短期理財的最佳方案范文

導語：如何才能寫好一篇短期理財的最佳方案，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：個人投資理財；理財工具；收益；風險；

中圖分類號：F832.48文獻標識碼：A文章編號：1674-3520（2015）-05-00-01

投資理財是根據需求和目的將所有財產和負債，其中包括有形的、無形的、流動的、非流動的、遺產、遺囑及知識產權等在內的所有資產和負債進行積極主動的策劃、安排、置換、重組等使其達到保值、增值的綜合的、系統的、全面的經濟活動。投資理財不僅是一門學問和藝術，而且是一門很難把握的學問和藝術；投資理財不僅是一門職業，而且是一門門檻較高的職業；投資理財是一種生活習慣和方式。個人投資理財是投資理財的一種形式，是人們的一種主動意識和行為。個人投資理財是指通過一系列有目的、有意識的規劃來進行財務管理，累積財富，保障財富，使個人的資產取得最大效益，達成人生不同階段的生活目標。個人投資理財是以滿足個人發展需求為目的的經濟活動。個人投資理財貫穿于整個人生，所以要想一生富有，工作和理財是我們必須要兼顧的。談理財，就不能只停留在概念上。儲蓄、債券、基金、股票、房地產、保險，眾多的理財工具我們到底要如何選擇呢？怎樣選擇運用合適的理財工具，才能達到投資效益的最大化呢？下面我們將就個人投資理財工具的選擇進行深入探討。

一、個人理財工具性質的分類

個人理財工具可以分為：流動性投資工具、安全性投資工具、風險性投資工具和保障型保險工具。

（一）流動型投資工具具有隨時可以變觀，不會損失本金，投資效益低的特點。主要包括：活期儲蓄、短期定期儲蓄，通知存款、短期國債等。

（二）安全性投資工具具有不會虧本，投資收益適中，投資收益有保障，但流動性稍差的特點。主要包括：中期儲蓄、中長期國債、債券型基金、儲蓄型的商業養老保險，社會養老保險等。

（三）風險性投資工具具有可能虧本，但也可能帶來很高的投資收益的特點。主要包括：股票、房地產黃金、外匯、非保本型的銀行、券商、信托理財產品及收藏品等。

（四）保障型保險工具屬于消費型保險，沒有儲蓄的性質，價格較低廉。保障型保險主要包括：定期壽險、人身意外傷害保險、醫療保險、疾病保險、收入保險、失業保險等。

二、個人理財工具的選擇

個人投資理財不是簡單的攢錢、存錢，把錢放在銀行里，也不是簡單的炒股。個人投資理財是根據個人的需求和目標將個人的資金、財產等通過投資的具體行為而獲得所需效益的一種活動。個人投資理財工具是個人進行資產保值、增值所運用的工具及手段。個人投資理財要想取得良好的效益就必須確立一定時期的個人理財目標，根據目標制定相應的個人理財計劃，明確各個理財投資步驟和投資工具。

（一）個人理財工具的選擇要充分考慮個人實際財務狀況，依據自身的理財目標選擇適宜的理財工具。理財理的就是我們手里的錢，理財不能盲目跟風，更不能隨波逐流。通過投資暴富的事實比比皆是，刺激我們躍躍欲試；但是投資失敗的故事也不在少數，這也給我們個人理財敲響了警鐘。理財是一門嚴謹的學科，猶如中醫一般，需要望聞問切才能決策出最佳的理財方案。所以在選擇個人理財工具時，要慎重思考，要全面衡量，要根據理財目標的實際性、自身的財務狀況及心理素質、周圍的環境變化慎重選擇。例如：股票，股票是風險非常大的理財工具，當然風險大，也意味著可能搏取更大的收益。股票門檻低，投資靈活，但需要投資者有一定的經濟知識，同時由于風險不可測，股票更適合經濟條件較好，有一定風險承受能力的個人。只有準確地判斷投資理財環境與個人因素，才有可能較好地使用投資理財工具。只有選擇一款適宜自身的理財工具，才能降低理財的風險，使理財效益最大化。只有選擇一款適宜自身性格和財務狀況的理財工具進行投資，才有可能安穩地獲取投資效益。

（二）個人投資理財工具的選擇要注重長期效果，重視理財工具的穩定性，不能只圖眼前利益和短期利益。個人投資理財是一個長期的過程。是一個長久的方案。我們在進行個人投資理財時不能只貪圖眼前短期的利益而進行頻繁操作，不能見到他人獲得利益就隨意更換理財工具，這樣做不僅增加了投資的風險，還會波及到自身的財產安全。理財不是投機取巧，個人投資理財要注重理財工具選擇的穩定性，不能盲目地更換，投資理財工具選擇的隨意性會令個人投資走上不穩定的道路。當然我們并不是反對進行理財工具的轉換，但在發現新的投資機會時我們先要分析其成本和收益，分析自身條件和狀況，更強調長期收益與遠大效益，以達到我們的最終目標。

（三）個人投資理財要以分散風險為目的，按照投資組合選擇多樣的投資工具。個人投資理財不能呈現單一性，要根據不同的投資狀態呈現多元化的趨勢。投資理財多元化簡單來說就是不要把雞蛋放在一個籃子里面，多元化投資，這樣無論是收益還是風險都是多元化的，這樣可以讓個人追逐更高收益。個人投資理財工具選擇的多元化可以分散投資風險。每一個理財產品都有一個由幼稚期、成長期、成熟期到衰退期的生命周期。如果個人投資過于依賴某單一產品，投資就要面對較高的風險，實現多元化投資，可以使個人投資理財方向及時的轉換，取得一定程度的風險互補。例如，如果將個人的資金全部投入到地產行業上，如果國家出臺新的地產政策、經濟的波動等因素就會導致地產行業的不景氣，那么個人投資勢必受到影響。個人投資理財可以將個人資金按照不同的需求、不同的目標投向于不同的種類，規避單一工具帶來的風險。

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第一步，你所處于哪個階段；第二步，你能接受怎么的投資理財風險；第三步，你的投資理財目標是為了什么？這樣的三個步驟決定了你的初步理財目的與方向，然后搞清這三步才應該開始考慮，我的具體情況應該投入怎樣的理財。本文通過3個案例對人生不同階段的個人理財規劃進行研究。

生命周期理論

生命周期理論由F?莫迪利亞尼與賓夕法尼亞大學的R?布倫博格、A?安多共同創建，它指出個人是在相當長的時間內計劃他的消費和儲蓄行為，在整個生命周期內實現消費的最佳配置。個人應當根據所處的不同階段，進行不同結構的理財。即一個讓你綜合考慮即期收入、未來收入，以及可預期開支、工作時間、退休時間等諸因素來決定目前的消費和儲蓄，以使其消費水平在一生中內保持相對平穩的水平，而不至于出現消費水平的大幅波動。

理財家庭模型

根據家庭收入主導者的生命周期而定，家庭收入主導者的生理年齡在35周歲以下的家庭為青年家庭，家庭收入主導者的生理年齡在55周歲以上為老年家庭，介于這兩個界限之間的為中年家庭。

家庭類型與理財策略：（1）青年家庭，理財規劃的核心策略是進攻型。（2）中年家庭，理財規劃的核心策略是攻守兼備型。（3）老年家庭，理財規劃的核心策略是防守型。詳細規劃見下頁表。

個人單身階段的理財規劃

單身階段一般收入不多，支出較大，此時理財的目的不在于短期獲得多少，而在于積累收入及投資經驗，為未來的生活打下基礎所以要制訂正確的投資策略，可以通過開源節流、購買基金等方式削弱人生風險。比如28歲張先生，是一位房地產策劃部經理，住在公司宿舍，年收入4萬元，有社保，理財目標是3～4年后買房、清債，5年后每月花1000元用于基金投資、再存1000元。

經分析可知張先生家庭日常開銷較小，具有良好的儲蓄意識，所以資產規劃潛力大。由于其年輕，所以抗風險能力高，可以做高風險投資，比如炒股、買基金。在房產方面，由于近些年房產價格有回落趨勢，其所在城市房價約為6000元/平方米，若購買80平方米，首付3成，按揭還款30年，那么張先生每月要還貸2515.02元。鑒于張先生主要以工資為主要收入碓矗缺乏抗風險能力，所以應運用保險杠桿原理，降低家庭或人生風險，購買一定的意外及重大疾病保險。張先生要改變家庭收入結構，提高家庭抗風險水平，因此可購買一些基礎性的銀行理財產品。

年輕家庭的理財規劃

此時個人處于家庭起步階段，收入相對穩定，在理財時比較重視家計負擔、貸款償還等問題。因此，要做好支出、投資、資金等管理工作。比如30歲的韓某作為一家公司的職員，月薪5000元、妻子月薪3000元。由于租房，每月支付租金1000元。其理財規劃目標是，短期內去三亞旅游一次，預計花費5000元；中期目標為5年后生子、10年后購置一套80平方米住房，長期目標是退休后晚年生活保障無憂。

經分析，韓先生應預留3萬元流動資金，以備應急所需。由于今后孩子上學需要每年支出2000元；當孩子上大學后，每年應根據具體狀況支出2萬元左右。

住房方面，在不借貸的狀況下，韓先生要將每年結余資產通過投資高回報率的理財項目才能實現買房目標。所以，建議韓先生先付款8成，以30年按揭方式買房，根據當地7000/平方米的樓價，若購買80平方米住房，韓先生5年內要準備16.8萬元，首付完成后月房貸還款3934.3元，小于其總收入8000元，在可承擔范圍內。

接下來進行退休方面的理財規劃，假設韓先生夫婦的壽命均為85歲，在市場投資率與通脹相當的情況下，劉先生到58歲時大約需要準備100萬元以上的退休金，因此建議韓先生縮減旅游費用。由于其家庭不具備投資經驗，風險承受力較低，因此可投資固定收益類的理財產品。

成熟家庭的理財規劃

此階段，個人的工作能力較好，具備了一定的工作經驗，家庭經濟狀況處于最佳階段，所以理財要放在如何增加收入與積累退休金、改善生活及遺產規劃方面。比如上海的錢先生，58歲，月收入4000元；錢太太，月收入3000元，持有債券利息收入8000元，年終獎5000元，夫妻均雙雙退休，兒女成家自理。錢先生家庭有存款43萬元、黃金及藏品價值30萬元、住房一套市值80萬元，家庭資產合計155.5萬元，月生活支出5000元。

經財務診斷，錢先生家庭年收入11.06萬元，投資2.72萬元，年結余6萬元，屬于高品質生活。錢先生夫婦家庭總資產155.5萬元，無債務糾紛，但有80萬元房產，且流動性大，安全系數高，但在當前市場及政策影響下，建議錢先生出售房產。當錢先生退休后，收入必然縮減，若退休后旅游費用年支出8萬元，月生活支出5000元，假設退休后壽命為25年，錢先生家庭則有133萬元養老金缺口。就當前家庭狀況分析來看，完全能滿足以上要求。

