建筑企業財務管理優化路徑

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摘要:近年來，在國家政策和地方政府投資驅動的雙重引導下，很多政府類固定資產投資項目采用PPP模式運作，越來越多的建筑企業參與PPP項目的投資、建設和運營，以PPP項目投資帶動施工總承包業務的發展。在PPP模式下，建筑企業既是社會資本方又是施工總承包方，在PPP項目財務管理方面更需要統籌兼顧。本文就PPP模式下的建筑施工項目財務管理進行研究，通過對PPP模式相關概念及PPP模式下建筑企業財務管理出現的問題進行分析，進而得出基于PPP模式視角下的財務管理優化路徑，以期能夠為PPP模式下的建筑企業財務管理優化提供有益的建議。

關鍵詞:PPP模式；建筑企業；財務管理

一、PPP模式相關概述

(一)PPP模式的含義

所謂PPP模式指的是政府資本與社會性資本有機融合，將公共基礎設施等建設項目通過項目化的公司合營模式來實現資金共同投入、風險共擔、經營共管、盈利共享的統一化新型經營模式。政府和社會資本雙方簽訂PPP合同，通過合約內容對基礎設施和公共建筑設施進行投資、建設和運營。投資過程中，政府方出資一小部分，社會資本出資一大部分，雙方按照其各自的出資比例以及公司章程約定來獲取相應的權利、承擔相應的義務。因此，PPP模式是新時代以來促進我國基礎設施建設，強化政府投資與民間資本融合發展的重要路徑。

(二)PPP模式的特點

PPP模式相比于傳統型的政府公共設施、基礎設施開發建設具有許多優點，它充分發揮了公共資本與社會資本進行公私合營有利的方面，規避了二者各自獨自承擔基礎設施投資而帶來的不利因素影響。一是可以有效的減輕財政資金壓力。由于PPP模式下是政府資金和社會資本共同投資，因此政府可以通過出資一小部分而實現對基礎設施大規模的改造，從而利用杠桿效應有效地實現引入社會資本，推動基礎設施建設，進而實現經濟增長。二是實現了資金的規模化效率，無論是對于政府而言，還是對社會資本而言，單獨的承擔基礎設施建設的資金投入，都具有高投入、高風險、低收益甚至虧損的可能，而通過PPP模式實現了風險共擔、收益共享，強化了資金的利用效率。成功引入社會化資本之后，也加強了對政府資金利用效率的監督，從而提高政府在建筑工程項目中的資金利用效率。三是多樣化的資金來源，使得政府和項目公司可以較為便利的取得多樣化的融資渠道，獲得風險更小、利率更低、成本更加優惠的資金來投入到公共基礎設施等項目的建設。

二、PPP模式下的財務管理問題

(一)會計核算政策不系統

當前階段，我國的PPP項目仍然存在著會計核算不系統這一問題。我國沒有對PPP模式給予固定化的會計核算指引，只是針對PPP模式在工程建筑相關領域的應用做了延續原有政策的相關表述。如財政部印發的《關于印發企業會計準則解釋第二號》的通知，對于PPP項目在BOT模式下的會計核算進行了規定。由于PPP項目財務管理涉及的內容較多，具有投資性質、融資性質、財務往來性質和管理模式多樣化特征，涉及到的資本方較多，有政府、社會資本、政府資本、金融機構和施工單位等不同類型的財務會計主體，各方在不同階段如何進行會計處理具有差異化，需要國家在PPP項目會計核算方面出臺更明確的指引和政策。

(二)稅收征管政策不明確

稅收征管政策不明確是當前PPP模式推進過程中財務管理方面面臨的難題。目前國家稅務總局對于PPP項目沒有出臺明確一致化的稅收政策，PPP項目實施過程中，參與的各方對于前期的稅收數據測算和稅務征繳準確度有不同的理解，不同的PPP項目涉稅情況也多有不同。

(三)項目融資難以落地

PPP項目融資落地難，落地時間長。從建筑企業參與PPP項目的實踐來看，一方面，一些投資項目不符合國家財政部關于PPP項目的運作要求，先上馬項目再進行項目申報，后期很可能因不合規而被迫終止。有些PPP項目沒有納入財政部PPP項目庫，政府付費也沒有經過政府有權部門批準，從法律意義上而言，這類項目屬于非合法性項目，很可能因資金無法到位導致項目延期甚至中途中斷。另一方面，有些市政工程項目，入庫后因土地、規劃等原因無法辦理施工許可證，導致金融機構因項目手續不完備無法發放貸款。在實際運行過程中，部分項目的資本金是由社會資本委托基金的形式進行單獨的財務運作，其運作資金到位周期較長，有可能會導致項目資金的落地無法完全執行。

(四)成本控制和預算管理體系不健全

PPP項目的成本預算和成本控制體系存在一些問題，一是在成本預算編制過程中，有可能未將PPP項目的附加成本等其他特殊性成本完全計入在內。例如，許多PPP項目在建設過程中僅僅包含著成本收益的基礎性分析和建筑工程本身的投資，而將征地、拆遷補償、土地征收平整等成本有意無意的模糊化處理，最終使得其財務管理出現數據和模型不匹配。二是PPP項目在實施過程中，成本控制無法真正落到實處，成本預算沒有按照計劃認真執行，導致項目總投資超出原先的投資預算，對后期的政府方付費產生一連串的不利影響。三是PPP項目財務預算編制不合理，內容不具有連貫性，缺乏實際性。

