債務危機論文范文10篇

一、迪拜世界及其債務危機的概述

阿拉伯聯合酋長國是由七個酋長國組成的聯邦國家，其中最大酋長國阿布扎比面積67340平方公里，占阿聯酋總面積的87%，石油資源與經濟實力均居阿聯酋首位。迪拜是阿聯酋第二大酋長國和經濟中心，2008年GDP規模為824億美元，產業以金融、石油貿易、貨運、旅游等為主。由于阿聯酋有70%左右的非石油貿易集中在迪拜，故迪拜被稱為阿聯酋的“貿易之都”，它也是整個中東地區的轉口貿易中心。

迪拜政府持有的資產由財政部直接管理，其旗下主要有三大主權投資公司：迪拜世界公司、迪拜投資公司和迪拜控股公司。其中迪拜世界公司是迪拜各類重大項目的主導者，負責在全球進行投資，其各類資產總額約為990億美元，分布于全球約100個城市，業務主要涉及交通物流、船塢海運、城市開發、投資及金融服務等四大領域及各領域下的諸多細分行業市場。正因如此，迪拜世界在其網站醒目位置標注了“日不落”的字樣，并宣稱該公司在迪拜酋長國的高速經濟增長中扮演著重要角色。目前，迪拜世界擁有多家全球著名公司。比如，作為全球最大的港口運營商之一的迪拜環球港務集團，從事非洲大陸投資和開發的迪拜世界非洲分公司以及負責開發超大型人工島度假勝地“棕櫚島”、“世界島”和1100米全球最高摩天大樓“迪拜塔”的房地產開發企業迪拜棕櫚島集團等。

在上述公司中，迪拜棕櫚島集團因財務困難而在今年1月暫停了包括“迪拜塔”在內的多個大型項目的建設，目前可能無法及時償還將于12月中旬到期的35.2億美元債務。迪拜世界非洲分公司在8月就擱置了非洲的一些項目。受巨額債務困擾，阿拉伯聯合酋長國迪拜當局于11月25日宣布，其主權投資實體迪拜世界公司將重組，公司所欠近600億美元債務將至少延期6個月償還。此舉令投資者對迪拜的主權信用和未來償債能力產生嚴重疑慮和擔憂，進而引發全球金融市場的恐慌和動蕩，多國股匯市相繼暴跌。

二、迪拜債務危機造成全球金融動蕩，但長期影響有限

1、重創全球金融市場

一、迪拜世界及其債務危機的概述

阿拉伯聯合酋長國是由七個酋長國組成的聯邦國家，其中最大酋長國阿布扎比面積67340平方公里，占阿聯酋總面積的87%，石油資源與經濟實力均居阿聯酋首位。迪拜是阿聯酋第二大酋長國和經濟中心，2008年GDP規模為824億美元，產業以金融、石油貿易、貨運、旅游等為主。由于阿聯酋有70%左右的非石油貿易集中在迪拜，故迪拜被稱為阿聯酋的“貿易之都”，它也是整個中東地區的轉口貿易中心。

迪拜政府持有的資產由財政部直接管理，其旗下主要有三大主權投資公司：迪拜世界公司、迪拜投資公司和迪拜控股公司。其中迪拜世界公司是迪拜各類重大項目的主導者，負責在全球進行投資，其各類資產總額約為990億美元，分布于全球約100個城市，業務主要涉及交通物流、船塢海運、城市開發、投資及金融服務等四大領域及各領域下的諸多細分行業市場。正因如此，迪拜世界在其網站醒目位置標注了“日不落”的字樣，并宣稱該公司在迪拜酋長國的高速經濟增長中扮演著重要角色。目前，迪拜世界擁有多家全球著名公司。比如，作為全球最大的港口運營商之一的迪拜環球港務集團，從事非洲大陸投資和開發的迪拜世界非洲分公司以及負責開發超大型人工島度假勝地“棕櫚島”、“世界島”和1100米全球最高摩天大樓“迪拜塔”的房地產開發企業迪拜棕櫚島集團等。