因此，鑒于錢先生得養老需求，建議其保留3萬元作為應急儲備資金，將月結余的50%用于投資股票等高收益產品，預計年收益率20%。

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關鍵詞：文化產業 閑置資金 投資

文化產業類公司在經營管理過程中，會出現部分閑置資金。由于其金額較小，在短期內沒有必要將其轉變為其他形式資本。對于公司來說，可以充分有效利用這部分閑置資金進行投資理財，為公司帶來較好利潤。

一、文化產業類公司將閑置資金用于投資的必要性

文化產業類公司在經營和管理環節所產生的閑置資金，是財務管理人員進行成本管理的目標之一。對其進行投資理財管理，在提高公司自有資金使用效率的同時也確保公司資金流動性和安全性在可控范圍內。文化產業類公司對部分閑置資金進行短期投資，可實現保本理財的目標，從而增加公司的經濟效益。

二、文化產業類公司對閑置資金進行投資的方式

文化產業類公司通過開展閑置資金的投資理財，可以實現資金的短期保本增息，且財務風險較小，具體的短期投資渠道可以分為以下幾個方面：

（一）開辦銀行通知存款業務

銀行推出的通知存款業務是一種不約定存期、支取時需提前通知銀行、約定支取日期和金額方能支取的存款產品。一般的通知存款可以分為1天和7天兩種。1天通知存款就是公司將閑置資金存入銀行后，當需要取款時只要提前1天告知銀行即可。7天通知存款則是在取款前7天通知銀行。這對于文化產業類公司來說安全性高，風險小，相應的收益也較低。

（二）投資銀行相應的理財產品

文化產業類公司可以將閑置資金交給銀行打理，銀行根據文化產業類公司閑置資金金額、特點及投資周期等要求為其量身定做理財產品，具有安全系數高、收益穩定性好、資金可流動性強的特點，是公司理財產品的最佳選擇。

（三）購買具有良好收益前景的貨幣基金

貨幣基金是指聚集社會閑散資金，由基金管理人運作，基金托管人保管資金的一種開放式基金，專門投向無風險貨幣市場工具，區別于其他類型的開放式基金，具有高安全性、高流動性、穩定收益性，具有“準儲蓄”的特征。對于希望投資風險最小的文化產業類公司而言，貨幣基金是一個不錯的選擇。

（四）選擇新股網上申購等投資方式

目前，我國A股市場中出現的新股具有很高的收益率。文化產業類公司可以將閑置資金用作網上申購新股，可在短期內獲得10%-200%不等的收益率。當前對資金管理實行的是“第三方銀行托管”模式，公司的保證金不用再存入券商資金賬戶中，規避保證金被挪用的問題。公司可以將閑置資金的申購期設為3天，如果3天內沒有成功申購，資金會退回公司賬戶，不會影響其周轉與流動。

三、文化產業類公司對閑置資金的投資策略分析

（一）文化產業類公司要根據自身經營管理情況，明確資金閑置時間的長短，選擇適合公司的投資方式

對于文化產業類公司來說，出現的閑置資金分為短期閑置和長期閑置兩種情形，可根據閑置時間的不同選擇合適的投資理財產品。對于資金閑置時間過短的情況，可選擇開辦銀行通知存款業務、選擇新股網上申購等投資方式，能夠在很短的時間內快速回收閑置資金并取得一定的收益。而對于資金閑置時間很長的情況，可選擇投資銀行相應的理財產品、購買那些具有良好收益前景的貨幣基金、以銀行為中介進行委托貸款等理財方式，獲取的收益相對較高。

（二）文化產業類公司要綜合分析并評定自身可應對的投資風險，確保投資理財風險在公司可接受范圍內

任何投資行為都必須充分考量未來可能面臨的投資風險及公司風險承受能力。文化產業類公司的投資決策層在進行投資模式選擇時，不能一味的追求高收益率，而忽略任何可能出現的投資風險，否則很可能導致本金虧損。具體來說，文化產業類公司可以綜合分析以下三個方面，來確定選擇投資方式的風險：首先是結合公司具體財務狀況，計算何時需要閑置資金匯攏。當閑置資金在未來很長一段時間內都不會對公司財務狀況和正常經營造成影響，證明公司具有很強的風險承受能力，在確定投資方式時可以選擇投資風險較高、收益率較大的投資方式或理財產品。假如公司在短期內急需閑置資金匯攏，那么證明公司風險承受能力較差，在選擇投資方式時就要考慮那些風險系數小的貨幣基金和短期儲蓄。其次是以公司資產實力為評定標準。如果公司具有較為雄厚的資產實力，對投資風險抵抗能力很強，可考慮風險系數較大、收益率較高的投資方式或理財產品。反之則不能選擇風險大的投資產品。再次，根據公司決策層的風險偏好選擇合適的投資產品。一般大公司決策者都具有一定的投資眼光，是典型的風險愛好者，這樣公司可以選擇風險系數高、收益率高的投資理財產品。

（三）文化產業類公司的財務管理人員要掌握閑置資金統籌運用和管理的能力，并對投資市場熟悉，以便于為公司決策層提供正確、合理的投資理財建議

為了實現閑置資金的有效管理并選擇正確的投資理財方式，公司應注重培養財務管理人員的投資理財能力，定期請資深專家為他們講授投資理財領域的相關知識，增強他們的投資市場分析能力和長短期資金投資能力。在公司決定對閑置資金進行投資管理時，這些具有一定投資經驗的財務管理人員可以為公司決策層提供投資建議，并對指定投資方案的風險系數、收益率、投資期限等內容進行綜合分析，為決策層的投資決策提供財務支持。

四、結束語

任何公司在經營過程中都會產生一定的閑置資金，如何對這部分閑置資金進行管理，在一定時間內實現其保本增息，為公司帶來更高的經濟效益，是公司實施成本管理的任務之一。

參考文獻：

[1]胡寧.文化產業類公司運用閑置資金投資的核算[J].商情教育版，2008，（40）

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A1：任何市場突發事件，總會產生一些看似非常誘人的投資機會，而要準確抓住非常難，也許要付出高昂的機會成本。比如，目前超高收益產品看上去雖收益率很高，但期限很短，實際到手的并不多，如果通過大量贖回其他的產品來購買，減倉或贖回產生的手續費會抵消原本就不多的短期產品收益，還可能失去其他產品在后市獲得潛在可觀回報的機會。

更科學的投資方式是根據自己的投資經驗、偏好、期限及目標，將資金合理配置到股市、債市、外匯、期貨、黃金甚至藝術品市場；在全球范圍配置資產，分散風險。當然，資產配置策略或方案可以多元化，比如專門設計把握市場短期投資機會的策略，甚至使用杠桿。

A2：前兩年暴炒的紅酒是投資級名莊酒。但凡優秀年份，評分較高的名莊酒，抗跌性很強，沒有太大波動。而一些年份不好，或市場渲染為有投資價值的列級酒莊酒則下跌明顯。對投資者來說，以對葡萄酒本身的飲用喜好作為投資前提，是放松投資情緒，應對葡萄酒市場短期波動的最佳方法。

而遠赴歐洲收購酒莊，和投資名莊酒是兩個概念。最主要是要了解所投資葡萄園地的日照、溫度、雨水等氣候條件，砂石成分等自然條件，了解當地葡萄酒經營的法律法規，及對人工成本準確測算。當前大量中國酒莊投資客涌入，造成法國酒莊成本大漲，對快速實現投資收益存在一定負面影響。

無論是購買投資級紅酒，還是直接購買酒莊，都屬于另類投資，投資風險較高。我們建議此類投資所占資產配置比例不應過高，且盡量使用長期閑置資金投資，不要依靠短期投機獲得收益。

A1：我不是反對所有的理財產品，但現在理財產品的風險是很大的。就目前中國經濟下滑的趨勢而言，能拿出1年有7%年化率的項目很難。

如果是1個月短期的理財產品，還需要百萬門檻，其實是很扯淡的。零散的日常閑錢不會有百萬規模。日常閑錢對應的活期，7%年化率折合成月息率，是有優勢的。但關鍵在于，如果要你拿出較大金額來買，意味著你要從長期儲蓄產品里面抽錢，這是要扣利息的，也許代價比掙這一個月的7%年化率要大得多。

股票和黃金都慘得很深，這么深，是否還應該拋掉去買理財產品，我是不太贊同的。要不，拋掉了之后就保持觀望狀態；要不，就不要隨便改變品種。

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格拉明：服務窮人

2006年的諾貝爾和平獎，出人意料地授予了孟加拉國裔教授?尤諾斯和他成立的扶貧組織――格拉明鄉村銀行。諾貝爾評審委員會把殊榮給他們，是因為他們向沒有經濟能力的貧窮人士提供貸款和協助滅窮。

這或許可以稱之為另類的理財模式，可以與愈來愈高端化的現代金融服務相區分。即使在國內，為草根階層提供金融服務的機構也是鳳毛麟角。因為伴隨著利益最大化的取向，沒有模式創新的機構紛紛撤出縣級城市。

1974年，?尤諾斯以他當時僅有的27美元作為第一筆貸款創立了格拉明鄉村銀行，并為貧困的孟加拉農民提供信貸業務。格拉明鄉村銀行模式其實是一種非政府組織從事小額信貸的模式，貸款對象僅限于窮人，額度很小，無需抵押。在具體運作上，格拉明鄉村銀行要求同一社區內社會經濟地位相近的貧困者在自愿的基礎上組成貸款小組，相互幫助選擇項目，相互監督項目實施，相互承擔還貸責任；在小組基礎上建立中心，作為進行貸款交易和技術培訓的場所。對于遵守銀行紀律、在項目成功基礎上按時還款的農戶，實行連續放款政策。經營機構本身實行商業化管理，特別是以工作量核定為中心的成本核算。

愛德華?瓊斯：服務散戶

愛德華?瓊斯公司創建于1922年。起初，愛德華?瓊斯公司同所有證券經紀類公司大體一樣，目標市場也是重在城市市區的大中戶投資者，稍有區別的是，為了尋找業務，公司的經紀人也到圣路易周圍的鄉鎮走街串巷開展業務活動。

愛德華?瓊斯理財模式的轉變始于1955年，從此有計劃、有步驟地進入被眾多現代金融機構忽略的農村鄉鎮這個廣闊天地。第一個營業機構建在密蘇里州的墨西哥鎮，到1998年，愛德華?瓊斯環繞全美各大中城市的郊區，布局了3900個營業機構，并把觸角伸向加拿大、英國等國，建立了國際營業機構。這種謀略布局，即以大中城市周邊鄉鎮的散戶群為目標市場的、金融服務多樣化的、以特許加盟方式組建起來的營業機構體系，終于使它成為全美金融服務業規模最大、盈利最高的零售經紀商。

1998年愛德華?瓊斯公司的平均稅前權益資本收益率為36％，而美林證券為33％，A?G，愛德華茲是31％，潘恩?韋伯是20％。愛德華?瓊斯的卓越業績被《財富》雜志譽為華爾街的“沃爾瑪”，并被評為100個最佳雇傭公司的首位。愛德華?瓊斯的這種以農村包圍城市的大散戶戰略的成功，說明大中城市周邊鄉鎮地區，存在著潛力巨大的市場，加之市區街道、社區的散戶，其潛力巨大。培育這個市場，為他們提供方便、快捷、安全的金融投資服務，可謂“廣闊天地，大有可為”。

