控制權和剩余索取權。Langlois的意圖十分明確，權利的分割在企業內之所以能夠實現，就是在于企業的模塊化內涵。存在著資源的模塊化，對不同資源的控制權和使用權才得以分割出來。存在著組織模塊化，對不同組織的權威才得以界定清晰。

既然無形資產屬于企業的組成部分，那么，模塊化思想同樣能夠應用于無形資產評價。事實上，無形資產的分項評價方法和無形資產的系統評價方法已經內涵了模塊化的思想，如果不能模塊化，又如何談得上對無形資產的分項和分類評價？

筆者認為，模塊化思想在無形資產評價中普遍存在，除了上面談到的無形資產評價方法的模塊化內涵，模塊化思想對無形資產價值測量的更深層影響在于它對無形資產評價者主觀評價的影響。

在安德里森和蒂森的模型中，R是健康力系數，代表著經營者對該項無形資產穩健性的判斷。引入模塊化思想，我們來考察無形資產的穩健性。專利、商標、版權等無形資產都已得到了清晰界定，如聯想收購IBM的ThinkPad品牌，它們屬于高度模塊化的無形資產，因此，在對此類產品的股價中，評估者的主觀判斷所存在的差異相對來說較少。我們再考察另一類無形資產，如郵購公司擁有的客戶名錄，這類資產屬于信息產品，對信息的數量、質量都能有一致的判斷，也就是說，它的模塊化程度也較高，不論它在誰手里，信息產品的內在聯系不發生變化。比較典型的例子就是股票市場，證券公司向投資者出售信息，同樣的信息，獲得時間不同，對其定價也不同。

對企業而言，更多的時候，無形資源本身的模塊化程度難以界定，如流程、依附于人而存在的技能、市場渠道等。這種情況下，無形資源所依附載體的模塊化程度，就成了影響評價者主觀判斷的重要指標。典型的例子就是企業的組織資本。作為企業的一種獨特生產資源，組織資本被視為公司績效和增長的最重要因素之一，它的本質是企業擁有的信息和專門知識，它嵌入在企業的流程中和人力資本身上。這就意味著，在評價組織資本價值時，必須考慮到其所依附載體的模塊化程度，也就是組織的模塊化。組織的模塊化程度越高，意味著在該組織模塊范圍內，組織資本表現得越穩定，在轉移過程中，由于組織模塊的完整性容易得到保持，組織資本的完整性也就隨之保持，因此，評價者就會對組織資本有較高的評價。

綜上所述，筆者認為，在無形資產的主觀評價中，模塊化思想深入普遍存在。它通過兩種方式反映出來，首先是無形資產本身的模塊化程度，再者是無形資產載體的模塊化程度，它主要表現為組織模塊化。

四、結束語

篇9

【關鍵詞】：無形資產；價值原則；評估方法

中圖分類號：F25文獻標識碼：A文章編號：1997-0668（2008）0210009-06

在現實的經濟生活中，伴隨著知識經濟時代的到來，無形資產在企業經營中的作用越來越重要，其所占的比重也越來越高。隨著市場經濟的發展，無形資產這一人類社會發展的戰略資源對企業和社會的貢獻越來越大。無形資產的多和寡一般反映了這些資產占有者具備的科學技術能力和知識文化能力。無形資產的創新和應用已經成為衡量一個國家、一個地區乃至一個企業實力與競爭能力的重要標志。

隨著我國經濟改革的進一步深化。無形資產評估已成為建立現代企業制度，發展社會主義市場經濟的客觀需要。為了確保無形資產核算與監督的正常進行，特別是無形資產投資或轉讓時，對無形資產的估價顯得特別重要。維護資產所有者的正當權益，企業必須正確評估無形資產的價值。

一、無形資產評估的重要意義

無形資產是企業資產的重要組成部分，是能為企業提供超額利潤的重要經濟資源。因此，許多企業都在不斷加大對無形資產的投入，積極研制和購置無形資產，無形資產轉讓交易十分活躍。在這種背景下，對無形資產價值進行科學合理的評估成為促進科技成果轉化。適應市場經濟發展的內在要求，具有重要的現實意義。

1. 為無形資產經營活動提供條件。當前，無形資產交易越來越廣泛，促成無形資產交易成功的不僅僅是其技術水平和應用后創造的經濟效益，公正的交易價格也是極為重要的因素之一。無形資產的交易不像有形資產那樣有可參考的市場價格，作為中介的無形資產評估機構可以依據無形資產的綜合因素，合理公正地做出評估，為無形資產經營交易提供價格依據。無形資產的價格如果能夠很好地與其所帶來的經濟效益和社會效益相適應，就會促進無形資產經營的進行，這樣就可以促進知識產品向現實生產力轉化，提高無形資產運用效果。但在無形資產的單位價值及評估范圍方面，中國與國際上的差距很大，一些有百年甚至幾百年歷史的海內外著名企業其商標和商號至今沒有評出真實的價值，直接影響了這些企業經營活動和競爭能力。