在上述公司中，迪拜棕櫚島集團因財務困難而在今年1月暫停了包括“迪拜塔”在內的多個大型項目的建設，目前可能無法及時償還將于12月中旬到期的35.2億美元債務。迪拜世界非洲分公司在8月就擱置了非洲的一些項目。受巨額債務困擾，阿拉伯聯合酋長國迪拜當局于11月25日宣布，其主權投資實體迪拜世界公司將重組，公司所欠近600億美元債務將至少延期6個月償還。此舉令投資者對迪拜的主權信用和未來償債能力產生嚴重疑慮和擔憂，進而引發全球金融市場的恐慌和動蕩，多國股匯市相繼暴跌。

二、迪拜債務危機造成全球金融動蕩，但長期影響有限

1、重創全球金融市場

近期，美國的債務問題尤為引人注目。論文2011年4月18日，標準普爾將美國主權信用的前景展望從“穩定”下調至“負面”。國際貨幣基金組織(IMF)2011年4月11日的《世界經濟展望》中警告稱，美國的債務問題可能削弱全球金融體系穩定性。美國財政部稱，到2011年5月16日，美國已經達到法定的14.29萬億美元債務上限。若國會在8月2日之前不提高舉債上限，美國可能出現債務違約。美國債務危機似乎到了一觸即發的時刻。美國是否真的會爆發債務危機，美國債務問題的前景究竟如何，我們還需要進行仔細的梳理。

一、美國公共債務現狀概覽

經濟危機爆發后，為了使美國經濟盡快地從危機中恢復，美國政府出臺了一系列刺激計劃，導致美國政府公共債務快速攀升。根據美國財政部數據，2009財年美國財政赤字1.42萬億美元，為GDP的9.9%；國債余額超過12萬億美元，為GDP的84%。2010財年美國財政赤字達到1.29萬億美元，占GDP的8.9%，國債余額超過13.4萬億美元，占GDP的92%。2011財年美國財政赤字預計將達1.65萬億美元，債務總額早在5月16日就已經達到14.29萬億美元上限。圖1顯示從2000年開始，美國國債的GDP占比不斷攀升，至今已經突破二戰以來的最高點，且仍有加速上漲之勢。

與此同時，投資者對于美國政府主權債務違約的擔憂也在升溫。在信用衍生產品市場，美國信用違約掉期合同的價格近期在不斷攀升。圖2是美國政府債的一年、五年、十年期CDS的交易價格曲線。2011年5月以來，美國一年、五年和十年期的CDS價格均呈快速上升趨勢，特別是一年期CDS，價格已經翻了一番。

二、美國債務問題前景分析

盡管美國已經觸及債務“天花板”，美國國會至今尚未就提高債務上限問題達成一致，但目前美國發生債務違約的可能性較小。其原因可從經濟和政治角度分別加以考慮：

摘要：高等教育本科，即普通高等教育本科層次的學歷教育方式，學生畢業后可獲得本科畢業證書和學士學位。作為高等教育重要的構成部分之一，高等教育本科學歷強調的是進行理論層面的專業化通識教育。就目前我國高等教育本科學歷的構成來說，包含全日制普通本科學歷、成人高考本科學歷以及高等教育自學考試本科學歷三種類別。在我國的高等教育本科學歷階段的教育工作開展中，政府的鼓勵和支持發揮著至關重要的作用，這對于推動我國高等教育學歷的發展，實現高等教育工作的全面順利開展等方面都有不可或缺的價值和意義。通過查閱大量的研究文獻，基于對既有研究觀點的整合分析，筆者總結出目前在學術界研究中，關于政府在高等教育本科中的作用發揮的主要觀點。