愛德華瓊斯公司在自身的發展中自始至終堅持4個理念。

以社區為基礎　愛德華?瓊斯營業網點選址的依據主要是社區潛在客戶的數量和該社區居民的經濟狀況，選址的標準就是要方便和客戶面對面接觸。

以個人客戶為基礎　愛德華?瓊斯認為個人客戶才是自己長期、持續的利潤創造來源，這是與美林、高盛等著名的大投資銀行顯著不同之處。

保守策略　愛德華?瓊斯的證券分析師，為投資者提供的投資組臺和投資策略傾向于保守，他們對于上市公司的利潤預測一般普遍低于市場的平均預期水平。

長期策略　愛德華?瓊斯向客戶建議長期投資的策略，因為他們相信“為了短期的收益去做短線，會導致你最終失去客戶。”他們的目標是將客戶的一生甚至下一代的家庭財產作為營銷和投資管理的對象。

財富億家(愛德華?瓊斯中國版)：

服務社區

財富億家作為第三方理財機構，之所以要成為中國的愛德華?瓊斯，是因為這種能夠拉近與客戶之間距離。與客戶進行面對面地交流的方式是一種人性化的服務，不能像固定語音電話缺少溫情太刻板，也不能像西醫一樣頭痛醫頭、腳痛醫腳。它應該是中醫，講究望、聞、問、切，和客戶進行真誠互動，在對客戶進行全面了解的基礎上，為客戶從整體上提供能根治某種疾患的全面解決方案。所以，財富億家的作用就是中醫醫生，要對癥下藥，開出藥方，搭配藥物，發揮出最好的藥效來。

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財務政策一般指財務主體利用一定的辦法有意識地改變財務對象，以達到企業理財目標的指針。

就國家主體而言，財務政策是國家以財務規則、制度等形式對企業財務方面所作的規范，它是一種強制執行性的財務政策。其基本目標是作為宏觀經濟政策的一種配合，對企業財務活動進行規范和限制。從財務政策的內容上看，主要包括資本金的來源形式和管理的規定、現金管理辦法的規定、固定資產折舊辦法的規定、成本開支范圍和標準的規定、利潤及其分配政策的規定等；從財務政策的表現形式上看，主要是《企業財務規則》和各行業的財務制度。

就企業主體而言，財務政策是企業在國家財務政策的指導下，根據企業的總體目標和現實要求所制定或選擇的一套自主的理財行動指南，它是一種自主選擇性的財務政策。其基本目標是配合企業經營政策，調整企業財務活動和協調企業財務關系，力求提高企業財務效率。從財務政策的內容上看，主要包括風險管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營支資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策等；從財務政策的表現形式上看，它是一套自主的、靈活的內部財務制度。

2財務政策選擇的外部影響因素

（1）經濟周期因素的影響。

在經濟全球化的今天，隨著社會主義市場經濟體制的建立，作為市場經濟主題的公司被推向市場，不僅要自主經營，同時要承擔盈虧責任。市場經濟不同于以往計劃經濟，她有著一定的周期性，即必然要經歷復蘇、繁榮、衰退、蕭條這四個階段的循環。與此相對應，上市公司在不同階段所選擇的財務政策也不同。一般來說，在繁榮期，市場需求旺盛，市場供給也成上升趨勢，投資政策選擇上應增加投資以擴大生產，同時要在短期內籌集資金來滿足投資需要；在蕭條期，由于整個宏觀環境不景氣，市場需求減少，可能給上市公司造成大量產品庫存，企業現金流不暢，并且難以找到新的可行性投資項目，促使企業采取緊縮的財務政策。

（2）產業政策因素的影響。

產業政策是國家制定的關于產業結構、產業組織、產業發展方針和策略。隨著我國加入WTO，我國上市公司要走向國際市場，參與國際競爭，這就加快了我國產業結構的調整，原有一些受政府保護的傳統產業受到沖擊，而依靠新技術優勢發展起來的高新企業日益壯大，這種產業結構變化必然導致社會資源的轉移，毫無疑問，不同的上市公司面對這些政策性導向，會選擇有利于自身發展的財務政策。一般來說，對于受政府保護的傳統行業，它們積聚了大量國有資本，在政府逐步放開管制的背景下，上市公司的融資、投資、資金營運都應采取較為謹慎的財務政策，以便成功適應轉軌時期，防止國有資產流失，減少經營風險；而對于科技含量高、發展前景好的優質企業，應順應國際形勢，充分利用政府的政策，尋找最佳突破點，合理選擇各項財務政策。

（3）金融環境因素的影響。

隨著政府行為的減少，外資金融機構準入限制的逐步開放，上市公司融資渠道、方式呈現多樣化，金融市場，金融貨幣政策、金融體制等金融環境的變化，制約著企業投融資政策的選擇。如作為企業投融資場所的金融市場，其規模的擴大和市場的逐步完善，為企業投融資提供了多種可供選擇的組合方式，上市公司不僅可以在國內市場上融資，也可以在國際市場上融資，融資工具的日益豐富，既可以單獨選擇股權融資或負債融資，也可兩種融資方式并用。相應的，這就加大了金融風險，如利率風險、匯率風險、通貨膨脹風險等。一般來說，上市公司在選擇融資方式時，應對不同的融資方式所產生的資金成本進行比較，選擇資金成本較低的渠道來融資。當然。除了資金成本外，還應考慮融資渠道的資金潛力、約束條件、風險率的大小以及公司本身的資金結構、投資方向，不要從事高風險的投融資事宜，以免公司資不低債，甚至破產。

（4）財稅政策的影響。

財稅政策作為收入分配政策，對上市公司資金供應和稅收負擔以及生產經營和財務效益有著重要影響，若公司在一定時期內稅賦增加，其利潤必然減少，因此財務政策的選擇離不開財稅政策的影響。一般來說，當國家緊張時，有可能會增加稅收，公司就應當采取適當的投資方式和規模，由于無論投資什么形式的公司或是何種項目及業務，都不可避免的要面臨不同的稅收政策，這時上市公司可以選擇投資國債，因為購買國債的利息可以免稅，在融資政策上，可以采取負債融資，因為負債融資的利息費用可以稅前扣除，在股利分配政策上，應處理好積累和分配的關系，既要滿足再生產的需要，又能保障股東的基本利益；而當國家財政寬松時，稅收的減少使公司財務政策選擇更為靈活。此外，應根據國家財稅作好納稅籌劃，這有利于選擇出最佳的融資方案、投資方案、資金營運方案和利潤分配方案。

（5）法律環境因素的影響。

法律環境主要是指影響企業理財的各種法律因素。隨著經濟和社會的發展，依法治國的思想逐步形成，國家對企業的干預由原來的行政手段轉變為經濟、法律手段，特別是法律手段正不斷增強。如今，我國已制定了很多經濟法規，從各個方面對企業財務行為進行了規范，同時也為企業正常的理財活動提供保證。因此，在這樣一個法制環境中生存的上市公司，其財務政策的選擇必然受到影響。一般來說，只有充分認識法律環境，在法律容許的范圍內從事理財活動，避免一些違法、違規行為的發生，才能使上市公司持續發展。比如稅法的重要性就不言而喻，公司地處不同的地區，經營不同的產品，屬于不同行業，其承擔稅賦各不相同，如何通過各項融資、投資、利潤分配組合以達到企業稅賦最輕，是進行財務政策選擇時需要研究的。此外，還應不斷增強財務政策選擇過程中法律、法規意識，充分利用法律手段來維護其利益。

（6）外部利益相關者因素的影響。

①政府。政府作為社會管理者，通過制定一系列的法律制度和公共規劃、提供優化信息指導、改善生態環境、建立公共設施，為企業的發展提供了大量的支持，這就要從企業的剩余中獲得稅收。不可否認，政府是影響企業財務政策選擇的最重要的外部利益相關者。一般來說，企業在選擇財務政策時，除了要實現企業自身的經營目標，還應關注企業的社會效益，樹立良好的企業形象，擔負起應有的社會責任。

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哥本哈根世界氣候大會之后，世界各國在應對全球氣候變化方面達成共識，切實減少碳排放、保護地球的生態環境已成為各國政府、企業以及我們每個人義不容辭的責任。在我國，“十二五”規劃綱要也明確將綠色低碳發展作為重要的政策導向，提高生態文明水平。在此背景下，中信銀行從2008年開始持續開展“助力藍天計劃”公益主題活動，向企業用戶和公眾倡導綠色低碳的工作生活方式。據悉，中信銀行于近期再次推出“助力藍天計劃”——公司網銀綠色微積分活動?；顒訛槠?個月，主要依托活動專區和財資空間社區進行信息、用戶互動和積分兌換。

渣打銀行“逸賬戶”再升級

渣打中國個人電子銀行“逸賬戶”9月24日升級移動端系統，其移動銀行可惠及iPhone、安卓版及網頁通用版等不同種類的手機客戶，此舉使渣打銀行成為在華首家能為所有智能手機用戶提供終端金融服務的外資銀行。為了回饋逸賬戶客戶，渣打推出諸多優惠政策，此外還推出了“逸理財計劃”。

“易貸多”助力小型科技公司

商業銀行作為小微企業實現融資最重要的一條渠道，關鍵是要開發出更多的服務小微企業的特色產品，典型如浦發銀行的“易貸多”特色融資方案。張先生是一家機電科技公司老板，專門從事軌道交通裝備的研發和生產。正當公司正處于轉型關鍵期，卻遭遇資金鏈斷裂。他透露，他們跑了好多家銀行去申請貸款，都失敗了。最后，通過咨詢浦發銀行客戶經理，雙方在第一時間制訂了一份完整的“易貸多”融資方案，公司可用現有的抵押物獲得部分貸款，再通過不斷提高銀行結算量、增加信用來提升抵押物放大比例，最高可達到2倍于抵押物價值的融資額度。這樣，資金漏洞就能得到很好的填補。只要有更多的金融機構能夠參與、支持、關心小微企業的發展，就能為小微企業創造一個更廣闊的融資平臺。

紫金山峰會共商產業升級

2012海峽兩岸企業家紫金山峰會近日在南京拉開帷幕，峰會已成功舉辦三屆，是繼“兩會商談”、“海峽論壇”之后，兩岸四大主要交流平臺和兩岸工商界、企業家交流合作最重要的載體之一。華夏幸?；鶚I投資開發股份公司作為央視實業發展論壇全球合作伙伴出席會議并參與了兩岸實業合作論壇的討論。作為產業升級的推動者和實踐者，來自華夏幸?；鶚I的代表轷震宇分享了其對于產業升級的三段論見解。轷震宇認為，產業升級是指產業由低技術水平、低附加值狀態向高新技術、高附加值狀態演變的過程，產業升級通常要經歷從無到有、從有到好和從好到高的三個過程。兩岸嘉賓對華夏幸?；鶚I推動產業升級的實踐給予了高度評價。與會學者認為，這種實踐有助于加快產業結構調整和優化，促進產業升級和新興產業的發展，它通過產業的集群效益，為城市經濟有序發展提供了動力，并完善了支撐產業升級和發展的各種配套體系，為工業化、城鎮化和農業現代化協調發展進行了有益的探索。

