新經濟下企業融資模式探析

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摘要：在經濟發展“新常態”趨勢愈發明顯的如今，中小企業所面臨的“融資難”狀況也愈發明顯。在這樣的背景下，中小企業所使用的融資模式也早已不同于先前。本文借助于分析此方面活動所面臨的問題，提出創新融資模式以解決其中的問題，以期促進中小企業發展的可持續性。

關鍵詞：創新；融資模式；新常態

自從進入本世紀至今，中國大陸的經濟發展開始出現很大程度上的變化，相應地，中小企業所面臨的成長環境也早已和先前大不相同，中小企業也因此產生愈發突出的“融資難”狀況。在如今的“經濟新常態”之中，中小企業生存發展的關鍵便在于以適應、轉變、創新的方式來最大限度上對企業融資難問題加以解決。

一、中小企業在“經濟新常態”下的融資現狀

（一）融資渠道受限。由于融資渠道的影響，很多中小企業都沒有足夠穩定和長期的資金來源。和融資選擇類型眾多的大型企業相比，中小企業在融資渠道選擇上往往只能借助于自身內部積累方可完成，自然難以有效滿足企業資金需求。（二）銀行“惜貸”嚴重。在經濟增速逐漸下降的過程中，國家貨幣政策也會更加穩健，中小企業貸款投入規模也會因為銀行信貸額度偏緊而愈發縮減。除此之外，因為中小企業自身經營不穩定且管理薄弱，銀行對此類企業的貸款一般都是投資回收期長且具備風險和成本“雙高”特征，以至于銀行對中小企業越來越“惜貸”——盡管中小企業向來以銀行貸款為“第一外源融資渠道”，但所得到的銀行貸款卻是少之又少。（三）難以開展直接融資。在融資體制、金融市場持續完善的過程中，直接融資成為了更多企業的選擇，但由于中小企業基本上都是不具備上市、掛牌基本條件的。故而其融資的主要渠道多被定位為股、債權之類的融資模式。（四）資信狀況不高。幾乎所有中小企業都會因為投資回報期限長、經營規模小等問題。故而其一般上都會面臨嚴重的信用問題。因為銀行不了解中小企業的發展潛力和資信狀況，而銀行方面則為了避開各種風險，往往不愿意向中小企業“冒險”投放資金。

二、中小企業融資模式創新的必要性

（一）增加融資渠道。在社會經濟環境變化的過程中，中小企業所面臨的融資環境也和先前有了極大程度的不同。在新的時期，中小企業在各方面都需要更多資金，先前使用的內源融資自然是遠遠不能滿足各方需求，外源融資已經成為了主要的融資目標。為此，其更需要對融資模式加以必要的創新，更多地開拓融資渠道，由此來獲得更大的資金層面之支持。（二）促進可持續發展。作為科技創新主體之所在，中小企業在從調整經濟結構到轉變經濟發展方式的一系列方面所發揮的作用也越來越大。而其間創新融資模式的做法則可以很好第解決“融資難”這一中小企業長期面臨的問題，從而促進其發展的持續性?？沙掷m發展和融資模式創新兩者彼此制約和促進的過程中，中小企業往往會獲得更多的資金渠道，而中小企業因此獲得的擴大發展也自然會進一步保證融資模式創新的持續性。

三、新常態經濟下中小企業融資創新模式

（一）互聯網融資、貿易形式。目前很多國內銀行都在APP客戶端開設了種類網上銀行融資產品，融資的方式具有額度?。?00萬元以內為主）、放款快等特點，融資產品主要是結合借款人的個人信用積累、企業納稅及信用評級等相結合如：與納稅相關的“稅企貸”、與科技創新相關的“科創貸”，以及與高新技術企業相關的信貸支持；另外目前各地政府金融辦相繼出臺政策，以支持中小型民營企業融資，并以政府投資平臺為主體與當地政府擔保機構共同設立風險基金為優質民營企業企業提供信貸風險支持。另外網絡融資很重視金融資產、信息等諸多內容的流動性，其能夠以更高效率使中小企業獲得融資服務［1］。就目前的中小企業而言，網絡融資這一辦法顯得靈活簡便，尤其是很多新興網絡銀行更是具備良好的發展前景，日后網絡銀行融資很有可能成為一個重要的中小企業融資途徑。（二）創新民間融資模式。在市場經濟逐步“升級”的過程中，一系列民間金融組織先后出現。民間融資在很多方面都有著極大的優勢——首先，中小企業對現有融資模式應加以積極的突破和“更新”，對民間閑散資金加以充分吸收利用；其次，借助于法律法規之類來引導和扶持民間融資，從而保證其規范性和合法性，解決中小企業所面臨的諸多融資難題，保證中小企業資金的“穩定性”和“長期性”。（三）發展直接融資模式。因為源于自身條件等原因的限制，沒有發行債券和上市條件的中小企業直接融資往往很缺乏可行性。在如今，國家方面對中小企業發展一直采取大力扶持的政策，出臺了為數不少的中小企業融資方面的積極政策——如，2004年中小企業板塊在深交所的開通，上市融資對于中小企業也并非可望不可即；八年后深交所退出針對中小企業上市融資的“創業板”又可以保證中小企業可以獲得多樣化、綜合化的直接融資。我國中小企業所開展的股、債券融資活動便是其融資模式的一種“創新發展”，其完全可以利用好市場、抓住機遇，最終達成上市融資這一目的［2］。