關鍵詞：高等教育;本科教育;政府作用;文獻綜述

一.政府在高等教育本科階段的作用研究

針對政府在高等教育本科階段作用發揮的研究，目前主要包括鄒伯駿的《政府在高等教育資源配置的基礎性作用》（2015）、王洪才的《轉型中的中國高等教育質量危機與治理對策》（2015）、朱小蓉的《政府應對高校當前債務危機的對策》（2011）、RG•霍爾庫姆（2014）的《高等教育投資對聯邦政府的重要性》、黃宇紅，楊軍的《高校債務危機的成因分析與應對策略》（2017）以及彭世琦的《我國高校債務危機成因及其應對策略———基于成本分擔理論的思考》（2016）等文獻。在以上的文獻里，作者分別立足政府在高等教育資源配置上的基礎作用發揮、政府在高校財政工作方面的支持價值等視角展開研究。（一）政府在高等教育資源配置上有基礎性作用。首先，政府在高等教育本科階段的教學工作開展上，承擔著基礎教學資源配置的角色。合理的教學資源配置，能夠促使我國高等教育本科階段的教學資源更加充分得契合日益增長的本科教育資源需求。鄒伯駿（2015)1指出，目前我國高等教育實現了招商規模的不斷拓展，在這個過程中，也呈現出一些教育資源在供求方面的矛盾。雖然國家一直在強調要重視高等教育資源總量的合理配置，讓所有適齡學生都能夠充分享受到高等教育。但是從具體落實的現狀來說，目前高等教育本科學歷的教育資源顯然無法滿足飛速增長的高等教育本科需求。為此要求必須充分重視政府在高等教育資源配置中的基礎作用發揮，一方面，在政府對于高等教育的財政撥款上要逐步轉向以成果為導向的扶持模式；其次是要盡快推動我國政府職能轉變，為實現政府在高等教育中基礎資源配置作用的發揮提供必要的支撐；第三是要重視全面代價控制體系的構建，合理實現高等教育本科發展過程中發展和代價之間的矛盾問題。王洪才（2015）2在研究中提到，目前我國教育產業發展正處于轉型階段，為此在這個階段里，一定要重視中國高等教育的品質把控，同時針對過程中存在的問題和危機，做出合理預警。事實上，隨著我國教育產業的發展，教育問題已經成為一個大眾化的問題。在教育工作的開展上，百姓越來越關注教育品質問題。而對教育品質的把控，則需要政府充分實現其對教育資源配置的作用發揮，合理進行教育資源的規劃，促使更多人能夠平等享有高等教育機會。顯然在中國高等教育質量的管控上，政府承擔著非常關鍵的角色。通過政府的引導，有效地進行資源配置，對教育體制進行科學、合理規劃，這對于改善教育品質而言會有非常積極的意義。（二）政府對高等教育本科工作開展方面的經濟支持價值。在本科教育工作的推進上，針對教育開展所必需的資金支持，政府在這其中也有非常關鍵的作用。政府的財政補貼，能夠有效促使更多高校緩解在教育教學工作開展中面臨的巨大財政壓力，從而讓高校能夠實現更順暢的教學工作開展。朱小蓉（2011）3在研究中提到，我國高校的飛速發展，致使不少高校在盲目進行校舍、教學資源拓展的同時，背負了嚴重的債務危機。在高校債務危機的處理上，政府的財政支持對其有非常重要的推動意義。高校債務危機的存在，會對高校日常教育教學工作開展帶來消極影響。為此朱小蓉立足廣東地區的高校債務危機現狀展開了分析，并提出在高校債務危機的應對上，必須要強調政府力量的介入，通過政府的財政支持和幫扶，促使高校能夠有效的應對和緩解債務危機，從而促使高校能夠恢復正常的教育教學工作開展。RG•霍爾庫姆（2014）4在其撰寫的論文《高等教育投資對聯邦政府的重要性》一文中提出，美國的教育發展歷經多年，從開始的以宗教為歸宿而進行的教育逐漸演變為謀求國家社會發展，適應經濟飛速變化而形成的一種手段，政府在教育上的投資也愈來愈多，政府對高等教育的力量介入，使得高校的發展呈良性化發展，不論是教育本身的發展，還是在發展途中面臨的各項機遇、挑戰甚至危機，政府的資金力量介入，永遠是解決高校發展困境的重要手段。4黃宇紅、楊軍（2017）5在研究中提到，隨著高校的飛速發展，很多高校也都會或多或少的面臨債務危機的情況。為此結合對當前高校所面臨債務危機情況的分析，立足高校實際，就債務危機的成因、表現以及應對舉措等進行了論述。通過論述指出，在高校債務危機問題的應對和處理上，政府支持在其中有著關鍵價值。尤其是對于一些公立高校來說，政府作為高校的舉辦者和管理方，應該對高校債務危機問題的解決承擔一定的責任。黃宇紅、楊軍指出，唯有充分實現政府經濟支持價值的發揮，加大政府財政撥款力度，才能夠幫助高校緩解債務危機。同時作為高校方面來說，也要積極開拓創新，進行自我創新發展，促使高校能夠實現對債務危機的合理管控。彭世琦（2016）6在研究中，立足成本分析視角，就高校債務危機成因及應對策略進行了論述，提出政府財政部門應該對高校債務危機解決給予一定的資金力量支持，從成本分擔的視角，緩解高校債務危機和由此帶來的經營壓力?？梢姡诋斍案叩冉逃究齐A段工作的推進上，無論是從教育資源的配置，抑或是從高等院校債務危機的應對和處理上，政府在其中都扮演了非常重要的角色。對于政府而言，應該充分意識到自身在推動高等本科教育方面的價值和意義，積極采取相應的應對舉措，立足我國高等本科教育的發展現狀，合理進行相應管理對策的制定，促使我國高等教育本科階段教學工作的開展能夠充分達成預期教育目標的同時，實現更合理的教學資源配置以及更為穩健的財務架構，為更多有高等教育資源需求的求學者提供教育支持和保障。

