小米手機商業模式風險投資論文

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摘要：小米從成立至今，僅僅走過5個年頭，從起初艱難打入智能手機市場，到最新的一輪融資里面，小米的估值近450億美元?！靶∶?步槍”的落地讓我們看到小米手機商業模式的巨大成功。本文從小米2010年至2012年三輪融資出發，站在風險投資者的角度，分析小米的吸引風險資本的獨特之處，并逐漸剖析小米商業模式.本文得出小米手機商業模式的創新主要有以下三點：1.用互聯網方式打造一個手機品牌。2“.鐵人三項”（軟件+內容+硬件）的系統優勢。3.將互聯網快速升級的模式引入手機行業。

關鍵詞：商業模式；互聯網；鐵人三項

一、案例正文

小米公司正式成立于2010年4月，是一家專注于智能產品自主研發的移動互聯網公司，其核心業務是小米手機、MIUI、米聊。值得一提的是，MIUII是一款基于Android原生系統深入優化定制的一款手機操作系統，而正是利用了MIUII，小米公司首創了用互聯網模式開發手機操作系統、發燒友參與開發改進的模式。這種模式增強了用戶的粘性和忠誠度，為后來的“米粉文化”奠定了基礎。從2010年到2015年，小米經歷了5輪融資，從最初估值2.5億美元到最新估值450億美元，小米讓我們看到了互聯網時代帶來的奇跡。也引發我們的思考，小米模式與傳統的手機公司的區別到底在哪里？小米如何憑借一己之力異軍突起，在智能手機市場競爭如此激烈的環境下還能搶占到一定的市場份額，成為現在銷量繼三星、蘋果之后的公司。

二、案例點評

雷軍曾在小米第三輪融資時對媒體說道，投資者愿意創投小米，是靠著“市夢率”，夢有多大，企業的價值就有多大。然而沒有真金白銀，僅僅憑雷軍講了一個夢的故事就吸引了海內外資本的青睞么？事實當然不是如此。在下文中本文將從小米的前三輪融資中逐漸剖析小米的商業模式。

1.首輪融資

天使投資人和風投機構在首次選擇投資小米時，小米手機一代還沒有，此時的小米可以說仍處于種子期或者說創立期，此時的風險是相當大的，本文認為風險資本在項目選擇上看中了小米以下三點：（1）創業者的信譽雷軍從2007年金山上市后退出金山，天使投資做得風生水起，雷軍一個人把整個投資機構幾十人的工作全包了，投資成績斐然。這次高調亮相，創業小米。說明雷軍對小米手機的商業模式已經有了充分的把握，不然不至于把半世英名賭上去?；诶总娨酝某煽儯L險資金即使抱著玩玩的態度也應該賭上一把。（2）小米的互聯網思維現有的智能手機市場競爭已然十分激烈，再靠著傳統手機公司的模式去做智能手機顯然不能打開市場。然后小米從一開始就是看準了移動互聯網的大潮流，它的鐵人三項“硬件+軟件+互聯網”也解釋了，小米公司從一開始就是從互聯網著手去增加用戶粘性和忠誠度。先著手做服務和軟件，在積累了一定的客戶群體的基礎上再做硬件，打開市場的缺口，不得不說這確實十分精明。（3）MIUI的魅力MIUI就是小米公司用互聯網模式開發手機操作系統、發燒友參與開發改進的創新模式。這種模式讓用戶有參與感，它每周五雷打不動的更新。對于熱愛MIUI的用戶而言，每個周末，都有一份期待。也正是這種參與感和期待感，讓小米有了自己的客戶基礎，也正是這份基礎，既奠定了小米的商業模式，也奠定了小米模式的成功。