富國基金獲“金鼎獎”

憑借旗下專戶產品的優異表現和出色的團隊投研能力，富國基金近日獲評“金鼎獎”一對多最佳固定收益團隊獎，“富國—農行”債券專戶產品、“富國—招行量化對沖專戶”分別被評為2012“一對多”最佳口碑產品、最佳創新產品。持有人的提名信息顯示，“富國—農行”于今年2月底推出的一只債券專戶，截至6月8日，累計的凈值已經達到了1.201元，不到4個月時間收益率達到20.1%。

基金業志愿者幫扶山區小學

日前，媒體對湖北麻城近3000名小學生背課桌上學事件的報道，迅速引發了社會各界的高度關注。據了解，光大保德信基金公司早在兩年前就已開始關注鄉村教育問題，并為此成立光大保德信“耀未來”專項基金，且成立了基金業第一支志愿者團隊。近日，光大保德信組織志愿者前往今年捐助建成多媒體教室的安徽省懷寧縣三鋪村小學開展助教活動。

匯添富基金公益助醫再添舉措

由匯添富基金公司全程贊助、上海匯添富公益基金會提供公益支持的“生命之光”上海共青團“健康快車”系列義診活動9月22日正式啟動。本次系列義診活動由上海市各大醫學院校和各家醫院輪流承辦，每月舉行，為期一年。據匯添富基金介紹，“生命之光”是匯添富公益體系中助醫方向的重要品牌項目。

景順長城支柱產業基金獲批

上半年以景順長城核心競爭力超過20%的收益而備受矚目的景順長城基金再添股基生力軍。據了解，景順長城支柱產業股票型基金已經獲批，這是景順長城繼上半年股基冠軍景順長城核心競爭力后，最新推出的旗下第13只主動投資型股基，也是近期股基發行幾乎斷檔的情況下，市場上難得一覓的一只新股基。目前A股估值水平處在相對底部區域，新股基面臨著較好的投資時機。

首只全市場債券指數基金出爐

債券投資回報具有相對不錯的吸引力，債券基金發展迅速。據悉，9月28日起易方達基金將發行旗下首只債券指數產品易方達中債—新綜合債券指數基金，這也是國內首只涵蓋全市場的債券指數基金。包括即將發行的易方達中債指數在內，目前國內共4只指數型債券基金，投資標的各不相同，包括中證50債券指數、中證短融50指數、亞債中國指數等，其中“中債—新綜合指數”是最具代表性的跨市場債券指數。據介紹，中債—新綜合樣本券橫跨銀行間債券市場、上交所和深交所三大市場，涵蓋了市場中所有可流通債券，市場代表性強，方便投資者配置。

銀華上證50等權重ETF掛牌上市

銀華上證50等權重ETF 9月24日正式在上交所掛牌上市并開放日常申購、贖回業務，投資者可上市交易或通過指定券商辦理申購、贖回業務。該基金所跟蹤的上證50等權重指數市場代表性強。其樣本股均為大市值、業績優良的行業龍頭企業，具有較強的盈利能力和較好的可持續發展能力，是中國經濟增長的“中流砥柱”。

固定收益產品成分紅主力

長盛基金9月26日公告稱，旗下長盛同鑫保本基金將進行年內第二次收益分配，擬每10份基金份額派發0.28元現金紅利，現金紅利發放日定于10月9日。至此，長盛同鑫保本基金也成為首只年內兩次分紅的保本基金，累計每10份派現0.31元。年初以來，固定收益類產品成為市場中的分紅主力。

7天理財寶基金10月10日發行

在股市賺錢效應缺失、銀行短期理財產品缺席的市場背景下，橫空出世的短期理財基金憑借其穩定的收益以及較好的流動性受到了投資者的熱捧。富國基金的公告信息顯示，該公司旗下富國7天理財寶債券基金已正式獲批，將于10月10日至16日公開募集，投資者可通過富國基金以及農行、招行、交行等代銷機構進行認購。認購起點金額為1000元。

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家庭理財（FamilyFinance）并不是一個新鮮詞，簡單地說就是開源節流、管理好您的錢（MoneyManagement）。當今工薪階層的家庭有一定的銀行存款，還有可能買賣股票、債券，還可能給自己和家人買了保險。而在國外大部分人是請經驗豐富的理財專家或顧問來替他們理財、節支開源。因為投資市場的變化和理財工具的復雜，使得理財專業知識和技能的要求也越來越高，更多人理智地選擇了專家。在國外，理財個人理財服務（PersonalFinancialService，簡稱PFS）正在蓬勃興起。

家庭理財也是一項系統工程,是一項科學的運用多種投資理財工具結合、跨多邊市場運作的綜合性投資理財行為。家庭理財要求各類家庭,既要善于利用各類風險投資工具追逐高額的風險投資收益,又要善于運用各類避險工具的規避風險。

家庭理財服務市場直接受到個人金融資產分配的影響。在許多新興國家和地區，很大一部分個人資產仍是銀行存款，而不像經濟發達地區個人資產主要投向股票和共同基金。在美國，存款只占到個人資產的17%，其它資產都放在共同基金、證券和人壽保險上；而在較不發達的亞洲國家，存款占到多達80%。個人理財服務意味著將部分財富從保守和低回報的存款，轉移到相對具有風險和高回報的證券等。尤其當經濟穩定、通脹和利益可預測的時候，消費者就更愿意投資。

二、家庭理財中，證券投資要注意的問題

人們總是將理財與投資緊密地聯系在一起。但實際上，“投資”和“理財”并不是一回事，不能等同。投資是戰術，關注的是如何“錢生錢”的問題。而理財是戰略，理財即管理財富，理財的核心是合理分配資產和收入，以實現個人資產的安全性、流動性和收益性目標。個人參與理財計劃不僅要考慮財富的積累，更要考慮未來生活的保障。

從這個意義上來說，理財的內涵比僅僅關注“錢生錢”的個人投資更廣泛。而投資只屬于理財的一個子系統，真正意義上的理財包括證券投資、不動產投資、教育投資、保險規劃、退休規劃、稅務籌劃、遺產規劃等等。

因此，我們在追求投資收益的同時，更應注重人生的生涯規劃、稅務規劃、風險管理規劃等一系列的人生整體規劃。應該根據自身的收入、資產、負債等數據，在充分考慮風險承受能力的前提下，進行分析規劃。首先，按照設定的生活目標及自身的具體情況(包括家庭成員、收支情況、各類資產負債情況等)進行生活方案的設計，以達到創造財富、保存財富、轉移財富的目的。其次，對自己進行客觀的分析，重點分析自身資產負債、現金流量等財務情況以及自己對未來生活情況進行預測，經過分析后，制定符合自身的生活理財目標及規劃。在以后的生活過程中，根據自身情況變化不斷修正理財方案的內容。

前幾年股市的賺錢效應使得許多人對收益高的證券投資方式很感興趣，往往不看風險只認收益。這潮流中，老年人可能把所有的養老金都投資于股市，卻忽視了風險；期貨、非法集資等讓人趨之若鶩，結果有的人購買期貨賠錢，有的人集資被騙等等。近些年，隨著理財新品的不斷推出，一哄而上的現象屢見不鮮，各家銀行基金賣瘋現象可見一斑。從這些情況可以看出，普通工薪家庭已經有很強烈的證券投資欲望，但是由于股票市場的不完善，證券投資本身的高風險性，很多工薪投資者在市場行情不好的時候常常受到損失。

由此可見,中國經濟處于轉型時期，人們理財意識仍處于非理性期，理財意識從最初主要所謂“勤儉節約、精打細算過日子”發展到了盲目跟風、追求“快速致富的秘訣”的階段。古代司馬遷認為，占用了一定量的資本，選擇了謀生、經營的行業之后，能否經營得好，發財致富，還取決于經營者的聰明才智。他說：“富無經業，則貨無常主，能者輻湊，不肖者瓦解?！蹦苷呖梢苑e累財富，無能者已有的財富也會散失。隨著“金融經濟”時代產生及發展，金融工具大量涌現，層出不窮，個人和家庭資產中證券金融資產的比重越來越大。個人理財的需求在范圍上不斷擴展的同時在時間跨度上也開始擴展到人的整個生命周期。因此我們更應該理性的對待理財和證券投資，針對不同的家庭情況、背景、及個人不同生命的周期，從人生不同階段和家庭資產合理配置的角度理性分析理財活動和進行證券投資。只有把證券投資納入整個家庭理財的大系統中進行規劃，才能使得工薪收入家庭在維持家庭必要開支的情況下，又能在高風險的證券市場獲得一定的收益。

三、生命周期不同階段的證券投資策略

在人生的每個階段中，人的需求特點、收入、支出、風險承受能力與理財目標各不相同，證券投資理財的側重點也應不同。在實際家庭理財運作中，一個人一生中不同的年齡段，對投資組合的影響亦非常重要。通常我們可以分六大階段來考慮。

階段一、單身期：指從參加工作至結婚的時期，一般為2至5年。該時期經濟收入比較低且花銷大，是家庭未來資金積累期。

理財優先順序：節財計劃＞資產增值計劃＞應急基金＞購置住房。這個階段的證券投資策略，如果工資水平比較高，可以適當投資證券市場，因為在這一階段家庭負擔不重，風險承受能力比較強，所以如果能在股票市場獲得高收益，為以后組建家庭打好基礎。

階段二、家庭形成期：指從結婚到新生兒誕生時期，一般為1至5年。這一時期是家庭的主要消費期。經濟收入增加而且生活穩定，家庭已經有一定的財力和基本生活用品。為提高生活質量往往需要較大的家庭建設支出，如購買一些較高檔的用品；貸款買房的家庭還須一筆較大開支——月供款。

理財優先順序：購置住房＞購置硬件＞節財計劃＞應急基金。這一階段證券投資策略應該較保守，可以購買些國債或貨幣性基金，保持資產的流動性。

階段三、家庭成長期：指從小孩出生直到上大學，一般為9至12年。在這一階段，家庭成員不再增加，家庭成員的年齡都在增長，家庭的最大開支是保健醫療費、學前教育、智力開發費用。同時，隨著子女的自理能力增強，父母精力充沛，又積累了一定的工作經驗和投資經驗，投資能力大大增強。

理財優先順序：子女教育規劃＞資產增值管理＞應急基金＞特殊目標規劃。在子女的教育投資和家庭開支還有剩余的情況下，可以考慮中長期證券投資，購買成長性股票或基金都是不錯的選擇。