二.政府在高等教育本科階段中作用的不足

針對這方面的研究，主要的參考文獻有崔穎的《高校本科教育評估中政府主體責任的缺位及彌補》（2016）、黃家慶的《政府在高校本科教學評估中客體缺失與矯正》（2009）、萬華，張繼明的《低質公立高校的推出與轉型》（2015）、魏東，許云的《淺談轉型期公辦高校角色意識》（2014）以及曹衛玲的《劃轉地方后行業特色高校轉型戰略及發展模式探析》等。目前關于政府在高等教育本科階段作用不足的研究，學術界主要立足政府在高等教育本科教學工作中的責任缺位及其帶來的影響、政府角色轉變等問題展開論述。（一）高等教育本科階段中政。府責任缺失及影響崔穎7(2016)在研究中提到，目前在高等教育本科階段工作的開展中，教學水平評估工作成為我國高等教育轉型階段的一項重要工作。嚴謹科學的教學水平評估，能夠促使我們發現教育工作開展進程中存在的不足，同時也有助于我們針對存在的問題進行有效解決方案的提出。在高等教育本科階段的教學評估工作開展上，政府在其中存在責任缺位的現象，不利于本科教學評估工作的有效開展。針對這一點，崔穎在研究中進行了政府應該采取彌補措施的論述。黃家慶（2009）8在研究中提到，政府在高校本科教學評估中的角色發揮對于高校本科教育工作開展有不可替代的意義。政府不僅是高校教育的管理機構，同時還是一些公辦高等院校的舉辦者。為此在高等院校的教育工作開展上，政府充當著非常重要的角色。但是從當前來說，在本科教育教學的評估工作開展上，顯然政府在其中存在客體缺位的現象，導致政府在過程中監管責任的缺失，這給高校本科教育教學評估工作開展帶來了負面作用，致使教學評估工作出現了異化情況，進一步給高等教育本科教學工作的順暢開展造成了一些消極影響。為此從政府角度來說，應該正視自身在高等教育本科教學評估中的客體地位，并積極采取相應舉措，推動高等教育本科教學評估工作的有序開展。具體來說，應該采取的對策是：首先要從制度層面上發力，實現能夠和當前本科教學資源、水平相契合的教育教學水平評估監督、督導機制的構建。其次是要明確政府在高等教育本科階段教學工作開展上的作用和地位，并在教學指標體系中就政府的作用發揮做出明確的認定。第三是要推動相應中介評估機構的建設，針對政府在高等教育本科階段的教育教學評估工作展開深入的分析、評價，并合理篩選指標，從而實現評估制度的進一步完善。萬華、張繼明（2015）9指出，目前在高等教育發展上，有較高的質量、信譽以及價值、財務和制度危機。為此在公立高校發展的過程中，政府應該具有高度的把控能力，要從教育市場發展的現狀和需求出發，合理進行公立高校資源配置，實現政府在高校發展中的作用發揮。但從當前來說，政府職能缺位，導致在高等本科教育市場中，依然還有一部分低質高校的存在。為此強調政府應該積極轉變思想和觀念，改善政府缺位現象。同時要求在高校教育市場上，對于一部分低質公立高校，應該促使其逐步轉型，以滿足當前教學發展的需求。