短期投資和長期投資范文

導語：如何才能寫好一篇短期投資和長期投資，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

（1）采用單項比較法計提跌價準備時，短期投資向長期投資的劃轉

例1：假設甲企業采用單項比較法計提跌價準備，1999年6月30日因股票c市價明顯下跌，為避免變現損失而劃轉為長期持有。

股票的有關資料如下：

成本890000元

市價890000元

跌價準備40000元

賬面價值850000元

在劃轉時，甲企業應做如下會計憑證：

借：長期股權投資——股票c        850000

短期投資跌價準備——股票c     40000

貸：短期投資——股票c            890000

上例中，劃轉日恰在資產負債表日（6月30日為中期報告日），此時股票c的市價正好等于其賬面價值。但是，若股票c于7月26日劃轉為長期股權投資，而當日的股票市價為840000元，則甲企業應首先按成本與市價孰低法補提跌價準備10000元。甲企業應做會計處理如下：

補提跌價準備：

借：投資收益——短期投資跌價準備    10000

貸：短期投資跌價準備——股票c       10000

劃轉時：

借：長期股權投資——股票c       840000

短期投資跌價準備——股票c    50000

貸：短期投資——股票c             890000

如果7月26日劃轉時股票c市價上漲至860000元，則應做會計處理如下：

借：長期股權投資——股票c       860000

短期投資跌價準備——股票c    40000

貸：短期投資——股票c                890000

投資收益——短期投資跌價準備      10000

（2）采用類別比較法或總體比較法，計提跌價準備時，短期投資向長期投資的劃轉

如果企業采用類別比較法或總體比較法計提跌價準備時，企業只能確定某類或全部短期投資的賬面價值，而某一項短期投資的賬面價值是無法確定的。因此，在這種情況下，短期投資向長期投資劃轉就只能從總體上沖減短期投資跌價準備。

例2：接上例，假定7月26日股票c的市價為840000元，則無論采用類別比較法還是總體比較法，甲企業的劃轉分錄為：

借：長期股權投資——股票c        840000

短期投資跌價準備——股票c     50000

貸：短期投資——股票c             890000

如果7月26日股票c的市價為870000元，則劃轉分錄為：

借：長期股權投資——股票c          870000

短期投資跌價準備——股票c       20000

貸：短期投資——股票c                  890000

如果7月26日股票c的市價漲至895000元，則依據成本與市價孰低原則。應按成本890000元增加“長期股權投資”科目。劃轉分錄如下：

借：長期股權投資——股票c       890000

篇2

一、短期投資實現的投資收益的賬務處理差異

（一）企業持有短期投資期間所得利息或現金股利的賬務處理差異

新舊企業會計制度對于“企業持有短期投資（股票、債券）期間獲得的除取得時已記入應收項目的現金或利息外的利息或現金股利”是否作為短期投資實現的投資收益這一存在較大差異，具體表現在：

1、《工業企業會計制度》規定：企業在持有短期投資期間收到的除去在取得時已記入應收項目之外的利息或現金股利，直接作為收到當期的投資收益處理。相應的賬務處理為：收到被投資單位發放的現金股利時，借記“銀行存款”等科目，貸記“投資收益”、“其他應收款”科目。

2、《股份有限公司會計制度》的規定基本上與《工業企業會計制度》相同，公司收到發放的現金股利、利息，直接計入當期實現的投資收益。相應的賬務處理為：借記“銀行存款”科目，貸記“應收股利”、“應收利息”、“投資收益”等科目。

3、新企業會計制度則規定：短期投資持有期間所收到的現金股利、利息等收益，不確認投資收益，而作為沖減投資成本處理。相應的賬務處理為：企業在收到被投資單位發放的現金股利或利息等收益時，對取得時已記入應收項目之外的金額，借記“銀行存款”等科目，貸記“短期投資”科目。

（二）企業出售短期持有的股票、債券或到期收回債券實現的投資收益的賬務處理差異

1、《工業企業會計制度》不要求企業在持有短期投資期間對短期投資提取“短期投資跌價準備”，因此，在出售短期持有的股票、債券或到期收回債券時，企業只需按收到的價款借記“銀行存款”科目，按短期投資賬面余額貸記“短期投資”科目，按收到款項與短期投資賬面余額的差額，借記或貸記“投資收益”科目。

2、《股份有限公司會計制度》要求公司在待有短期投資期間應對短期投資計提“短期投資跌價準備”，同時調整當期投資收益。公司在出售短期持有的股票、債券或到期收回債券時，按實際成本轉賬，但不同時調整已計提的短期投資跌價準備，賬務處理時，只需借記“銀行存款”科目，貸記“短期投資”、“投資收益”科目；待中期期末或年度終了時再對已計提的短期投資跌價準備予以調整，當期投資收益的凈額。

3、新企業會計制度要求企業在持有短期投資期間應對短期投資計提“短期投資跌價準備”，企業在出售短期持有的股票、債券或到期收回債券計算當期的投資收益時，要同時結轉該項投資已計提的短期投資跌價準備。賬務處理時，按實際收到的余額，借記“銀行存款”科目，按已提的跌價準備，借記“短期投資跌價準備”科目，按短期投資的賬面余額，貸記“短期投資”科目，按未領取的股利或利息，貸記“應收股利”、“應收利息”科目，按其差額，借記或貸記“投資收益”科目。

二、長期股權投資實現的投資收益的賬務處理差異

（一）關于是否計提長期投資減值準備的差異

新舊企業會計制度在企業長期股權投資實現的投資收益方面的差異在于企業在持有長期股權投資期間是否對其計提長期投資減值準備。

《工業企業會計制度》不要求企業在持有期間對長期股權投資提取“長期投資減值準備”，在處置時也不需考慮長期投資減值因素，直接按處置時收到的價款借記“銀行存款”科目，按處置的長期股權投資賬面余額貸記“長期股權投資”科目，按兩者之間的差額借記或貸記“投資收益”科目即可；而《股份有限公司會計制度》和新企業會計制度則明確要求企業在持有期間根據具體情況對長期股權投資計提“長期投資減值準備”，在處置時需考慮長期投資減值因素，結轉該項投資對應的“長期投資減值準備”賬戶余額，以正確計算處置該項長期投資的收益。賬務處理時，按實際收到的價款借記“銀行存款”科目，按長期投資賬面余額貸記“長期股權投資”科目，按“長期投資減值準備”賬戶余額借記“長期投資減值準備”科目，按其差額，借記或貸記“投資收益”科目。

（二）長期股權投資按成本法核算時取得的投資收益的賬務處理差異

對于持有的長期股權投資按成本法核算時取得的投資收益，《企業制度》和《股份有限公司會計制度》兩者都未考慮“清算股利”的相應，而新企業會計制度則對此作了規定：股權持有期內應于被投資單位宣告發放現金股利或利潤時確認投資收益。企業確認投資收益，僅限于所獲得的被投資單位在接受投資后產生的累積凈利潤的分配額，所獲得的被投資單位宣告分派的現金股利或利潤超過上述數額的部分，作為初始投資成本的收回，沖減投資的賬面價值。賬務處理上，企業應按被投資單位宣告發放的現金股利或利潤中屬于本企業享有的部分，借記“應收股利”科目，按所獲得的被投資單位在接受投資后產生的累積凈利潤的分配額部分，貸記“投資收益”科目，按兩者之間的差額貸記“長期股權投資”科目。

三、長期債權投資實現的投資收益的賬務處理差異

相對而言，新舊企業會計制度在這一方面的差異較小。《工業企業會計制度》規定：

1、企業溢價或折價購入的債券，其溢價或折價應當在債券存續期內分期攤銷，以調整企業持有債券期間各期的真實利息收益。溢價購入的債券，按當期應計利息，借記“長期投資（應計利息）”科目，按當期應分攤的實際支付價款中的溢價部分，貸記“長期投資（債券投資）”科目，按其差額，貸記“投資收益”科目；折價購入的債券，按當期應計利息，借記“長期投資（應計利息）”科目，按當期應分攤的實際支付價款中的折價部分，借記“長期投資（債券投資）”科目，按應計利息與分攤數的合計數，貸記“投資收益”科目。

2、企業長期債權投資持有期間不考慮減值準備，也較少考慮企業中途處置長期債權投資的情形，因此只需在債券到期收回本息時，借記“銀行存款”等科目，貸記“長期投資”科目和“投資收益”科目。

《股份有限公司會計制度》則規定：

1、企業認購溢價發行在1年以上（不含1年）的債券，應于每期結賬時，按應計的利息，借記“長期債權投資（債券投資－應計利息）”或“應收利息”科目，按當期應分攤的溢價，貸記“長期債權投資（債券投資－溢折價）”科目，按其差額，貸記“投資收益”科目；購入折價發行的債券，應于每期結賬時，按應計利息，借記“長期債權投資（債券投資－應計利息）”或“應收利息”科目，按應分攤的折價，借記“長期債權投資（債券投資－溢折價）”科目，按應計利息與分攤數的合計數，貸記“投資收益”科目。

篇3

關鍵詞:DSSW模型;投資者情緒;預期時間跨度;股價指數;好淡指數

中圖分類號:F830.91 文獻標識碼:A 文章編號:1003-5192(2010)04-0053-05

Research on the Relationship between Investor Sentimentand Stock Index Based on DSSW Model

CHEN Jun, LU Jiang-chuan

(School of Management, Xi’an Jiaotong University,Xi’an 710049, China)

Abstract:Based on DSSW model, this paper structures model on relationship between investor sentiment of different expected horizon and stock price. According to differences of mean and variance on investor sentiment, this paper refers that investor sentiment of different expected horizon has different influences to stock price. Moreover, this paper uses Haodan Index as the index of investor sentiment, and analyzes the relationships between Haodan Index of different expected horizon and stock index. The result supports our theoretical conclusion. At last, this paper gives suggestions.