2. 為保護無形資產提供經濟依據。 維護當事人權益提供經濟依據對國有無形資產進行評估，有助于提高企業對無形資產重要性的認識，從而加強無形資產管理，防止國有資產的流失保護國家利益，促進無形資產的保值增值。另外，隨著市場經濟發展無形資產在企業生產中的作用越來越重要。因而引起的糾紛也日益增多，各種無形資產的案件也越來越多，對于無形資產所有者被侵權的損失額和賠償額等的確定，也要通過無形資產評估來解決，無形資產評估是公正、妥善地解決無形資產權糾紛和侵權現象的必要手段。

3. 為產權變更及股份制改造提供依據和前提條件。企業資產折價入股，以及兼并與聯合，組建中外合資等產權變動及股份制改造都必須進行資產評估。無形資產作為企業總資產的一部分，對其進行評估是企業資產評估不可忽視的重要部分。評估所提供的數據為股份制企業、含有無形資產投資入股企業和重估無形資產價值企業的計價核算提供了依據，一些上市公司只顧眼前利益或受其它因素的影響，不去評估企業的無形資產致使每股凈資產價值低，不能吸引廣大投資者，股價低落。組建中外合資企業時少估錯估或漏估無形資產，也是國有無形資產流失的重要渠道之一。

4. 無形資產價值評估有利于經濟體制改革的深化，是市場經濟發展的需要。

5. 無形資產價值評有利于防止國有資產流失。

6. 無形資產價值評估是發展馳名商標，增強企業實力，參與國際競爭的客觀要求。

二、無形資產價值評估的特點及估價原則

（一）無形資產的定義、分類及特點：

1. 無形資產的定義①：無形資產，是指企業擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產。資產滿足下列條件之一的，符合無形資產定義中的可辨認性標準：

（1） 能夠從企業中分離或者劃分出來，并能夠單獨或者與相關合同、資產或負債一起，用于出售、轉移、授予許可、租賃或者交換。

（2） 源自合同性權利或其他法定權利，無論這些權利是否可以從企業或其他權利和義務中轉移或者分離。

無形資產主要包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權等。

2. 無形資產的分類。無形資產評估是無形資產在價值形態上的評估，是根據特定的評估目的，依據法定的或公允的評估標準和評估程序，運用科學實用或可操作的評估方法，對被評估無形資產的現時價格所進行評定和估算，其按目的主要有兩大類：一是按照稅法和財務法規的有關規定，以無形資產成本費用的攤銷為目的的資產評估，二是以無形資產轉讓；投資為目的的資產評估，通過評估以貨幣的形式反映無形資產的身價，這對于促進科學進步、市場經濟發展起到重大推動作用。

無形資產又劃分為可辨認無形資產和不可辨認無形資產?？杀嬲J無形資產包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權等。這些無形資產如果是企業購買取得的，可依據成本入帳，如果是自行開發并依法申請取得的，除必須要的注冊費、律師費等可入帳外，開發費用只能列為當期損益。不可辨認無形資產是指商譽，它只有在企業購并時，買方支付價款超過賣方帳面凈資產的差額部分才可入帳；自創商譽則不能計入資產。②

3. 無形資產價值評估不同于其他資產的評估，它有其自身的內在特點和要求。無資資產價值評估的主要特點是：

（1） 獨立性。獨立性是指無形資產評估的對象是單一的，不是成批的；無形資產評估是因不同的評估對象而異，這樣，才能正確地反映特定的評估對象的價值。

（2） 復雜性。無形資產評估的復雜性，是說其評估工作復雜。因為：一是無形資產項目多、種類多，而且同類無形資產的可比性較低；二是預測無形資產的預期收益難，由于各種無形資產對象不同、功能不同，因而預期有效使用年限測定難度大，且收益預測甚為艱難復雜；三是由于客觀經濟環境對無形資產的作用的發揮有密切關系，因而也給無形資產評估增加了難度；四是由于多數無形資產時間更替較快，而具體測定某一技術更替時間很難。這也增加了無形資產評估工作的復雜性。

（3） 效益性。無形資產評估，絕大多數要認真測算該項無形資產在未來有效時間內能夠獲取的經濟效益，并以此為主要依據評估無形資產的價值，這是因為其他形態的資產評估所少見的。所以，以效益為基礎來評估無形資產價值，是無形資產評估中一個十分明顯的特點。

（4） 動態性。動態性是指無形資產評估是從動態的角度去考察評估對象和評價無形資產的價值。這是因為：一方面，技術無形資產是處在發展過程中的，任何一項技術成果終會被另一種新的技術成果所替代；另一方面，有些無形資產自身也有發展變化的可能，比如商譽、商標，或因某種原因而更完善，更出名；也會因某種原因向相反的方向變化。同時，貨幣時間價值變化在無形資產評估中也顯得特別突出。因而，從動態的角度評估無形資產價值是無形資產評估的一個基本要求。