至于始終難以憑借單純轉型實現教學品質改善的公立院校，則建議其退出市場，實現合理高效的教育教學資源配置。（二）政府在高等教育本科階。段的角色轉換意識有待提高魏東、許云（2014）10在研究中提到，公辦院校是基于國家政府規定的，進行公益性教育教學活動的教育機構。公辦高等教育院校隸屬于國家政府機構，由國家相關部門對其進行相應監管工作。為此在教育工作的開展上，國家政府機構對這部分公立高等院校具有充分的管控權力和責任，是教育管控的行政主體。立足公立高等院校的發展現狀，以及政府在過程中的責任發揮情況，要求實現公辦高等院校及政府在該過程中的角色轉換，促使政府能夠真正為推動公辦高等院校教育、教學工作的有序開展發揮相應作用。在研究中，魏東、許云指出，當前政府在高等本科教育層面的角色意識不清晰，導致政府對于高等院校的管控不到位，給很多高等本科院校的教育教學工作開展帶來了一些消極的影響。為此，必須強調政府角色轉換意識的提高。曹衛玲（2017）11在研究中提到，隨著國家提出要實現“應用型”人才培養的目標設定，在高校的教育戰略制定上，也要實現相應的轉型。在這個過程中，作為政府而言，應該重視自身的引導和監督作用，為推動高校戰略轉型，實現新型教育教學模式的探索提供支持和幫助。為此在研究中，曹衛玲提出，目前我國政府在協助高校戰略轉型的工作開展上，對戰略定位的引導不精準，導致在高校群體中有較多同質、低質院校的存在，同時對于產學研一體化發展認知不足，角色缺失，導致政府在該方面的的支持力度不夠。為此要求政府必須積極進行角色思維的轉換，立足當前教育發展的轉型特點，采取“有所轉、有所不轉”的轉型策略引導，秉承“三步走”的指導方法，促使高校能夠快速實現“一體兩聯”發展模式構建，達成“校企聯合、產學研一體化、行政校地聯動”的高校轉型目標?？梢?，目前在我國高等本科教育產業中，政府責任缺位、角色轉變滯后的現象依然十分突出，這給一些高校的教育教學工作開展帶來不利影響，甚至導致部分低質公立高校出現。為此要求盡可能提高政府在高校教育工作開展中的責任意識，充分調動政府在協助高校教育工作開展上的積極性，推動低質公立高校實現轉型發展的同時，提升公立高等本科教育的教學成效，確保教學目標的實現。

編者按：本論文主要從當前我國銀企關系中存在的問題；實施債轉股能有效地化解銀企債務危機,有利于銀企合作；建立新型銀企關系應遵循的原則；建立新型銀企關系的措施探討；實行債轉股政策的現實意義等進行講述，包括了銀行與企業關系的核心問題歸根結底是一個債權債務關系、債轉股的內涵、債轉股對企業的選擇性、債轉股對企業的選擇性、相互依存,互惠互利等，具體資料請見：

摘要:隨著我國市場經濟的不斷發展,銀企關系已成為最重要的經濟關系之一,筆者分析了我國當前銀企關系的現狀及存在的主要問題,提出了構建適應市場經濟發展的新型銀企關系的途徑和策略。