四、新常態經濟下創建良好融資環境

（一）政府方面。第一，對法律制度體系加以建立健全。中小企業融資可以從完善的法律法規體系中獲得保障，并且進一步提升其中的融資效率——這也可以說是金融市場獲得健康發展的一個重要的基礎。第二，保證金融體系的完善性。在其中的資本市場建設方面則應更大程度上保證三板市場的發展，對中小企業直接上市這一方面的活動條件加以放寬。對民間融資加以更持續的引導和規范，對融資渠道予以不斷拓寬，并對融資結構加以積極調整，對直、間接融資體系加以必要的完善。第三，構建政策性金融組織，設置幫助中小企業融資官方、民間等方面之投融資機構，對峙提供更多的服務，最大程度上保證中小企業獲得有序的發展。（二）金融機構方面。此方面涉及的金融單位包括從銀行到信托的眾多類型，其可以從各個方面作用于中小企業融資活動——第一，設立對應于中小企業的一系列中小金融銀行。截至如今，我國的四大商業銀行仍然是最為重要的金融機構，高度壟斷的銀行業必然會造成銀行貸款傾向于資信高、規模大的企業。為此應更多地設置擁有政策性融資權力的、為中小企業服務的專門商業銀行，由此來對中小企業貸款做出必要的滿足；第二，商業銀行放寬中小企業條件，應轉變措施以降低信貸門檻。提供資金支持給有盈利和發展能力、信用良好的中小企業。第三，金融機構應充分保證金融產品方面的創新力度。從而推出和中小企業相互適應的金融產品，由此來一方面提供多樣的融資渠道給中小企業，另一方面保證其信貸資產所應有的安全性。（三）企業方面。融資活動中，中小企業向來都是其中一個“主體”之所在，企業的資本構成不同，其融資模式也自然會存在不小的差異。為此，中小企業有必要最大程度上提升或者改善屬于自身的諸多條件，由此方可保證成功實行創新融資模式。為此，第一應提升信用制度建設，作為中小企業有必要牢固樹立信用觀念、加強自身的資信質量和信用水平，提供良好的信用保障給相應的融資和創新融資模式。第二應對自身生產經營活動加以改善，此方面活動主要包括改進生產技術、改善經營管理等，由此來更大程度上增強吸引信貸資金方面之能力。

五、結語

很多相應的研究成果體現出：企業所有權僅僅是一種“狀態依存”，其間的股東也僅僅是正常狀態下的一些“企業所有者”。相應地，公司產權也僅僅處于一個“依存狀態”之中，股東作為企業的所有者，自然會掌控企業剩余的控制權和索取權。若是企業因故難以保證到期債務可以被及時償還之際，債權人就可以借助于清算或資產重組的方式來獲取“剩余索取權”；在企業擁有的自由現金流量相對較多之際，經理人員有權控制剩余現金流（發放股利后）。有鑒于此，融資模式在如今已經不再單純是選擇融資契約的問題，其資金背后產權主體之間的制衡機制才是更重要的內容。

參考文獻

［1］王芳遠,馬香品.經濟新常態下中小企業財務管理存在的問題及對策［J］.金融經濟,2016（14）.

［2］李楠.基于互聯網金融新業態視角的中小企業融資創新模式［J］.中外企業家,2016（18）.

作者:邢璐 單位:艾美康淮生物制藥（江蘇）有限公司