Key words:DSSW model; investor sentiment; expected horizon; stock index; Haodan index

1 研究文獻綜述

1.1 理論研究文獻綜述

自Kahneman和Tversky[1]通過研究人們的非理性決策進而提出前景理論(Prospect Theory),并于2002年獲得諾貝爾經濟學獎以來,投資者情緒與市場的關系越來越受到學術界的關注。學者們基于認知心理學發展的最新研究成果,從行為金融學的視角,進行理論和實證兩方面研究,發現投資者情緒與股票市場之間具有密切關系。

De Long,Shleifer,Summers和 Waldmann[2]通過構建兩期代際模型(Strip-Down Overlapping

Generations Model),發現股票價格由理性預期的投資者(Sophisticated Investor)和噪音交易者(Noise Trader)共同決定,非理會導致股票價格對價值的背離,這個模型被稱為DSSW模型。Barberis,Shleifer和Vishny[3]基于兩個普遍存在的事實,即股票價格對類似盈利公告信息反應不足和股票價格對好消息和壞消息在序列上的過度反應,構建了投資者情緒對股票價格的定價模型,并揭示了投資者信念的形成模式。Daniel,Hirshleifer和Subrahmanyam[4]將投資者分為知情交易者(Informed)和不知情交易者(Uninformed),后者存在兩種心理偏差,包括過度自信偏差(Overconfidence)和自我歸因偏差(Self-Attribution)。過度自信使私人信息比先驗信息的權重更高,從而引起過度反應;自我歸因偏差不僅導致短期的慣性效應和長期的反轉效應,而且強化了過度自信。Mehra和Sah[5]利用貼現因子(Discount Factor)和風險回避程度(Level of Risk-Aversion)這兩個主觀性參數描述投資者情緒,構造出了投資者情緒波動下的資產定價模型。Brown和Cliff[6]認為在某一期間,如果投資者非常樂觀,就會抬高股票價格,當然也很可能獲得好的收益率,即“浪潮”效應(

Bandwagon Effect),此時投資者情緒與市場同期收益正相關。但當投機者看到市場股價變得很便宜時,他們會將此視為購買機會并變得樂觀,這種“便宜股購買者”效應(Bargain Shopper Effect)將使投資者情緒與市場同期收益呈現負相關關系。

我國學者王美今和孫建軍[7]通過構造理論模型證明,投資者接受價格信號時表現出來的情緒是影響均衡價格的系統性因子,他們實證研究發現,投資者情緒的變化不僅顯著地影響滬深兩市收益,而且還顯著地反向修正滬深兩市收益的波動,并通過風險獎勵影響收益。陳彥斌[8]在Mehra和Sah[5]研究的基礎上,更加全面地對投資者情緒波動與股票價格的關系做了進一步研究,發現影響股票價格波動的情緒因素是風險回避系數、跨期替代彈性和主觀貼現因子這3個變量的波動。

1.2 實證研究文獻綜述

Fisher和Statman[9]實證發現,個體投資者本月的情緒水平與S&P500下月的收益水平統計上顯著負相關;投資媒體本月的情緒水平與S&P500下月的收益水平統計上也是負相關,但不顯著;華爾街戰略投資者本月的情緒水平與S&P500下月的收益水平統計上顯著負相關。Chan和Fong[10]對香港市場的個人投資者行為進行研究發現,投資者情緒指數越樂觀,該成交日的收益率越大,但隨后幾天的收益率則較低。Verma和Verma[11]對道瓊斯工業平均指數和S&P500指數研究發現,無論是機構投資者還是個人投資者,其投資者情緒與市場之間存在顯著正相關關系,但與市場波動存在顯著負相關關系。Kling和Gao[12]利用央視看盤數據對我國機構投資者情緒與市場收益之間的關系進行了研究,與大多數觀點不同的是,他們認為機構投資者情緒與市場收益并不存在長期相關關系,只存在短期相關關系,他們發現,投資者情緒并不能對市場收益進行預測,但市場收益卻可以通過正反饋效應對投資者情緒產生影響。

綜上所述,投資者情緒是影響股票市場波動和市場收益的重要因素。但現有文獻沒有將投資者情緒根據預期時間跨度的不同進行分類,因此研究得出的結論大相徑庭。本文認為,預期時間跨度不同,投資者情緒的均值和方差有不同的特征,對股票市場有不同影響,這在前人研究中較少受到關注。為此本文在前人研究的基礎上,將投資者情緒進行細分,研究不同預期時間跨度下投資者情緒與股票價格的關系。

2 不同預期時間跨度下投資者情緒與股票價格關系模型的構建

在已有投資者情緒定價模型中,只有DSSW模型利用預期分布對投資者情緒進行了描述,因此本文以DSSW模型為基礎,細化不同預期時間跨度的投資者情緒。

根據該模型,本文給出以下分析:

(1)(10)式右邊第一項為完全理性條件下風險資產的基本價值,第二項和第三項為由于不同預期時間跨度的噪音交易者的存在對風險資產價格的影響。

(2)從第二項和第三項的結構看,長、短期噪音交易者對市場價格的影響方式是相同的,只是由于它們對風險資產的預期價格分布不同(均值和方差不同),對市場價格的影響不同。

(3)從整體上看,風險資產的價格由基本價值、長短期噪音交易者對風險資產價格的預期分布、及整體市場不同預期時間跨度的投資者結構決定。

3 不同預期時間跨度投資者情緒與股票價格關系分析

3.1 投資者情緒時間跨度特征

對短期投資者來說,股票市場走勢接近于隨機漫步模型,即股市本期收益率為上期收益率加一個白噪音的沖擊。投資者預期時間跨度越短,其情緒變化就越接近于隨機漫步模型。極端情況看,假定投資者的預期時間跨度為1天,則對未來1天看多與看空的投資者數量從長期看是相當的,即預期時間跨度為1天的投資者情緒的均值為50,方差為白噪音方差。

對長期投資者來說,股票市場長期走勢是一個帶時間趨勢項的隨機過程,即從歷史角度看,股票市場長期走勢是震蕩向上的。因此,對預期時間跨度為長期的投資者來說,其預期均值大于50。極端情況看,假定投資者的預期時間跨度足夠長,則有理由相信,絕大多數的投資者都應該對足夠長的未來市場看多,因此,其投資者情緒的均值接近100,同時由于足夠長的未來市場年均收益率可以用市場資本化率表示,其預期方差接近于0。

總之,短期投資者情緒的均值比長期投資者情緒均值小,而其方差比長期的方差大。

3.2 投資者情緒預期均值和方差與股票價格的關系

3.3 不同預期時間跨度投資者情緒對股票價格的影響

從(12)式和(13)式可知,投資者情緒的均值和方差影響股票價格。由于不同預期時間跨度投資者情緒的均值和方差有不同的特征,因此對股票價格有不同的影響。

(1)短期投資者情緒對股票價格的影響。當投資者對未來預期時間跨度由長期逐漸趨于短期時,其預期均值趨于減小,因此有dρt/dρ*

(2)長期投資者情緒對股票價格的影響。當投資者對未來預期時間跨度由短期逐漸趨于長期時,其預期均值趨于增大,因此有dρt/dρ*>0,所以由(12)式得,長期投資者情緒均值對股票價格的影響為正向的。同樣,隨著投資者預期時間跨度由短期逐漸趨于長期,其方差趨于減小,所以由(13)式得,長期投資者情緒的方差對股票價格的影響為正向。

4 不同預期時間跨度投資者情緒與股價指數關系實證檢驗

4.1 指標選取及平穩性檢驗

在我國,投資者情緒指數主要有央視看盤情緒指數和《股市動態分析》的好淡指數。央視看盤情緒指數只分別給出了機構和個人投資者情緒指數,沒有給出市場整體情緒指數和不同預期時間跨度的情緒指數。好淡指數的問卷調查對象涵蓋了機構和個人投資者,能夠較好地反映市場整體狀況,并且其情緒指數有短期和中期兩種(沒有長期好淡指數),前者預期時間跨度為1周,后者為1至3個月?？梢杂眠@兩個指數作為不同預期時間跨度下的短、長期投資者情緒的變量。考慮到數據的可得性,本文選取的時間跨度是2005年10月1日至2008年12月31日,剔除“黃金周”等節假日的閉市,共有163組數據。另以上證綜指和深證成指每周收盤價作為股票價格指標,為了消除異方差性,均對其取自然對數。

采用SC準則(由EViews 6.0確定滯后階數)對各時間序列進行平穩性檢驗,得到:短期和中期好淡指數在原序列上平穩,上證綜指和深證成指在原序列上不平穩,但其一階差分序列平穩。因此,對上證綜指和深證成指取一階差分序列。

4.2 因果關系檢驗

將長、短期情緒指數與上證綜指和深證成指分別進行Granger因果關系檢驗,發現:

(1)在5%顯著性水平下,短期好淡指數是引起上證綜指和深證成指變動的Granger原因,上證綜指也是引起短期好淡指數變動的Granger原因,但深證成指不是引起短期好淡指數變動的Granger原因。這可能因為:上證綜指在代表性方面強于深證成指,市場參與者對未來市場進行短期判斷時,更看重上證綜指。

(2)在5%的顯著性水平下,中期好淡指數是引起上證綜指和深證成指變動的Granger原因,但上證綜指和深證成指不是中期好淡指數變動的Granger原因。這可能因為:投資者對未來預期時間跨度越長,對市場判斷越傾向于基本面分析,受前期市場走勢的影響也越小。

4.3 脈沖響應檢驗

(1)股價指數對短期投資者情緒的脈沖響應。上證綜指和深證成指受到短期好淡指數沖擊后,第1期達到正向最高點,其后出現負向反應(第4期有小幅正向),第7期達到負向最低點(見圖1,深證成指圖略)。即股價指數對短期好淡指數的反應是:短期為正向、長期為負向。

(2)股價指數對長期投資者情緒的脈沖響應。上證綜指和深證成指受到中期好淡指數沖擊后,基本上都為正向反應(第2期有小幅負向),分別在第6和第7期達到正向最高點(見圖2,深證成指圖略)。即股價指數對中期好淡指數的反應是正向的,特別是較長期的反應。