關鍵詞:債轉股銀企債務危機合作原則

為了解決我國國有銀行中的不良資產,化解金融風險,減輕國有企業的債務負擔,改善國有企業資產負債結構,推動國有銀行和國有企業繼續深化改革,黨中央、國務院作出了組建金融資產管理公司,依法處置銀行不良資產,對部分國有企業的銀行貸款以金融資產管理公司作為投資主體實施債權轉股權(以下簡稱債轉股)的戰略部署。本文擬就債轉股與重構銀企關系作初步探討。

一、當前我國銀企關系中存在的問題

銀行與企業關系的核心問題歸根結底是一個債權債務關系。因為企業的債務絕大部分來自貸款,而中國全社會債權的大部分都屬于銀行。在我國,企業對于銀行信貸資金的需求量較大、依賴性較高,如果企業經濟益好,產業利潤高,資金周轉快,銀行資金的利用率就高,資金的收益水平也相應較強;反之,如果企業經營狀況不好,產業利潤低下,產品積壓,資金沉淀,則必然導致銀行信貸資金沉淀,經營風險增大,收益也相應下降。

1、這是由現代市場經濟的運作特點決定的。

現代市場經濟從本質上看是一種具有擴張性質的經濟，現代化大生產需要大量的資金投入，無任論何企業想要通過自身的積累來投入都是遠遠不夠的，也是不現實的。在市場經濟下，任何一個經濟單位的貨幣收支都會出現不平衡狀況。有些經濟單位由于收入與支出不同步或收入流量持續大于支出流量而盈余，同時生產資本在循環過程中也會形成部分暫時閑置的貨幣資金；有些經濟單位由于產品生產的周期性與銷售的季節性影響或需要擴大生產規模、更新設備、修建廠房等，使資金需要超出供給能力而產生資金赤字，便形成了雙方借貸關系的基礎。這就需要借助負債去擴大生產規模、更新設備、改進工藝、推銷產品。同時由于生產力的提高，商品日益豐富，住宅等不動產以及耐用消費品的銷售，個人客觀上也需要借助負債去消費。

2、市場經濟社會中經濟利益的不一致性決定了調劑資金余缺必須運用信用手段。

市場經濟條件下，資金剩余者和資金短缺者是不同的經濟利益主體，這就決定了資金余缺的調劑不能是無償的，而必須是有償的，即資金剩余者暫時讓出資金是以在約定時期收回資金并索取代價為前提的，資金短缺者也是以暫時使用并支付報酬為條件的，這就產生了信用關系。

3、市場經濟中信用關系無處不在，債權債務的信用關系是最基本、最普遍的經濟關系。

市場經濟下，不論是個人、企業、政府、還是金融機構，都需要利用信用來滿足各自不同的需求。企業都不可避免地要利用信用活動來保持生產連續進行或擴大生產；政府幾乎沒有不發行債券的，利用信用關系生產公共產品，調控經濟活動；銀行通過辦理個人儲蓄,吸收企業、政府存款,發放貸款來促進國民經濟發展；個人一方面通過銀行存款或購買企業、政府債券成為債權人，另一方面也通過消費信貸、分期付款等方式獲得信用而成為債務人。發達國家更是普遍。這些信用關系相互交織在一起，成為聯結所有經濟活動主體和一切經濟環節的紐帶。經濟越發展，債權債務關系越緊密，信用越成為經濟正常運轉的必要條件，一旦遭到侵害，就易引發債務危機、信用危機和經濟危機。今年，在經濟信用高度發達的美國發生的由次債危機引發的信用危機進而導致世界金融危機的爆發，最終造成美國歷史上的再一次經濟危機就足以說明。從這個意義上說，現代市場經濟實質上是信用經濟。4、從信用對現代市場經濟的作用來看，雖然有時會有副作用，比如造成市場的虛假繁榮而引發泡沫經濟，但主要還是發揮了積極的推動作用。通過信用解決了資金分布不平衡的問題，提高了整個社會資源配置的效率，使經濟部門協調發展；通過信用可以把社會上一切閑置資金集中起來轉化為資本，從而大規模地迅速擴大資本量；通過各種信用工具結算手段的運用，加速了商品流轉，縮短了流通時間，節約了流通費用；通過消費信用可以提高消費者的總效用。

