資產證券化業務稅務問題探討

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摘要：資產證券化業務的明確，有助于完善會計處理以及稅務處理方案。相關政府部門需要結合企業的發展特點，出臺減輕稅負的措施，有效避免多重征稅問題的出現，以推動資產證券化業務的穩步發展。對企業資產證券化業務進行分析，總結稅務管理中存在的問題，提出資產證券化業務中的稅務管理策略，以期提高稅務處理的整體效果，充分滿足企業的穩步運行及持續發展需求。

關鍵詞：企業；資產證券化；業務；稅務問題

在社會經濟發展的背景下，我國資本市場及實體經濟不斷發展。對于企業而言，需要掌握資產證券化業務形式，通過這種融資方式的分析，保證企業的經濟發展。但是企業在實際運行中，經常面臨所得稅、增值稅等稅務問題，而在稅務管理中缺少統一制度，也將會影響稅務管理的效果，限制企業的經濟運行。因此，在企業的不斷發展中，會計人員要及時掌握資產證券化業務中的稅務問題，結合企業的發展狀況，構建完善的稅務管理方案，以提高資產證券化業務效果，為企業的經濟發展提供支持。

一、資產證券化的相關概念

（一）資產證券化

資產證券化主要是指未來階段可以產生現金流的資產組合形式，資產池打包出售給特殊項目的實體，之后實現破產隔離的目的。資產證券化具有改變資產流動性的特點，發行方在資產轉讓中可以獲得現金，展現資金流動的價值。一般情況下，資產證券化理論包括：第一，資產重組。所謂資產重組，主要是指基礎資產的原始權益人，以實現證券發行為目標，將資產轉移給SVP，之后通過重組理論的運用，在結構化重組方式的利用中，對基礎資金進行優化重組。第二，風險隔離。風險隔離主要是指在資產證券業務中，通過基礎資產風險以及其他資產的分離分析，提高資產重組的抗風險能力，以增強資金收益，滿足企業資金證券化管理的需求。風險隔離作為資產證券化業務中較為重要的手段，通過對風險以及基礎證券的控制，加強風險隔離管理的有效性，以滿足投資者的利益需求。第三，信用增級風險。對于信用增級風險，主要是通過相關增值理論的運用，保證并提高資金證券化的信用等級，以便有效增加支持證券的市場價值，提高資產支持證券的安全性、流動性，以便降低資產證券的發行成本，滿足投資主體的經濟獲取需求[1]。

（二）資產證券化業務

資產證券化業務作為一種金融創新項目，通過融資渠道的拓展，可以將資產進行合理劃分。如在證券資產證券化，主要是將證券作為基礎資金，將證券收益作為資金來源；現金資產證券主要是將現金作為基礎，再以現金作為支撐發行有價證券，通過證券的優化調整，保證資金管理的穩定性。資產證券化業務處理中，涉及的參與方相對較多，主要的參與方及職責如表1所示[2]。

二、資產證券化業務中的稅務問題

（一）所得稅問題

通過對資產證券化業務的分析，可知在企業的具體工作中存在所得稅問題：第一，發起人的轉讓證券化資產。當發起人真實地轉讓了證券化資產，就可以實現破產隔離，對于發起人而言，需要對金融資產的收益繳納所得稅。當發起人沒有真實地轉讓證券資產，則應利用擔保融資的形式轉化企業的相關業務，整個過程不需要轉化所得稅，但是需要在證券化收益時獲取證券資產。需要注意的是，在企業發展中，無論是否真實地銷售證券化資產，其業務都存在著長期、較強的流動性資產，以實現自主融資的目的。第二，SPV證券化資產收益。通過對SPV項目的分析，如果SPV在實現收益的同一年就可以向投資者分配，也就不需要繳納所得稅，同樣的環境下如果沒有繳納所得稅，就要對沒有分配的部分繳納所得稅。結合企業的發展特點，在實際的所得稅分析中，并沒有明確的制度規定，導致SPV以及投資者在面對同一筆收益時，會出現重復納稅的現象，增加稅務管理風險。第三，投資者投資收益環節。在企業的資產證券化業務中，沒有明確的文件或是政策規定，相關的項目投資人員在針對SPV時，容易出現征稅異議的問題，這將在一定程度上增加稅收成本，無法滿足所得稅的管理需求[3]。

