區塊鏈與供應鏈金融深度融合發展路徑

導語：區塊鏈與供應鏈金融深度融合發展路徑一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：供應鏈金融依托供應鏈中的現實交易，運用自嘗性貿易融資方式為供應鏈上下游企業提供新型金融產品和服務。然而，當前發展供應鏈金融仍存在一些亟待解決的問題，如統一底層技術平臺缺乏、信息錄入真實性欠佳、新型金融人才供不應求、金融監管滯后等。在金融科技高速發展的背景下，將區塊鏈技術與供應鏈金融結合，能夠推動供應鏈金融轉型升級，降低企業融資成本，提升金融服務市場主體的質量和效益。區塊鏈技術同供應鏈金融深度融合發展要更加關注金融運行的底層技術支撐，提升內部信息的真實性和準確性，并通過培育行業內優秀企業和人才以及構建金融科技全方位監管體系，實現區塊鏈和供應鏈金融的“強強聯合”，構建“區塊鏈+供應鏈金融”實施方案，為實體經濟發展提供有力支持。

關鍵詞：區塊鏈；供應鏈金融；金融監管

總書記在黨的報告中提出要“加快建設數字中國”①。區塊鏈作為數字時代的前沿技術，能夠極大推動數字產業化發展，同時對于建設數字中國以及維護國家數字安全具有重要意義?？倳浽谥鞒种醒胝尉值谑舜渭w學習時強調，要抓住區塊鏈技術融合、功能拓展、產業細分的契機，發揮區塊鏈在促進數據共享、優化業務流程、降低運營成本、提升協同效率、建設可信體系等方面的作用。要推動區塊鏈和實體經濟深度融合，解決中小企業貸款融資難、銀行風控難、部門監管難等問題①。這為我國發展區塊鏈技術指明了方向，提供了遵循。在與供應鏈金融融合方面，區塊鏈技術的嵌入能夠有效提升供應鏈上下游數據的可信度，提升信息錄入環節的準確性，確保鏈上數據可追溯和不可篡改，降低金融風險控制難度和成本，強化多方信任協作。因此，理順區塊鏈與供應鏈金融深度融合發展的邏輯，精準把握二者的有效結合點，在此基礎上提出有針對性的對策建議，對提升區塊鏈技術應用水平以及提高供應鏈金融發展質量和效益具有重要意義。

一、區塊鏈與供應鏈金融內涵分析

（一）區塊鏈內涵分析

2008年，一個名為“中本聰”（SatoshiNakamoto）的個人（或組織）在“密碼學郵件組”中《比特幣：一個點對點的電子現金系統》（Bitcoin：APeer-to-PeerElectronicCashSys-tem），論文首次提出一個完全通過點對點技術實現的電子現金系統，這一系統通過隨機散列（hashing）對全部交易加上時間戳（timestamps），形成不可篡改的交易記錄，基于這一系統比特幣實現了高效、安全、可靠的流動②。作為比特幣底層技術的區塊鏈首次面世，此后，獲得越來越廣泛的關注。迄今為止，區塊鏈發展經歷了以比特幣為主導，到以智能合約為主，再到區塊鏈與物聯網、云計算等技術融合發展的不同階段。在這一發展歷程中，區塊鏈技術不斷迭代升級，應用場景也日漸增多。2019年6月18日，Facebook加密貨幣項目Libra在官網上線并項目白皮書，進一步引起各國政府對區塊鏈技術的重視，這也促使有關區塊鏈技術的研究不斷深入。中國人民銀行在《金融分布式賬本技術安全規范》中提出，區塊鏈是“密碼算法、共識機制、點對點通訊協議、分布式存儲等多種核心技術體系高度融合形成的一種分布式基礎架構與計算范式”。由此可見，作為金融科技創新的重要技術之一，區塊鏈能夠通過分布式記賬法、多點共識機制、非對稱加密和智能合約等多種技術手段，實現多個參與主體在多個節點分別進行記錄，記錄內容被上傳后能夠同步在區塊鏈內各個賬本，具備分布式、去信任中心化、不可篡改、價值可傳遞、可編程等特性，從而構建起一張強大的信任關系和價值傳輸網絡，簡化業務流程，增強多方協作效率，降低用戶成本?，F有的區塊鏈可分為三種，即私有鏈、聯盟鏈、公有鏈。其中私有鏈和聯盟鏈又被稱為許可鏈，需要提前設置節點的準入規則，公有鏈的節點則不需要準入限制③。