5 結論及建議

通過細分投資者情緒和構建不同預期時間跨度下投資者情緒與股票價格的關系模型,研究得出長、短期投資者情緒對股票價格的不同影響。進一步,運用格蘭杰因果關系檢驗和脈沖響應分析方法,對我國投資者情緒與股價指數的關系進行檢驗,研究發現:長短期投資者情緒均是股價指數變動的格蘭杰原因,但股價指數僅是短期投資者情緒變動的格蘭杰原因;股價指數對短期投資者情緒有負向脈沖響應,對長期投資者情緒有正向脈沖響應。支持理論分析結論。

根據研究結論,本文給出如下對策建議:

(1)引導和鼓勵長期資金入市。由于長期投資者情緒對股價指數有正向影響,股價指數不是長期投資者情緒變動的格蘭杰原因。所以長期資金入市,不但可以獲得正向投資收益,更為重要的是,其不受前期股價指數變動的影響,更多關注基本面分析,因此不會像短期投資者那樣追漲殺跌,這對保證我國股票市場健康穩定發展有重要意義。

(2)擴大機構投資者規模。由于投資者情緒是由投資者的非理性投資行為的持續性和理性投資者的套利有限性造成的,擴大機構投資者規模,提高理性投資者在市場中的比重,一方面可以降低股票市場非理性投資行為,另一方面可以增強理性投資者的套利能力,從而有利于穩定股票市場,降低股票市場的波動性。

(3)短期投資可以運用技術分析,長期投資應基于基本面分析。因長期投資者情緒對股價指數有正向影響,而股價指數不是長期投資者情緒變動的格蘭杰原因,所以在進行長期投資時,不應過多基于前期股價指數的走勢和技術分析,而應更多關注股票的基本價值和宏觀經濟的基本面,對長期走勢進行價值判斷,并通過長期持有獲得收益。但由于股價指數是短期投資者情緒變動的格蘭杰原因,所以判斷短期走勢、進行短期投資時可以運用技術分析。

(4)依據短期投資者情緒指數僅能進行短期投資,依據長期投資者情緒指數可以進行長期投資。因短期投資者情緒對股價指數的影響除第1期外均為負,所以依據短期情緒指數只能進行短期投資(即1期,這里為1周,與短期預期時間跨度相同),進行超過1期的較長期投資不能保證收益為正。但長期投資者情緒對股價指數有正向影響(第2期除外),特別是6~7期的投資能獲得更高的收益(與預期時間跨度均值吻合),所以依據長期情緒指數可以進行與預期時間跨度相當的較長期投資,而進行短期或更長期投資均不能保證收益為正。

參 考 文 獻:

[1]Kaneman D, Tversky A. Prospect theory: an analysis of decision under resk[J].

Econometrica, 1979, 47(2): 263-292.

[2]De Long J B, Shleifer A, Summers L H, et al.. Noise trader risk in financial markers[J]. The Journal of Political Economy, 1990, 98(4): 703-738.

[3]Barberis N, Shleifer A,Vishny R. A Model of investor sentiment[J]. Journal of Financial Economics, 1998, 49: 307-343

[4]Daniel K, Hirshleifer D, Subrahmanyam A. Investor psychology and security market under- and overreactions[J]. The Journal of Finance, 1998, 53(6): 1839-1886.

[5]Mehra R, Sah R. Mood fluctuations, projection bias, and volitility of equity prices[J]. Journal of Economic Dynamics and Control, 2002, 26: 869-887.

[6]Brown G, Cliff M. Investor sentiment and the near-term stock market[J]. Journal of Empirical Finance, 2004, 11: 1-27.

[7]王美今,孫建軍.中國股市收益、收益波動與投資者情緒[J].經濟研究,2004,(10):75-83.

[8]陳彥斌.情緒波動和資產價格波動[J].經濟研究,2005,(3):36-45.

[9]Fisher K L, Statman M. Investor sentiment and stock returns[J]. Financial Analysts Journal, 2000,

3/4(2): 13-23.

[10]Chan S Y, Fong W M. Individual Investors’ sentiment and temporary stock price pressure[J]. Journal of Business Finance and Accounting, 2004, 31(5-6): 823-836.

篇4

一、資產減值準備的確認和計量

1、短期投資跌價準備。短期投資是指企業購入能夠隨時變現并且持有時間不準備超過1年的投資，包括各種股票、債券、基金等。企業應當在期末對各項短期投資進行全面檢查，如果短期投資市價低于成本，應按其差額確認并計提短期投資跌價準備。實際工作中，企業在運用短期投資成本與市價孰低法時，可以根據其具體情況分別采用按投資總體、投資類別或單項投資確認計提跌價準備。如果某項短期投資比重占整個短期投資的10％及以上的，則應按單項投資為基礎計算并計提跌價準備。

2、存貨跌價準備。存貨是指企業在日常生產經營過程中持有以備出售，或者仍然處在生產過程，或者在生產或提供勞務過程中將消耗的材料或物料等，包括庫存材料、商品、在產品等。期末，如因存貨毀損、全部或部分陳舊過時或銷售價格低于成本等原因，使存貨成本高于可變現凈值的，應按可變現凈值低于成本的部分，計提存貨跌價準備。在實際工作中，通常按單個存貨項目的成本與可變觀凈值差額計提。如滿足制度規定的條件，也可以合并計提，或按存貨類別計提。

關于計提存貨跌價準備的具體情形，《企業會計制度》規定，企業存在下列情況之一的，應當計提存貨跌價準備：（1）市價持續下跌，并且在可預見的未來無回升的希望；（2）企業使用該項原材料生產的產品成本大于產品的銷售價格；（3）企業因產品更新換代，原有庫存材料已不適應新產品的需要，而該原材料的市場價格又低于其賬面成本；（4）因企業所提供的商品或勞務過時或消費者偏好的改變而使市場的需求發生變化，導致市場價格逐漸下跌；（5）其它足以證明該項存貨實質上已經發生減值的情形。此外，對存在一些特殊情形的存貨，如，已霉爛變質的存貨、已過期且無轉讓價值的存貨、生產中已不再需要且已無使用價值和轉讓價值的存貨、其他足以證明已無使用價值和轉讓價值的存貨，根據規定，應將該存貨賬面價值全部轉入當期損益。

3、壞賬準備。應收款項是指企業在正常經營活動中，由于銷售商品、產品或提供勞務，而應向購貨單位或接受勞務單位收取的款項，包括應收賬款和其他應收款。企業應當定期或年終，預計各項應收款項可能發生的壞賬，對沒有把握能夠收回的應收款項，計提壞賬準備。

企業在確定壞賬準備的計提比例時，應當根據以往經驗、債務單位的實際財務狀況和現金流量狀況，以及其他相關信息合理地估計，并自行確定計提壞賬準備的方法，采用備抵法核算壞賬損失。需要注意的是：（1）關于應收票據。對有確鑿證據證明不能夠收回或收回的可能性不大的未到期應收票據，應將其賬面余額轉入應收賬款，然后，再計提壞賬準備；（2）關于預付賬款。對有確鑿證據表明其不符合預付款性質，或者因供貨單位破產、撤銷等原因已無望再收到所購貨物的預付賬款，應將原計入預付賬款的金額轉入其他應收款，然后，再計提壞賬準備。

4、長期投資減值準備。長期投資是指除短期投資以外的投資，包括持有時間準備超過1年（不含1年）的各種股權性質的投資、不能變現或不準備隨時變現的債券、其他債權投資和其他長期投資。企業應當定期或年終，對因市價持續下跌或被投資單位經營狀況惡化等原因導致其可收回金額低于賬面價值的長期投資，按其差額計提減值準備。

關于如何計提長期投資減值準備，《企業會計制度》并沒有具體的規定，只給出一個標準，這就需要企業會計人員進行職業判斷?！镀髽I會計制度》規定，對有市價的長期投資可以根據下列跡象判斷是否應當計提減值準備：（1）市價持續2年低于賬面價值；（2）該項投資暫停交易1年或1年以上；（3）被投資單位當年發生嚴重虧損；（4）被投資單位持續2年發生虧損；（5）被投資單位進行清理整頓、清算或出現其他不能持續經營的跡象。對無市價的長期投資可以根據下列跡象判斷是否應當計提減值準備：（1）影響被投資單位經營的政治或法律環境的變化，如稅收、貿易等法規的頒布或修訂，可能導致被投資單位出現巨額虧損；（2）被投資單位所供應的商品或提供的勞務因產品過時或消費者偏好改變而使市場的需求發生變化，從而導致被投資單位財務狀況發生嚴重惡化；（3）被投資單位所在行業的生產技術等發生重大變化，被投資單位已失去競爭能力，從而導致財務狀況發生嚴重惡化，如進行清理整頓、清算等；（4）有證據表明該項投資實質上已經不能再給企業帶來經濟利益的其他情形。

5、委托貸款減值準備。委托貸款是指企業按規定委托金融機構向其他單位貸出的款項。企業應當定期或年終，對有跡象表明本金高于可收回金額的委托貸款，想其差額計提減值準備。

6、固定資產減值準備。固定資產是指使用期限超過1年的房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具以及其它與生產、經營有關的設備、器具、工具等。不屬于生產、經營主要設備的物品，單位價值在2000元以上，并且使用期限超過2年的，也應當作為固定資產。企業應當在期末或年終，對因市價持續下跌、或技術陳舊、損壞、長期閑置等原因導致可收回金額低于賬面價值的固定資產，按可收回金額低于其賬面價值的差額計提減值準備。固定資產減值準備應按單項資產計提，對已全額計提減值準備的固定資產，不再計提折舊?！镀髽I會計制度》規定，對存在特殊情形的固定資產，應按其賬面價值全額計提固定資產減值準備。存在特殊情形的固定資產包括：（1）長期閑置不用，在可預見的未來不會再使用，且已無轉讓價值的固定資產；（2）由于技術進步等原因，已不可使用的固定資產；（3）雖然固定資產尚可使用，但使用后產生大量不合格品的固定資產；（4）已遭毀損，以致于不再具有使用價值和轉讓價值的固定資產；（5）其他實質上已經不能再給企業帶來經濟利益的固定資產。