階段四、子女大學教育期：指小孩上大學的這段時期，一般為4至7年。這一階段子女的教育費用和生活費用猛增，財務上的負擔通常比較繁重。

理財優先順序為：子女教育規劃＞債務計劃＞資產增值規劃＞應急基金這個階段生活開支比較大，證券投資應該注重流動性和安全性為主。

階段五、家庭成熟期：指子女參加工作到家長退休為止這段時期，一般為15年左右。這一階段里自身的工作能力、工作經驗、經濟狀況都達到高峰狀態，子女已完全自立，債務已逐漸減輕，理財的重點是擴大投資。

理財優先順序：資產增值管理＞養老規劃＞特殊目標規劃＞應急基金這個階段可以拿出更多的資金進行證券投資，不過也要為退休后的生活留出一定資金，避免投資失敗影響晚年生活。

階段六、退休期：指退休以后。這一時期的主要內容是安度晚年，投資和花費通常都趨于保守。

理財優先順序：養老規劃＞遺產規劃＞應急基金＞特殊目標規劃。這個階段證券投資應該減少或者不投資，最多購買些國債。因為老年人風險承受能力低，不能承受證券的高風險。

四、家庭資產配量過程中證券投資策略

目前對國內百姓而言保險、基金、債券、股票等產品中進行分配。由于這些投資產品的風險性、收益性不同，因此進行理財時，根據不同的年齡必須考慮投資組合的比例，不宜將所有的資金投入到單一品種內。對投資者而言，年齡越小，風險大的投資產品如股票可以多一點，但隨著年齡的增加，風險性投資產品的投資比例應逐漸減少。在國外，有種觀點是將財產四分法，主要分為不動產、現金、債券和股票。對于不同年齡，有不同的投資組合，如25歲的話，理財師一般會建議這種組合：不動產占10％、現金占5％、債券占20％、股票占65％。

因此，我們需要確定自己階段性的生活與投資目標，時刻審視自己的資產分配狀況及風險承受能力，不斷調整資產配置、選擇相應的投資品種與投資比例。而不應盲從他人的理財行為。

家庭整體規劃要注重長期效益。一些投資者受到利益驅動，只顧眼前的利益，不注重家庭長期利益，往往采取殺雞取卵、涸澤而漁的短期行為，結果賠了個大出血。因此，家庭理財必須注重長期效益。通過理財對未來的長期整體計劃，可以弄清三方面的問題：第一、是現在在何處（目前的家庭經濟狀況分析？）第二、是要到哪去（將來希望達到的經濟目標？）第三、是如何到那里去（通過最恰當、最合適的方式實現這些目標？）通過對各個階段家庭收支的合理有效支配，實現家庭資產最大化。同時，家庭理財也一定要具有強烈的風險意識，要合理劃分高風險的投資（股票、期貨、實業）和家庭基本生活保障（儲蓄、保險、房產、教育），不要因短期內過度追求投資而影響家庭生活水準，造成家庭財務危機。

因此，投資人要正確評價自己的性格特征和風險偏好，在此基礎上決定自己的投資取向及理財方式。多作一些長期規劃，選擇一些投資穩健的產品，因為只有根據年齡、收入狀況和預期風險承受能力合理分流存款，使之以不同形式組成個人或家庭資產，才是理財的最佳方式。

家庭在投資理財中，一定要善于把握經濟規律，揚長避短，根據家庭成員的實際情況，考慮自身的資金實力，充分發揮自身的優勢，選擇何種投資方式，要從自己的經濟實力出發，綜合考慮自身的職業性質和知識素質。你手里只有數千元或者數萬元錢，那只能選擇一些投資少、收益穩定的投資項目，如、儲蓄、炒股、國債等；而如果你手中有十萬以上或數十萬元錢，就可以考慮去購置房產，這樣既可以居住，也可以用來實現保值、增值。

然而，現實中不少人對一種投資理念可能爛熟于心，那就是：“分散風險”“東方不亮西方亮”總有一處能賺錢。這也是眼下不少人奉行的理財之道。但是在實際運用中，不少投資者卻走向反面，往往過分地分散風險，使得投資追蹤困難或“分心乏力”，自身專業知識素質跟不上，造成分析不到位，最終導致預期收益降低甚至出現資產減值的危險。

又如，你是一名公務員，對上班時間有嚴格要求，你就不宜投身于股市；相反，如你具有一定的股票知識，信息也比較靈通，又有足夠業余時間，就可以增加股市投資方式，因為投資股票盡管風險大，但收益也很大，是值得你伸手一試的。對于資金量較多的客戶而言，有必要通過資產分散投資來規避風險；但對于資金不多的投資者而言，投資過于分散，收益可能不會達到最大化。具體操作時，建議集中資金投資于優勢項目中，這樣可能會使有限的資金產生的收益最大化。

由于各個家庭的實際情況千差萬別，在具體投資理財中，就應立足當前，注重長遠。一般地說來，投資能獲取收益，但工薪家庭不應該將自己的全部資產全都用于投資。

隨著社會

經濟的發展，工薪投資理財的渠道和方式越來越多，可以說，如今個人投資理財正呈前所未有的多樣化發展的趨勢。然而，由于每種投資方式和保值形態具有多重性，每個人的各自情況又有所不同，所以，工薪階層只有根據自身的實際情況去選擇合適的投資方式，才能有益于個人資財的保值增值。在心態上要“保持一個平和的心態，不能激進亦不可太怯懦”，遠離賭場和彩票，謹慎對待期貨等投機型產品。

【摘要】：隨著經濟的發展，越來越多的普通工薪家庭開始有了投資增值的想法。隨著證券市場的不斷發展，證券投資成為普通工薪家庭的一個投資渠道，但是證券投資具有高風險性。工薪家庭不能獨立的運作證券投資，而是要把證券投資納入家庭整體理財規劃的全局考慮。在不同的人生家庭階段，需要實行不同的證券投資理財策略。

【關鍵詞】：工薪階層家庭理財證券投資

改革開放20多年以來，居民的財產總量和結構都發生了深刻的變化，居民投資理財的意愿不斷增強。特別是近幾年來我國國民經濟持續高速增長，帶動居民收入的不斷提高，個人資產成倍增長，中國城市普通家庭有了更多的可任意支配收入。資金的剩余和積聚是居民產生理財需要的前提，現在越來越多的普通市民有了理財意識。然而，近年來在中國人民銀行連續8次調低存款利率后,居民存款收益已經很低,公眾都希望通過最優的儲蓄和投資組合使日后生活有所保障。因此,理財需求開始升溫。

參考文獻：

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[3]包純正，《個人理財新探》，《農村金融研究》，2005，7。

[4]穆利，《這邊風景獨好—個人理財業務淺析》，《商業研究》，2005，10。

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關鍵詞：個人理財 中間業務 第三方理財

中圖分類號：F830.5文獻標識碼：C文章編號：1006-1770(2007)08-032-05

2006年，花旗銀行、巴黎銀行、德意志銀行均宣稱在滬發展私人銀行，2007年3月28日，中國銀行成立私人銀行部，并在京滬兩地設立了私人銀行，4月份，招商銀行也表明了要開拓私人銀行業務，門檻暫定500萬。私人銀行，這一建立在商業銀行個人理財業務基礎上，處于商業銀行零售業務金字塔頂端的金融服務，悄然出現在中國市場。

一、發展個人理財業務迫在眉睫

中國銀行業應大力發展零售業務，特別是其中的個人理財業務，這一觀點無論是從內部需求、外部競爭、經濟發展、銀行盈利等任意一個角度去探討，業已被多方論證，無庸置疑。如果從1997年工行上海分行推出12項個人理財系列服務算起，國內銀行的個人理財業務已經歷了十年的發展歷程，目前，多家商業銀行都基本建立了以針對個人的資產負債類產品，銀行理財產品與金融產品的營銷，個人賬戶綜合管理，簡單的咨詢建議以及貴賓式服務為主要內容的個人理財業務體系框架。

同時，2007年，國內商業銀行還要首次直面國外同業的競爭。太多的論據已從業務經驗、從業人員、產品種類、后臺支持等方面證明了在個人理財市場上，國內銀行幾乎不占任何優勢。但當正視這些事實的同時，我們是否還忽略了以下因素：

1.中國現有經濟及金融監管制度使得外資銀行在混業經營、金融衍生品及投行業務與個人理財聯動、開發中國國內產品、對沖風險等優勢領域基本上無法作為，只能通過國外市場進行，但離岸運作，會導致外資銀行的個人理財業務操作成本大大增加。

2.外資銀行熟悉中國需要時間，深度全面的個人理財需要銀行與客戶建立親密關系后，才能深刻了解客戶理財需求，同時，國人對外資行的認知和了解也需要時間，2007年之前，這一相互的熟悉進程并不迅速。也正因如此，多家機構及部分外資銀行宣稱，2010年，將是中資銀行與外資銀行在高端客戶的個人理財領域全方位正面交鋒的開始。

3.外資銀行在個人理財及私人銀行業務上有豐富的經驗，但這些經驗必須經由一個傳遞的過程才能付諸實踐，最理想的狀態是由具備外資銀行業務經驗的中國本土人才來開展業務，從2006年開始，外資銀行普遍加大了擴充人才的力度，越來越傾向于培養適應中國實際的高級個人理財經理，但這同樣需要時間。

4.從現階段國際資本市場的收益率情況來看，僅以去年國際市場基金投資平均收益為例，投資于中國股票市場的一年收益率高達49.85%，遠遠超過了投資于世界其他各國股票市場的回報率，國內基金的平均收益率也高于國際平均水平。從這個角度來講，中國現階段高速經濟發展帶來的高額資本回報彌補了國內銀行在產品收益率方面的不足，縮小了國內銀行與外資銀行在產品收益率方面的差距。

這一切都表明，只有國內銀行從現在開始就致力于個人理財業務的進一步發展建設，珍惜不過2―3年的過渡時期，才會為未來個人理財業務的全面鋪開并取得成效增加成功的砝碼。

而這段時期內，國內銀行需要做的事情太多，需要從紛繁蕪雜的事項中理出頭緒，加強重點。下文旨在于“大金融”的前提下，把未來的個人理財業務定位于以經營知識資本為主要內容，以各種金融產品為解決手段的中間業務，從“目標客戶”、“業務人才”、“產品服務”、“業務流程”這四個方面來探討國內銀行個人理財業務的發展路徑。

二、個人理財的業務定位

個人理財以經營知識資本為主要內容包含兩個層面：從銀行層面來看，合格的個人理財業務人員應該是具備經濟、金融、營銷等專業化知識，有良好的情商，遵守職業道德規范的高素質金融人才，銀行開拓發展個人理財業務的實質是最有效地經營這部分金融人才；從業務層面來看，個人理財是一個信息順暢交互，資源有效重組的過程，理財師分析客戶財務，明確客戶理財目標，判斷客戶理財缺口，直至提出全方位、持續性個人理財解決方案，其核心是在個人金融資源達成帕累托最優過程中成功的運用知識資本，接受、篩選、重組信息，架構、調整、改善資源。