（二）供應鏈金融內涵分析

近年來，供應鏈金融發展迅速，《2019中國供應鏈金融行業發展報告》預測，2022年中國供應鏈金融市場規模有望達到19.19萬億元人民幣。供應鏈金融的產生源于世界經濟貿易的迅速發展。在貿易過程中，供應鏈上下游企業會因為生產、運輸、貿易等原因形成存貨、預付款、應收款等種類眾多的資金沉淀，并直接導致相關企業面臨資金短缺的壓力和賬期延長的困境。因此，供應鏈上下游企業亟待一種金融產品能夠解決交易過程中遇到的此類問題，以增強供應鏈生存能力、提高供應鏈內部資金運作效率和降低供應鏈全鏈條資金管理成本。供應鏈金融以供應鏈的核心企業為中心，以真實貿易為前提，以供應鏈商業生態系統（包括供應鏈參與者、金融服務提供者、政府監管部門以及其他輔助經濟組織）為依托，圍繞流通過程中的資金流、物流和信息流，為供應鏈上下游企業提供綜合性金融產品和服務，最終降低供應鏈運作成本，構建起銀行、供應鏈上下游企業和物流公司等主體之間互利共存的和諧產業生態圈。供應鏈金融得以運行的前提是其能夠有效控制供應鏈上下游各參與主體的資金流、信息流和物流，使供應鏈中的融通資金能夠在可控范圍內，按照具體業務，逐筆審核放款，并對融通資產形成的確定的未來現金流進行回收和監督，從而實現風險控制的目標。供應鏈金融的本質是實體經濟與金融的結合，是供應鏈與金融的交叉創新。作為微觀金融服務模式的一種創新，供應鏈金融不再局限于服務單一企業①，而是為供應鏈上下游企業提供一攬子金融服務，優化供應鏈內部資源配置，提升資金使用效率和安全性。其應用不僅能夠有效緩解中小企業面臨的融資難題，控制了供應鏈上下游企業間的交易風險，而且為傳統金融機構帶來了嶄新的運營理念和盈利模式，培育出新的價值增長點，從而實現資金供需雙方的共贏。具體而言，供應鏈金融有以下三個方面的優勢：第一，供應鏈金融能夠有效降低融資風險。供應鏈金融以核心企業作為擔保，以實際交易為抵押，從而在融資過程中大幅度減少企業（尤其是中小企業）面臨的融資風險，激活金融市場主體活力。第二，供應鏈金融能夠降低企業融資成本。相較于間接融資，供應鏈金融通過嵌入供應鏈，將出資人和企業直接連接起來，形成供給方和需求方之間資金的直接融通，從而盤活供應鏈內部的沉淀資金，大幅度降低中小企業的融資成本。第三，供應鏈金融能夠提高企業融資效率。通過打通供應鏈中各環節，解決融資過程中信息不對稱問題，企業能夠更加便捷地獲取資金，從而緩解生產經營面臨的資金壓力，提升融資效率。