（二）無形資產價值評估的估價原則

無形資產價值載體的確定是指明確應用無形資產獲取經濟利益時所依附的行為主體。無形資產獲利能力的衡量是站在特定的行為主體的角度考慮的。在評估無形資產時，科學合理地確定無形資產的價值載體至關重要。這一確定一般應遵循下列原則：

l. 歸屬原則。無形資產價值載體的確定，首先應考慮該無形資產所創造的價值能否為其所有者或使用者所得。歸屬原則有兩層含義：其一是指同一無形資產可同時歸屬于不同主體控制；其二是指價值載體的確定應限定在其控制主體可控制和可實現的收益范圍內。比如，同一專利權同時歸屬于專利權所有人與使用人（企業）時，在對企業該項專利權評估時，對專利權價值量的確定就只能限定在企業使用該專利可實現的效益范圍內，而不能將所有人所獲得的出讓收益或其他收益計算在內。正確把握歸屬原則，有助于防止無形資產的高估或低估的現象。

2. 可量化原則。無形資產價值載體的確定，應限制在可量化的范疇內，無法進行量化的部分不納入評估無形資產價值的范圍之內。這一點在《無形資產》準則中也做出了明確規定，即各項無形資產應以取得成本作為入賬價值，而自創商譽則不作為無形資產。

3. 合理預測原則。相對于有形資產，無形資產的未來收益更加難以預測。因此，在確定無形資產價值時可以從以下三個方面入手：

（1） 調查、分析無形資產在生產經營過程中所起的作用大??；

（2） 分析、鑒定無形資產的剩余使用年限；

（3） 調查、分析、鑒定無形資產的獲利能力。

三、無形資產價值評估的方法及其利弊

無形資產評估方法直接關系到評估結果，我國無形資產評估實踐中，往往由于不能運用科學的方法，造成較大的誤差，要深入研究各類無形資產的評估方法，借鑒國外先進經驗，綜合我國評估工作的具體實踐加以創新?，F行的無形資產計算方法主要有市價法、收益法和成本法三種。

1. 市場價值法

這種方法的典型是市盈率乘數法。該法根據市場交易確定無形資產的價值，適用于專利、商標和版權等，一般是根據交易雙方達成的協定以收入的百分比計算上述無形資產的許可使用費。首先從證券交易所中搜集與被評估企業相同或相似的上市公司，把上市公司的股票價格按公司不同口徑的收益額計算出不同口徑的市盈率（不同的收益額口徑，有：稅前無負債凈現金流量、無負債凈現金流量、凈利潤等）。其次，分別按各口徑市盈率相對應的口徑計算被評估企業的各口徑收益額，最后以市盈率作為乘數，乘以被評估企業相對應口徑的預期收益，從而推算出企業的市場價值。③例如，美國Cwcom公司，其1997年的收益額是700萬＄。國外股票市場上同類型公司的平均市盈率是30，因而該公司企業的當時市場價值約為2.1億＄。運用市盈率乘數法評估企業，需要有一個較為完善發達的證券交易市場，要有行業部門齊全且足夠數量的上市公司。我國的證券市場從無到有，發展迅速，上市公司的種類和數量越來越多。但是我國的上市公司在股權設置、股權結構等方面還有許多特殊因素，市場發育也不盡完善。因此在短期內國內企業整體評估還不宜采用市盈率乘數法，但可以作為輔助方法，或作為粗略估算方法。該法存在的主要問題是：由于大多數無形資產并不具有市場價格，有些無形資產是獨一無二的，難以確定交易價格，其次，無形資產一般都是與其他資產一起交易，很難單獨分離其價值。

2. 收益法

此法是根據無形資產的經濟利益或未來現金流量的現值計算無形資產價值。諸如商譽、特許等。此法關鍵是如何確定適當的折現率或資本化率。這種方法同樣存在難以分離某種無形資產的經濟收益問題。此外，當某種技術尚處于早期開發階段時，其無形資產可能不存在經濟收益，因此不能應用此法進行計算。評估應用收益法時應該滿足以下條件。

（1） 存在的無形資產轉讓的市場環境。只有存在無形資產轉讓市場，才能對預期收益報酬等指標進行預測。

（2） 評估的無形資產已經投入市場，并產生或者具備產生預期收益的能力。

（3） 評估的無形資產必須具有在一個較長的時期內連續獲預期收益的能力。

3. 成本法

該法是實現企業重建思路的具體技術手段，具體是將構成企業的各種要素資產的評估值加總求得企業整體價值的方法。這種方法的局限性在于：一方面僅從歷史投入(即構建資產)角度考慮企業價值，而沒有從資產的實際效率和企業運行效率角度考慮；另一方面，對無形資產的價值估計不足，尤其不適用于高新技術企業的價值評估。這種方法運用的結果是，無論效益好壞，同類企業只要原始投資額相等，則企業價值評估值一致，甚至有的時候，效益差的企業評估值還會高于效益好的企業評估值。成本加和法從資產存量出發，通過資產單項評估后匯總得到的企業價值，這就造成了企業資產質的規定性和量的規定性之間的脫節以及不考慮資產整體效應的弊端。因此，這種方法在國外極少采用。但是成本加和方法在我國國有企業效益低下，資產盤子大，非經營性資產占有相當大比重，而且證券市場不完善的條件下，為防止國有資產流失，卻不失為一種比較恰當而且無奈的選擇。④ 該法是計算替代或重建某類無形資產所需的成本。適用于那些能被替代的無形資產的價值計算，也可估算因無形資產使生產成本下降，原材料消耗減少或價格降低，浪費減少和更有效利用設備等所帶來的經濟收益，從而評估出這部分無形資產的價值。但由于受某種無形資產能否獲得替代技術或開發替代技術的能力以及產品生命周期等因素的影響，使得無形資產的經濟收益很難確定，使得此法在應用上受到限制。