而理財類金融產品，資產、負債類銀行產品也好，合作代銷類產品也罷，只是個人理財過程中的解決工具。當市場對于某一類工具的需求極為旺盛時，可以將該單項業務提出，設立特定部門，例如國內銀行現有個人理財業務中，以房貸和消費性貸款為主的資產類業務占據了主導地位，利潤貢獻率也最高，即利差仍是國內銀行零售業務利潤的主要來源。在現有的經濟環境和金融管理體制下，這種業務布局是合理的。

從長遠來看，個人理財業務應當被定位于中間業務，銀行應該明確，個人理財業務中銀行向客戶最終出售的金融產品是幫助其達成理財目標的全方位、持續性規劃方案，或者說銀行在利用其金融及各方面資源優勢構造個人理財平臺，出售知識與信息。只有形成了以客戶需求為中心，以解決方案為手段的個人理財業務運作模式，才可能克服現有銀行個人理財業務中的一些矛盾，這已經在發達國家的個人理財發展歷史中被證實。

60年代初，美國保險業為了推銷保險產品首先引入理財的概念，隨后各類金融機構紛紛仿效，以至于70年代個人理財幾乎等同于推銷金融產品，在市場上聲名狼藉。80年代中期，以第三方理財為標志的現代個人理財業務的興起，賦予了理財新的含義。90年代中后期，西方銀行也逐漸意識到了單純的產品導向對個人理財業務的不利影響：一方面，加大產品研發力度，拓展產品范圍，力圖用盡可能豐富的產品去滿足客戶需求，另一方面，對業務價值鏈進行分解，了解并專注于自身有核心競爭優勢、高附加值的業務，并采用外包方式進行業務流程的優化與重組，以降低營運成本，提高服務質量，集中資源提高顧客滿意度。近年來，一些私人銀行已經把財富管理領域中的某些專業化的投資產品，以及復雜的稅務、財產規劃等領域，外包給專業公司運作，私人銀行不再直接管理這些投資產品和規劃，而是專注于管理成功的私人客戶經理。正因如此，以個人理財業務為基礎的私人銀行才能真正地從客戶需求出發，維系高端客戶，成為銀行的業務增長點和高收入業務。

因此，國內銀行個人理財業務的未來發展重點應當是由專業化團隊為客戶實現個人理財目標而制訂一系列解決方案，向客戶提供一系列顧問、式服務，具體內容包括財務分析、財務規劃、投資規劃、資產管理、保險規劃、稅務規劃以及遺產規劃等。

三、個人理財業務發展路徑

由于歷史和制度性因素，國內銀行零售業務在人力資源、業務知識、組織管理等方面都落后于批發業務，而個人理財隸屬于商業銀行零售業務，大多數銀行的個人理財業務部門都是由原有零售部門改組形成的，這就使得個人理財業務的發展一方面需要擺脫舊有的桎梏，另一方面又要去應對種種新問題，往往顯得顧此失彼，不知從何下手。

從廣義上看，分解一項業務工作，不外乎包括客戶（為誰做）、操作者（誰來做）、產品（用什么去做）、流程（怎么去做）這四個主要因素，有鑒于此，推動國內商業銀行個人理財業務的發展，同樣也應該從目標客戶、業務人才、產品服務、業務流程這四方面入手。

（一）目標客戶

目標客戶是在市場細分基礎上確定將重點開發的顧客群，是企業能夠滿足其現實或潛在需求并從服務中獲得盈利和發展的顧客群。理想的個人理財目標客戶應具備以下條件：客戶必須有未被滿足的現實或潛在的個人理財缺口，必須有足夠大的能力來吸收銀行提供的個人理財產品與服務，必須能為銀行帶來最大的經濟效益；銀行必須有足夠的實力去滿足目標客戶所提出的個人理財需求；具體到特定銀行，其必須在針對目標客戶的個人理財業務上具有競爭優勢。

在國內各家銀行都已經認識到了客戶，特別是優質客戶對個人理財業務的重要性后，對目標客戶的認定與開發工作都被高度重視，而更重要的是，在確定了目標客戶之后，銀行還需要做哪些工作：

1.建立詳盡的客戶資料庫

詳盡準確的客戶資料是銀行為客戶制訂與之實際財務狀況相適應的個人理財計劃的基礎。而現實的矛盾在于，源于藏富心理，銀行很難得到客戶全部的財務狀況，這需要由銀行選定“測試類目標客戶”。

所謂測試，是選定已經和銀行建立了較緊密關系的客戶，在對其基本資料有所了解的前提下，通過多次接觸，盡可能了解到客戶愿意透露給銀行的所有財務信息，在此基礎上開展個人理財業務，提供建立在客戶財務基礎上翔實的個人理財規劃報告，最終通過測試類目標客戶自身的滿意樹立銀行的個人理財專業品牌形象，繼而大規模鋪開。

2.細化客戶分層

在對客戶財務狀況有所了解后，就可以確立一個簡單的客戶分層。資產數量是國內各家銀行區分不同財富水平客戶的基礎標準，也基本上是客戶分層的唯一主導指標，而通過對目標客戶的定義分析我們可以發現，各家銀行的相對競爭優勢不同，適應各家銀行競爭優勢的目標客戶也應當有所差異，這不僅是目標客戶自身的要求，也是擺脫銀行同質化經營的選擇，所以，在資產數量分層之外，還可以通過風險偏好、生命周期兩個標準劃分出具有相近行為需求的客戶集合。

風險偏好可用于協助銀行確定客戶的資產配置結構與其偏好的產品。高額財富的初創期，客戶的風險偏好更傾向于激進型的投資；高額財富的成長期，客戶已經開始意識到財富保值增值的重要性，同時注重對自身和家庭的保障；當進入了高額財富的穩定期后，客戶最看重的是如何最有效的使財富收益率與自身承受范圍之內的風險相匹配，從而進行個人理財。這一分層對銀行如何為客戶配置產品比例有顯著的意義。

單純的在資產數量的基礎上討論風險偏好還不夠全面，從客戶實際來看，所處生命周期階段也對其理財風險偏好有著極大的影響。根據2004年金葵花財富指數，財富人士中占比最高的是30～40歲的人。從這一部分的財富人士的知識結構、行業分布、職業概況綜合判斷，其整體理財觀與價值觀屬于穩健型群體，也就是說，在這一部分客戶群中，銀行最有可能完成財務規劃、投資規劃、保險規劃等一攬子理財產品的營銷過程，這一部分客戶對銀行的忠誠度也最高。

在資產數量的基礎上，綜合風險偏好、生命周期，兼顧客戶性格、工作、學歷等因素，細化出具有相近理財需求的目標客戶群是個人理財業務對客戶精耕細作的要求，銀行的關注重點可以放在目標客戶群上，實際中再根據個體情況稍作調整，保證個人理財業務中資源的投入得到最佳效益回報。

3.創造客戶需求，培養客戶

根據現代營銷理念，客戶的需求甚至是客戶本身，都需要培養，甚至是可以被服務提供者創造出來的。上述從確立“測試類目標客戶”，收集客戶資料，細化客戶分層，直到為其進行個人理財業務就是一個創造需求，創造客戶的過程，但只是一個開端，在這一開端獲得成功后，需要銀行去開拓全面個人理財業務的目標客戶市場。

（二）業務人才

前文已把個人理財的主要工作內容定位于經營知識資本，這樣，人的因素就顯得格外的重要，人力資源是個人理財業務成敗的關鍵。實際中，在我國現有的金融管理體制下，為了發展個人理財業務，商業銀行自身可以完成的主要工作也集中在專項人才的挖掘、培養、鍛煉等方面。下面，主要討論個人理財業務人才的培養步驟。

1.金融理財師（AFP/CFP)培養

根據中國金融標準委員會的現有培養模式，按照專業深度，從AFP到CFP，已經出現了客戶關系管理客戶經理與專業投資顧問客戶經理兩個層級。客戶關系管理客戶經理主要負責客戶營銷，與客戶的直接交流溝通，后續服務管理等，而對各類理財產品的特性研究，以及如何根據客戶特點向其推薦合適的產品則主要由專業投資顧問客戶經理完成，這樣，以維護客戶關系為主的客戶經理保證了銀行與客戶之間信息的暢通，專業投資客戶經理保證了客戶資產的保值、增值、安全要求，這一運作模式就很好的保證了個人理財業務中各個環節的精度操作。

在這一階段，有兩點值得注意：

第一、辯證認識CFP。CFP是通過對西方個人理財框架為主的學習，提供給中國金融理財從業人員工作思路、方法、工具的短期成人培訓。由于我國目前沒有西方那么豐富的金融工具與規范的市場規則，因此，一段時間內中國金融市場的走勢可能不符合以數量工具為主要手段的分析結論，但從長期來看，伴隨著我國經濟金融市場的規范健全，這種專業化的金融理財分析將會起到越來越大的作用。同時，CFP的學習絕非個人理財人才培養的全部，而只是專業部分學習的開始。此外，針對高端客戶的個人理財經理在西方被稱為私人財富管家，除去專業以外，還需要具備極高的情商、溝通能力甚至包括對藝術、收藏、時尚等領域的了解，這也由多家國際銀行的人才培養經驗所證實，此類方面的訓練也應該納入個人理財業務人才培養內容中去。

第二、現有人才與儲備人才的結合培養。國外經驗表明，合格的個人理財經理至少需要四年以上的培養與成長期，因此，銀行除去下大力氣對現有成熟的私人客戶經理進行專業培訓外，還應該著手于儲備人才的培養。合格的金融理財規劃師在專業領域需要具備良好的經濟學、金融學、數量經濟的基礎，同時能夠敏銳地把握從宏觀形勢到微觀客戶的變化，對于剛剛走出高校的銀行新員工而言，規范的學院素養和較高的綜合素質使得他們在專業化領域有較強的優勢，開展對這部分員工中未來個人理財客戶經理合適人選的篩選、培養，不僅符合個人理財人才培養周期的要求，也符合個人理財業務專業化的要求。

2.未來團隊模式

個人理財業務發展成熟后，專業投資顧問客戶經理部分可以由專業化投資團隊來代替，這一團隊最終可能是隸屬于銀行下的具備投行功能的部門，實現客戶增值的要求，還可能是由銀行外包給外部的投資團隊，專職負責銀行的投資項目。而在銀行內部設立全方位金融個人理財超市，主要負責后臺與客戶間的溝通，客戶的開發與維護，甚至還可以引入了為滿足客戶特殊化、專業化需求的第三方產品提供商，直接為客戶提供服務，保證了客戶全方位理財需求的順利滿足。

（三）產品服務

處于現行金融分業經營模式下，同時源于業務經驗匱乏，與外資金融機構相比，個人理財產品的研發創新領域，國內銀行不具備優勢，那么，現階段國內銀行首先要做的是在產品領域盡量縮小國內銀行與外資金融機構的差距。

1.樹立“大金融”概念，積極拓寬產品范圍

借鑒第三方理財持業的角度上，拓展產品視野，依托專業領域團隊實現專業產品外包，打造銀行個人理財業務平臺，最終以目標客戶資產的全面提升為目標，以客戶的忠誠度為衡量標準，這將會是國內商業銀行在現有金融管制條件下解決產品問題的一條工作思路。