二、區塊鏈助推供應鏈金融發展的重大價值

目前，區塊鏈技術在金融領域的應用主要采取聯盟鏈的方式，聚焦供應鏈金融、支付結算、證券交易以及保險等領域進行小范圍探索和小規模應用。在所有“區塊鏈+金融”的結合中，“區塊鏈+供應鏈金融”是發展態勢最好，應用場景最佳的結合方式之一。傳統供應鏈金融在增信、審核、結算等環節都離不開人的主觀評價，因此存在著成本偏高且效率較低、風險控制難度大以及數據安全隱患明顯等問題。解決傳統供應鏈金融面臨的這些難題，可通過將區塊鏈技術嵌入供應鏈金融具體環節中，預先設定程序判斷執行條件，降低人為主觀因素影響，實現委托方、承包方、金融機構、監管機構等多主體的聯通，構建一條基于真實貿易的供應鏈金融數據鏈。區塊鏈通過加密存儲、智能合約等技術，實現數據隔離和多方信息基于授權的可見化，技術使用的過程中注意對各個主體的隱私和信息保護，尤其是敏感信息。比如，在信息錄入審核環節，區塊鏈的分布式記賬法可以為參與各方提供多節點信息編輯端口，實現信息多點同步錄入，此后，訂單數據、流轉憑證、收貨信息等在供應鏈上下游之間實現信息共享，經供應鏈上下游相關方確認核實后進行數字簽名。密碼學在此環節的應用能夠確保信息不可篡改，最終實現信息全程完整可追溯和相關數據的準確實時更新。又如，在資金發放流通環節，區塊鏈共識機制的建立能夠賦能供應鏈金融系統，給資金供給方提供完整、準確的資金需求信息，借助鏈上可拆分的電子憑證，可以解決供應鏈上下游之間融資難、資金短缺等問題，降低金融業務的復雜度，提高業務辦理效率并增強金融資產流動性，實現資金流、信息流、商流、物流統一①，完成“信息互聯網”與“信任互聯網”聯通以及供應鏈全程的可信化、數字化和智能化。再如，在風險控制環節，結合大數據、物聯網、云計算，通過預設規則、智能協同以及信息共享等手段和智能合約、身份認證以及隱私保護等區塊鏈基礎技術，供應鏈金融將獲取專屬風控模型，使核心企業上下游之間的交易信息變得更加真實、可視、不可篡改，每一筆資金流通的背后都有清晰、可追溯的鏈條，從而強化不同主體之間的信任，有效改善傳統企業間低效率的協作模式。“區塊鏈+供應鏈金融”的實質是將新一代信息技術融入金融業發展過程中，從而創造新型金融產品。新一代信息技術的介入使得這一模式的運行效率更高，信息流、資金流上鏈能夠更加全面地反映客戶資產信息，方便、快捷地獲取有效信息，提供更加強大的風控技術水平和更加多元的貸款服務。同時，區塊鏈的鏈上數據越多，系統刻畫用戶特征越全面，各主體之間越容易建立信任關系，對事件的真實性判斷越準確。因此，將區塊鏈技術嵌入其中，最終實現了供應鏈金融的可信、可管和可保障?？尚牛垂溕掀髽I相關訂單信息能夠多方共享且不可篡改?？晒埽从唵胃鞣娇梢詫崿F實時信息查詢、全程監測和管理?？杀Ｕ?，即參與各方能夠及時與金融機構對接，從而解決企業面臨的融資難、融資貴問題。