7、無形資產減值準備。無形資產是指企業為生產商品或者提供勞務、出租給他人、或為管理目的而持有的、沒有實物形態的非貨幣性長期資產。企業應當定期或年終，檢查各項無形資產預計給企業帶來未來經濟利益的能力，對預計可收回金額低于其賬面價值的，按其差額計提減值準備?！镀髽I會計制度》規定，當存在下列一項或若干項情況時，應當計提無形資產減值準備：（1）某項無形資產已被其他新技術等所替代，使其為企業創造經濟利益的能力受到重大不利影響；（2）某項無形資產的市價在當期大幅下跌，在剩余攤銷年限內預期不能恢復；（3）某項無形資產已超過法律保護期限，但仍然具有部分使用價值；（4）其他足以證明某項無形資產實質上已經發生了減值的情形。當企業存在下列一項或若干項情況時，應當將該項無形資產的賬面價值全部轉入當期損益：（1）某項無形資產已被其他新技術等所替代，并且該項無形資產已無使用價值和轉讓價值；（2）某項資產已超過法律保護期限，并且已不能為企業帶來經濟利益；（3）其他足以證明某項無形資產已經喪失了使用價值和轉讓價值的情形。

8、在建工程減值準備。在建工程是指企業進行的，尚未達到預定可使用狀態的基建工程、安裝工程、技術改造工程、大修理工程等。企業應當定期或年終，對有證據表明已經發生了價值減值的在建工程，按其差額計提減值準備。對存在下列情形的在建工程應當計提在建工程減值準備：（1）長期停建并且預計在未來3年內不會重新開工的在建工程；（2）所建項目無論在性能上，還是在技術上已經落后，并且給企業帶來的經濟利益具有很大的不確定性；（3）其他足以證明在建工程已經發生減值的情形。

二、資產減值準備的賬務處理及披露

1、資產減值準備的賬務處理。因企業各項資產的性質不同，各項資產減值準備的賬務處理也不盡相同：（1）對應收款項、存貨兩項流動資產發生減損而計提的壞賬準備和存貨跌價準備，因其主要與企業日常管理水平有關，故將其發生的價值減損計入“管理費用”科目。（2）對短期投資、長期投資、委托貸款三項投資性資產發生的價值減損而計提的短期投資跌價準備、長期投資減值準備和委托貸款減值準備，雖其投資的期限、方式不同，但均屬于企業對外投資，且目的均是為了獲得投資收益，故將其發生的價值減損計入“投資收益”科目。（3）對固定資產、無形資產和在建工程三項資產發生的價值減損而計提的減值準備，因其均屬于企業非投資性的長期資產，通常它們的價值減損與企業日常的生產經營活動無直接關系，故將其發生的價值減損計入“營業外支出”科目。（4）期末時，如需補提各項資產減值準備，應借記上述相關費用科目，貸記各相關資產減值準備科目；如資產價值得以恢復需要轉回已提的資產減值準備，則作相反的賬務處理。

需要注意的是，（1）資產減值準備科目余額一般以減至零為限；（2）企業不得計提秘密準備，如計提了，應按原渠道沖回。

篇5

一二居為熱點

據調查統計顯示，43.7％的客戶購房是用來居住，56.3％的客戶購房是用來投資。其中36.8％的客戶購房目的是做長期投資，而19.5％的客戶買二手房是用來做短期投資。

一般而言，長期投資即購買二手房后用于出租，可以采用按揭貸款方式購買，以租金還月供，以房養房；短期投資即看中擬購房的增值空間，購買后借機出手賺取差額。

但是無論是長期投資，還是短期投資，在投資二手房的過程中，房屋的戶型、地段最關鍵。

根據調查，租房的人大多是外地來的打工一族，價格在600至2000元／月的中低檔住宅仍是租賃市場的搶手類型。從不同居室的供求比例分析來看，一二居室仍然是租賃熱點，供不應求的局面短期還難以得到緩解。所以，如果購買普通二手房用于出租，那么最好還是購買大一居室。房屋帶有簡單裝修的最佳，投資客就不必浪費時間和精力在裝修上，即買即租，以達到盡快實現收益的目的。

另外，投資型住宅的地段因素也尤為重要，在白領比較聚集的區域以及交通便利的地段，一居室的需求格外旺盛。如果投資客沒有時間料理出租事宜，也可以委托中介公司出租。

如果投資公寓用來租賃，所對應的租住人群主要是外企金領、商界成功人士以及外籍人士等，那么就要注重公寓周邊的商業配套、娛樂環境等因素，如酒吧、咖啡廳、大型購物場所、高檔超市等的分布狀況。購買二手中高檔公寓用來投資，一定要注重其價格因素。其現價至少應低于原售價的10％，這樣靠其租金收益才有望獲利。

房產年齡需注重

不管是長期投資也好，還是短期投資也罷，選擇旺租區域，中、小戶型，交通便利，配套設施良好的房產去投資是明智之舉，但是房齡問題往往被大多數投資者忽視。

房屋作為不動產，在人們長期的使用過程中，即使原有的房屋實物形態并不會發生很大的變化，但由于受到自然損耗和人為損耗的雙重作用，房屋的內在價值也應該會逐年降低。

從整個房產市場來看，近年來土地升值幅度基本要高于房子的折舊率，在房價一路攀升的情況下，很少有購房者會理性地去考慮房屋折舊的問題?！笆袌鰧I人士認為，一般5至10年的房屋價值是最高的，因為整個小區配套設施、綠化、居住氛圍逐漸形成需要5至7年的時間；而10年之后，房屋價值就會大大降低。

但很多投資者并沒有意識到這個問題。從一些登記房源信息統計顯示，同樣地段的二手房，同樣層次的裝修條件，建于上世紀80年代的報價與90年代建的二手房報價幾乎一樣。

篇6

關鍵詞：新舊；事業單位會計制度；銜接問題；處理規定

中圖分類號：F230 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）02-0-01

隨著新事業單位會計制度的，從2013年1月1日起所有的事業單位將執行新制度，新舊制度發生了翻天覆地的變化。如何更好地適應新制度需要從出臺形式、會計科目、賬務處理、報表等方面進行深入理解，從而達到學習領會，掌握運用之目的。筆者結合自身的學習經驗，對新舊事業會計制度差異進行了分析比較，權作拋磚引玉，以饗讀者。

將原賬會計科目余額轉入新賬。

1.舊制度設置了“現金”、“銀行存款”、“零余額賬戶用款額度”、“財政應返還額度”、“應收票據”、“應收賬款”、 “預付賬款”、“其他應收款”科目。新制度設置了“庫存現金”， 就是將“現金”變為“庫存現金”，這與企業一致，其他科目不變，其核算內容與原賬中上述相應科目的核算內容基本相同，

2. 舊制度設置了“材料”、“產成品”、“成本費用”科目

新制度取消了 “材料”、“產成品”、“成本費用”科目，但設置了“存貨”科目，其核算范圍包括原賬中“材料”、“產成品”、“成本費用”科目的核算內容。存貨的核算方法與企業幾乎一致。

3.舊制度設置了“對外投資”科目

新制度將事業單位的對外投資劃分為短期投資和長期投資，相應設置了“短期投資”、“長期投資”兩個科目，兩個科目的核算內容與原賬中“對外投資”科目的核算內容基本相同。轉賬時，應對原賬中“對外投資”科目的余額進行分析：將依法取得的、持有時間不超過1年（含1年）的對外投資余額轉入新賬中“短期投資”科目，將剩余余額轉入新賬中“長期投資”科目。賬務處理：

借： 短期投資（不對應基金賬戶） 長期投資

貸：對外投資

同時對于“事業基金―投資基金”轉入“非流動資產基金――長期投資”科目

賬務處理：借：事業基金―投資基金

貸：非流動資產基金――長期投資

4.“固定資產”科目

新制度設置了“固定資產”科目，標準和企業一致，在使用的過程中實物形態保持不變，使用的年限超過1年，但沒有具體的金額標準，要靠事業單位會計人員去判斷，由于固定資產價值標準提高，原賬中作為固定資產核算的實物資產，將有一部分要按照新制度轉為存貨。轉賬時，應當根據重新確定的固定資產目錄，對原賬中“固定資產”科目的余額進行分析：

（1）對于達不到新制度中固定資產確認標準的，應當將相應余額轉入新賬中“存貨”科目，將相應的“固定基金”科目余額轉入新賬中“事業基金”科目；對于已領用出庫的，還應同時將其成本一次性攤銷，同時做好相關實物資產的登記管理工作，在新賬中，借記“事業基金”科目，貸記“存貨”科目。

賬務處理： 借：存貨

貸：固定資產

同時，借：固定基金 領用該存貨時，借：事業基金

貸：事業基金 貸：存貨

（2）對于符合新制度中固定資產確認標準的，應當將剩下的余額轉入新賬中“固定資產”科目，借：固定基金

貸：非流動資產基金――固定資產

（3）新制度設置了“累計折舊”科目，按照權責發生制核算的事業單位，固定資產要計提累計折舊。按照收付實現制核算的事業單位，不對固定資產計提折舊，不設置“累計折舊”科目。對固定資產計提折舊的，應當按照新制度的規定設置“累計折舊”科目，對執行新制度前形成的固定資產（不包括舊轉新賬時轉入““存貨”的固定資產），應當在2013年度全面核查其原價、截至2013年12月31日的已使用年限、尚可使用年限等，并于2013年12月31日對這些固定資產補提折舊，按照應計提的折舊金額，借記“非流動資產基金――固定資產”科目，貸記“累計折舊”科目，相當于企業會計處理追溯調整法。自2014年1月1日起對這些固定資產按照新制度的規定按月計提折舊，也就是說2013年1月1日后新購入固定資產按月計提折舊，老的固定資產2013年12月31日補提，2014年正常計提折舊。

5.“無形資產”科目

新制度設置了“無形資產”科目，核算無形資產的原價。原賬中“無形資產”科目余額反映的是尚未攤銷的無形資產價值。轉賬時，將原賬中“無形資產”科目的余額轉入新賬中的“無形資產”科目，同時將相應的“事業基金”科目余額轉入新賬中“非流動資產基金――無形資產”科目。賬務處理：

借：事業基金

貸：非流動資產基金――無形資產

事業單位按新制度規定對無形資產進行攤銷的，應當自2013年1月1日起設置和啟用“累計攤銷”科目，以“無形資產”科目2013年1月1日的期初余額為原價，按新制度規定進行攤銷。

參考文獻：

[1]財會[22]號.事業單位會計制度.2012，12.

