實體經濟融資問題分析

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摘要：現基于2010-2018年臨沂市統計數據和對外貿、物流、臨沂商城商戶融資的調查問卷結果，來分析臨沂市實體經濟融資情況。首先，分析了臨沂市實體經濟融資現狀。其次，對臨沂市實體經濟融資存在的問題進行了分析。最后，提出了政府制定鼓勵政策；完善實體經濟貸款信用評級和服務機制；實體經濟努力提高自身盈利能力；企業擴展融資渠道；改善實體經濟融資管理等政策建議。

關鍵詞：實體經濟；融資；銀行貸款

一、前言

長期以來，實體經濟融資難、融資貴問題是制約經濟增長的重要因素，尤其是近幾年我國實施節能減排、供給側改革、經濟結構調整等政策，導致企業融資難度更高。為了深入了解臨沂市實體經濟融資情況，現對臨沂市123家物流企業、139家外貿企業和1036家臨沂商城商戶的融資情況進行了調查。根據調查結果，對臨沂市實體經濟融資遇到的問題及融資難、融資貴的原因進行了分析?，F所用的數據來源于兩部分，一部分是2010年至2019年《臨沂統計年鑒》，另一部分來源于對實體經濟的實際調研數據。該課題主要向三類實體經濟發放了問卷，收回有效問卷1298份，其中物流企業123份、外貿企業139份、臨沂商城商戶1036份。

二、融資現狀

（一）融資額不斷增加

隨著經濟的發展，臨沂市實體經濟貸款額不斷增加，2010年非金融企業機關團體貸款總額為894.37億元，2011年就超過了一千億元，2017年達2663.57億元，比2010年增加了2.98倍。臨沂市生產總值2010年為2400億元，2012年達3012.8億元，2017年生產總值為4345.4億元，是2010年的1.8倍。

（二）信貸增速高于臨沂市生產總值增速

雖然，臨沂市生產總值與非金融企業機關團體貸款額逐年增加，但是增加速度不同。除2011年之外，其余年份，非金融企業機關團體貸款額增加速度均高于臨沂市生產總值增加速度，其中2015年兩者增速差距最大。具體來說，實體經濟貸款額變化趨勢跟臨沂市生產總值變化基本一致，但是增加幅度不同，非金融企業及機關團體貸款平均增速為16.91%，臨沂市生產總值平均增速為8.89%。

（三）銀行貸款中短期貸款比例較高

臨沂市非金融企業機關團體貸款主要由短期貸款、中長期貸款和票據融資構成，其中短期貸款是貸款的主要形式。臨沂市非金融企業及機關團體貸款結構中短期貸款的比例超過一半，中長期貸款和票據融資相對份額較少。短期貸款利率較高，還款時間緊迫，使得實體經濟經營成本上升，還款壓力增加，不利于長期發展。

（四）不同類型實體經濟的主要融資方式不同

調查結果顯示，外貿企業的主要融資方式是銀行貸款。在139家外貿企業中，有63家外貿企業填寫了融資方式的問題，其中有51家外貿融資的主要方式是銀行貸款，占比80.95%。采用非銀行金融機構借款、債券租賃、股票融資為主要融資方式的企業各有三家，占比4.76%。有四家企業主要融資方式是商業信用貸款，占比6.35%。物流企業的融資方式中，銀行貸款的比例要低于外貿企業。參與調查的123家物流企業中，有54家物流企業主要融資方式是銀行貸款，占比43.9%；有15家企業的主要融資方式是資本公積、盈余公積、未分配利潤、折舊基金等，占比12.2%；有14家企業的主要融資方式是非銀行金融機構貸款，占比經貿縱橫12011.38%；有13家企業的主要融資方式是商業信用借款，占比10.57%。

（五）擴大投資是企業資金緊張的重要原因

有38家物流企業參與了企業資金緊張原因的調研。其中，十家企業認為資金緊張的原因是企業需要擴大投資，占比26.32%；另有六家企業認為是融資難，占比15.79%；有四家企業認為自身存在不足，占10.53%；五家企業認為是應收賬款比例大，占比13.16%。外貿企業中，有47家企業參與了企業資金緊張原因的調研。有13家企業認為資金緊張的原因是企業需要擴大投資，占比27.66%；另有八家企業認為是融資難，占比17.02%；有14家企業認為是自有資金不足，占比29.79%。

三、存在的問題

（一）融資需求沒有得到滿足

在調查的123家物流企業中，有38家企業近三年的融資需求沒有得到滿足，占總數的30.89%。在138家外貿企業中，有45家近三年的融資需求沒有得到滿足，占比32.61%。