2.二輪融資

小米科技的第二次融資是在小米手機首發不到半年的時間完成的。從小米首發的盛況來看，小米手機踏入市場的第一步是成功的，這也直接證明了雷軍的鐵人三項“硬件+軟件+互聯網”模式是行的通的，除此之外，此次風險資本追投的一個很大原因，本文認為應該歸因于小米的銷售策略。（1）預售的銷售策略小米的做法是預訂聚合購買需求，預估出整體銷量，然后通過限量發售的方式，在新品幾個月后待成本下降再交付到消費者手上。這其中的重要原理就是硬件生產中一個重要的規律：生產數量越多，攤薄到每一部手機的成本也就越低。而對小米手機來說，分輪進行銷售，策略在于手機前的幾個月要控制銷量，因為那正是利潤極薄時。此后小米要持續不斷擠牙膏式地預訂造勢，不斷提醒用戶來搶購產品。等到幾個月后，硬件的成本真正降下來，才進行批量交付，這也是每部手機利潤率最高的時候。因此，其在制定生產計劃時，大多是小批量生產，然后再視銷售情況來選擇是否繼續加碼生產。這種在網絡進行預售的方式，能讓手機廠商在第一時間掌控整體銷售量以及迅速回籠資金，相比傳統手機廠商的模式，雷軍顯然少了庫存的煩惱。當然，小米銷售策略的本質，仍然是基于小米手機的互聯網思維，這是毋庸置疑的。

3.三輪融資

2012年6月底，小米完成第三輪2.16億美元融資，估值40億美元。在項目估值上，40億美元的估值，只能說取決于投資人評估時采取何種參照。如果按手機公司和移動互聯網公司，40億美元的估值顯然是高得離譜。但如果小米未來轉向電子商務，就像與雷軍有關系的凡客和原金山卓越那樣，則參照的標準就變成京東商城，而在2012年，京東的估值大約在80億到100億美元之間，如此看來，40億美元的估值似乎也不為過。當然，如果說第一輪和第二輪的融資，風險資本可以因為創業者的故事而掏錢，那么到了第三輪融資，如果沒有真金白銀的話是斷然吸引不了投資者的。此時，本文認為小米的魅力主要有一下幾點。（1）智能手機的想象空間iPhone單款手機2011年全球銷量突破9000萬臺，預計2012年可以達到1.3億臺至1.5億臺，營收將突破1000億美元但是，若把2012年500萬臺原定出貨量的小米扔進智能手機的洪流中，這又是一個尷尬的數字。國內品牌中，華為2012年全年智能手機的出貨量也在2000萬臺。按照業內說法，在沒有達到1000萬臺的年出貨量之前，小米根本還沒有形成足夠的規模，但同時也說明了小米仍有很大的發展空間。（2）B2C電子商務網站的現實戰斗力基于小米手機的互聯網思維，利用電子商務網站網絡直銷也是小米擴大銷售渠道的一條很好的路徑。由于沒有實體店，在銷售渠道這一塊，小米節省了許多的渠道成本，也正是如此，它才能將更多的精力和資金投入到產品的研發和快速換代以及增加互聯網用戶的粘性。這個小米的互聯網基于，無一不是契合的。

三、總結

2012年底，小米科技憑借著小米盒子，首次將硬件產品線從手機拓展至其他領域。眾所周知，雷軍的小米王國主要由三大業務板塊組成：小米手機、米聊和MIUI，這三者之間的主次關系也曾被業界廣泛討論，但現在的狀況是三者的粘著關系已經不易打破：手機是最底層，MIUI是中間過渡層，米聊則是最頂端。雷軍堅信“手機會替代電腦成為最常用的終端，而電視會成為手機的顯示器?！睆倪@個角度看，小米盒子就是實現這個構想最重要的紐帶，就是最重要的手機配件。而出售小米盒子不僅可以聯通手機與智能電視，打通未來向智能家居發展的大門，也打通了小米科技原先從底層到頂端的鏈條?？v觀小米歷史，從成立至今，小米不過5歲。然而在最新一輪的融資中，小米估值高達450億美元，成為世界上估值最高的初創企業。此時小米還未上市，有人預計小米2016年或將上市，那時便是風險資本項目推出最好的時刻，而到時候市值到底有多少，旁觀者們盡可發揮想象。小米科技從自己的核心業務：小米手機、MIUI、米聊到現在拓展到智能家居，小米帝國的版圖與5年之前已經不可同日而語的了。但小米每一次的拓展，必將為原有的帝國注入新的血液和新的利潤增長點，從最初“觸網”的手機公司到現在國際資本狂熱追逐的小米巨人，小米在未來還將繼續完善它的手和腳：積極地圍繞手機展開戰略布局，去完成它的帝國大業。

作者:錢曉潔 單位:寧波大學商學院

參考文獻：

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