論文關鍵詞：金融風險;財政風險

論文提要：當前金融風險逐漸加大,金融風險以各種途徑轉化為財政風險。本文在論述上述問題的基礎上,指出其轉化的負效應,并結合我國國情,提出可操作性的防范對策。

潛在債務是我國財政風險的主要來源,而在整個潛在債務鏈條中,金融業又占了很大比重,所以控制金融風險就成了防范和化解我國財政風險重要的一環。

一、當前金融風險逐漸加大

盡管目前我國還沒有出現過貨幣危機或大面積的銀行倒閉事件,但我國銀行的資產質量狀況尤為令人擔憂,其經營與管理存在著不容忽視的風險。

1、自有資本不足。金融機構自有資本的數量決定其彌補經營損失的能力,通常用資本充足率來反映。該指標是指資本凈額與加權風險資產的比率。由于計算資本充足率需要對金融機構的資產按風險等級進行加權,而這方面可用的數據很少,因此我們只能用相近指標來替代。2001年國有銀行的所有者權益僅占總資產的3.97%,信貸類金融機構為4.94%,均遠低于1988年巴塞爾協議對商業銀行資本充足率不得低于8%的要求。由于我國金融業仍處于高速發展階段,再加上自身的積累能力相對較弱,這將使得資本不足的問題變得更加嚴重。

一､國家債務重組的意義及面臨的難題

國家債務(SovereignDebt)又稱主權債務，是指一國政府或其授權部門以該國的名義舉借的､以國家信譽保證償還的債務。在現代社會，國家在金融市場上通過貸款或發行債券的形式籌措資金并非罕見。但是，當一國因負債過重而難以為繼時，情況就非同尋常了。20世紀80年代初曾爆發舉世震驚的國際債務危機;從20世紀90年代中期開始，墨西哥､俄羅斯､巴西､土耳其等國先后發生債務危機;2001年12月，阿根廷宣布停止償還其1320億美元巨額外債，成為歷史上最大的倒賬國[1]。實踐表明，當債務危機發生時，債務國往往無力償還其到期債務，不得不暫停償付，而這可能對該國的經濟金融造成重大破壞，甚至帶來政局不穩和社會動蕩。而一國的債務危機，可能進一步蔓延至周邊國家和地區，影響這些國家和地區的經濟金融健康發展，進而威脅整個國際金融體系的穩定。

所謂國家債務重組(SovereignDebtRestructuring)，泛指債務國與其債權人之間就該國現存債務支付所作的重新安排。這一概念來源于各國國內法上的公司重整。在各國國內法上，公司重整是對有生存價值的公司進行重新整治，以保全公司資產價值，使債權人利益最大化。類似地，國家債務重組的目的就是要使無力償還債務的國家暫時解除或減少償債負擔，為其經濟復興和發展贏得時間，最終恢復支付能力，重新回到資本市場，從而確保該國乃至整個國際金融體系的穩定。當一國債務達到不可持續的程度時，進行債務重組，對于債務國､私人債權人､主要債權國以及國際貨幣基金組織(IMF)等官方金融機構都具有重要的意義。

首先，對債務國來說，通過債務重組，可以緩解資金壓力，甚至獲得債務的減免，從而有助于迅速恢復支付能力，恢復經濟發展以及恢復國際資本市場準入。其次，對公私債權人來說，參與債務重組，承擔債務減免責任，實際上也是承擔自己的投資風險，從而有助于減少道德風險，增強市場約束，而且重組后債務的償還更有保障，對債權人最有利。再次，對于國際官方金融機構來說，債務國與債權人自主談判減免債務，可以減少對國際救助資金的需要，并使國際救助資金得到更有效的利用。