篇7

關鍵詞：投資準則；比較分析；改進完善

1投資成本的確定

采用權益法核算長期股權投資時，投資成本與享有被投資單位所有權份額的差額，我國準則將之視為股權投資差額，在一定期限內予以分期攤銷，計入損益，并作為長期股權投資的明細科目列示。而美國準則將差額分給具體資產，或單獨作為一項商譽列示。

商譽是能為企業未來帶來超額盈利能力的資源，它是企業在長期的經營活動中形成的。人們很難將它和某項資產掛鉤，只有在企業整體拍賣時商譽才可能以貨幣計量反映。但是，如果某一投資者只持有部分股份就發生了商譽，無疑表示商譽是能夠獨立變現的資產，這不符合商譽的定義和特性。況且，投資成本大于凈資產的份額，并不完全代表企業未來的創新能力，因而，將以上差額作為股權投資差額處理更為合理。

2權益法的運用

21適用條件

我國準則對權益法采用了實質控制與控股比例兩種標準，并將長期股權投資分為控制、共同控制和無控制、無共同控制且無重大影響四種情況。準則指出：“當投資企業對被投資單位具有控制，共同控制或重大影響時，長期股權投資應采用權益法核算”。其中，控制除了絕對控制（50%以上）標準，還包括協議控股，協議控制財務和經營政策，在被投資單位決策機構享有多數投票權或多數成員等情況。共同控制是指按合同約定對某項經濟活動所共同的控制。重大影響除了直接擁有被投資單位20%至50%的表決權資本的情況外，還包括數量標準雖未達到20%，但可向被投資單位派出權力機構代表或管理人員，參與政策制定及存在技術依賴等其他情況。另外，當控制或重大影響的能力受限時，即使以達到控制或重大影響的數量標準，也可以認為不具有實質控制能力。在美國的APB（會計原則委員會）意見第18號中指出：如果一個投資者擁有被投資單位的20%或更多的有表決權的股票，則其投資會計處理適合權益法。其理由是：投資者能夠對被投資單位的經營或財務政策施加“重大影響”。

在控制或重大影響的數量標準上（20%以上），兩國準則是一致的。但美國準則更強調20%的數量標準，而我國準則更強調對實質性控制權的職業判斷，這與我國當前上市公司的股權結構有著密切關系。我國上市公司大都由原國有企業改制而成，在企業股權結構中，國有股、法人股不流通，個人股的份額又受到嚴格限制，使得份額低于20%就具有重大影響的情況很多。所以我們在運用權益法時，要充分注重“實質重于形式”，予以合理的職業判斷。

22權益法的中止和恢復使用

我國準則對權益法中止的條件界定為“投資企業因減少投資等原因對被投資企業不再具有控制、共同控制或重大影響時，應中止權益法”，并同時指出在權益法下，被投資企業發生凈虧損時，投資企業的長期股權投資賬面價值最多減少至零，當被投資企業開始盈利時，首先要按規定可享有的投資收益減去以前未確認的投資損失份額，然后才可恢復長期股權投資的賬面價值。美國APB意見第18號指出：“投資者承擔被投資者損失的份額可以等于或超過權益法確定的投資賬面數額加上投資者的預付款，當投資減少為零時，投資者一般應中止權益法核算，而且不應承擔追加的損失，除非投資者自愿承擔被投資者的債務或許諾對被投資者提供一定的財政支持。如果被投資者后來又報告了凈收益，投資者只有在它享有該收益的份額等于在權益法中止應用期間末確認的凈損失的份額之后，才能恢復使用權益法”。

可見，我國準則雖然沒有明確提出權益法的中止和恢復使用，但也表達了相同的意思，只是美國準則的闡述更加明確。

3投資賬面價值的調整

投資賬面價值的調整包括投資收益的確認和期末計價。這部分的差異具體體現在以下三個方面：

31投資損益確認的基數

我國準則指出：投資企業按應享有的份額確認被投資單位實現的凈利潤時，不包括法規或公司章程規定不屬于投資企業的凈利潤，如外資企業可以從實現的凈利潤中提取一定比例的職工獎勵和福利基金，這部分從凈利潤中提取的獎勵及福利基金，投資企業不能享有。美國APB第18號指出投資者確認的損益基數是：用被投資者的報告凈損益，減去全部的公司間內部利潤以及累計的優先股股利。該意見同時詳細指出：“就像子公司，公司合資經營或被投資公司被合并時的處理一樣，投資者或被投資者未實現的公司間內部利潤或虧損應予以抵消”。對于未實現的公司間內部利潤或虧損的處理取決于投資者與被投資者之間的交易是否被認為是“正?！苯灰?。正常交易是指能在獨立的買方與賣方之間進行的交易，判斷的標準是看雙方交易的標的物價格是否公允，如該價格公允，則視之為正常交易，反之為非正常交易。當被投資者與投資者雙方的交易被證實為正常交易時，按未實現利潤或虧損的一定比例予以抵消；當雙方之間的交易被認為是“非正?！苯灰讜r，則任何未實現的利潤或虧損要百分之百地抵消。

從以上可看出，在同一情況下按我國準則計算的公司投資收益要大于基于美國準則的基數，因為用美國準則確認的投資收益少了未實現利潤這一塊。如果投資公司為母公司，由于合并報表的“投資收益”最終抵消，兩國編制的合并會計報表相同；如果投資公司僅是參股公司，則依據我國準則編制的投資公司利潤表就被粉飾了，因為投資收益被不合理地夸大。反觀我國，由于大量關聯方交易的存在，使得一些上市公司的利潤被人為地夸大了，從而逃避其被暫?；蚪K止上市的厄運，這不利于我國證券市場的發展。因此，我們應在借鑒美國準則的基礎上，修訂我國《關聯方關系及其披露》準則，規范關聯交易中的定價政策，并對關聯方交易的比例予以一定的限制，從源頭上制止人為地操縱利潤。

32投資賬面價值減損的確認

首先，我國準則規定短期投資的期末計價采用成本與市價孰低法，在具體計提短期投資跌價準備時，可根據企業的具體情況分別按投資總體、投資類別或單項計提，如果某項短期投資比重較大（如占整個短期投資10%及以上），則應按單項投資為基礎計提。美國準則根據經營者的意圖將上市證券分為流動與非流動兩類，在處理流動有價證券的暫時性下跌時，要通過對比總成本和總市價來確定它對有價證券價值總額的影響。相比而言，單項比較法比總額比較法更穩健，因此我國準則要求更高，也更合理。

其次，對于短期投資持有收益，我國準則規定，投資企業應于收到時直接沖減短期投資的賬面價值，但美國準則將短期持有收益列作投資收益并在損益表中予以反映。筆者認為，短期投資的目的不在于持有而在于處置以獲得價差，因此，持有損益的反映并不是企業管理的重點，于收到時作為投資成本的收回而沖減短期投資的賬面價值體現了企業進行短期投資的目的和管理的特點；同時短期投資持有時間短，市價波動大，將現金股利或利息收入的收取視為投資的收回，從而使得短期投資保持較低的賬面價值，這與短期投資期末計價采用成本與市價孰低法的結果是一樣的，充分體現了謹慎性原則。對于目前一些上市公司報表盈利較高這一現象來說，我國準則的相關規定有利于糾正上市公司報表收益不夠穩健的現狀，促進上市公司向理性化方向發展。因此，我們認為我國準則對短期投資持有收益的處理更合理一些。

33投資的劃轉與出售

我國準則將投資的劃轉分為兩類。短期投資劃轉為長期投資時，應按成本與市價孰低結轉，兩者差額沖減短期投資跌價準備；長期投資轉為短期投資時，也按成本與市價孰低結轉，兩者差額確認為當期損失。美國準則在處理流動性與非流動性有價證券之間的劃轉時，不分類別，只要轉換是在市價低于成本時進行的，就要確定新的成本基礎，并且將兩者差額視為已實現損失沖減本期收益。顯然，我國準則更合理，因為對于隨時準備變現的短期投資證券而言，只有證券變賣后的收益才是真實的收益。

在處理有關投資的出售時，我國準則對短期投資的處理和美國相似，即按所收到的處置收入與短期投資賬面價值的差額確認為當期投資收益，對已計提的短期投資跌價準備的結轉是否同時進行，則視具體情況而定。而在處理長期投資時，我國準則略有不同，即除了將收入與賬面價值和已確認但尚未收到的應收股利的差額確認為當期投資收益外，還要同時結轉已計提的減值準備。美國準則中計價準備賬戶的調整是在資產負債表日以調整分錄的形式進行的。

[參考文獻]

[1]財政部制定企業會計準則2001經濟科學出版社，2001

[2]CPA指導用書會計中國財政經濟出版社，2002

篇8

一、現行會計制度存在的若干問題

1、應計貸款和非應計貸款分類的差異性

按照《金融企業會計制度》的規定：貸款本金或利息在逾期90天沒有收回的貸款應作非應計貸款核算，其已入賬的利息收入和應計利息予以沖銷。但由于該制度未對計息期間做強制性規定，可能會導致同樣的貸款由于計息期間的不同，銀行披露的會計信息存在差異，從而削弱會計信息的可比性。如甲、乙兩銀行同時在1月1日向丙企業發放貸款，甲銀行采用月度計息，乙銀行采用季度計息，倘若丙企業在1月31日不能支付利息，那么，在4月末該筆貸款在甲銀行業已歸入非應計貸款核算，但該筆貸款在乙銀行仍然處于正常的應計貸款科目核算，雖然該筆貸款在兩行狀況并無差異：均不能支付利息且呈連續狀態。從而導致銀行在會計信息披露的差異性，不能正常反映自身的經營狀況。