4. 期權定價模型

期權是一種證券化契約，該契約賦予其持有者或買方具有在期權到期日或到期日之前任一時間向其賣方按預先約定的價格(執行價格)購買或出售契約所規定的一定數量標的資產的權利。期權只包含權利而不包含義務，其持有者可自由行使權利，故又稱為選擇權。為取得該權利，期權購買者需在購買期權時向其賣方支付一定金額的保險金，稱其為期權價格。⑤

期權定價的理論可以很好地應用于企業價值評估之中。它重點考慮了選擇權或不同的投資機會所創造的價值。在傳統的貼現現金流量法不太適用或很難使用時，它可以獨辟蹊徑達到理想的結果。即使是在上述傳統評估方法適用的情況下，期權定價估價法也為我們提供了一個很有價值的獨特視

角?，F代金融期權理論的誕生為價值分析中許多不確定因素的評估提供了豐富的應用天地。而在期權定價模型中，最著名的是Black－Scholes模型。

Black－Scholes模型中買入期權的價值形式如下：

模型中：N(d1)、N(d2)分別為d1、d2的累積正態分布函數值；

C：買入期權的價值；

S：指定資產的當前價；

K：期權的執行價格或履行價格；

r：與期權壽命相當的無風險利率；

σ：指定資產的標準差；

t：期權到期的時間。

公式C右邊第一項為期望的資產價值，第二項為資產的期望成本。即企業價值為期望價值與期望成本之差。⑥

在企業價值評估中，資產負債中的資產方和負債方都可能擁有期權。資產方的期權主要是開發選擇權、固定資產選擇權等。當這些選擇權的成本低于它所提供的利潤時，這些期權不僅提供了投資的靈活性，而且創造價值。例如，對礦產資源的開采權，合同條款不僅表述了雙方的意愿，而且對何時開業、關閉以及放棄經營都有明確的標準。比如，在礦石價格超過多少元/噸時才開始采礦，這樣的合同顯然比那些條件相同但無選擇權的合同要靈活，因而也就有價值。負債方的期權，則更加明顯。隨著我國證券市場的發展，許多企業發行了證券，如購股權書、認股權、可轉換債券等，這些負債都帶有明顯的期權特征。例如我們可以把可轉換債券看作是一般債券附加了期權。只要能得到股票收益率年度標準差(不能直接觀察到，可以根據歷史數據進行測算)，就可以套用Black－Scholes模型，很方便的計算出債券期權價格，再加上債券的利息費用，才是可轉換債券的真正融資成本。⑦

四、我國無形資產評估中存在的問題

近年來，隨著電子技術和信息革命的發展，知識經濟時代正向我們走來，知識經濟最大的特點就是無形資產占整個社會資產的比重顯著增強，知識和技術在經濟發展過程中起著關鍵性的作用。因此，無形資產的經營對企業的生存和發展關系重大，而無形資產評估作為無形資產的基礎性工作在我國起步較晚，目前還存在一系列的問題，文章擬就此作些探討。

1. 對評估對象和范圍把握不準由于對無形資產認識不足，造成大量的國有資產流失：一是在中外合資合作過程中對中方無形資產不進行評估或低估，使其無償被合資企業使用。據統計，我國有90%的合資企業在合資初期未將其商標權、專利權、商譽等無形資產進行評估。二是在國有企業股份制改造過程中，企業資產往往按賬面原值折股，或者對國有無形資產不評估、計價，不入賬，使得能給企業帶來經濟效益的無形資產被排除在股本之外，一些企業即使對無形資產作價計股往往也只限于商標、專利等易于評估的無形資產，而對那些評估難度較大的無形資產入商譽、特許經營權等則忽略不計。此外，在企業承包、租賃經營以及兼并、聯合過程中亦是如此。另一方面是，有的地方、有的企業又走向了另一個極端，對無形資產評估值越來越高，對評估的對象、范圍越來越大。北京某無形資產評估事務所對廣東格蘭仕集團無形資產做出的評估為：商標權現值101368.67萬元，銷售網絡現值53834.84萬元，總經理身價3.9億元，以上3項合計為194203.51萬元，若全數入帳，并按10年期限分攤，每年需分攤無形資產價值19420.351萬元，也就是相當于該集團1996年純利潤3800萬元的5倍多，若按規定攤銷，馬上就會使該集團由盈利大戶變成虧損大戶，嚴重影響該集團聲譽，同時也與該集團實際經營狀況不相符。若不入賬核算，該集團無形資產評估不但失去評估確認的實際作用，而且與我國現行法律、法規、準則、制度不符。

2. 評估標準不統一，方法不科學，誤差大。世界上許多國家和地區對無形資產評估制定有統一的標準，在我國，目前還沒有統一的《資產評估法》，更沒有無形資產評估的實施細則。無形資產評估缺乏量化標準，很難精確提供客觀數據，無形資產評估結果往往誤差很大，超過國際認可的20%的可接受界限，人們對評估的公正性、客觀性心存疑慮。