2.加強產品分析，整合產品組合，滿足客戶需求

專業投資顧問客戶經理對現有理財產品的持續跟蹤性分析是產品環節中最關鍵的一環。只有在深刻認知各類理財產品的功能、特點、相關收益與風險等情況的基礎上，才可能對應客戶理財需求，推薦適合的理財產品。

從現實客戶需求來看，現階段客戶需求對銀行個人理財提出的需求主要包括以下三個領域：對家庭資產負債表和現金流量表的聯動財務分析；現有的代銷類基金、保險產品的分析；對資本市場和外匯市場的判斷與信息整理。

通過對客戶現有的資產負債表和現金流量表的分析，得到客戶提出的與潛在的理財需求，在現有產品中選出與之需求最相符的產品；同時根據資產配置金字塔模型，當客戶某一類的資產占比產生了變化后，特別是較大的變化時，對其整體資產結構就產生了影響，這時需要與客戶進行有效溝通，判斷如何再有效地配合其它產品，保證客戶整體資產配置的合理性，一并滿足客戶全方位的理財需求和達成銀行銷售一攬子金融產品的目標。

3.提供專業化理財規劃服務

目前各家銀行已經開始為客戶提供投資、稅務、保險、養老、教育等各領域的理財建議，但此類建議多是作為個人理財產品銷售過程中的附加產品出現，雖然沒有帶來直接的效益收入，但卻維系了高端客戶，加強了客戶經理的專業化形象，創造了潛在的效益。

從國際經驗來看，成功的商業銀行個人理財方案帶來的利潤包括手續費，增值附加費，以及每年的跟蹤修正后續費用等，是銀行個人理財業務中一項重要的利潤來源；同時，銀監會提出的“綜合理財服務”，已經為銀行代客理財，建立銀行與客戶間的信托關系提供了操作空間，這應該是國內商業銀行個人理財業務努力的方向。

（四）業務流程

2005年10月份，銀監會頒布了《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》與《商業銀行個人理財業務風險管理指引》兩份專門針對商業銀行個人理財業務的指導性文件，2006年也陸續公布了針對個人理財風險揭示、QDII個人理財指引辦法等文件，這些文件是現階段銀行監督部門的權威文件，盡管其中部分內容與目前銀行實際工作有一定差距，但上述材料還是銀行開展個人理財業務的綱領性文件。

從國際經驗來看，無論是以第三方持業為主的CFP個人理財工作流程，還是各家銀行內部制定的個人理財工作流程，在小節上都不盡相同。差異在于如何將普遍的工作流程原則與不同的企業特點相結合，通過一套符合實際的工作流程，合理有效地把人、財、物資源分配在各個不同的個人理財工作環節中，使得工作流程各環節均能有效的發揮作用并連續配合,最終達到“1+1＞2”的系統化效果。

四、結語

商業銀行發展個人理財業務還需要解決許多問題，例如個人理財短、中、期目標的協調，如何確立相應的業績考核標準，如何更好地結合IT發展開拓個人理財業務，個人理財業務相關的風險管理，初期的高額投入與短期內不易取得賬面利潤的矛盾，銀行各層級的配合等等，而這一切都可以歸結于最終的一套完善的個人理財業務組織管理機制。

長久以來，國內銀行習慣了自上而下的業務推進模式，但如前所述，面臨個人理財這一全新領域，面對著強大的外資競爭對手，在短短的過渡時期內，不允許國內銀行等到相關管理制度完備后再去發展業務，而只能業務與制度齊頭并進，共同建設，爭取寶貴的時機。

以“客戶、人才、產品、流程”為主的發展思路是推進個人理財業務的主體部分，更重要的，這也是我國商業銀行在短期內無力改變金融分業格局下的切實可行之舉，是為將來經濟環境成熟時全面拓展個人理財業務所做的必須準備。

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作者簡介：

篇10

關鍵詞：家庭投資理財，行為分析，投資收益，投資風險

隨著我國經濟的發展，人民生活水平的提高，家庭金融資產的不斷增加，投資理財已成為日益重要的問題，家庭投資理財是針對風險進行個人資財的有效投資，以使財富保值、增值，能夠抵御社會生活中的經濟風險，不管是儲蓄投資、股票投資，外匯、保險投資，由于投資品種日益增多，所需的專業知識也不盡相同，投資方法也很難完全掌握，家庭的資產選擇、組合、調整行為均定義為家庭對某一種或某幾種資產所產生的需求偏好和投資傾向，本文對家庭的投資理財的這一行為進行了分析，并對家庭投資理財制勝之道和家庭投資理財風險及其規避進行了分析，希望對家庭投資理財的實踐有所幫助。

一、家庭投資理財的選擇

（一）、進行家庭投資理財選擇的必要性

家庭在投資時，首先面臨的就是投資方式和領域的選擇，一般應以資產的收益與風險以及相互制約關系為考慮基本點，選擇某種或某幾種資產，并決定其投人數量與比例。改革開放以前，在大多數中國老百姓眼里，“投資理財=銀行=儲蓄所”，個人金融投資給老百姓帶來的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個人可支配的收人也達到了數萬元。新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現代個人理財投資組合影響很大。在眾多的資產選擇方式中，及時引導家庭利用資金市場的不景氣，以較低的成本籌措社會游資，選擇自己適合的方式進行理性投資，就是一種不景氣市場條件下的資產選擇策略。

如2006年前的中國股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠見的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來的資金存入銀行用于購買股票，由于投資機會把握準確，投資方式選擇合適，結果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購買股票的收益率達到100%，獲得了令人咋舌的高回報。理論與實證分析表明:家庭對資產的選擇標準大都是以帶來近期新的收人或收人相對量的增加。根據財力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長型的如債券、基金等;高風險高收益型的如期貨、外匯、房地產等;精專業知識的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發揮個人特長，盡可能多元投資，獲得最大收益。

（二）、家庭投資理財的品種

當前，新的投資品種逐漸成為個人投資理財的重筍組成部分。諸如金融期貨、金融期權等新興的個人投資理財工具層出不窮，對現代個人理財投資組合影響很大。現在家庭投資理品種主要有：

1.銀行存款。對普通百姓來講，存款是最基本的投資理財方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩定性、安全性。在確定進行儲蓄存款后，投資者面臨著存款期限結構的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長的時間，這主要看將來的收人和支出狀況，以及對未來其它更好投資機會的預期和把握。

2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說是回報率最高的投資工具之一，特別是從長期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價證券，股票己成為家庭投資的重要目標。

3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過信托、契約或公司的形式，通過發行基金證券，將眾多的、不確定的社會閑散資金募集起來，形成一定規模的信托資產，交由專門機構的專業人員按照資產組合原則進行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優勢是專家管理、規模優

勢、分散風險、收益可觀。家庭購買投資基金不僅風險小，亦省時省事，是缺少時間和具有專業知識家庭投資者最佳的投資工具。

4.債券投資。債券介于儲蓄和股票之間，較儲蓄利息高，比股票風險小，對于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉讓、收人穩定等特點，深受保守型投資者和老年人的歡迎。

5.房地產投資。房地產是指房產與地產，亦即房屋和土地這兩種財產的統稱。由于購置房地產是每個家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產應該做好理財計劃;合理安排購房資金并隨時關注房地產市場變化，以便價格大幅度看漲時，賣出套現獲取價差。在各種投資方式中，投資房地產的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時候，也是房地產價格上漲的時期;并且，可以房地產作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產可以作為一份家業留給子女。

6.保險投資。所謂保險，是指由保險公司按規定向投保人收取一定的保險費，建立專門的保險基金，采用契約形式，對投保人的意外損失和經濟保障需要提供經濟補償的一種方法。保險不僅是一種事前的準備和事后的補救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險費就是這項投資的初始投入;投保人取得了索賠權利之后，一旦災害事故發生或保障需要，可以從保險公司取得經濟補償，即“投資收益”;保險投資具有一定的風險，只有當災害或事故發生，造成經濟損失后才能取得經濟賠償，若保險期內沒有發生有關情況，則保險投資

全部損失。家庭投資保險的險種主要有家庭財產保險和人身保險。目前，各大保險公司推出的扮資連結或分紅等類型壽險品種，使得保險兼具投資和保障雙重功能。保險投資在家庭投資活動中不是最重要的，但卻是最必要的。

7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數量的保證金，通過交易所進行，在將來某一特定的時間和地點交割某一特定品質、規格的商品的標準化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對期貨交易的選擇要謹慎行事。

8.藝術品投資。在海外，藝術品已與股票、房地產并列為三大投資對象。藝術品與其它投資方式相比較，具有以下優點:一是投資風險小。藝術品具有不可再生性，因而具有極強的保值功能，其市場波動幅度在短期內不很大，所以投資者能把握自己的命運，安全性強。二是收益率高。藝術品的不可再生性導致藝術品具有極強的升值功能，所以藝術品投資回報率高。但同時，藝術品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動性，一旦購進藝術品，短期內不一定能出手，其購人與售出之間的期限可能長達幾年、幾十年、上百年，對于資金相對不太寬裕的一般家庭是不現實的。二是一般情況下藝術品的鑒別需要較強的專業知識，不具有鑒定能力的家庭和個人還是謹慎行事。

二、家庭投資理財的組合

不管是金融資產、實物資產，還是實業資產，都有一個合理組合的問題。從持有一種資產到投資于兩種以上的資產，從只擁有非系統性的單一資產變成擁有系統性的組合資產，這是我國家庭投資理財行為成熟的重要標志，許多家庭已經認識到具有實際經濟價值的家庭投資組合追求的不是單一資產效用的最大化，而是整體資產組合效用的最大化。因為資產間具有替代性與互補性，資產的替代性體現在各種資產間的需求的多少。

相對價格、大眾投資偏好，甚至收益預期的變動均可能呈現出彼消此長的關系。資產的互補性表現為一種資產的需求變動會聯動地引起另一種或幾種投資品的需求變動，如住宅和建材、裝修業的聯動關系等。所以從經濟學的角度不難證明，過多地持有一種資產，將產生逆向效應，持有的效用會下降，成本上升，風險上升，最終導致收益的下降。這不利于家庭投資目標的實現，而實行資產組合，家庭所獲得的資產效用的滿足程度要比單一資產大得多，這經?？梢詮馁Y產的持有成本，交易價格、預期收益、安全程度諸方面得到體現。比如，市場不景氣時，一般投資品市場和收藏品市場同時處于不景氣狀態，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價，有的維持較高的價格，也是有可能的，這時頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會及時選擇上述形式的資產中，哪些升值潛力大的品種進行組合投資，也會獲得可觀的效益。我國已有不少家庭不僅可以較自如地運用資產組合的一般投資技巧，在投資項目上注重資產澡的替代性和互補性，做到長短結合，品種互補，長期投資與短期投機互為兼顧，并且在市場的進人與退出技巧上亦能自如運用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財的效益大力提高。這是效益較佳的資產組合方式。