（二）增值稅問題

對于增值稅問題，一般包括：第一，在發起人轉讓證券化資產的環節中，如果企業轉讓債券類資產，就需要符合滿足轉讓金融商品的定義。也就是說，企業需要具備增值稅納稅義務。在實際的資產證券化業務處理中，如果企業轉讓未來的權益，不能確定其資產，就不用繳納增值稅。但是這種情況會對企業資產證券化業務造成一定干擾，影響基礎證券的選擇效果。第二，在SPV證券化資產收益中，管理人在證券化中只是負責SPV的設立，所獲得的收益是管理費，這種現象會導致證券化資產收益缺少合理性，影響增值稅的管理效率。

（三）印花稅問題

這一問題主要是在信貸資產證券化業務中，發起人通過轉讓資產、SPV發行資產支持證券的收益，投資者在這種環境下所獲得的收益均免征印花稅。但是，在企業資產的證券化業務執行中，沒有享受該種政策的優惠，這將降低稅收管理的效果。因此，在企業資產證券化業務管理中，為避免稅務管理問題的出現，需要將企業稅務管理作為核心，通過資產證券化業務的明確，完善會計處理以及稅務處理方案[4]。

三、資產證券化業務中的稅務管理策略

（一）基礎資產的管理

在企業運行及持續發展的背景下，為了更好地提高資產證券化業務中的稅務管理效果，應該明確基礎資金的管理方案，并針對基礎資金轉讓環節的執行狀態優化管理策略：第一，分析基礎資產的性能。通過對企業運行及發展狀況的分析，在未來的收費收益權分析中，以其作為基礎資產發起人，需要明確未來的收費收益權，通過性質、屬性的分析，確定基礎資產轉讓中的稅收處理方案，以保證稅務資金管理的有效性。對于發起人而言，未來的收費收益權不屬于企業資產，在基礎資產轉讓環節，發起人不能將這一資產出售給特殊項目實體，這種現象不能實現風險隔離的目的，只可以通過抵押擔保借款的方式進行融資。對于企業而言，在資產證券化業務中的稅務管理中，需要將基礎資產管理作為核心，通過基礎資產性質的明確，在交稅之前與相關部門進行合作溝通，在表明企業資產類型的基礎上對納稅行為進行溝通，以避免稅務風險的出現。第二，企業在基礎資金管理中，需要嚴格按照稅法的要求納稅，并根據資產證券化業務基礎資金的管理狀況，確定基礎資金來源，一定不能因為稅收差異出現扭曲行為的分析，以保證稅務管理的有效性[5]。

（二）收益獲取的管理

通過對企業運行及發展狀況的分析，在資產證券化業務的稅務管理中，需要結合收益獲取環節的特點細化管理方案：第一，明確增值稅稅負的承擔主體。通過對收益獲取的環節分析可知，現行的增值稅要求資管產品的增值稅納稅人是管理人，但是增值稅法中并沒有規定誰是收益環節真的稅務承擔者，由于資產證券化業務中所涉及的項目較多，資金數額相對較大，這種情況下所產生的增值稅稅負也相對較高，增加了管理人員的資產管理難度。所以，在收益獲取環節中的稅務處理中，需要明確不同的稅務管理方案。如，在真實出售的基礎資金轉讓中，需要將特殊目的實體作為增值稅的稅負承擔者，并賦予具有獨立性的納稅地位，以避免納稅行為不合理問題的出現，增強收益獲取環節稅務資金的管理效果。第二，對于第三方而言，需要利用增值稅專用發票抵扣稅費，這種現象與資產證券化存在關聯，這種現象容易引發不公平的問題。因此，在整體的資產證券化過程分析中，可以按照中小規模納稅人的管理方法，通過增值稅專用發票的處理確定增值稅收義務，避免使非第三方造成損失，展現資產證券化業務中稅務資金的管理價值[6]。