3. 評估管理不規范，評估市場混亂我國無形資產評估組織雖然近年來得到較大發展，但管理相對滯后，還很不完善。一是行政干預嚴重。由于歷史原因，我國大多數評估機構都掛靠政府部門，有的行政領導干預評估標準，影響評估的客觀公正性，評估機構與政府部門脫鉤改制的問題亟待解決。二是評估機構無信譽等級。目前任何一家評估機構只要拿到評估資格，就可在全國范圍內從事資產評估業務，不管評估專業水平高低，評估力量強弱都處于一個層面上競爭，某些機構使用不正當手段得到項目，力量雄厚的機構卻得不到足夠業務，不利于優勝劣汰。三是壟斷嚴重。按國家有關規定，資產評估機構取得資產評估資格后，其執業范圍是不受地方和行業限制的。但目前一些地區和行業仍存在封鎖現象。如一些地方的行業主管部門相繼成立評估機構，重點放在本行業所屬企業的資產評估或本部門職權范圍內的資產評估業務上，有的評估機構獨攬業務，采取發包形式從中收取管理費。

無形資產評估市場大，利潤高，誘惑力強，一些行政部門紛紛出動，極力把無形資產評估管理的權限控制在自己手中，于是各自為政，令出多門，加劇了評估市場的混亂。由于缺乏統一的法律及權威的管理部門，評估市場的混亂給評估機構以可乘之機。這些機構有的是社會中介組織，但也有相當部分是依托其行政主管機關，或是上級主管衍生新的所謂中介組織。他們壟斷某一行業的評估市場，使其他機構失去競爭機會，違背評估的市場規律，所作結論難以客觀公正，從而失去其權威性。

4. 評估人員整體素質不高資產評估工作涉及到會計學、工程技術、市場學、法學等多門科學，知識含量高，要求執業人員必須具有一定的理論知識和操作經驗，而對于無形資產評估人員素質要求則更高，而我國目前不少執業人員是從行政機關分流的離退休人員及聘用人員，未經嚴格的業務培訓和資格審查，結果導致評估中操作不規范，鑒定不科學，數據不準確，評估質量不高。

五、提高無形資產評估水平的建議

從總體上來看，現階段我國無形資產評估的水平還比較低，與我國經濟的發展還很不適應，加強對無形資產評估的研究，提高無形資產評估的管理水平是一項艱難而緊迫的任務，要從根本上解決目前無形資產評估的不規范現狀，僅靠評估工作機構的努力是不夠的。需從以下幾個方面努力。

1. 公平、科學、客觀地界定無形資產投資者、無形資產創造者之者的關系。無形資產大多數是智力勞動成果，每一項無形資產的創造都凝聚著一次次的探索、風險才能取得最終成功。所以對無形資產的保護也隱含著對無形資產創造者權益的保護，從而促使更多的無形資產得以產出。因此建議在職務發明和非職務發明的區分條款上作一些補充規定：其一是承認介于兩者之間的共有發明區域，對此區域內的共有發明，應注意利益的分配，決不可采取一刀切的辦法；其二是允許單位和個人間以合同的方式來確定雙方的關系，以無形資產投入者投入的多少來界定與無形資產創造者的分成比例。

2. 改革評估管理模式在無形資產評估發展早期，我們把它作為一項政府職能，無論是評估機構還是對評估人員及評估事務基本上都是采取行政管理，實踐證明這種模式是不利于無形資產評估的發展的。首先，評估機構隸屬或掛靠各級行政機關，易造成行政干預和壟斷。其次，在行政管理模式下，評估機構在財務、人事、業務各方面都受行政制約，評估機構發展壯大受行政機構財政撥款和人員編制的限制。再次，在行政管理模式下，評估機構及其人員不能充分參與市場公平競爭，不利于提高評估人員的業務素質和水平。因此，評估機構作為市場經濟中的中介組織，為充分發揮其中介服務職能，應該改變其管理模式。西方市場經濟發育比較成熟的國家，對市場中介機構一般都采用行業管理模式。如美國資產評估基本上是行業自律性管理。全美國資產評估行業自律性組織主要有美國注冊評估師協會、美國評估者協會、美國評估學會以及一些專業性協會。隨著行業的發展，各協會認識到需要統一規范資產評估執業標準，在美國評估者協會倡導下，聯合其他協會于1987年成立了美國資產評估促進委員會，下設評估資格審查部和評估標準部。評估資格審查部負責申請加入該協會的會員進行資歷審查，按規定的課程進行考試及再培訓；評估標準部負責制訂、修改全行業的評估標準，經聯邦金融監察委員會評估協會認定公布后，是所有評估機構及評估人員均要遵守的行業統一標準。評估機構實行行業管理，符合行業發展規律，是一種較為合理的管理模式。目前，我國評估機構"脫鉤改制"還未最終形成一些行業自律性組織，如"中國評估者協會"等雖已建立，但還未完全轉到以行業自律管理為主的軌道上來。為促使我國無形資產評估管理走向科學化，應在國家和?。ㄗ灾螀^、直轄市）國有資產管理部門的監督、指導下分別成立由上而下的無形資產評估協會。在各級國有資產管理部門和無形資產評估協會的指導監督、統一管理下，成立各級、各種類型的無形資產評估機構，無形資產評估機構的形式、設立條件、法律責任由有關法律明確規定。