（二）融資不能滿足企業經營需要

在調查實體企業融資能否滿足企業經營需要時，能夠滿足經營需要的企業不到一半。在123家物流企業中，有55家企業融資情況能夠滿足企業經營需要，占比44.72%；有11家企業不能滿足經營需要，占比8.94%；有五家企業沒有獲得授信額度，占比4.07%。在1036家臨沂商城商戶中，有431家商戶融資能滿足經營需要，占比41.6%；有96家商戶不能滿足經營需要，占比9.27%；有58家商戶沒有獲得授信額度，占比5.6%；在139家外貿企業中，只有44家企業融資能滿足經營需要，占比31.65%；有19家外貿企業融資不能滿足經營需要，占比13.67%；有九家企業沒有獲得授信額度，占比6.47%。外貿企業融資滿足經營需要的比例要低于物流企業和商城商戶，不能滿足經營需要或者沒有獲得授信額度的比例都要高于物流企業和商城商戶。這可能是因為外貿企業的固定資產比例相對較低，而外貿需要的流動資金更高一些。調查結果如圖1所示。

（三）經營過程中需要融資但沒有進行融資

在123家物流企業中，需要進行融資的企業有56家，占比45.53%；另有30家物流企業需要融資，但是沒有融資，在需要融資物流企業中占比53.57%；在1036家商戶中，需要融資的企業有431家，在商戶中占比41.6%。其中，需要融資但沒有進行融資的商戶有287家，在需要融資的商戶中占比66.59%；在139家外貿企業中，有75家企業需要進行融資，占比53.95%；另有46家外貿企業需要融資但是沒有進行融資，在需要融資外貿企業中占比61.33%。

（四）融資成本較高

參與調查的有78家物流企業，67家企業的銀行貸款中有21家企業銀行貸款利率高于一個月內基準利率，占比31.34%。有63家外貿企業參與調查，其中49家企業有銀行貸款，銀行貸款利率高于一個月內基準利率的企業有17家，占比34.69%。平均融資成本的調研有66家物流企業參與，其中有九家企業平均融資成本高于10%，占比13.64%；還有五家企業平均融資成本高于30%，占比7.58%。有63家外貿企業參與該問題調研，其中五家企業平均融資成本高于10%，有四家企業平均融資成本高于20%，還有四家企業平均融資成本高于30%。物流和外貿企業銀行貸款利率和平均融資成本如表2所示。

四、政策建議

（一）政府制定鼓勵政策

臨沂市政府歷來高度重視企業的融資難問題，多次制定相關文件。如2018年9月《山東省人民政府關于印發支持實體經濟高質量發展的若干政策的通知》，其中提出切實解決實體經濟發展中存在的突出矛盾和問題，并制定“產業升級”“金融支持”等政策。但截至2019年底，臨沂市小微、民營企業的融資難問題仍然比較突出，其背后根源和應對政策還有待系統深入的分析。

（二）完善實體經濟貸款信用評級和服務機制

目前，實體經濟融資的主要渠道仍然以銀行貸款為主，政府可以適當完善針對實體經濟的貸款評級和服務機制，制定政策讓金融機構的信貸向實體經濟傾斜。同時，銀行要不斷完善自身的授信機制，制定出切實可行的實體經濟信用評級標準一級授信審批方式，以確保能夠科學合理的衡量實體經濟的資信水平和償債能力，并為其發放信貸提供可靠依據。

（三）實體經濟努力提高自身盈利能力

實體經濟融資困難的原因之一就是違約風險高，償債能力不足，從而大大降低了金融吸引力。所以，企業應努力提高自身盈利能力，加強技術創新，充分利用先進技術，提高企業產品的技術含量，多生產高附加值的產品。在生產產品時提高生產運營效率，做好供應鏈管理，建立對物流、信息流、資金流的有效控制。最大化降低庫存，減少產品缺陷率，實施大規模生產，減少生產的損耗，提高公司物流配送效率。雙管齊下，一方面降低成本，另一方面提高投入產出率，從而提高公司利潤率，提高金融吸引力，自然能提高融資能力。

（四）企業擴展融資渠道

緩解實體經濟融資難問題，需要積極開拓多渠道融資方式。除了銀行貸款，可以推動企業通過債券市場融資，通過合理方式發行公司債、企業債，同時擴大銀行間債券發行規模，增強實體經濟債券融資能力。實體企業也可以合理利用民間資本，例如可以發行企業股票或者債券，鼓勵企業員工將閑余資金投資本企業。

（五）改善實體經濟融資管理

改善實體經濟融資管理，要求科學的財務資源管理組織。提高實體經濟財務管理能力的重要因素，是財政資源的使用戰略與一定時期的行動計劃相結合。良好的財務管理措施，將使公司取得長期積極成果，獲得穩定的資金支持。

作者：武蘭玉 單位：臨沂大學