(五)項目融資風險

項目融資風險包含著項目融資的利率風險，項目融資的違約風險，經營風險等各類風險。一是項目融資的利率風險。由于PPP模式下的社會資本面臨著較長的資金回收周期，項目公司償還融資的過程也較長，在這個過程中間，如果國家利率政策發生變化，或市場利率發生劇烈波動，將對該PPP項目下的財務管理產生一系列的風險影響。二是違約風險。違約風險是PPP項目財務管理需要關注的重點，PPP項目融資一般由社會資本方負責，如果社會資本方投入資金中斷，或者項目公司融資遲遲不能到位，會導致整個PPP項目的資金管理出現問題，社會資本方需要承擔相應的違約責任。三是經營性風險，建設過程中由于建筑工程施工而產生的材料浪費、環境保護以及設計變更等，可能會導致成本費用增加；運營過程中，因政策變化或運營管理不到位，可能導致運營收入和政府付費達不到預期。

(六)信息披露的監督力度較弱

PPP項目財務管理過程中，也出現了一些財務信息披露能力不足的問題。當前，由于PPP模式下監督力量主要來自于內部監督，可能出現信息披露不充分，導致暗箱操作、違規操作，使得PPP項目的資金管理、財務處理不規范，甚至出現浪費、貪污等危害公共權利的事項。

三、基于PPP模式視角下的建筑企業財務管理優化路徑

(一)堅守PPP項目的投資原則

為進一步做好建筑企業PPP模式下的財務管理，使財務管理充分的實現集約化、效率化，就必須堅守PPP項目投資的基本原則。這些基本原則主要包含著以下幾個要點，一是堅持PPP項目投資與主業相關性原則，以PPP項目投資帶動施工總承包，盡量選擇政府可行性付費有保障、使用者付費收入占比較小且風險較低的PPP項目。二是適度性原則。PPP項目由于面臨著較長的資金回收周期，應當堅持適度投資規模，量力而行，防范建筑企業自身的資金鏈風險。三是堅持利益動態調整原則。統一安排，合理規劃PPP項目財務管理，實現PPP項目收益和成本的動態均衡，以防止出現較大的財務虧損。四是表內外融資基本平衡原則。盡可能的使社會資本和政府資本通過杠桿效應，實現多方資本力量的共同作用，進而以較少的資金投入帶動大量的資金匯集，充分實現表外融資與表內融資的相互搭配結合。五是稅收籌劃原則。要提前做好財務管理的稅收策劃，反復統籌，制定有效的方案，合法合理降低稅負。

(二)創新PPP項目的融資模式

全面推動創新PPP項目的融資模式，以進一步提高建筑企業參與PPP項目的資金實力。一是推動股權融資，實現PPP項目股權化、融資結構改革，盡量撬動杠桿，引入市場化資本，實現表內外資本的聯合利用。二是拓展PPP項目的融資渠道，通過銀行貸款、發行債券、融資租賃等方式，權衡并選擇合適的融資組合，有效降低融資成本，獲得更好的資金通道。

(三)研究PPP項目的會計核算指引全面規劃，有效研究

PPP項目的會計核算指引。建筑企業要從準備階段入手，強化PPP項目的各類前期費用、成本預算和運營費用梳理，強化會計核算，準確、合理確認項目公司的收入，按規定歸集、攤銷成本費用。

(四)加強PPP項目成本管控和預算管理

全面強化PPP項目的成本管控。一是要做好PPP項目建設期的投資預算，按照PPP合同約定的投資范圍列支相關費用，控制好PPP項目總投資規模，嚴防超投資情況的發生。二是強化建設期成本管控，主要材料多方認質認價，減少不必要的預算外支出，嚴格控制前期費用、建安工程費及其他預算外費用。三是強化PPP項目運營期財務預算控制，加強財務預算編制過程中各部門的協調、提高預算精準性，做好運營期的運營管理和績效考核，動態監控運營成本，確保運營收入的實現以及政府付費的按期撥付。(五)加強PPP項目信息披露強化PPP模式下的財務信息披露，是有效推動PPP項目財務管理的重要一環。一是本著應披露則披露的原則，讓各方對PPP項目的財務管理、財務狀況和財務運行有整體的把握，減少股權復雜化、財務鏈條多元化和扭曲化可能帶來的財務違規和內部交易。二是拓展信息披露的領域和披露的范圍，利用信息化的載體平臺，強化PPP項目財務數據縱向聯系和橫向溝通，提升PPP項目財務信息的融合度，促進各方按合同履約。三是盡可能以通俗易懂的方式，讓利益相關者從各自的視角全面、有效的掌握PPP項目資金流通和預算執行情況，進而實現PPP項目財務管理的科學化、有效化?？偠灾?，PPP模式下的建筑企業財務管理優化是一個系統性工程，需要從基本的PPP投資項目、財務管理、預算管理原則出發，創新融資模式，強化會計核算、成本管控、稅收籌劃和風險防范，推動項目信息、財務數據、政府付費信息的披露，促進PPP模式下的建筑企業實現持續健康發展。

參考文獻

[1]盛和太.PPPP-BOT項目的資本結構選擇研究[D].北京：清華大學，2013.

[2]王超，趙新博，王守清.基于CSF和KPI的PPP項目績效評價指標研究[J].項目管理技術，2014，（08）.

作者：張福濤 單位：濰坊昌大建設集團有限公司