3. 加強對評估機構的管理無形資產評估機構是直接從事無形資產評估業務的單位。由于資產評估行業的利潤較高，吸引了眾多部門與單位競相設立資產評估機構，客觀上造成了資產評估的混亂局面。據統計，從1989年起截止目前，由資產行政管理部門批準的評估機構就有近3000家，從業人員達4.6萬人，加之土地、商標、專利、稅務等管理部門爭相設立資產評估機構，導致資產評估機構在短期內急劇膨脹。評估機構之間往往采取壓價、給回扣等不公平競爭手段，迎合委托人不合理要求，這必然會影響到評估工作的客觀與公正。目前，無形資產評估大部分是由會計師事務所或資產評估事務所負責，專門從事無形資產評估的專業評估機構很少。由于無形資產與有形資產的特性不同，其中大部分屬于知識產權，要求評估工作的從業人員既要懂法律知識，又要懂評估業務，對其專業要求較高，所以對無形資產的評估應本著專業分工的原則，成立專門的機構，或在資信好、等級高的資產評估機構（或會計事務所）設立專門的無形資產評估部門來進行。⑧

4. 建立無形資產保護的法律環境。法律環境是指立法、執法和公民守法意識的狀況。此三者盡管有前有后，但缺一不可。當然，目前我國已在逐步完善這方面的法律，盡管《商標法》、《專利法》、《著作權法》等知識產權法律的建立充實了無形資產保護的內容，但并非全部。無形資產還需要有更合適于整體保護的法律條文出臺，并應培育和建立一批按照市場經濟規律運作的無形資產評估機構。再則是全民教育，率先是領導干部和

科技人員的法律意識教育。建議將知識產權法教育列入大學生的必修課，以加強新一代的科技人員懂法、自覺執法?？傊?，無形資產法律環境的改善涉及到產權管理，國內外法律規定，公民的法律意識等諸多方面，是需要長期建設的系統工程。

5. 提高評估人員素質無形資產評估業是依托科學技術和其他專業知識面向社會提供服務的新興行業，具有較強的專業性、綜合性、創造性及復雜性。因此不僅要求執業人員要有較高的政治素質和職業道德水平，而且必須具備扎實的專業知識，嚴謹的科學態度，廣闊的知識視野，豐富的實踐經驗和較強的工作能力等。然而，我國目前無形資產評估從業人員從總體上來說，素質與實際需要還不相符，有待進一步提高，這就要求執業人員一是要認真學習、熟悉、掌握國家有關法律、法規和政策，做到依法評估；二是要加強專業知識的學習和培訓，在實踐中不斷總結經驗，不斷提高評估的技術和水；三是要加強職業道德建設，使執業人員能夠提高自我約束力，不出現越軌、失職行為。

6. 提高無形資產評估質量，堅持遵循以使用價值為計價基礎的原則。無形資產最根本的條件是具有使用價值，可以使生產力的組合產生質的變化，為使用者帶來高效的收益。一項無形資產不論耗費多大，價值多高，若"生產"出來沒有用武之地，則將無人問津，商品化也將失去了必要條件。因此，為提高無形資產評估質量，評估人員必須熟悉被評估對象的"行情"，并對其發展趨勢及獲利能力做出預測，同時進行適時的評估。以無形資產的使用價值為基礎，才能對其現時價值做出比較客觀的估定。當然，在評估時也不可忽視成本、效益、技術成熟程度、技術壽命、轉讓內容、市場供需等因素對價值的影響。7．注重無形資產評估目標，堅持以既定目標為前提，合理選擇評估方法。無形資產評估目的不同，其價值的確認方法、構成內容、計量尺度也不同。如對一項自行研究、開發成功，并已取得法律保護的無形資產進行估價入帳時，其價值就應以研究、開發的全部耗費與申請法律保護費用之和的現時價值作為評估價值計量基礎，在有關帳冊中進行客觀反映。若對交易的無形資產進行估價，其價值應為使用該項無形資產所產生的總收益之和的現值。同時還要考慮所交易無形資產的類型、壽命、交易方式、合同條件等因素的影響。因此，注重無形資產的評估目標，既是加強無形資產評估的具體體現，又是無形資產評估方法的選取、參數的確定、價值量計價的理論依據。

六、結束語

伴隨著知識經濟時代的到來，知識經濟取代傳統工業成為社會主導經濟形態，各個公司、企業都將重點放在了高新技術的開發與研制領域上，因此，無形資產這一概念對每個企業而言將不再陌生。它對企業的未來發展也越來越得要。作為會計專業人員，我們就更應用詳實的信息資料來記錄計量無形資產，更加準確的來披露無形資產的相關信息。文章從無形資產的基本理論談起，詳細的指出無形資產在當今社會的重要意義及存在的問題，淺談了幾點建議，顯得是對加強無形資產的管理遠遠不夠的。還應該提高各界人士對無形資產的重要性的認識，注重開發、培育、創造、維護和保持各單位無形資產，建立專門的無形資產管理機構，配置專門的管理人員，加強無形資產管理知識的培訓，利用無形資產的擴大、擴展、和擴張作用，使企業走向全國乃至全世界，與國際接軌。

注釋

① 汪平, 鄭偉. 《最新無形資產評估方法、技巧、參數及案例分析》，中國統計出版社，2005年8月第1版，第15頁.