2、措辭不嚴謹導致會計處理的無所適從

根據《金融企業會計制度》規定：短期債券投資的利息，應當于實際收到時，沖減投資的賬面價值?？梢姸唐趥顿Y利息按照收付實現制核算。同時該制度又規定：金融企業應當在期末時對短期投資按成本與市價孰低計量，這樣，減值準備的計提確認的權責發生制與短期債券投資利息確認的現金收付實現制形成了制度反差，在同一制度中反映了兩種不同的確認標準導致了會計處理的無所適從。例如銀行在3月投資A債券30萬元，4月A企業宣布支付利息3萬元，并于5月收到，此時A債券的賬面價值為27萬元，倘若6月末A債券的市場公允價值為28萬元，那么此時銀行對A債券價值的核算則陷入兩難局面：會計報表列示27萬元則不合會計制度的規定；若列示28萬元則不合謹慎性原則。其實我們只要將短期投資的期末計價改為“金融企業應當在期末時對短期投資按賬面價值和市價孰低計量”則可以很好的解決短期債券的期末計價問題。

3、債券收入的歸類問題

按照1995年《中華人民共和國商業銀行法》的規定，債券投資同發放貸款一樣是商業銀行的重要業務之一，同時從商業銀行資金的運用情況來看，不外是發放貸款和投資兩種，因此，銀行業債券投資收益采用同一般企業的列示方法（投資收益歸屬于營業外收入）則有不妥：一則商業銀行運用資金一般為信貸投放和債券投資，債券投資的收益占收入多為20%以上，將其列示為營業外收入容易讓人誤解為我國銀行業主業不突出；二則銀行業的利息支出為最重要的營業成本，其間有相當部分為債券資金的占用成本，如果將債券收益列示為營業外收入則容易導致收入與成本不配比，不利于進行損益分析。因此我們可以通過修改會計報表的格式來解決債券收入的問題：在利潤表中將投資收益上移至利息收入后面，同時將營業利潤的公式修改為：營業利潤＝利息收入+投資收益利潤總額+其它業務收入-營業成本-營業費用-其它業務支出。

4、資產減值導致的利潤調節問題

由于現行金融會計制度明確規定：當期應計提的資產減值準備如果高于已計提資產減值準備的賬面余額，按照其差額補提減值準備；如果低于已計提資產減值準備的賬面余額，按其差額沖回資產減值準備。同時，我國證券法規定上市公司連續三年虧損則退市處理，由此導致了不少上市銀行利用資產減值作為利潤的調節杠桿，通過“計提”和“轉回”的賬面游戲，誤導投資者的選擇。在財政部2006年2月15日新頒布的《企業會計準則》中通過明確規定“已經計提的資產減值準備在以后年度不得轉回”來避免企業利用減值準備來調節利潤，但這未免有矯枉過正之嫌，規定減值準備不得轉回則不符合資產自身的定義，其實我們通過嚴格規定資產減值準備的計提條件和資產減值準備轉回的條件則可以使利用減值準備來調整利潤的情況得以改觀。

5、短期債券投資收益的入賬時間問題

對于非金融企業來說，由于短期投資一般金額較小，流動性較強，投資收益于實際收到時確認無可厚非。但對于銀行業來說，為保持資金的流動性和收益性，其擁有的短期債券投資較多，如果采用收付實現制確認投資收益則不太符合實際：一來銀行業持有的短期債券多為國債或金融債券，違約風險較小，且利率多為固定，適宜按期計提收益；二來短期債券投資所承擔的存款利息支出多為按期計提，債券投資收益采用收付實現制則明顯收入成本不配比；三來短期債券投資收益采用收付實現制容易造成銀行業利潤的期間波動起伏太大，不符合銀行業穩健經營的原則。因此，我們根據會計信息質量的“重要性”原則和銀行業“穩健經營”的原則，可以對短期債券投資收益采用按期計提的權責發生制原則予以確認。

6、短、長期投資的劃轉條件不明確

《金融企業會計制度》規定：“金融企業改變投資目的，將短期投資劃轉為長期投資，應按短期的成本與市價孰低結轉，并按此確定的價值作為長期投資新的投資成本。擬處置的長期投資不調整至短期投資，待處置時按處置長期投資進行會計處理”。按照制度的理解：短期投資的劃轉的條件在于“改變投資目的”，而由于缺乏必要的現實標準，在實務操作中難以把握。而在現實中，由于短期投資在期末必須按照成本和市價孰低提取減值準備，相對來說長期投資計提準備的要件嚴格得多，因此，銀行的財務部門會在短期投資市價持續下跌時完成短、長期投資的劃轉來規避短期跌價準備的計提，從而達到調節利潤的目的。

7、對金融衍生工具的關注程度不夠

金融衍生工具作為現代金融發展的產物，種類繁多，結構復雜，會計處理難度較大，同時具有收益不確定性、高杠桿性、高風險性等特征，已經成為銀行業新的利潤增長點和風險規避工具。但在現行《金融企業會計制度》中只是簡單在第一百四十條提及“對于外匯交易合約、利率期貨、遠期匯率合約、貨幣和利率套期、貨幣和利率期權等衍生金融工具應說明其計價方法”，并未對金融衍生工具的計價和披露做出統一的規定，因此，國內銀行一般將其作為會計報表的附注作一般性披露，難以客觀的確認銀行業的風險。

8、與稅收制度的銜接問題

2001版的《金融企業會計制度》遵循會計的穩健性原則規范了銀行業對貸款損失準備的計提。但現行的稅收制度仍然按照“期末貸款的1%差額計提的貸款損失準備可以在計算所得稅中扣除，對實際計提超過1%的部分調增應納所得稅額”，由此導致不少金融企業出于利潤考核的考慮對金融會計制度執行不嚴。當然最根本的解決方法是國家稅務部門對稅前的“呆賬準備金”抵扣額進行調整。但目前我們可以通過在金融會計制度中明確：對由于會計政策與稅務規定不一致產生的所得稅差異允許單列科目“遞延所得稅”處理，同時將該科目歸屬于利潤分配項下做增項理，以此來激勵銀行采用金融會計制度的規定。

二、《金融企業會計制度》的對策分析

2001年度的《金融企業會計制度》基本適應了當時銀行業發展的需要，但隨著全球經濟一體化進程的加快和中國銀行業在加入WTO時關于銀行業開放承諾的逐步兌現，現行會計制度的不足之處便顯示了出來：外資銀行的加入帶來的國際會計準則接軌問題；衍生工具的計量問題等等。因此我們可以通過進一步在理論和制度上予以完善，做到與時俱進適合銀行業發展的需要：

1、減少金融企業的選擇權，以提高會計信息質量的相關性

其實，早在二十世紀末，在美國的會計理論界就展開過“會計藝術論”和“會計制度論”的爭論，前者認為應當給予會計人員更多的會計判斷權和選擇權以促進會計學理論的發展；后者認為應當減少會計人員的判斷權和選擇權以維護會計信息的可比性和相關性。2001年的“安然會計造假”事件讓這次爭論劃上了句號：美國國會2002年通過了“薩班斯-奧克斯利”法案對現行的公司和會計法律進行了多處重大修改，以減少會計人員的價值判斷來強化了當局的監管。而我國近年來上市公司年報的不斷調整和不斷出現的會計差錯也從側面映射出會計判斷和會計政策選擇權過多會削弱會計信息的質量。美國會計學界的價值形態的變化或許值得我們借鑒。

2、注重銀行體系的特殊性，如實反映金融企業的財務情況

與一般工商企業比較，金融企業的行業有著自身的特性，如果單純地按照一般企業的會計處理方法套用在銀行上，則容易令人誤解銀行體系的財務狀況，尤其在涉及到主營業務上。例如對投資收益按照一般工商企業屬于非主營業務，歸屬于營業外收入是正常的；但投資收益原本就是銀行的主營業務之一，倘若套用一般企業的歸屬方式則會影響外界對銀行的公允評價。同樣，在對短期投資收益的確認上也有必要考慮銀行的特殊情況。

3、完善會計制度、準則建設，適應銀行業發展狀況的需要

近年來，中國銀行業的發展用日新月異來形容并不為過，尤其是在外資銀行加大對中國市場的關注程度后更加帶動了金融衍生工具的不斷創新，同時，由于立法的滯后性，導致現行《金融企業會計制度》對金融衍生工具的計量和披露的關注程度不夠，而金融衍生工具大多只是一種合約，它只產生相應的權利和義務，實際的交易事項可能尚未發生，從而與歷史成本計量原則不符，因此在資產負債表內不能夠具體量化，企業多在資產負債表的附注中提及，進而掩飾了銀行業的潛在風險，難以為投資者提供全面的財務信息。因此，銀行業的發展對會計制度的同步提出了更高的要求，在目前情況下，可以通過根據新出現的情況進行新準則的制定來予以補充。

4、明確會計人員的綜合素質，強化職業判斷水平

篇9

［關鍵詞］出資者財務風險；經營者財務風險；財務監督機制

一、兩種風險的涵義和特點比較

出資者財務包括及時籌集資金、合理安排資本投向、確定收益分配策略等，其目標是實現資本最大限度的增值，與出資者財務目標相對應，出資者財務風險就是企業出資者面臨的資本投資風險、資本減值風險和資本經營財務風險。其特征如下：

1.出資者財務風險是企業最基本的財務風險。財產所有權是經濟生活中最基本的經濟權利，企業設立的根本目的也是為了財產所有權的維護和擴張。所以，出資者財務風險是企業最基本的財務風險，其風險程度是企業最高的風險程度，其他層次的財務風險管理都應以符合出資者財務風險限度為前提。

2.出資者財務風險是一種靜態風險。在兩權分離的條件下，生產經營活動交由經營者決策和執行，出資者對企業風險的管理主要通過一系列監督機制來實現。因此，出資者重視的是企業經營的結果而非過程，所以，出資者所面臨的風險是一種靜態風險。

3.出資者財務風險是一種制度性財務風險。所謂制度性財務風險是指由制度引發、受制度影響的風險。由于出資者對企業日常經營的參與程度低，其對企業的管理主要通過一些制度性手段來實現。因此，出資者財務風險是一種制度性風險。經營者受企業投資者和債權人的委托擔負著出資者資本保值增值和債權人債權還本付息的責任。由于所處位置和所具有的權利、義務不同，與出資者財務風險相比，經營者財務風險具有以下特征：