資產投資需要組合，才能既有效益又避開風險，許多家庭已懂得這一道理，并付諸于自己的投資活動中，但通過大量實證分析，我們發現，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內在聯系的“湊合”在了一起，并不考慮資產間如何組合才能做到有比例地相互聯系和相互結合。其實資產組合是優化家庭財產結構和資產結構，變短期的低收益資產組合為長期的高收益資產組合的一系列活動。有一部分家庭，以中老年家庭為主要構成部分，他們的資產組合中，投資意識不強，保值的意愿使其資產過份向低風險低收益的品種集中，比如儲蓄可能占銀行與金融資產的85%以上，證券投資的比重過小，其家庭的實物資產多選擇有較強消費性質的耐用消費品，是一種較典型的低效益資產組合方式;也有的家庭，以年輕夫婦為重要構成部分，其家庭投資又過份向高收益高風險的品種集中，帶有明顯的追求投機利潤的家庭投資組合，如過份投向股票、期貨、企業債券、外匯等形式，甚至為貪圖高利參與各類社會集資，一旦失手，往往可能血本無歸。這也是一種低效益的資產組合方式。還有的家庭雖然也認識到了高收益與高風險并存的道理，并開始按多品種，多期限組合投資項目，但對投資與投機的雙重功能，相互關系，對投資項目的市場分割與轉換認識不足，以及自有資產與他人資產的關系處理上容易失誤，這也是低效益的資產組合方式。

三、家庭投資理財的調整

資產的組合要長期且經常處于效益最大化的狀態，資產的組合就不能只是短期的靜態剖面，而是一個動態的非線性過程，是對各種市場因素進行合理預期后，不斷修正完善已實施的資產組合方案的過程。所以資產組合實際是一系列變動因素組成的函數，不斷進行合理地有效地調整的依據是決定這一函數的基本變量是一系列不確定的因素:比如，家庭在占有信息并不充分的情況下進行投資組合，信息的無限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場的不均衡是經常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場預期的困難，此外，政府的干預更具有不確定性，我國投資市場的政府干預力度較大，有時干預的依據不足，隨意性的主觀存在，使家庭關注客觀經濟運行走勢的同時，經常要揣測政府對資本市場的政策干預，以此來決定投資組合與調整，比如我國股市的大起大落和其基本運行趨勢，經常與政策的干預有關。

資產調整基本反映出家庭對自身擁有資產的均衡預期的要求，家庭在投資調整過程中，決定各種資產相互依存關系并合理構筑自己的資產需求函數時，首先要考慮資產構成的均衡狀態，是以市場上供求關系，所決定的資產偏好，收益支付能力為依據，從中發現最優的資產構成及實現方式，其次是對資產變動進行合理預期，使效益不僅在短期內符合收益最大，風險最小的原則，而且在長期運行中，也要使資產的效率最大，根據西方經濟學的資產選擇

與調整理論:資產的組合順序是，先選擇無風險資產，再選擇風險和收益都一般的資產，最后追加風險和收益都較高的資產投人，這樣的資產調整是按照風險收益的要求進行的，符合資產組合的層次性，系統性要求，這樣的資產調整是高效合理的。

確認家庭是投資市場的一個重要主體的地位，認識其投資行為正不斷趨于成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應進一步解決的問題，以金融資產的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考慮增加優先股等種類，能否在現有國債的基礎上增加品種，擴大金融債券，企業債券的發行規模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期貨，指數期貨，債券期貨等也不應持拒絕排斥的態度，衍生工具有投機性強、風險大的一面，但管理得法，規范得當，還有降低風險的一面，發達國家對衍生工具的使用已非常普遍。四、家庭投資理財如何獲取收益：

現在，不少家庭投資理財收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財不當而造成嚴重損失。那么，家庭投資理財，到底如何進行，才能取得預期收益呢？筆者進行了探討：

（一）、制訂投資理財計劃堅持“三性原則”—安全性、收益性和流動性。所謂安全性，將家庭儲蓄投向不僅不蝕本、并且購買力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財的首要原則。所謂收益哇，將家庭儲蓄投資之后要有增值，當然盈利越多越好，這是家庭投資理財的根本原則。所謂流動性，即變現性，家庭儲蓄資金的運用要考慮其變成現金的能力，也就是說家里急需用這筆錢時能收回來，這是家庭投資理財的條件，如黃金、熱門股票、

某些債券、銀行存單具有較高的變現性，而房地產、珠寶等不動產、保險金等變現性就較差。

（二）、了解和掌握相關領域和學科的知識。在進行家庭投資理財過程中，將涉及金融投資、房地產投資、保險計劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據個人的投資偏好和家庭資產狀況有針對性地選擇風險大小不同的儲蓄、債券、股票、保險、房地產等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規避風險、減少損失。了解國家的時事動向，掌握宏觀經濟政策、相關的法律法規。家庭投資離不開國家經濟背景，宏觀經濟導向直接制約投資工具性能的發揮和市場獲利空間;同時，了解國家的法律法規，使得投資合法化，不參加非法融資活動，在可能的情況下通過合理避稅提高收益。

（三）、家庭投資理財要有理性，精心規劃，時刻保持冷靜頭腦。

科學管理如何妥善累積人生各階段的財富，并且將財富做有計劃有系統的管理，是現代家庭必備的理財觀。（1）建立流動資金。流動資金的規模通常應該等于3個月或6個月的家庭收入，以防可能出現突發的、出乎預料的應急費用。流動資金的合理投資渠道應是銀行的常規性儲蓄存款、短期國債等可變現資產。（2）建立教育基金。當今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢，如果現在預測的資金需求在十幾年后可能會與實際的需要之間存在很大差異，要達到這些目標就得進行長期的資產積累，并保證資產免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購買相同金額，通過時間分散風險。（3）建立退休基金。在開始為退休做準備的早期階段，投資策略應該偏重于收益性，相對也要承擔較高的風險；而越接近退休，退休基金的安全性就越發重要，保險方面也要進一步加大養老型險種投入。

（四）、計算“生活風險忍受度”，量力而投。所謂“生活風險忍受度”是指如果家庭主要收人者發生嚴重事故，家庭生活所能維持的時間長度。因而對家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險投保力度，尤其是家里有經濟上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時間的計劃，以免在主要收人者發生意外時他們無法正常生活;此外，在正常生活過程中也要預留能維持3個月左右的生活開支，然后再選擇投資，以備急需之用;同時，不能以降低生活質量而過度投資。

五、家庭投資理財風險及其規避：

凡是投資都有風險，只是風險的大小不同而己，家庭投資亦如此。家庭投資理財可能遇到的風險：風險是指由于各種不確定性因素的作用，從而對投資過程產生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結果產生將會對投資者造成損失。風險分為系統風險和非系統風險。系統風險主要由政治、經濟形勢的變化引起，如國家政策的大調整、經濟周期的變化等;非系統風險主要由企業或單個資產自身因素導致。家庭投資風險主要有:政策風險，指因國家經濟金融政策的出臺實施或調整變化而給投資者帶來的風險。法律風險，指因違反國家法律法規進行金融投資而形成的風險。市場風險，指因市場變化而造成的風險。機構風險，指因金融機構經營管理不善而給投資者帶來的風險。詐騙風險，指家庭在投資過程中被人詐騙而形成的風險。操作風險，指家庭進行金融投資的過程中因操作不當而形成的風險。

（一）建好金融檔案。在家庭金融活動頻繁的今天，眾多的金融信息已經很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導致了一系列問題：有的銀行存單和其它有價證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關資料，無法到有關金融機構去掛失；有些股民股票買進賣出都不記賬，有關上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯失了高價位拋出并盈得更多利潤的良機；有的將家庭財產或人身意外傷害等保險憑據亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險憑單而難以獲得保險公司理賠，等等。

只要建立家庭金融擋案，這些問題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個方面入手：首先，明確入檔內容。（1）各類銀行存款和記賬式有價證券存單姓名，賬號、所存金額和存款日期及取款密碼；（2）股票買賣情況記錄；（3）各類保險憑據；（4）個人間相互借款憑據；（5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國庫券發行和兌付信息、股市行情信息等；（6）家庭投資理財方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門用一個小本子記載即可；如投資較多，則應建立正規賬冊，區別類型，分別將家庭金融內容逐一記入，并將每次金融活動內容一筆筆記清；家庭有電腦的，則可發揮這一優勢，將個人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時檢索。再次，把握重點問題：入檔要及時，不能隨便亂放導致金融資料散失；內容要全面，應入檔的各種金融內容，都要完全齊備地進入檔案；存檔要保密，對存單(身份證、個人印章、取款密碼等有關家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應設置密碼；資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時候都有投資參照價值；應用要經常，堅持常翻閱，常研究，籍以提高理財本領，提高投資效益，同時，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。

（二）、打造個人信用所謂個人信用，即個人向金融機構借貸投資或消費時，所具有的守信還貸紀錄。它是公民在經濟活動中不可或缺的“通行證”。目前，居民建立個人金融信用，可采取兩種辦法：其一，利用銀行金融創新機遇證明個人信用。近年來，商業銀行紛紛推出信用卡、貸記卡，持卡者守信還貸，就能建立起個人信用。其二，借助中介服務機構建立個人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個人提供個人信用聯合征信服務。通過個人信用信息采集、咨詢、評估及管理，建立個人信用檔案數據中心，為市民申辦信用消費提供配套的個人信用報告。廣大居民在進行冢庭借貸投資或消費時，應借助這樣的中介服務，建立個人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。

（三）、家庭投資者要及時查明實際遇到風險的種類、原因，并及時采取補救措施。由于外部原因引起的風險，如存折丟失、密碼被盜等造成的風險，應及時與銀行聯系掛失;如由于金融詐騙所形成的風險，應及時采取多方式、多手段進行摧收，直至訴諸法律，以最大限度減少損失。由于國家宏觀經濟政策的變化造成的風險，應及時調整修改投資計劃和投資方案，如利率下調，就調整儲蓄結構;如資本市場不景氣，就調整股票、期貨、基金、債券結構。

結論：家庭投資理財是一項家庭中的系統工程，需要用一生的時間和精力來周密規劃、精心搭理；要科學合理地掌握理財原則，擴大投資渠道，運用各種理財工具，科學組合、分散風險，走出理財誤區，最大限度地發揮資金的使用效應?？傊彝ネ顿Y理財的健康發展，一方面需要加強家庭理財的科學規劃，建立適合自身的理財方式，另一方面也需要金融機構開發出更多更好的理財產品，創造良好的投資環境，優化使用家庭的投資資金，提高其投資的收益率，才有可能最大限度地動員家庭家庭持有的資金，從而實現家庭財產使用效益的最大化，才能真正使家庭投資理財成為中國經濟增長的重要支撐點，推動我國經濟又好又快地發展。

參考文獻：

1.家庭投資理財ABC柯靜時代金融2004年第11期

2.家庭投資理財之我見董雪梅金融理論與教學2003年第2期

3.家庭投資理財之道薛韜國際市場2001年第11期

4、家庭理財與保險投資張勤樸上海保險1998年第08期