② 于玉林. 《無形資產概論》上海：復旦大學出版社，2005年11月第1版，第56頁.

③ 2001年全國注冊資產評估師考試輔導教材編寫組， 資產評估學，北京：中國財政經濟出版社，2001年1月第3版，第337-365頁.

④ 武利華. 《試論企業價值評估方法模型》， 中國資產評估，1999年1月第2版，第3-5頁.

⑤ 廖理, 汪毅慧. 《實物期權理論與企業價值評估. 數量經濟技術經濟研究》，2001年9月第3版.

⑥ 王少豪. 《期權定價公式的啟示--關于評估方法的思考》, 中國資產評估，1999年1月第1版，第30-31頁.

⑦ 晏艷陽. 《特定條件下企業股權價值的評估--期權定價模型的應用》，投資與合作，2000年1月第2版，第50-51頁.

⑧ 王氬. 《關于形資產準則的一點思考》，財會月刊，2001年版第12期，第23頁.

參考文獻

[1] [美]約翰.普安頓.《股權融資與債務融資成本評估》，中國金融出版社，2003年7月第1版.

[2] [美]科勒（koller）.《價值評估（公司價值評估的衡量與管理）》，電子工業出版社，2007年2月第1版.

[3] 余恕連.《無形資產評估》，對外經濟貿易出版社，2003年4月第1版.

[4] 于玉林.《無形資產概論》，復旦大學出版社，2005年11月第1版.

[5] 吳易風.《當代經濟學理論與實踐》，中國經濟出版社，2007年7月第1版.

[6] 朱萍.《資產評估學》，復旦大學出版社，2005年8月第1版.

篇10

董雙珠（1989-），女，漢，黑龍江哈爾濱人，在讀碩士，中國海洋大學，研究方向：技術創新與進步。

摘 要：無形資產是指不具有物質實體而以某種特殊權利或技術、知識等形態存在并發揮作用的資產。無形資產是企業的核心競爭能力的源泉，在企業資產中所占比例越來越大。在價值評估領域中，無形資產評估是一個難點，本文對傳統的三種無形資產評估方法進行了簡要的論述與評價。

關鍵詞：無形資產；傳統評估方法

1.什么是無形資產

從企業管理的層面上來看，無形資產是指不具有實物形態的、企業擁有或控制的、能夠為企業帶來持續收益的資源。

從這個定義來看，首先，無形資產必須是一種企業的資產。其次，無形資產是不具備實物形態的。所謂無形并不是說無形資產沒有物質性，事實上無形資產是有其物質性一面的，其物質性是指無形資產的物質載體。再次，無形資產是企業擁有或控制的。如何理解“擁有”和“控制”呢？擁有是指占有、持有的意思，企業占有、持有這種資產?？刂茝娬{的是的一個過程，在這個過程中施加的一些管理或者影響。最后，無形資產是能夠為企業帶來持續收益的。也就是說這項資產要能夠在長時間內給企業帶來持續的穩定的利益。

對無形資產概念的理解是一個隨著時代不斷變化而變化，它本身就是一個動態的演進過程。在不同的歷史社會背景下，人們對無形資產的理解是有所不同的，與時代背景是密切相關的。

2.傳統的無形資產評估方法

2.1成本法

在市場上流通的商品遵循著這樣一條規則，商品的價格圍繞著它的價值上下波動，商品的價值是決定商品價格的基礎（當然一些特殊的商品除外）。使用成本法進行評估的時候，也是基于這樣的事實，無形資產的構建成本就決定了這項無形資產的評估價值，成本是構成其價值的基礎。當然無形資產的價值也和商品的價格一樣，還會受到其他一些因素的影響，因此無形資產的價值是會受到其本身的運動或者市場其他因素的影響而不斷變化的，盡管如此其成本仍然是決定其價值的基礎。因此，成本法的基本原理是在現有的市場條件下重建或重置被評估的資產，這時候所需要的成本便決定了其價值的大小。

基于以上的理論依據，成本法的評估的基本思路就是以被評估目標無形資產的重置成本，減去這項無形資產的損耗。這里的損耗應該是無形資產建成投入使用后到被評估的這段時間內的無形資產損耗。按照這種思路其評估基本公式可以寫成：資產的評估值=重置成本―∑各項損耗。

重置成本是指在評估這項無形資產的時候，在現有的市場條件下按照現在的市場價格購買材料以及工藝進行重建或重置被評估的無形資產所耗費的全部成本。那么重置成本又可以分為復原重置成本和更新重置成本。復原重置成本和更新重置成本的根本區別就在于復原重置成本所使用的是與被評估無形資產相同的材料以及原有的技術和生產工藝來進行重置的，但是事實的情況是隨著社會的進步技術的發展，可能有新的替代材料出現，科技的進步使得出現了心得技術和生產工藝，那么更新重置成本就是基于此。復原重置成本和更新重置成本有一個共同特點那就是不管事新材料還是舊材料、新技術還是舊技術、新工藝還是舊工藝，都是在現行的市場條件下以現時的市場價格來重置。