（1）復雜性。企業經營者擔負著出資者資本保值增值和債權人債權還本付息的責任，因而必須從出資者和債權人雙方角度綜合考慮企業財務風險。同時企業經營者管理企業日常經營，對企業財務風險的考慮要涉及各個方面，既要考慮外部關系人，又要考慮企業內部各部門，既要考慮相關利益主體的利益，又要考慮自身的利益。

（2）動態性。與出資者關注資本的最終保值增值不同，經營者關注現金流轉的順暢及現金性收益的增加。因而經營者財務涉及企業經營過程中現金流轉的各個環節。由于風險也存在于現金流轉的各環節中，所以經營者財務風險具有動態性，由此引出的經營者財務風險管理也必然是一個動態的過程。

（3）復合性。經營者財務權既包括了企業所有者財務決策的執行權，又包括了企業日常財務活動的決策權和操作權。因而與所有者財務主要是制度性規定不同，經營者財務是制度性與操作性的結合體，與此相適應，經營者財務風險包括了與企業財務相關的制度性風險和操作性風險。

二、兩種風險的內容比較

出資者財務是由提供資本者對其出資及其應用狀況進行的管理，其目的就是要約束經營者的財務行為，以保證資本的安全和增值。與之相對應，出資者財務風險主要包括資本投資風險、資本減值風險和資本經營財務風險。

1.資本投資風險。出資者對外投資形成了出資者與經營者的資本關系，這種資本關系也是財務關系———投資與接受投資的關系。出資者對外投資所面臨的風險主要是被投資企業經營、財務狀況等方面變化引起對外投資收益出現不確定性變動的風險，即資本投資風險。

2.資本減值風險。當出資者投入資本后就要求實現資本的保值增值。從廣義上看，資本保全價值包括原始資本價值和無風險收益，資本增值價值包括資本有形增值和資本無形增值等。從狹義上看，如果一個會計期間，期末所有者權益比期初所有者權益減少了，則出資者遭受了資本減值。因此，資本減值風險是出資者所投入資本由于被投資企業經營上的原因而導致起可能遭受損失的風險。

3.資本經營財務風險。出資者為了尋求更大的資本回報，避免資本風險，需要調整資本結構，包括把資本從接受投資企業轉移出去，或者吸收其他資本等，諸如兼并、收購、聯合等。這些資本轉移活動就是資本經營活動，在資本經營活動中，由于各種不確定因素的影響，使財務收益與預期收益相偏離，因而造成損失的可能性就是資本經營財務風險。

與出資者財務主要關注資本投資、經營與保值增值不同，經營者財務主要關注企業具體的經營，所以籌資、投資和收益分配是經營者財務的主要內容，經營者財務風險也主要存在于這三個環節中。

1.籌資活動風險?；I資的具體目標是在不影響現金流出及償債能力基礎上實現權益資本收益的最大化?；I資的實際結果與其目標之間的偏差的可能性，就是籌資風險，具體包括收益風險和償債能力風險。收益風險表現為每股收益或每股現金流量降低的可能性，償債能力風險表現為無力償債乃至破產的可能性。

2.投資活動風險。企業的投資活動可以分為長期投資和短期投資兩類。長期投資風險主要是現金凈流量風險，而短期投資主要面臨資產流動性風險。長期投資項目的可行性用凈現值法來判斷，因為只有凈現值才能代表股東財富的增加，因而長期投資的目標是實現增量凈現金流量，所以長期投資風險是項目凈現值小于零的可能性。對于短期投資，強調的是短期資金的流動性，一方面以減少流動資產存量占用為目的，另一方面則以加速企業流動資產的流動性，縮短整個營業周期和提高現金流動速度為目的，兩者相互作用，以提高企業整體資產創造現金的能力。因而短期投資的預期目標是提高存量資產的流動性，與之相適應，其風險就是存量資產流動性降低的可能性，即資產流動性風險。

3.收益分配活動風險。企業的收益形成現金流入，分配形成現金流出，現金流入與流出不相適應時，就產生了收益分配風險。當企業收益形成的現金流入遠遠大于分配給股東的現金股利時，股東可能會因現金偏好得不到滿足而拋售股票引致股價變動而對企業經營及整體形象產生不利影響。當現金流出大于現金流入時，企業的再投資將發生困難，影響日后生產經營。因此，收益分配活動風險是現金流量的不協調風險。

三、兩種風險的防范與控制措施比較

針對出資者財務風險的特征，要防范和控制這種風險，必須制定一系列監督、激勵措施以約束和激勵經營者，使經營者自身的財務目標與出資者財務目標趨于一致。

1.建立財務監督機制。企業的財務監督機制包括三個層次：一是股東大會對董事會的授權和監督；二是代表股東利益的董事會對經營者的監督；三是經營者的內部牽制與監督。建立健全這三個層次的財務監督體系具體包括充分行使股東大會的權利，派出獨立董事，健全企業內部控制制度等。只有做到自上而下的層層監督，才能抑制經營者追求個的欲望，從而確保企業價值最大化的目標。

2.建立指標考核體系。企業只有建立以資本增值為核心，包括財務效益狀況、資本運營狀況、償債能力狀況、發展能力狀況等的企業績效評價體制，全面評價企業的經營能力和經營者的業績，明確獎懲標準與經營業績掛鉤，以激勵經營者維護出資者的利益，實現資本的保值增值。

3.建立激勵機制。在激勵經營者盡力實現出資者財務目標方面，年薪制、經營者獎勵制度、優秀企業家評選等都是較為有效的方法。此外，股票期權將經營者的個人利益同企業股價表現以及企業的利益緊密地聯系起來，使經營者對個人效用的追求轉化為對企業價值最大化的追求，從而實現了股東的財務目標，因而也是一種行之有效的激勵措施。

針對經營者在籌資、投資和收益分配中所面臨的財務風險，其防范措施如下：

1.籌資風險防范。對于防范收益風險，企業要在籌資數量上注重選擇合理的資本結構，而對于償債能力風險，企業要從籌資期限上注重長期和短期相互搭配。但是，預防和控制籌資風險的根本途徑是提高資金使用效益，因為只有資金使用效益提高了，企業的盈利能力和償債能力才得以加強，那么無論企業選擇何種籌資結構，選擇何種籌資期限，都可及時地支付借入資金的本息和投資者的投資報酬。

2.投資風險的防范。長期投資風險的控制主要通過投資組合來實現。只有進行組合投資，使各項導致現金流量不確定性的因素相互抵消，才能降低風險，實現增量現金流量。對于短期投資，可通過存貨項目分析，制定合理的信用政策等來加強存貨轉化為現金的速度以及加強應收賬款向現金的轉化，從而提高存量資產的流動性。此外，選擇適宜的長、短期資產的數量結構也是防范投資風險的有效方法。3.收益分配風險的防范。收益分配風險的防范要從現金流入和流出兩方面著手：一方面要對現金流入實行控制，另一方面要考慮股利政策的現金流出。兩方面相互結合，達到現金流入與流出相互配合、協調，從而降低風險。

［參考文獻］

［1］謝志華出資者財務論［J］會計研究，1997，（5）

［2］周吉關于出資人財務管理的幾個問題［J］財會通訊，2001，（2）

［3］湯谷良經營者財務論———兼論現代企業財務分層管理架構［J］會計研究，1999，（5）

［4］王斌現金流轉說。財務經理的財務觀點［J］會計研究，1997，（5）

［摘要］隨著企業財務劃分為出資者財務和經營者財務，與之相對應，企業的財務風險也劃分為出資者財務風險和經營者財務風險。通過對兩種風險的特點、內容以及防范與控制措施的比較分析，在兩權分離的現代企業制度下，企業風險應進行分層管理。

［關鍵詞］出資者財務風險；經營者財務風險；財務監督機制

一、兩種風險的涵義和特點比較

出資者財務包括及時籌集資金、合理安排資本投向、確定收益分配策略等，其目標是實現資本最大限度的增值，與出資者財務目標相對應，出資者財務風險就是企業出資者面臨的資本投資風險、資本減值風險和資本經營財務風險。其特征如下：

1.出資者財務風險是企業最基本的財務風險。財產所有權是經濟生活中最基本的經濟權利，企業設立的根本目的也是為了財產所有權的維護和擴張。所以，出資者財務風險是企業最基本的財務風險，其風險程度是企業最高的風險程度，其他層次的財務風險管理都應以符合出資者財務風險限度為前提。

2.出資者財務風險是一種靜態風險。在兩權分離的條件下，生產經營活動交由經營者決策和執行，出資者對企業風險的管理主要通過一系列監督機制來實現。因此，出資者重視的是企業經營的結果而非過程，所以，出資者所面臨的風險是一種靜態風險。

3.出資者財務風險是一種制度性財務風險。所謂制度性財務風險是指由制度引發、受制度影響的風險。由于出資者對企業日常經營的參與程度低，其對企業的管理主要通過一些制度性手段來實現。因此，出資者財務風險是一種制度性風險。經營者受企業投資者和債權人的委托擔負著出資者資本保值增值和債權人債權還本付息的責任。由于所處位置和所具有的權利、義務不同，與出資者財務風險相比，經營者財務風險具有以下特征：

（1）復雜性。企業經營者擔負著出資者資本保值增值和債權人債權還本付息的責任，因而必須從出資者和債權人雙方角度綜合考慮企業財務風險。同時企業經營者管理企業日常經營，對企業財務風險的考慮要涉及各個方面，既要考慮外部關系人，又要考慮企業內部各部門，既要考慮相關利益主體的利益，又要考慮自身的利益。

（2）動態性。與出資者關注資本的最終保值增值不同，經營者關注現金流轉的順暢及現金性收益的增加。因而經營者財務涉及企業經營過程中現金流轉的各個環節。由于風險也存在于現金流轉的各環節中，所以經營者財務風險具有動態性，由此引出的經營者財務風險管理也必然是一個動態的過程。

（3）復合性。經營者財務權既包括了企業所有者財務決策的執行權，又包括了企業日常財務活動的決策權和操作權。因而與所有者財務主要是制度性規定不同，經營者財務是制度性與操作性的結合體，與此相適應，經營者財務風險包括了與企業財務相關的制度性風險和操作性風險。