從理論上講，國家債務重組符合債務國和債權人的共同利益，但在實踐中，國家債務重組往往很復雜，涉及許多難題。這主要表現在以下幾個方面。

(一)集體行動問題

論文關鍵詞：養老保險；養老保險基金；基金管理

論文提要：養老問題是任何一個社會、任何一個人都無法回避的問題。隨著我國人口老齡化的逐步加劇，養老保險基金的支付壓力越來越大。加強基金管理水平、切實做到保值增值，對緩解養老保險基金支付壓力，保證我國基本養老保險制度的平穩運行有著重要的作用。

養老問題是任何一個社會、任何一個人都無法回避的問題。自1984年我國在部分地區進行養老保險制度的改革試點以來，經過20多年的改革探索，我國企業養老保險建立了社會統籌和個人賬戶相結合的基本制度，確立了國家、企業、個人多渠道籌資和基金實行部分積累的基本模式，確立了基本養老保險、企業年金、商業保險和個人儲蓄養老保險相結合的多層次保障方式。但隨著我國人口老齡化的逐步加劇，養老保險基金的支付壓力越來越大。加強基金管理水平、切實做到保值增值，對緩解養老保險基金支付壓力，保證我國基本養老保險制度的平穩運行有著重要的作用。筆者就養老保險基金管理中存在的問題，提出一點建議和對策。

一、養老保險基金管理中存在的問題

（一）急于求成的制度轉軌帶來了超重的歷史債務。1995年國務院了《關于深化企業職工養老保險制度改革的通知》，標志著我國企業職工基本養老保險從現收現付制開始向“統賬結合”的模式轉變。在轉制過程中，由于“老人”和“中人”的退休金權益并沒有以養老金的形式形成積累，于是就出現了“轉制成本”。由于統籌基金無法填補這一缺口，所以我們就采用了混賬管理的模式，統籌賬戶擠占個人賬戶資金，實行個人賬戶的空賬運行。

（二）基金征繳不力導致的新債務。養老保險基金征繳是養老保險制度運行的核心。但基金征繳不足已是不爭的事實，這方面的問題主要表現為以下幾種情況：

論文關鍵詞：養老保險；養老保險基金；基金管理

論文提要：養老問題是任何一個社會、任何一個人都無法回避的問題。隨著我國人口老齡化的逐步加劇，養老保險基金的支付壓力越來越大。加強基金管理水平、切實做到保值增值，對緩解養老保險基金支付壓力，保證我國基本養老保險制度的平穩運行有著重要的作用。

養老問題是任何一個社會、任何一個人都無法回避的問題。自1984年我國在部分地區進行養老保險制度的改革試點以來，經過20多年的改革探索，我國企業養老保險建立了社會統籌和個人賬戶相結合的基本制度，確立了國家、企業、個人多渠道籌資和基金實行部分積累的基本模式，確立了基本養老保險、企業年金、商業保險和個人儲蓄養老保險相結合的多層次保障方式。但隨著我國人口老齡化的逐步加劇，養老保險基金的支付壓力越來越大。加強基金管理水平、切實做到保值增值，對緩解養老保險基金支付壓力，保證我國基本養老保險制度的平穩運行有著重要的作用。筆者就養老保險基金管理中存在的問題，提出一點建議和對策。

一、養老保險基金管理中存在的問題

（一）急于求成的制度轉軌帶來了超重的歷史債務。1995年國務院了《關于深化企業職工養老保險制度改革的通知》，標志著我國企業職工基本養老保險從現收現付制開始向“統賬結合”的模式轉變。在轉制過程中，由于“老人”和“中人”的退休金權益并沒有以養老金的形式形成積累，于是就出現了“轉制成本”。由于統籌基金無法填補這一缺口，所以我們就采用了混賬管理的模式，統籌賬戶擠占個人賬戶資金，實行個人賬戶的空賬運行。

（二）基金征繳不力導致的新債務。養老保險基金征繳是養老保險制度運行的核心。但基金征繳不足已是不爭的事實，這方面的問題主要表現為以下幾種情況：