在無形資產價值評估實踐中，成本法使用起來比較簡單。成本法考慮了時間價值，由于時間的推移所帶來的各項增值以及損耗，因此成本法相對來說能夠更加真實的評估出無形資產在現時的價值。成本法需要有明白清晰的歷史賬目以及可靠的市場數據，以便對無形資產進行準確地重置，提高評估的精確性。再者對于無形資產的損耗的計算是一個模糊點，在很大程度依賴于評估專業人員的經驗和判斷力，因此會降低成本法的優勢。此外，成本法對于商譽、權利類和關系類無形資產的評估有局限性，因為這類資產的夠成本很難識別更難計量；對于標識類的無形資產也有局限性，因為標識類的無形資產的建造成本事實上是很低的，但是這項無形資產的價值顯然于其價值是相差甚遠的。

2.2市場法

在充分的市場上一件普通商品的價格通常與其具有同種功能的替代商品的價格是差不多的。道理很簡單，如果同種商品或者具有相同功能的兩種商品價格不一樣，那么任何一個正常的買家都會優先考慮價格低的，因為同種功能一樣能滿足買家的需求。同樣無形資產評估的市場法也是基于這樣的原理，被評估的無形資產的價值通常與市場上正在流通的已經發生交易的同類或者類似的無形資產的價值是相當的，市場法就是通過與這些同類的或者類似的無形資產的交易來確定其價值的。

因此在運用市場法的時候，其基本思路為：在明確被評估的對象以后，在市場上進行調查是否存在相同或者類似的無形資產交易案例并收集基本的市場信息和資料，如果存在與被評估的無形資產完全相同的資產，那么這個時候就可以直接參考這個案例來進行價值評估。如果不能找到（事實上在市場上找到完全相同的兩種無形資產幾乎是不可能的），則可以尋找與被評估的無形資產類似的無形資產的案例，通過市場調整使得其與被評估無形資產更接近一些。接下來就是通過分析和整理這些收集到的信息來確定評估的參照物，然后將評估對象與參照物進行比較，最后得出評估結論。

市場法進行評估的時候需要從市場上獲取其評估的參數、指標，能夠比較真實地反映評估無形資產的市場價值。因為市場上已有相同或者相似的無形資產交易的先例，只要參照物找得比較合適，最后評估出來的價值是能夠被雙方接受的。但是市場法的困難也就在于此，市場上類似的無形資產是比較難找的更別說相同的無形資產。即使找到了這種類似的參照物，還要對類似參照物進行調整，有關調整的指標、技術參數的確定，資料和信息搜集尋找也是不容易的。

2.3收益法

在市場上人們購買商品存在這樣一種事實，人們對于那種能夠給自己帶更多利益或者好處的商品更愿意出搞的價格，通常這種商品的價格也會高于那種功能較少的商品，也就是商品的效用大小決定了商品的價格。收益法的評估也來源于這種效用價值論：收益決定資產的價值，收益越高，資產的價值越大。在現實買賣中，很多時候人們購買的目的往往并不在于資產本身，而是這項資產的獲利能力。舉個例子：投資者要去購買一項資產時，一般事先都要進行可行性分析，就是事先他得想一想我花這么多錢購買這項無形資產值不值得？劃的來嗎？我能不能收回我付出的貨幣？那么作為一個經濟理性人，只要在這項資產所能夠為他帶來的收益超過其所支付的貨幣的時候他才會花錢去購買這項資產。

收益現值法也稱為收益還原法，是指通過估算被評估資產的未來預期收益率并將其折算成現值，借以確定被評估資產價值的一種資產評估方法。其基本公式：

P=∑ni=1Ri（1+r）i

其中，P是指被評估資產的現時價值，r是折現率，即將一項資產的未來收益折成現值的比率，i是指年，n是指收益期間，∑是求和符號，表示將每一年的收益分別相加可后得出資產的價值。

被評估資產在投資者持有期間應該能夠為主人帶來預期收益，將收益折算成現值就是該資產的價值。并且投資人投資需要承擔風險，需要以收益來沖抵。據此其基本思路應該是：首先要正確預測有此項無形資產所能夠帶來的收益，然后再根據不同的情況正確地對其進行折現或者資本化計算。

收益法評估無形資產價值需要有一個發達的市場環境，而且收益法評估出來的價值比較準確。但是收益法受一些前提條件的制約，并且無形資產的預期收益額預測難度較大，參數的確定也比較困難。

雖然三種方法均可用于無形資產的評估，但是由于：無形資產的成本與效用的非對稱性；大多數無形資產難以復制；市場交易案例難以搜集。因此最合適的方法是收益法。新近形成的無形資產有可能采用成本法。市場法則取決于是否能尋找到具有可比性的交易案例。三種方法是適用不同情形的評價方法，各有優劣。在具體評估時，可以結合使用。

（作者單位：中國海洋大學管理學院）

參考文獻：

[1] 汪海粟.資產評估[M].高等教育出版社，2003（1）