二、兩種風險的內容比較

出資者財務是由提供資本者對其出資及其應用狀況進行的管理，其目的就是要約束經營者的財務行為，以保證資本的安全和增值。與之相對應，出資者財務風險主要包括資本投資風險、資本減值風險和資本經營財務風險。

1.資本投資風險。出資者對外投資形成了出資者與經營者的資本關系，這種資本關系也是財務關系———投資與接受投資的關系。出資者對外投資所面臨的風險主要是被投資企業經營、財務狀況等方面變化引起對外投資收益出現不確定性變動的風險，即資本投資風險。

2.資本減值風險。當出資者投入資本后就要求實現資本的保值增值。從廣義上看，資本保全價值包括原始資本價值和無風險收益，資本增值價值包括資本有形增值和資本無形增值等。從狹義上看，如果一個會計期間，期末所有者權益比期初所有者權益減少了，則出資者遭受了資本減值。因此，資本減值風險是出資者所投入資本由于被投資企業經營上的原因而導致起可能遭受損失的風險。

3.資本經營財務風險。出資者為了尋求更大的資本回報，避免資本風險，需要調整資本結構，包括把資本從接受投資企業轉移出去，或者吸收其他資本等，諸如兼并、收購、聯合等。這些資本轉移活動就是資本經營活動，在資本經營活動中，由于各種不確定因素的影響，使財務收益與預期收益相偏離，因而造成損失的可能性就是資本經營財務風險。

與出資者財務主要關注資本投資、經營與保值增值不同，經營者財務主要關注企業具體的經營，所以籌資、投資和收益分配是經營者財務的主要內容，經營者財務風險也主要存在于這三個環節中。

1.籌資活動風險?；I資的具體目標是在不影響現金流出及償債能力基礎上實現權益資本收益的最大化?；I資的實際結果與其目標之間的偏差的可能性，就是籌資風險，具體包括收益風險和償債能力風險。收益風險表現為每股收益或每股現金流量降低的可能性，償債能力風險表現為無力償債乃至破產的可能性。

2.投資活動風險。企業的投資活動可以分為長期投資和短期投資兩類。長期投資風險主要是現金凈流量風險，而短期投資主要面臨資產流動性風險。長期投資項目的可行性用凈現值法來判斷，因為只有凈現值才能代表股東財富的增加，因而長期投資的目標是實現增量凈現金流量，所以長期投資風險是項目凈現值小于零的可能性。對于短期投資，強調的是短期資金的流動性，一方面以減少流動資產存量占用為目的，另一方面則以加速企業流動資產的流動性，縮短整個營業周期和提高現金流動速度為目的，兩者相互作用，以提高企業整體資產創造現金的能力。因而短期投資的預期目標是提高存量資產的流動性，與之相適應，其風險就是存量資產流動性降低的可能性，即資產流動性風險。

3.收益分配活動風險。企業的收益形成現金流入，分配形成現金流出，現金流入與流出不相適應時，就產生了收益分配風險。當企業收益形成的現金流入遠遠大于分配給股東的現金股利時，股東可能會因現金偏好得不到滿足而拋售股票引致股價變動而對企業經營及整體形象產生不利影響。當現金流出大于現金流入時，企業的再投資將發生困難，影響日后生產經營。因此，收益分配活動風險是現金流量的不協調風險。

三、兩種風險的防范與控制措施比較

針對出資者財務風險的特征，要防范和控制這種風險，必須制定一系列監督、激勵措施以約束和激勵經營者，使經營者自身的財務目標與出資者財務目標趨于一致。

1.建立財務監督機制。企業的財務監督機制包括三個層次：一是股東大會對董事會的授權和監督；二是代表股東利益的董事會對經營者的監督；三是經營者的內部牽制與監督。建立健全這三個層次的財務監督體系具體包括充分行使股東大會的權利，派出獨立董事，健全企業內部控制制度等。只有做到自上而下的層層監督，才能抑制經營者追求個的欲望，從而確保企業價值最大化的目標。

2.建立指標考核體系。企業只有建立以資本增值為核心，包括財務效益狀況、資本運營狀況、償債能力狀況、發展能力狀況等的企業績效評價體制，全面評價企業的經營能力和經營者的業績，明確獎懲標準與經營業績掛鉤，以激勵經營者維護出資者的利益，實現資本的保值增值。

3.建立激勵機制。在激勵經營者盡力實現出資者財務目標方面，年薪制、經營者獎勵制度、優秀企業家評選等都是較為有效的方法。此外，股票期權將經營者的個人利益同企業股價表現以及企業的利益緊密地聯系起來，使經營者對個人效用的追求轉化為對企業價值最大化的追求，從而實現了股東的財務目標，因而也是一種行之有效的激勵措施。

針對經營者在籌資、投資和收益分配中所面臨的財務風險，其防范措施如下：

1.籌資風險防范。對于防范收益風險，企業要在籌資數量上注重選擇合理的資本結構，而對于償債能力風險，企業要從籌資期限上注重長期和短期相互搭配。但是，預防和控制籌資風險的根本途徑是提高資金使用效益，因為只有資金使用效益提高了，企業的盈利能力和償債能力才得以加強，那么無論企業選擇何種籌資結構，選擇何種籌資期限，都可及時地支付借入資金的本息和投資者的投資報酬。

2.投資風險的防范。長期投資風險的控制主要通過投資組合來實現。只有進行組合投資，使各項導致現金流量不確定性的因素相互抵消，才能降低風險，實現增量現金流量。對于短期投資，可通過存貨項目分析，制定合理的信用政策等來加強存貨轉化為現金的速度以及加強應收賬款向現金的轉化，從而提高存量資產的流動性。此外，選擇適宜的長、短期資產的數量結構也是防范投資風險的有效方法。3.收益分配風險的防范。收益分配風險的防范要從現金流入和流出兩方面著手：一方面要對現金流入實行控制，另一方面要考慮股利政策的現金流出。兩方面相互結合，達到現金流入與流出相互配合、協調，從而降低風險。

［參考文獻］

［1］謝志華出資者財務論［J］會計研究，1997，（5）

［2］周吉關于出資人財務管理的幾個問題［J］財會通訊，2001，（2）

篇10

短期投資是一個相對的概念，是與長期投資相對應的投資方式。從動機上看，短期投資無疑是獲取投資收益，避免資金的閑置。從時間跨度上看，短期投資的時間不會超過一年。從投資對象上看，短期投資的對象較為多元化，有國庫券、債券、股票等等。從投資主體來看，既可以是企業，也可以是個人。因此，我們可以將短期投資的定義確定為：企業或個人基于獲取投資收益的目的，對國庫券、債券、股票等投資對象進行的為期不超過一年的投資。無論從我國范圍內來看，還是其他世界各國的范圍來看，短期投資都是一種頗為常見的投資現象。從本質上來看，短期投資其實就是一種短期的理財行為，因為如果企業或個人將閑置的資金放到銀行，其獲取的收益相對較低，甚至不足以沖抵通貨膨脹。

2短期投資會計核算中存在的主要問題

（一）短期投資業務操作不規范，監督機制缺乏

從當前我國大多數企業的實際狀況來看，除了一些大型企業設立了投資部門對短期投資操作業務進行管理之外，其他企業都沒有設立專門部門負責短期投資的操作和管理，通常由企業的財務部門或會計部門兼職進行操作或管理，這意味著短期投資會計核算在內部控制程序上就面臨著嚴重的隱患。專門短期投資管理部門的缺失，會導致短期投資會計核算操作不規范，從而導致徇私的現象。

（二）記賬憑證所附原始憑證規范性缺乏

當前短期投資中還存在一個重大問題就是記賬憑證所附原始憑證規范性缺乏，在短期投資過程中，證券公司向企業提供的每筆成交單是短期投資重要的外來原始憑證，其是企業進行短期投資會計核算的科學依據。但有的企業在收到證券公司向其提供的成交單，并沒有將其交付給會計部門，作為編制記賬憑證的依據。還有的企業甚至沒有向證券公司要求提供成交單，在短期投資的會計核算中僅以每個月的對賬清單為依據。

（三）核算體制不規范

我國會計準則中明確規定：在針對有價證券和款項的收款和付款的過程中，應當先辦理相應的會計手續，然后再進行相應的會計核算。然而，在現實中很多企業的會計部門并沒有依據企業實際發生的業務及時進行會計核算，只是在企業內部的業務記錄上有相應的記載，很多短期投資在這個環節不僅僅產生了收益差額，形成賬外賬，還在虧損之時，為了迷惑投資者和股東，虛報各項利潤，這直接違反了我國會計準則制度的相應規定。

3加強短期投資會計核算的對策與建議

（一）規范短期投資業務流程，加強監督機制建設

首先需要在業務流程上做出相應的規定，從企業層面要求專業的人員對短期投資進行相應的操作。與此同時，會計部門也要做好相應的會計控制工作，要求相應的短期操作人員必須將原始的成交單以及各種憑證交付給會計部門進行會計審核。會計部門在收到相應的憑證之后，對短期投資進行詳細的確認和分析，發現是否存在私人暗香操作的行為，進而保障公司短期投資的利益。另一方面，要加強對短期投資會計核算的監督。沒有監督必然會導致徇私或腐化，建議由公司的董事會成員和監事會成員不定期對短期投資的會計核算事項進行抽查，一旦發現會計核算有問題，立即采取相應的措施予以處理，以此避免企業的投資損失。

（二）增設二級科目，保全記賬憑證所附原始憑證

當前我國針對短期投資的會計核算并沒有增加二級科目，進而出現了各種會計核算的漏洞。因此，設置專門化的二級科目，保障存款戶內的投資存款，是當前短期投資會計核算中面臨的一項重大問題?；诖?，建議增設"其他貨幣資金--XX證券公司資金戶存款"科目，如此就可以將短期投資資金像銀行資金一樣進行控制。在增設二級科目之后，重點就是要注意三個方面的核算工作：一是資金劃入劃出核算；二是申購新股的核算；三是二級市場上股票買賣的核算。

（三）規范核算體制