三、區塊鏈與供應鏈金融融合面臨的問題分析

第一，缺乏統一的底層技術平臺?；趨^塊鏈技術的多方協作需要通過構建統一、穩定的去中心化平臺來實現。而企業則是基于企業自身的不同需求搭建的底層技術平臺，平臺去中心化的程度則要根據不同的需求選擇不同類型的鏈、識別機制和技術方案而決定。因此，平臺具有個性化特點，會存在接口、標準、規則等不同的現象，這直接影響信息在不同企業之間的流動，容易形成信息孤島，造成交叉驗證困難。正因為如此，目前國內尚無較大規模的“區塊鏈+供應鏈金融”應用平臺。第二，無法完全保證信息真實錄入。在區塊鏈應用的前端，即信息錄入區塊鏈過程中存在是否可信的問題，只有這一環節信息真實可信才能保證后續鏈上信息數據的真實性②。這就需要通過物聯網等技術提升前端信息錄入的準確性和可信性。尤其是在資產上鏈方面，目前尚未形成有效的解決方案能夠安全、方便地解決鏈下真實資產在鏈上的真實映射問題。此外，在數據同步、確權同步、定價同步等環節的真實性和完整性也需要進一步提升。第三，跨學科的復合型人才匱乏。區塊鏈屬于計算機學科的實際運用，供應鏈金融則屬于金融服務的具體業態，二者在知識覆蓋、思維方式、流程設計等方面存在顯著區別。隨著區塊鏈在供應鏈金融領域應用需求的迅速增加，對能夠熟練掌握區塊鏈相關技術和供應鏈金融運行特點的復合型人才的需求隨之大增，要求也不斷提高。目前，中國“區塊鏈+供應鏈金融”的人才培養尚未形成完整體系，人才規模和質量遠無法滿足行業迅速發展的需要，復合型人才的供需存在巨大缺口。第四，尚未實現監管與技術創新的同步。事實證明，技術的創新發展通常走在政府監管之前。同樣，區塊鏈發展初期面臨大量監管空白，政府和行業對準入門檻、發展方向等都未作明確設定，實際發展過程中存在企業或個人打著“區塊鏈”幌子進行詐騙等違法現象。同時，缺乏有效的監管方式使得行業發展初期呈現出良莠不齊和“劣幣驅逐良幣”的現象，給行業發展帶來不良影響。此外，由于供應鏈金融與區塊鏈技術都具有跨越時間和空間的特點，在司法管轄權認定和判定時存在責任歸屬不清的問題，因此一旦出現風險，極易擴大和蔓延。

四、區塊鏈與供應鏈金融深度融合發展路徑分析

區塊鏈與供應鏈金融有著天然的匹配性，區塊鏈技術規則制定能夠解決供應鏈金融既有問題和發展過程中可能面臨的難題。因此通過搭建區塊鏈平臺，有助于構建高可信度參與主體體系和高效、便捷、穩定的供應鏈金融運行機制。

（一）加強技術基礎支撐，推進區塊鏈行業標準建設

區塊鏈與供應鏈金融深度融合離不開區塊鏈技術的優化和提升。近年來，中國區塊鏈發展迅速，但仍然處于成長初期階段，相關技術支撐需要進一步豐富和完善。為精準賦能供應鏈金融，區塊鏈的底層架構和基礎設施建設必須準確對接供應鏈金融需求。因此，必須基于區塊鏈底層技術，提煉技術與金融融合的通用思路，構建統一技術服務平臺，針對不同行業的不同需求和特點，提供不同場景的解決方案，打造區塊鏈生態，更好幫助各類企業、各個行業實現業務上鏈，提高企業運行效率，提升技術在金融領域的應用水平。同時，目前區塊鏈技術缺乏一致的行業規范和標準。對此，應積極引導建立行業共識，推進區塊鏈標準體系建設，通過出臺國家行業標準，提升技術研發主體的規則一致性，規范行業發展，推動行業自律。同時，鼓勵產業聯盟、技術聯盟發展，通過構建統一技術標準，解決開發語言不同、合約標準不一帶來的技術落地障礙，為區塊鏈技術在供應鏈金融領域的落地奠定堅實的基礎，營造良好發展環境。此外，重點培育具有中國特色的區塊鏈開源生態，構建區塊鏈開源社區，吸引國內外專業人員，提升中國在區塊鏈開源項目中的代碼貢獻量，進一步提高中國在區塊鏈領域的話語權，增強產業影響力。