（三）細化稅務管理方案

根據企業資產證券化業務中的稅務特點，在稅務問題處理中需要做到：第一，企業在進行資產證券化業務管理時，應該在資產證券化設立中，對營業稅、所得稅的情況進行分析，并根據證券化管理中的特殊情況，完善資金轉讓方案，同時通過合理、合法的資產證券狀態確定貸款稅務管理機制，以實現企業資產證券化業務處理的目的。第二，在發行階段，資產接收人如果同意認購證券，則會免除印花稅，如果轉讓人認購證券，則需要減免所得稅。第三，支付階段的稅務管理中，資產轉讓人、接收人需要保持一致意見，通過最優化稅率以及稅種的確定，明確證券交易方式，以確定稅種類型，并在保證雙方利益的同時，提高生產支付能力，以增強資產證券化業務中稅務管理的有效性。

（四）明確稅務處理的相關制度

結合稅務管理特點，現行稅法在針對融資租賃問題時，沒有明確處理相關的增值稅，這種問題會增加稅務資產的管理難度。因此，在完善現行稅法時，需要結合增值稅的相關規定，幫助企業實現資產收益最大化。一般情況下需要做到：第一，明確稅務處理的方法，避免稅負空間盲目擴張的問題，降低企業的潛在風險；第二，對于立法機構，需要在現行稅法執行的基礎上，通過對企業運行模式的分析，完善稅務管理機制，以充分展現資產證券化業務中稅務管理的價值。第三，結合金融市場的運行情況，不同的市場主體都需要保持理性思維，正確看待金融經濟風險，相關的政府部門需要針對金融風險的特點，制定宏觀的干預措施，以降低金融風險對企業運行造成的影響，實現企業在金融市場中的穩步運行[7]。

（五）強調企業會計工作職能

在企業運行及經濟發展的背景下，為了更好地提高資產證券化業務中的稅務管理職能，應該充分發揮企業會計人員的工作職能，根據企業資產證券化業務特點，完善會計處理工作：第一，結合企業資產證券化業務特點，在實際的會計工作中，可以引入會計電算化內容，通過全新的信息科技手段運用，輔助各項會計業務處理機制，以充分發揮稅務管理中會計人員的職能，保證企業各項會計數據的精準性，避免數據誤差的出現，展現企業會計工作的執行價值。第二，對于企業中的內部會計人員，在實際的工作中需要提高自身素養，通過對專業化資產證券化管理方案的完善，保證會計工作的穩步進行。第三，在會計工作調整中，為了充分發揮資產證券化業務的最大收益，在具體工作實踐中，需要明確會計工作的處理原則，以免表面數據遺漏對資產證券化業務造成影響。第四，企業在資產證券化業務管理中，需要在不同的發行方案設計中，確定靈活的思路，在實際工作中，應通過科學化資產證券的項目確定，將租賃業務的主體作為核心，引導企業針對資產證券化業務的特點，構建完善的稅務處理方案，明確資產證券化業務范圍，推動企業經濟發展[8]。

結語

總而言之，在企業資產證券化業務管理中，為避免稅務管理問題的出現，需要將企業稅務管理作為核心，通過資產證券化業務的明確，完善會計處理以及稅務處理方案。相關政府部門需要結合企業的發展特點，出臺減輕稅負的措施，有效避免多重征稅問題，以推動資產證券化業務的穩步發展。而且，企業在資產證券化業務中的稅務管理中，應該建立完善的信用資產管理方案，通過對資產證券化業務的分析，強調企業的信用管理方案，通過與各部門的管理融合，降低稅務風險，提高資產證券化業務中的稅務工作的管理效果。

參考文獻：

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[3]王雪原.融資租賃資產證券化稅收法律制度研究[J].決策與信息：中旬刊，2016，（2）：146-147.

[4]林華，許余潔.我國房地產投資信托基金業務操作流程及稅務問題的理論探討[J].清華金融評論，2015，（10）：50-54.

[5]諸毅慧.信息技術在資產證券化業務審計中的運用[J].企業改革與管理，2020，（10）：126-127.

[6]陳華龍.資產證券化中特殊目的載體稅收問題初探[J].湖南稅務高等?？茖W校學報，2018，（2）：8-12.

[7]李寧，谷方圓，韋顏秋.融資租賃資產證券化業務的發展瓶頸及應對策略[J].生產力研究，2018，（8）：41-45.

[8]劉騰超.我國資產證券化業務發展研究[J].北京印刷學院學報，2020，（2）：116-118.

作者：尹婭玲 單位：云南能投信息產業開發有限公司