（二）提升鏈上信息真實性，實現鏈上數據互聯互通

由于“區塊鏈+供應鏈金融”在應用過程中的準確判斷離不開對海量數據的挖掘和分析，上鏈信息是否真實、有效，直接關系供應鏈金融的安全和穩定，因此必須關注上鏈信息質量。要結合區塊鏈技術在供應鏈金融的實際應用，構建智能合約的合規審查審計機制，進一步優化區塊鏈在底層核心技術、中層應用邏輯和上層信息管控等方面的應用。通過對鏈上數據進行交叉驗證，解決數據內容不完整、數據可信度低等問題，提升數據真實性、可靠性和風險控制的精準度，降低不同主體之間的交易成本，有效防范金融風險。同時，鼓勵核心企業與商業銀行、區塊鏈技術提供商、上下游企業進行合作和資源共享，推進企業用戶的數據上傳，及時進行存儲技術、信息傳遞路徑的升級迭代。通過構建信息平臺，匯聚海量真實信息，廣泛覆蓋不同用戶群體，提升數據在不同主體之間的傳輸效率，進而實現多層次、多維度的交叉驗證和多鏈互動。精準分析企業業務特點和融資能力，實現針對倉單、物流、抵押品、交易過程、資金使用真實性的有效監管，保證供應鏈金融是基于真實可信的交易場景，實現金融精準供給。加強對不同主體數據隱私的保護，科學合理規劃不同主體的信息公開程度，保障參與各方的商業利益。

（三）培養優秀企業和人才，打牢行業發展基礎

“區塊鏈+供應鏈金融”的長遠發展離不開企業的參與和人才的培養。要關注優秀企業的培育，加強對行業龍頭企業的支持力度，強化企業知識產權保護，引導企業申請區塊鏈技術國際專利，維護企業合法權益，為企業參與新一輪信息技術國際競爭提供強有力的支持和保障。針對目前“區塊鏈+供應鏈金融”復合型人才匱乏、供需矛盾突出等問題，要從供給端出發，加強人才隊伍建設。進一步提升政府部門相關人員、金融機構從業者、企業相關人員的金融科技素質，吸引更多高精尖人才加入區塊鏈行業研究，打造“懂區塊鏈、用區塊鏈、強區塊鏈”的人才梯隊。在專業人才培養方面，可以在大專院校、科研院所開設專門的人才養成課程，為市場培育大批有用人才，為行業發展提供前沿技術支持。在人才精準對接方面，通過構建“企業+高校”合作模式，將理論學習和實踐應用有效結合，為企業和市場培養定制化人才服務。在企業內部人員素質提升方面，根據市場發展和企業自身需求，定期開展集體培訓和學習交流。在人才交流方面，政府和行業組織要積極打造國際人才交流平臺，招才引智，通過構建海內外協同創新平臺，推進國內外人才交流，搶占行業前端。

（四）優化金融監管模式，構建金融科技全方位監管體系

金融監管舉措要在保護行業發展、推動行業創新的同時，確保嚴厲打擊非法從業者，尤其是鉆法律漏洞、損害市場主體權益的違法犯罪活動。目前，我國的金融監管體制和能力與金融業發展尚不能實現精準匹配。金融科技發展日新月異，特別是金融產品創新走在金融監管前面。因此，必須構建具有前瞻性的金融監管體系和監管標準，探索新型監管模式，通過應用更多新技術提升金融監管能力和效果。政府在監管方面要明確監管要求、完善監管手段，借鑒國際監管經驗和方法，結合我國市場發展特點，創新金融科技監管工具，加快構建符合我國國情的監管框架和涵蓋事前、事中、事后的監管機制。一要增強監管的科學性。將科技應用從技術輔助角色轉變為智能監管角色，構建更加智能的監管分析決策模式，加強對相關企業的長期監管。二要增強監管的前瞻性。更加關注區塊鏈在金融領域的試點工作，對區塊鏈技術發展趨勢、數據保護以及金融風險等事先進行監管沙盤推演。通過構建監管沙盤進行市場模擬和抗壓測試，明確市場需求，預測可能風險，規范監管分工，提出應對舉措和策略，保障數據資產價值。三要增強監管的全面性。一方面，要建立金融風險事件應急預案，設立金融風險監測防控中心，定期不定期開展業務真實性審查。另一方面，要構建風險“防火墻”，對信息、業務等進行合理隔離，完善防范化解金融風險長效機制，探索市場化“區塊鏈+供應鏈金融”平臺退出機制。行業內部要制定技術指引并積極配合監管部門落實監管舉措，在新技術應用過程中同步落實監管細則，確保行業內部企業的技術創新符合制度規范和法律要求。

作者：孔涵